Fiyat Verimliliği Tanımı
Fiyat etkinliği, bir piyasadaki varlıklar için fiyatları savunan bir teoridir, varlıklar hakkındaki tüm bilgilerin tüm piyasa katılımcıları tarafından erişilebilir olduğu gerçeğini yansıtır. Teori ayrıca, fiyatı etkileyebilecek varlıklar hakkındaki tüm bilgiler kamuya açık olduğundan ve dolayısıyla herkes tarafından erişilebilir olduğundan ve hiçbir yatırımcı kendisine sunulan ekstra bilgilerden dolayı fazla getiri elde etme konumunda olmadığından, piyasanın verimli olduğunu ileri sürmektedir. veya o.
Açıklama
Fiyat etkinliği teorisi, varlıkların fiyatlarının piyasada bulunan bilgilere dayanılarak ulaşıldığı inancına dayanır. Bu teori, hem fiyatların hem de piyasaların verimli olduğunu düşünmektedir. Sonuç olarak, pazarda herhangi bir yeni bilgi alındığında fiyatlar değişir. Ayrıca, fiyatlar varlıklar hakkında mevcut tüm bilgileri zaten yansıttığından, geçmiş fiyatlar gelecekteki fiyatları tahmin etmek için bir temel oluşturmaz. Teori bazen eleştirilir çünkü aynı bilginin herkes tarafından aynı şekilde algılanması beklenemez.
Fiyat Verimliliği Örnekleri
- Şu anda 10 dolardan işlem gören bir XYZ Ltd. şirketinin hisse senedine bir örnek düşünün. Şirket, üç aylık sonuçlarını herkes tarafından görüntülenebilen web sitesinde yayınlamaktadır. Sonuçlar büyük karlar gösterdi ve şirketin faaliyetlerini genişleteceğine dair sonuçların yanı sıra bir duyuru da yer aldı. Aynı şeyin artan karla sonuçlanması bekleniyor.
- Bu durumda, bu haber kamuya açık olarak mevcuttur ve tüm yatırımcılar bilgiye erişebilir. Yatırımcılar, fiyatların artabileceğini göz önünde bulundurarak ticaret yapacak. Bu, fiyat etkinliği olarak bilinir, çünkü hiçbir yatırımcının bu bilgilerin mevcudiyeti nedeniyle ekstra getiri elde etme fırsatı yoktur.
Doğal Tekelde Fiyat Etkinliği
Doğal tekel, piyasa güçlerinin varlığı nedeniyle kendi başına yaratılan bir tekeli ifade eder. Düşük fiyatlarla ürün sağlayabildiği için tüm sektörde hizmet üreticisi olarak tek bir organizasyona sahip olmanın daha iyi olduğu durumlarda doğal olarak oluşur. Tek hizmet sağlayıcı fiyatları yönetme veya kontrol etme konumunda olduğundan, fiyat etkinliği teorisinin doğal bir tekel durumunda işlemesi beklenmez.
Bununla birlikte, doğal tekeller bile devlet düzenlemelerine tabidir ve fiyatlandırma politikalarını düzenlemelere uygun olarak yürürlüğe koymaları gerekecektir.
Fiyat Verimliliği Varyansı
Fiyat etkinliği teorisi geçerli değilse, yani varlıkların fiyatları varlıkla ilgili mevcut bilgilerin tamamını yansıtmıyorsa, varlıkların fiyatları fazla veya düşük değerlenebilir. Bu, verimsiz bir pazara yol açar. Aynı durum, bilgiye eşit olmayan erişim, piyasa koşulları, insan tepkileri vb. Gibi birçok faktör için de ortaya çıkabilir. Böyle bir durumda, fiyatlar bilgi ile dengede olmadığından ve varlıkların değerinin altında değer görmediği için fazla kar elde etme şansı vardır. veya aşırı değerli.
Avantajlar
- Herkesin bilgiye eşit erişimi vardır ve herkes aynı şeyi analizleri için kullanmakta özgürdür.
- Bilgiye eşit erişim nedeniyle hiç kimse fazla kar elde edecek konumda kalmaz ve bu nedenle herkes eşit bir konuma yerleştirilir.
- Varlıklar gerçeğe uygun değerleri üzerinden fiyatlandırılır ve piyasada bulunan bilgileri yansıtır.
Dezavantajları
- Teori, tüm bireylerin varlıkla ilgili mevcut bilgilere aynı şekilde tepki vereceğini varsayar. Gerçekte, insanlar fikirlerinde farklılık gösterebilir ve aynı bilgilere dayanarak farklı sonuçlara varabilir.
- İnsanlar bilgiyi farklı algılayabildikleri için varlıkların fiyatlarında yüksek anomali olasılığı vardır. Dolayısıyla yatırımcıların ekstra getiri elde etme şansı yoktur, böyle bir senaryoda yanlıştır. Sonuç olarak, varlıklar değerinin altında veya aşırı değerlenebilir ve fazla getiri yapma şansı vardır.
- Teori, fiyatların mevcut bilgileri yansıttığını ve yeni bilgi alındığında değiştiğini belirtir. İnsan duyguları da fiyatları etkilediğinde bu doğru değildir. Piyasadaki genel duyarlılık nedeniyle borsa çöküşüne bir örnek verelim.
