Nakit Akışı Tanımı
Nakit akışı terimi, bir hesap dönemi boyunca nakit girişleri ve nakit ödemeleri ifade eder ve şirketin nakitini analiz etmek, aynı zamanda iş faaliyetlerini, bildirilen kazançları anlama ve gelecekteki nakit akışlarını tahmin etme açısından kritik bilgiler sağlar.
Nakit Akışı Türleri
Ticari faaliyetler, bir hesap dönemi boyunca şirketin nakit girişleri ve ödemeleri hakkında bilgi sağlayan ve ayrıca şirketin bilançosunda raporlanan başlangıç bakiyesine kadar bitiş nakit bakiyesinin doğrulanmasına yardımcı olan bir nakit akış tablosu yardımıyla raporlanır.
Daha iyi anlamak için bazı türleri tartışalım.
# 1 - İşletme Faaliyetleri
İşletme faaliyetleri, bir şirketin envanter satışı ve çeşitli hizmetler sağlama gibi günlük faaliyetlerini içerir. Nakit girişleri, muhtelif borçluların tahsilatı ve envanterler, maaşlar, vergiler ve çeşitli diğer faaliyetler için nakit ödemelerden yaratılan nakit çıkışları dahil olmak üzere nakit satışlar gibi işletme faaliyetlerinden elde edilir. İşletme faaliyetleri, alım satım amacıyla tutulan ve alım satım için tutulan menkul kıymetlere ilişkin nakit girişleri ve nakit ödemeleri de içerir.
# 2 - Yatırım Faaliyetleri
Yatırım faaliyetleri, mülk, tesis ve teçhizata (KKD) yatırımı, işlem için tutulan ve işletme faaliyetleriyle ilgili nakit akışlarının ticareti için elde tutulan menkul kıymetler hariç yatırımın satın alınmasını ve satılmasını içerir.
# 3 - Finansman Faaliyetleri
Finansman faaliyetleri, öncelikle özkaynaktan veya uzun vadeli borçlardan sermaye toplamayı içerir. Hissedarlar ve alacaklılar gibi iki önemli finans kaynağı vardır. Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan nakit girişleri, adi hisse senedi, imtiyazlı hisse senedi, tahvil ve borçlanmadan elde edilen nakit girişlerden oluşabilir. Nakit çıkışları, borçlanmanın geri ödenmesini, tahvillerin geri ödenmesini, hazine hisselerinin geri satın alınmasını ve ödeme ve temettüyü içerebilir. İşletme faaliyetleri olarak sınıflandırılan borçlu hesaplardan dolaylı borçlanma dikkate alınmalıdır.
Nakit Akış Tablosu Yöntemleri
İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı, bu beyanda doğrudan ve dolaylı biçimde raporlanabilir. İşletme faaliyetlerinden kullanılan net nakit, dolaylı ve dolaylı yöntemlerle aynı kalacaktır. Tek fark, işletim bölümünün formatıdır.
# 1 - Doğrudan Yöntem
- İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışını sağlamak için belirli nakit girişleri ve çıkışları kullanılır.
- Nakit girişleri ve nakit ödemeleri açıklayarak gelir tablosu kalemlerini düzelterek tahakkukların etkisini ortadan kaldırın.
- Belirli nakit giriş kaynakları ve nakit ödeme kaynakları hakkında bilgi sağlayın.
Doğrudan yöntemi kullanmanın en büyük avantajı, yalnızca alınan veya ödenen net nakit miktarını gösteren dolaylı bir yönteme kıyasla belirli nakit giriş kaynakları ve nakit ödemeler hakkında kritik bilgiler sağlamaya yardımcı olmasıdır. Alınan veya ödenen net nakit yerine belirli nakit giriş ve ödeme kaynaklarına ilişkin bilgiler esas olduğundan, finansal tablo kullanıcıları doğrudan yöntemden ek bilgi alırlar. Bu ek bilgiler, alacaklıların ve yatırımcıların, ilgili şirketin tarihsel performansını anlamalarına ve gelecekteki nakit akışı yaratma yeteneklerini tahmin etmelerine yardımcı olur.
# 2 - Dolaylı Yöntem
- Raporlanan net gelir tablosundaki işletme nakit akışlarını bir dizi düzeltme ile gösterir;
- Nakit dışı kalemler, faaliyet dışı kalemler ve faaliyet tahakkuklarındaki net değişiklikler için düzeltmeler yapılmaktadır.
- İşletme faaliyetlerinden ve net gelirden kaynaklanan nakit sapmasının nedenlerini gösterir;
Dolaylı yöntemi kullanmanın birincil avantajı, operasyonlardan elde edilen nakit ile net gelir arasındaki farkları açıklamaya yardımcı olmasıdır. Dolaylı yaklaşım ayrıca, tahakkuk ve nakit muhasebesi nedeniyle oluşan bilanço kalemlerinde meydana gelen değişiklikleri düzelterek gelecekteki geliri tahmin etmek için de kullanılır.
Örneği takiben, XYZ'nin işletilmesi, yatırımı ve finansmanı ile ilgili nakit akışları hakkındaki bilgileri bu beyanda gösterin (Doğrudan Yöntem)
Nakit Akışı Analizi
Bu beyanların analizi, şirketin işi, kazancı ve gelecekteki nakit akışlarını tahmin etme ile ilgili hayati bilgiler sağlamaya yardımcı olur. Aşağıdaki bölüm, finansal tablo kullanıcılarının temel nakit kaynaklarını ve kullanımlarını kontrol edebilecekleri çeşitli araçlar ve teknikler sağlar.
Firmaya Serbest Nakit Akışı (FCFF) ve Özsermayeye Serbest Nakit (FCFE)
FCFF
Sermaye harcaması üzerindeki işletme nakit akışının fazlası, serbest nakit akışı olarak bilinir. FCFF, gerekli tüm işletme harcamaları ödendikten ve işletme sermayesine ve sabit sermayeye gerekli yatırım yapıldıktan sonra tedarikçiler ve sahipler tarafından kullanılabilir.
Formül:
FCFF = Net Gelir + Gayri nakdi kalemler + Faiz (1-Vergi oranı) - Sabit sermaye yatırımı - İşletme sermayesi Yatırımı.FCFF'nin hesaplanması aşağıdaki örnekle gösterilebilir.
FCFE
FCFE, hissedarların kullanabileceği nakit akışıdır. Tüm işletme giderleri ve borçlanma maliyetleri ödenip sabit ve işletme sermayesine gerekli yatırım yapıldıktan sonra gelir.
FCFE = CFO - Sabit sermaye yatırımı + Net borçlanma - Net borç ödemeleriAşağıda FCFE'nin hesaplanmasının resmi verilmiştir:
FCFE pozitifse, şirketin gelecekteki yatırımlar ve borç geri ödemeleri için gerekli miktarın üzerinde ve üzerinde yeterli nakde sahip olduğunu gösterir. Fazla nakit mal sahipleri arasında dağıtılabilir.
Sonuç
Sonuç olarak, bu ifadenin bir şirketin aşağıdaki konulardaki kabiliyetini belirlemede yardımcı olduğunu söyleyebiliriz:
- Bir şirketin ihtiyacını, dış sermayenin yokluğunda dahili olarak üretilen nakit ile finanse etmek.
- Borç yükümlülüklerini karşılamak;
- Temettü ödemesini sürdürün.
- İşletme sermayesi yönetimi.
- Şirketin borçlarını vadesi geldiğinde ödeyebilme kabiliyeti açısından likidite yönetimi. Yatırımcılar ve alacaklılar da dahil olmak üzere paydaş, ilgili şirketin mevcut taahhütlerini zamanında ödeyip ödeyemeyeceğini kontrol etmek için bu beyanı izler.
