Birleşme ve Devralma Süreci (Birleşme ve Satın Alma)
Birleşme ve Satın Alma Süreci çok adımlı bir süreçtir ve ilgili işlemin boyutuna ve karmaşıklığına bağlı olarak kısa olabilir. Birleşmeler ve Devralmalar, iki işletmenin varlıklarını tamamen veya kısmen birleştirerek yeni bir işletme oluşturmak veya bunlardan biri veya diğeri olarak işlev görmesi için şirket faaliyetlerinin bir parçasıdır.
Bunu 8 geniş adıma ayırdık:
- Strateji Geliştirme
- Hedefleri Belirleme ve Temas Kurma
- Bilgi değişimi
- Değerleme ve Sinerji
- Teklif ve Müzakere
- Durum tespit süreci
- Satın alma anlaşması
- Anlaşma Kapatma ve Entegrasyon
Birleşme ve Satın Alma (M&A) Sürecinde 8 Adım
# 1 - Strateji Geliştirme
Birleşme ve satın alma süreci, çeşitli yönleri içeren bir stratejinin geliştirilmesiyle başlar. Alıcı, birleşme ve devralma işlem sürecinin arkasındaki motivasyonu, yapmak istediği işlemin türünü, bu işlem için harcamak istediği sermaye miktarını belirler, alıcının stratejiyi geliştirirken dikkate aldığı faktörlerden bazılarıdır.
# 2 - Hedefleri Belirleme ve Temas Kurma
Alıcı, M&A stratejisini geliştirdikten sonra, pazarda kendi kriterlerine uyan potansiyel hedefleri belirlemeye başlar. Tüm potansiyel hedeflerin bir listesi yapılır ve alıcı, ilgilendiklerini belirtmek için hedeflerle iletişime geçmeye başlar. Bu adımın temel amacı, hedefler hakkında daha fazla bilgi edinmek ve böyle bir işlemdeki ilgi düzeylerini ölçmektir.
# 3 - Bilgi Değişimi
İlk görüşme iyi gittikten ve her iki taraf da işleme devam etmekle ilgilendiklerini gösterdikten sonra, genellikle işlemle ilgilendiğini resmi olarak ifade etmek için bir Niyet Mektubunun sunulmasını ve bir gizlilik belgesinin imzalanmasını içeren ilk belgelere başlarlar. anlaşmanın işlemleri ve görüşmeleri çıkmayacaktır. Bundan sonra, kuruluşlar finansal bilgiler, şirket geçmişi vb. Gibi bilgi alışverişinde bulunur, böylece her iki taraf da anlaşmanın faydalarını kendi hissedarlarına daha iyi değerlendirebilir.
# 4 - Değerleme ve Sinerji
Her iki taraf da karşı taraf hakkında daha fazla bilgiye sahip olduktan sonra, hedefi ve bir bütün olarak anlaşmayı değerlendirmeye başlarlar. Satıcı, hissedarların anlaşmadan kazanç elde etmesine neden olacak iyi bir fiyatın ne olacağını belirlemeye çalışıyor. Satıcı, hedef için makul bir teklifin ne olacağını değerlendirmeye çalışıyor. Alıcı ayrıca, bu işlemden maliyet azaltma, artan pazar gücü vb. Şekillerde kazanabilecekleri birleşme ve satın almadaki sinerjilerin kapsamını değerlendirmeye çalışıyor.
# 5 - Teklif ve Müzakere
Alıcı, alıcıya ilişkin değerleme ve değerlendirmesini tamamladıktan sonra hedef hissedarlarına teklif sunar. Bu teklif nakit teklif veya hisse senedi teklifi olabilir. Satıcı, teklifi analiz eder ve teklifin makul olmadığını düşünürse daha iyi bir fiyat için pazarlık yapar. Bu adımın tamamlanması uzun zaman alabilir çünkü her iki taraf da anlaşmayı kapatmak için acele ederek diğerine üstünlük sağlamak istemez. Bu aşamadaki diğer bir yaygın engel, bazen hedef çok çekici bir varlık olduğunda, birden fazla potansiyel alıcı olabileceğidir. Çoğu zaman, alıcılar arasında hedefe daha iyi bir fiyat ve şartlar sunmak için bir rekabet vardır.
# 6 - Durum Tespiti
Hedef, alıcıdan gelen teklifi kabul ettikten sonra, alıcı hedef tüzel kişiliğin durum tespiti yapmaya başlar. Durum tespiti, ürünler, müşteri tabanı, finansal kitaplar, insan kaynakları vb. Dahil olmak üzere hedef kuruluşun her yönünün kapsamlı bir incelemesinden oluşur. Amaç, alıcıya daha önce sağlanan bilgilerde tutarsızlık olmamasını sağlamak ve teklifin yapıldığı yere göre. Bazı tutarsızlıklar ortaya çıkarsa, gerçek bilgileri haklı çıkarmak için teklifin revize edilmesine yol açabilir.
# 7 - Satın Alma Anlaşması
Hükümet onayları ve antitröst yasaları dahil olmak üzere her şeyin yolunda gittiğini varsayarsak, her iki taraf da hedef hissedarlara verilecek nakit / hisse senedinin ana hatlarını veren nihai anlaşmayı hazırlamaya başlar. Aynı zamanda hedef hissedarlara böyle bir ödemenin yapılacağı zamanı da içerir.
# 8 - Anlaşma Kapatma ve Entegrasyon
Satın alma sözleşmesi tamamlandıktan sonra, her iki taraf da belgeleri imzalayarak anlaşmayı kapatır ve alıcı hedefin kontrolünü kazanır. Anlaşmanın kapanışını yayınlayın, her iki varlığın yönetim ekipleri onları birleştirilmiş varlıkla entegre etmek için birlikte çalışır.
Birleşme ve Devralma İşlemlerine İlişkin Düzenlemeler
Birleşme ve devralmalar Süreç Yönetmelikleri aşağıdaki gibidir -
- Antitröst - Birleşme ve devralma süreçleri çok yakından düzenlenir çünkü adil ve adil bir pazarı bozma potansiyeline sahiptirler. Birleşme ve satın alma işlemlerinin gerçekleştirilmesi için devletin onayına ihtiyaç vardır. Hükümet, işlemin kamu yararına aykırı olduğunu düşünürse, Antitröst Yönetmeliklerini yürürlüğe koyacak ve işlemi onaylamayacaktır.
- Kanunlar - Birleşme ve devralma işlemleri sürecini izlemek ve kamu yararına aykırı olmadıklarından emin olmak için çeşitli kanunlar çıkarılmıştır. Örneğin, Williams Yasası, bir şirketin başka bir şirketin% 5'inden fazlasını satın alması durumunda kamuya açıklama yapılmasını gerektirir.
Sonuç
Birleşme ve satın alma işlemleri düzenli olarak gerçekleşir ve bazen dostça işlemler şeklini alır ve bazen düşmanca davranır. Şirketlerin aynı sektörde büyümelerine ve yeni sektörlere açılmalarına yardımcı olurlar. Birleşme ve satın alma işlemlerinin süreci, işlemin karmaşıklığına ve büyüklüğüne bağlı olarak uzun veya kısa olabilir. Süre, aynı zamanda gerekli olan düzenleyici onaylara da bağlı olabilir. Önerilen Makaleler
