Birincil Piyasalar nelerdir?
Birincil piyasa, borca dayalı, öz sermayeye dayalı veya diğer varlığa dayalı menkul kıymetlerin yazılı olarak oluşturulduğu ve yatırımcılara satıldığı yerdir. Basit bir ifadeyle, yeni menkul kıymetlerin yaratıldığı sermaye piyasasının, yatırımcılar tarafından doğrudan ihraççıdan satın alındığı bir parçasıdır.
Birincil Piyasada Sermaye Nasıl Artırılır?
Sermayenin artırılması dört yoldan biriyle gerçekleşebilir.
- Halka Açık İhraç - Bu terim, şirketin ilk halka arzıyla (IPO) yeni menkul kıymetler ihraç etmesini ifade eder ve "halka açılır". Çok sayıda yatırımcı, bu yeni ihraç edilen menkul kıymetleri bu açık birincil piyasada satın alabilir.
- Haklar Sorunu - Haklar, mevcut hissedarlara sabit bir süre içinde ek yeni hisse (sahip oldukları oranla) satın almaları için bir davettir.
- Hisse Senetlerinin Özel Olarak Yerleştirilmesi - Risk Sermayesi, Fonlar ve sigorta şirketleri gibi seçilmiş yatırımcılardan öz sermaye (halka açık değil) artırmayı ifade eder.
- İmtiyazlı Tahsis - Seçilmiş bir yatırımcı grubuna tercihli olarak hisse tahsisinin yapıldığı süreçtir.
Yukarıda belirtildiği gibi, şirketlerin dış sermaye yaratmak için yeni menkul kıymetler ihraç edebilecekleri ve yatırımcıların yeni menkul kıymet satın almak için ilk şanslarını elde ettikleri böyle bir piyasaya “birincil piyasa” ( yeni ihraç piyasası olarak da bilinir) denir .
Birincil Pazar Örnekleri
Alibaba IPO
6 Mayıs 2014'te, Çin e-ticaretinin ağır sikleti olan Alibaba , ABD tarihindeki tüm İlk Halka Arzların anası olabilecek ABD'de halka açılmak için bir kayıt belgesi sundu . Alibaba, ABD ve diğer bölgelerde oldukça bilinmeyen bir varlıktır, ancak muazzam boyutu Amazon veya eBay ile karşılaştırılabilir veya hatta daha büyüktür.
Alibaba'nın S-1 Dosyasını okumak çok ilginçti, eğiticiydi ve işlerinin ne kadar büyük olduğunu ve Çin İnternet Web'in ne kadar karmaşık olduğunu anlamamı sağladı. Alibaba Financial Model'den buradan indirebileceğiniz tam excel tabanlı bir finansal model hazırladım.
Box IPO
24 Mart 2014'te, Online depolama şirketi Box, halka arz için başvuruda bulundu ve 250 milyon ABD doları toplama planlarını açıkladı. Şirket, en büyük bulut depolama platformunu inşa etme yarışında ve Google Inc ve rakibi Dropbox gibi daha büyük şirketlerle rekabet ediyor.
Box S1 Filing'e hızlıca göz attım ve bir Cool Blue Box görmeyi umduğumda, dağınık bir "Kara Kutu" olduğu ortaya çıktı. Ayrıca durumun ciddiyetine daha fazla erişmek için hızlı ve kirli bir Box Financial Model hazırladım ve Box Financials'in korku hikayeleriyle dolu olduğunu fark ettim. Daha fazla ayrıntı için Box IPO Finansal Modelini de indirmek isteyebilirsiniz.
Birincil Pazarın İşlevleri
Yeni başlayan biri, bu halka arzın nasıl gerçekleştirildiğini ve ihraç edilen yeni menkul kıymetlerin başlangıç fiyatının nasıl belirlendiğini merak ederdi. Cevap, ihraççı kuruluş için bu süreci kolaylaştıran "sigortalama grupları" dır. Sigortacı, birincil piyasada aşağıdaki üç işlevi yerine getiren önemli bir varlıktır:
Underwriting grubu, belirli bir menkul kıymet için yaratma ve fiyat belirleme işini yapan ve ardından doğrudan yatırımcılara dağıtımını denetleyen yatırım bankalarından oluşur.
Sonuç
Menkul kıymetler birincil piyasada yaratılır. Halka arz sırasında satın alan kurumsal yatırımcılar tarafından borsada satıldıkları için orada az bir süre kalırlar. Ancak halka açılma kararı alan şirket için son derece önemlidir.
Fiyat belirleme yöntemi, genel talep-arz dengesi kavramından ve teklifin algılanan değerinden farklı değildir. Bununla birlikte, bir ürün lansmanı kadar aynı kaynak tüketir. Ama buna değer. Sonuçta, şirketin halka açılarak toplayabileceği para miktarı, birincil pazarın nasıl davrandığına göre belirlenir!
