Bull Call Spread nedir?
Bir boğa çağrısı spread'i, bir ticaret aralığında birden fazla çağrı alıp satarak ve böylece bu alım satım aralığında bir spread oluşturarak temeldeki fiyattaki sınırlı artıştan kar elde etmeyi amaçlayan bir ticaret stratejisidir.
Formül
Bu stratejiyi matematiksel terimlerle ifade etmeye çalışalım.
Bull Call spread = Long Call (düşük kullanım fiyatından bir arama satın alın) + Short Call (daha yüksek bir kullanım fiyatından bir arama satın)Normalde yükseliş çağrısı spread'i, paranın uzun ve kısa vadeli aramaları ile gerçekleştirilir, ancak alım satım yayılımına ve sona erme süresine bağlı olarak, bu, karı maksimize etmek ve kayıpları en aza indirmek için özelleştirilebilir.
Bull Call Spread Örneği
Bu stratejiyi bir örnek yardımıyla anlayalım.
Şu anda 30 $ 'dan işlem gören hisse senedi opsiyonları üzerinde işlem yapmak isteyen pozisyonel bir tüccar düşünün. Tüccar, hisse senedi üzerinde orta derecede yükseliş eğilimindedir ve bu hareketten kar etmek ister. Tüccar, altta yatan hissenin önümüzdeki ay 50 dolara yükselmesi gerektiğine inanıyor. Dolayısıyla, hisse senedinin önümüzdeki ay işlem yapması gereken 20 $ 'lık bir işlem aralığı var.
Çözüm:
Aşağıdaki grev fiyatlarının aşağıdaki fiyatlardan işlem gördüğünü varsayalım. Her iki ihtar için de son kullanma tarihi aynıdır.
Bunu takas etmenin iki yolu olabilir:
- Naked Call Satın Alma: Trader, 20 $ prim ödeyerek 30 $ işlem fiyatı için bir çağrı satın alabilir.
- Call Spread'i Boğuşur: Yatırımcılar daha düşük bir işlem fiyatı (para opsiyonunda) satın alarak ve para opsiyonunu satarak, örneğimizde 30 $ 'lık bir işlem fiyatından bir alım opsiyonu satın alarak ve daha yüksek bir fiyattan bir alım opsiyonu satarak bir spread oluşturabilirler. 50 dolarlık kullanım fiyatı.
Bakalım bu pozisyonların süresi dolduğunda nasıl oynayacak. Birden fazla örnek olabilse de, her iki ticaret stratejisi için üç senaryo düşünelim.
# 1 - Hisse Senedi Fiyatı Yayılma Aralığı İçinde Sona Eriyor, diyelim ki 5 $
- Kayıp / Kazanç = 15 $ - 20 $ = (5 $)
Bu nedenle, tüccarın görüşü doğru olsa bile, tüccar yine de bir zarar kaydetmek zorunda kaldı.
- Toplam Kazanç / Kayıp = (5 $) + 10 $ = 5 $
# 2 - Hisse Fiyatı Düşük Kullanım Fiyatının Altında Doluyor, 20 $ diyelim
- Kayıp / Kazanç = 0 $ - 20 $ = (20 $)
- Toplam Kazanç / Kayıp = (20 $) + 10 $ = (10 $)
# 3 - Hisse Senedi Fiyatı Daha Yüksek Kullanım Fiyatının üzerinde sona eriyor, 10 $ diyelim.
- Kayıp / Kazanç = 30 $ - 20 $ = 10 $
- Toplam Kazanç / Kayıp = 10 USD + 0 USD = 10 USD
Yukarıdaki örneğe bakarsak, yatırımcının görüşü doğru olsa da, üç vakadan 2'sinde yine de zarar kaydetmesi gerektiği açıktır. Ancak hisse senedi beklenen seviyenin çok üzerine çıktığında, bir tüccar bir miktar kar ayırabilir. Öte yandan, yükseliş çağrı spread'i 3 senaryodan 2'sinde kar sağlıyor. Ayrıca üçüncü senaryoda bir hisse senedi görüntünün tersine hareket ettiğinde kayıpları en aza indirir.
Ticaret Parametreleri
Bu ticareti gerçekleştirmek için ticaret parametrelerini hesaplayalım.
# 1 - Maksimum Risk
Yükseliş çağrısı yayılmasının maksimum riski, düşük bir grev fiyat çağrısı satın alırken ödenen toplam primle sınırlıdır. Basitçe ifade etmek gerekirse, bu çağrı spread stratejisinin alt ayağını veya daha düşük kullanım fiyatını satın almak için yatırılan toplam prim olacaktır.
# 2 - Maksimum Ödül
Bu spread stratejisinin maksimum ödülü, iki çağrı opsiyonunun Kullanım Fiyatı arasındaki fark eksi bu iki kullanım fiyatı için ödenen toplam prim artı toplam aracılık maliyetleridir. Başabaş, alınan / satılan çağrı seçeneklerinin Alt İşlem Fiyatı Artı Toplam Premium Ödenen artı aracılık maliyetleri olarak hesaplanır.
# 3 - Net Pozisyon
Bir boğa çağrısı spread'i net bir borçlandırma stratejisidir, çünkü tüccar bir para çağrısında satın alırken ve paradan çıkmış bir çağrıyı satarken bir prim ödemeye başlar.
Avantajlar
- Boğa araması spread stratejisi, ticareti yapmak için daha az marj gerektirir.
- Temel varlıkta fazla hareketle değil, ancak yükseliş görünümüyle kar elde etmeyi hedefliyor.
- Daha yüksek bir ihtar çağrısını kısaltarak / satarak zamanla azalma özelliğinden yararlanır. Bir tüccar çıplak bir arama satın aldığında böyle bir avantaj mevcut değildir. Dolayısıyla bu strateji, basit bir arama fiyatı satın almaya kıyasla daha iyi bir kazanç / kayıp oranı sağlar.
- Daha az marj gereksinimi nedeniyle ve geleceğin zamanla değer kaybı avantajını içerdiğinden, Bull call spread'i, dahili bir hedging mekanizmasına sahip olduğu için iyi karlılık sağlayan en iyi ticaret stratejilerinden biridir. Böylece riski sınırlamak ve karı maksimize etmek.
- Risk-ödül oranının hesaplanmasında gerekli olan minimum hesaplamalar ve uygulama kolaylığı nedeniyle
Dezavantajları
- Bu spread stratejisinin maksimum karı, altta yatan fiyatın tüccar tarafından beklenenden daha yüksek bir seviyeye yükselmesi durumunda satılan yüksek grev çağrısı ile sınırlandırılır.
- Kullanım fiyatı, yüksek kullanım fiyatının çok üstüne çıkarsa, maksimum kâr sınırlandırılır ve işlem pozisyonu üzerinde bir yükümlülük olarak hareket etmeye başlar.
- Boğa çağrısı yayılmasından, yalnızca yayılmanın dengelenmesiyle tamamen çıkılabilir. Bu, düşük grev çağrısı seçeneklerini geri satın almak ve başlangıçta satın alınan daha yüksek kullanım fiyatı çağrısı seçeneklerini satmaktır.
- Dayanak hisse senedi fiyatının hareket ettiği yöne bağlı olarak pozisyonları ayak bacak kapatarak birden fazla aşamada çıkış yapılabilir.
Sonuç
Boğa araması yayılması, çıplak arama seçeneği satın almaya kıyasla harika bir alternatiftir. Sadece başabaş fiyatını düşürmekle kalmaz, aynı zamanda dahili bir korunma mekanizması sağlayarak risk-ödül oranını da artırır, böylece tüccar için bir güvenlik marjı sağlar.
Önerilen Makale
Bu, Bull Call Spread nedir ve tanımı için bir rehber olmuştur. Burada boğa çağrısı yayılmasının hesaplanmasını bir örnek, avantajlar ve dezavantajlarla birlikte tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelerden türev ticareti hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
- Opsiyon Sözleşmesi
- Seçenekler Nasıl Takas Edilir?
- Seçenekler Yayılmış
- Çatlak Yayılması
