Fiyat Balonu nedir?
Fiyat balonu, bir hisse senedi veya emtia gibi bir varlığın fiyatının fazla satın alınması veya buna olan talebin sürekli olarak artması ve varlığın kendisinin açıklanabilir gerçeğe uygun değerinin ötesinde fiyat artışına yol açmasıdır. Bu durum, varlığın değerinin cari piyasa fiyatından çok daha düşük olduğunu ve elinde bulundurmanın yeterli uzun vadeli kar elde edemeyeceğini ifade etmektedir.
Açıklama
Örneğin, tüccarlar ve yatırımcı topluluğu bir ülkenin politikasına çok güveniyorsa, daha iyi ve daha karlı bir iş ortamı umuduyla şirketin finans piyasasına çok para akıtmaya başlayabilirler. Bu, borsayı çok yüksek seviyelere taşıyabilir. Ancak bunun, ülkenin üretimindeki veya GSYİH'sindeki gerçek bir artışla doğrulanması gerekiyor.
Reel ekonomi ile finansal ekonomi arasındaki uçurum gittikçe genişlediğinde, balon patlayabilir. Bir ülkeye yatırım da bir varlıktır ve para biriminden çok yüksek beklentiler, varlıkların fiyatında gerçekçi olmayan enflasyona yol açan gerçek getirilere dönüşmeyebilir. Kabarcık olgusunun ima ettiği şey budur.
Fiyat Balonu Örnekleri
Tulipmania : Ekonomilerde her dönemde kabarcıklar var olmuştur. O günlerde Hollanda ekonomisi gurur duydukları lalelerle ilgili balonu gördü. 1600'lerde laleyi renklerine göre sıraladılar ve bu nedenle daha yüksek dereceli laleler daha yüksek fiyatlandırıldı. Tohum herhangi bir renge dönüşebilir, bu nedenle hangi lalenin daha yüksek miktarda üretileceği tahmin edilemezdi. Her gelir grubundan insanlar çiçeklere hayran kaldı ve bu nedenle talep çok yüksek seviyelere çıktı.
Bu, fiyatta muazzam bir artışa yol açtı, ancak günün sonunda, bunlar sadece gümüş bardak gibi, insanların karşılığında sunmaya hazır oldukları, doğası gereği değersiz şeylerdi. İnsanlar, en pahalı mahsulü elde etme ve kârla yeniden satma beklentisiyle çiçekler için evlerini bile ipotek ettirdiler. Lale soğanları on defadan fazla el değiştiriyordu.
Ancak aniden, alıcıların talep etmeyi bırakması anlamında pazar çöktü. Lale soğanı müzayedesine gelmeyi bıraktılar ve her şey o zaman başladı. Ampulleri olan insanlar aslında hiçbir değeri olmadığını anladılar. Bazıları bu kazanın sebebinin hıyarcıklı vebanın yayılması olduğunu söylüyor, ancak kimse gerçek sebebin ne olduğunu bilmiyor.
Ama baloncuklar geçmişte kaldı; 2007'de olduğu gibi, tüm dünyada borsaların çökmesine neden olan Konut Balonu'na hepimiz tanık olduk . Temel olarak, kazaya neden olan bir olaylar zinciri vardı.
Artan spekülasyonlar nedeniyle konut fiyatlarında haksız artış yaşandı. Bu, daha fazla insanın evleri çok değerli gördükleri için evlerinde ipotek talep etmesine yol açtı. Bu borç verme oranını artırdı. Ayrıca, bu ipotekler MBS olarak menkul kıymetleştirildi ve G-sec'den daha yüksek faiz oranları sunan yatırımcılara satıldı. Böylece bu menkul kıymetlere olan talep de arttı.
Tüm zincir, konut sektöründe aşırı spekülasyonlara ve mantıksız coşkulara yol açtı. Konut kredileri iyi kalitede değildi ve borçlular temerrüde düştü, bu da MBS'nin getirilerini etkileyerek bir çökmeye yol açtı.
Bu örneklerden, balonun çeşitli aşamalarını çıkarabiliriz.
Fiyat Balonu Aşamaları
# 1 - Yerinden Olma
Bu, yatırım ortamındaki bir değişiklik nedeniyle yatırımcıların gelecek vadeden bir yatırım yolu gördükleri aşamadır. Bu, yeni bir teknolojik yenilik veya yeni bir siyasi rejim veya bu türden herhangi bir şey olabilir. Bu, yatırımcıları umutlandırıyor ve daha yüksek getiri beklentisi yaratıyor, bu tür fırsatları yakalamak ve bu caddelere çok para akıtmak istiyorlar. İyi çalışırsa, büyük getiri elde edeceklerdir, ancak işe yaramazsa, o zaman kayıplarla sonuçlanabilir.
# 2 - Yükseliş veya Boom
Daha büyük kurumsal yatırımcılar belirli bir sektör veya ekonomide para akıtmaya başladığında, bu sektöre ilişkin varlıkların ve menkul kıymetlerin fiyatları, başlangıçta daha yavaş ve daha sonra daha yüksek bir hızla yükselmeye başlar. Bu, varlık fiyatlarının içsel değerden çok uzaklaştığı aşama değil, giderek daha fazla yatırımcıyı çekmeye başlayan aşamadır.
# 3 - Mantıksız Coşku
Boom'u spekülasyonun anlaşılabilir sınırların ötesine geçtiği aşama izler. Yatırımcılar reel ekonominin sonuçlarını analiz etmeden sektöre ve ilgili menkul kıymetlere inanmaya başlar. Sektörün fiili performansı ile finans sektörü arasındaki uçurum gittikçe genişliyor, ancak yatırımcılar sektörün performansından hala umutlu. Bu, piyasaların kabarmaya başladığı zamandır.
# 4 - Kâr-Rezervasyon
Kurumsal yatırımcılar, boşluğun arttığını fark etmeye ve yatırım karlı olana kadar, yani balon patlamayana kadar, kârlarını korumak için yatırımlarını satmaya başlarlar. Artan satış, sektörün menkul kıymetlerinin fiyatını düşürmeye başlar. Fiyatların düştüğünü gören yatırımcılar, kâr elde etmeye başlıyor.
# 5 - Panik ve Düşüş
Satışların artması ve fiyatların düşmesiyle yatırımcılar paniğe kapılıyor ve ne yapacaklarını ve piyasayı nasıl zamanlayacaklarını bilmiyorlar. Bu balonun patladığı ve piyasaların çöktüğü zamandır. Zamanında çıkış yapamayanlar kayıplarla karşılaşır ve bunlar yatırımın payına bağlı olarak çok büyük kayıplar olabilir.
Fiyat Balonunun Nedenleri
Ana nedenlerden biri, reel ekonomi ile finansal ekonomi arasındaki boşluktur. Reel ekonominin performansı finansal ekonominin beklentilerini karşılayana kadar balon oluşmaz, ancak finansal ekonomi reel ekonomiye gereğinden fazla güven vermeye başladığında ve performansı gecikmeye başladığında, balon için yer patlar. .
Baloncuğu önlemenin tek yolu gerçekçi beklentilere sahip olmak ve piyasada durum tespiti yapmaktır. Sürü yatırım zihniyetini kör bir şekilde takip etmek, balonun patlamasının en büyük nedenidir.
Sonuç
Fiyat Balonu, bir varlığın veya bir sektörün veya piyasa dinamiklerindeki bir yer değiştirme nedeniyle bir ekonominin performansı hakkındaki gerçekçi olmayan beklentiler ve spekülasyonlardan kaynaklanır. Reel sektör performansı ile finans sektörü arasındaki uçurumun genişlemesi balonun oluşmasına neden olur ve zamanında kontrol edilmezse piyasaların çökmesine ve yatırımcıların çok para kaybetmesine ve hatta resesyona yol açabilir. ekonomide.
