Mavi Gökyüzü Kanunları nedir?
Mavi gökyüzü kanunları, hisse senedi ve tahvil gibi menkul kıymetlerin arzına ve satışına yönelik belirli düzenlemeler getirmeyi amaçlayan kanunlardır ve bu, temelde yatırımcıları sahtekar menkul kıymet ticaretine karşı korumak için uygulanır. Bu yasa aynı zamanda ABD'de eyaletten eyalete değişme eğilimindedir.
Açıklama
Bunlar, yatırımcıları her türlü güvenlik dolandırıcılığından korumayı amaçlamaktadır. Genel olarak, yatırımcının hisse senedi veya tahvil olabilecek menkul kıymet alım satımındaki çıkarını korur. Yeni ihraççıların mevcut tekliflerini kaydetmelerini ve ayrıca anlaşmanın ve ilgili kuruluşların mali ayrıntılarını beyan etmesini gerektirir. Böylece bu süreçte yatırımcılar menkul kıymete ilişkin değerli bilgilerle zenginleştirilir ve hisse senedine mi yoksa tahvile mi yatırım yapacaklarına dair sağlam bir karar verebilirler.
Blue Sky Yasalarını Kim Düzenliyor?
Bunlar eyaletten eyalete yönetilir. Şu anda, bazı kırk eyaletin mavi gökyüzü yasaları, 1956 Tekdüzen Menkul Kıymetler Yasası kapsamında tasarlanmıştır. Genel olarak, SEC (Menkul Kıymetler Borsası Komisyonu) bu yasaları düzenler ve uygular, ancak her eyaletin bu yasaları uygulayacak kendi güvenlik düzenleyicisi vardır. SEC'in yaptığı birçok yasayı kopyalayacaktır. Eyalet güvenlik düzenleyicileri, yirmi beş milyon doların altındaki menkul kıymetleri yöneten yatırım danışmanlarına da bakıyor.
Roller
- Önceden tanımlanmış kanunu ve yönetmeliği olan her eyaletin yargı alanındaki menkul kıymetlerin teklifini ve satışını düzenler.
- Piyasada faaliyete geçen yeni menkul kıymetleri, yatırım yapmayı planlayan yatırımcılar arasında yüksek düzeyde şeffaflık sağlamak için menkul kıymet ve şirket bilgileri hakkında tam açıklama bilgisi sağlamak için zorlar.
- Mavi gökyüzü, federal hiçbir şekilde sorumluluk almadığında, eyalet hükümeti tarafından vatandaşlarını korumak için yapılan bir uygulamaydı.
- Bugünlerde federal hükümet bile devreye girdi. Yatırımcıları hileli satışlardan ve menkul kıymet ticareti faaliyetlerinden korumayı hedeflediler.
- Bunlar aynı zamanda aracı kurumlara, komisyonculara ve yatırım danışmanlarına lisans verme sürecine de dahil olurlar. Kanunlar eyaletten eyalete değişir.
Mavi Gökyüzü Yasalarının Etkileri
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki mavi gökyüzü yasaları, yatırımların hileli satışı ve faaliyetleri üzerinde kontrol sağlamak ve yatırımcı koruma yasasının firma finansman kararları ve yatırım faaliyetleri üzerindeki etkisini tahmin etmek için tasarlanmıştır. Firmaları temettü artışını, öz sermaye ihracını ve büyüklükte büyümeyi tercih etmeleri için düzenler. Yasa, piyasanın işletme performansını ve değerlendirmesini bile destekliyor.
Şirket yasaları ve politika tasarımı üzerinde bazı önemli etkileri vardır. Her eyaletin, SEC yönergeleri tarafından yönlendirilen kuralların ve düzenlemelerin çoğunu içeren kendi yasaları vardır. Her eyalette ayrıca, ana işlevi yönergelerin tamamen uygulandığından emin olmak olan bir devlet güvenlik düzenleyicisi vardır.
Sebepler
- Birçok eyalet federal güvenlik yasası modelini benimsemiş ve bunları uygulamak için SEC'e güvenmiştir, ancak kurallar SEC modeline benzer olsa bile, bunların yorumlanması eyaletten eyalete farklılık gösterir ve bu modelin mavi gökyüzü olarak adlandırılır.
- ABD'deki çeşitli eyaletlerdeki yatırımcıları, menkul kıymet ticaretinde dolandırıcılık veya dolandırıcılık faaliyetlerine karışmaktan korumak.
- Yatırım danışmanları tarafından sağlanan yatırım tavsiyelerini izlemek.
- Ayrıca aracı kurumlara, komisyonculara ve yatırım danışmanlarına lisans verme sürecine de katılırlar.
- Dayatılan yasa ve düzenlemelerin SEC yönergelerine uygun olduğunu görmek için.
- Bunlar aynı zamanda şirketin işletme performansı ve finansal stratejileriyle ilgili birçok sorunu çözmeyi amaçlamaktadır.
- Yatırımcıları, süreçte aldatılmamaları için şirketler tarafından yapılan haksız ve abartılı tekliflerden korumak.
- Menkul kıymet ihraççıları için bir sorumluluk tesis eder ve bu da, şirketlerin kanun hükümlerine uymaması durumunda yetkililerin kendilerine karşı işlem yapmalarına izin verir.
Önem
- ABD'deki her eyaletin, liyakatın açıklanmasını ve incelenmesini hedefleyen kendi mavi gökyüzü yasaları vardır. Bu yasa, şirketlerin satışlarını ve tekliflerini tam olarak açıklamalarını hedeflemektedir.
- Bir liyakat incelemesini geçemeyen şirket, yasada belirtildiği gibi piyasadaki menkul kıymetini ihraç edemez.
- Kanunlar, 1956 Tekdüzen Menkul Kıymetler Kanunu'ndan çıkarılan 40 eyalet tarafından kabul edilmektedir.
- Sermaye yetersizliği, olumsuz değerlilik, gelir eksikliği, aşırı ödenmemiş seçenekler ve varantlar, gerekçesiz teklifler, ucuz hisse senedi, şirket yetkililerine krediler, oy haklarındaki farklılıklar gibi yaygın sorunları çözmeyi hedefliyorlar.
- Ayrıca, diğer yatırımcılara tavsiye ve güvenlik bilgileri sağlayan yatırım danışmanlarını da düzenler.
- Birçok eyalet federal güvenlik yasası modelini benimsemiş ve bunları uygulamak için SEC'e güvenmiştir. Yine de, kurallar SEC modeline benzer olsa bile, bunların yorumlanması durumdan eyalete farklılık gösterir ve bu modele mavi gökyüzü denir.
Sonuç
- Bahsedildiği gibi bu yasalar, yatırımcı haklarının korunması ve dolandırıcılık faaliyetlerinin veya uygulamalarının önlenmesi söz konusu olduğunda çok önemlidir. Yatırımcıların aşırı teklif fiyatlarından ve sahte ihraçlardan aldatılmamasını sağlarlar. Ayrıca işletme veya finansal sorunlarla karşı karşıya olan şirketleri hedef alırlar.
- Eyaletten eyalete değişir, ancak genel olarak SEC'dekilere benzer yönergeleri izleyin. Yasa ayrıca, her eyaletin Mavi gökyüzü yasası kapsamında öngörülen kurallara uyduğunu görmekten sorumlu olan her eyalette güvenlik düzenleyicilerinin istihdamına izin vermektedir.
- Kanunlar, 1956 Tekdüzen Menkul Kıymetler Yasası'ndan çıkarılan 40 eyalet tarafından kabul edilmiştir. ABD'deki her eyaletin, liyakatın açıklanmasını ve incelenmesini hedefleyen kendi mavi gökyüzü yasaları vardır. Bu yasa, şirketlerin satışlarını ve tekliflerini tam olarak açıklamalarını hedeflemektedir.
