Özel Sermayede Taşınan Faiz Nedir?
"Taşınan" olarak da bilinen taşınan faiz, bir Özel sermaye fonu veya fon yöneticisi tarafından fon tarafından yapılan yatırımın çıkışında kazanılan karın payıdır. Fon yöneticisinin kazandığı toplam ücretin en önemlisidir.
Her anlaşma veya tüm fon bazında kazanılan anlaşma temelinde olabilir. Genel olarak, sınırlı ortaklar, yatırımcılar ve fon yöneticisi olan genel ortak arasındaki kar payı 80:20'dir.
Unutmayın, özel sermayede Taşınan Faiz otomatik olarak kazanılmaz. Bir fon yöneticisi tarafından ancak bir fonun karı belirli bir getiriyi aştığında kazanılacaktır. Belirtilen bu dönüş, Engel oranı olarak bilinir. Fon yöneticisi engel oranına ulaşamazsa, taşınan faizi alma hakkına sahip olmayacaktır.
Taşınan Faiz Örneği
Bir Özel sermaye fonunun fon yöneticisi için% 20 taşınan faize ve% 10'luk bir engel oranına sahip olduğunu varsayarsak. Bir PE Fonu karı gerçekleştirdiğinde, bu karlar ilk olarak sınırlı ortak olan Yatırımcılar'a tahsis edilir. Bu süreç, bu karlar% 10'luk bir kümülatif IRR'ye ulaşana kadar tekrarlanacaktır. Bu% 10, yatırımcıların kattığı sermaye tutarları üzerinden hesaplanacaktır. % 10'un üzerindeki ve üzerindeki karlar, Genel Ortak ve Sınırlı Ortak arasında% 20'lik bir oranla Genel Ortak ve kalan% 80'i Sınırlı Ortak için paylaştırılacaktır.
Taşınan Faiz nasıl çalışır?
Özel sermayedeki Taşınan faiz hesaplamalarını anlamak için başka bir örnek verelim. Bir PE firmasının, ABC Capital ortaklarının, Yatırımcılar ve Genel ortaklardan 1 milyar dolarlık fon topladığını varsayalım. Bu fona Yatırımcılar 950 milyon dolar katkıda bulundu ve Yönetici veya genel ortak 50 milyon dolar katkıda bulundu.
- Yani% 95'e Sınırlı ortaklar ve% 5 Genel Ortak tarafından katkıda bulunulmuştur. Sermayeyi aldıktan sonra, GP devam eder ve kar elde etmek için çeşitli hedef şirketlere yatırım yapar.
- 5 yıl sonra, GP tüm yatırımlardan çıkar ve toplam 2,5 milyar dolar alır. Bu senaryoda, Sınırlı ortaklar önce 1 milyar dolar alacaktı, çünkü bu iade sermaye olacaktı.
- Kalan 1,5 milyar dolar 80:20 oranında LP ve GP arasında paylaştırılacaktır. Böylece LP'ler 1,2 milyar dolar alacak ve 0,3 milyar dolar GP'ye gidecekti.
- Böylece GP, 50 milyon dolarlık yatırımla 5 kat (250/50) kazandı.
Şimdi, tüm kazancın GP'ye gitmediğini unutmayın. Kâr, daha büyük bir pasta alan kıdemli ortaklar arasında paylaştırılırken, geri kalanı ortaklar ve diğerleri arasında dağıtılır.
Taşınan Faiz Muhasebesi
Şimdi Taşınan faizin hesap defterlerinde nasıl işlendiğini anlayalım. Gelir vergisi hükümlerine göre, özel sermayede taşınan faiz, sermaye kazancı olarak sınıflandırılır. Sermaye kazancı vergisi oranında vergilendirileceklerdi. Normal vergi oranına göre uygun bir orandır. Eleştirmenlerin çoğu, taşımanın normal vergi oranı üzerinden tahsil edilmesi gerektiği görüşündedir; ancak, bu, herhangi bir verginin artırılmasının, GP'nin bu kadar yüksek risk alma ve LP'den kar elde etmek için hedef şirketlere yatırım yapma teşvikini baskılayacağına işaret ediyor.
Taşımayı anlamak için iki farklı görüş vardır. Onlar -:
- Yatırımcıdan yöneticiye aktarılan kâr olarak kabul edilir. - Burada odak noktası, düzenlemenin Hukuki şeklidir
- Yalnızca Genel ortağın performans ücreti olarak görülür - Burada odak, düzenlemelerin özüdür.
Muhasebe işlemi, Taşınan Faiz için benimsenen görüşe dayalı olacaktır. Çoğu firma bunu bir dağıtım olarak nakit olarak muhasebeleştirmeye devam ediyor. Aynı zamanda, diğer özel sermaye fonları bunu tahakkuk esasına göre muhasebeleştirecektir. Bu faiz tahakkuk için muhasebeleştirildiğinde, taşınan faiz dengesinin, yapılan yatırımların gerçekleştirilmesinin yanı sıra yapılan yatırımların yeniden değerlenmesinin ardından ayarlanması gerekir.
IFRS kapsamında taşınan Faiz
IFRS kapsamında, çeşitli muhasebe standartlarının dikkate alınması gerekecektir. Öncelikle, bir - belirlemelisiniz:
- Bir sorumluluk veya
- Bir dağıtım
Dikkate alınacak standartlar şunlardır:
- UMS 32 - Finansal araçlar - Buna göre, fon yöneticisi tek sahip olarak değil hizmet sağlayıcı olarak kabul edilir. Dolayısıyla, dağıtım modeline göre değil, yükümlülük modeline göre ele alınır.
- UMS 37 - Karşılıklar, koşullu yükümlülükler ve koşullu varlıklar - Bu kapsamda, imzalanan sözleşmeye göre taşınan faiz tahakkuk esasına göre işlenir ve her mali yılda kaydedilir. Bu durumda, anlaşmaya göre, şelale hükmü uygulanır, burada engel oranı her bir anlaşma için hesaplanır. Burada fonun her yıl için bir yükümlülüğü vardır.
Bazen bu tür faizler nakit yerine özkaynak yoluyla ödenir. Bu senaryoda işlem, UFRS 2 - "Hisse Bazlı Ödeme" hükümlerine göre değerlendirilecektir. Muhasebe amacıyla, Özel sermaye fonu, alınan hizmetlerin gerçeğe uygun değeri üzerinden ödenecek tazminatı ölçer ve buna karşılık gelen bir kayıt, öz sermayeye yapılır. Genel olarak etki, Sınırlı ortaklara atfedilebilecek özkaynakların seyreltilmesi olacaktır ve fonda herhangi bir sorumluluk oluşturulmayacaktır.
Sonuç
Özel Sermayede taşınan faiz, bir Genel ortak için, parayı başarılı bir şekilde dağıtmak ve Limited ortağın parasından çok iyi karlar elde etmek için aldığı kararlar için bir teşviktir. Bir fon yöneticisi tarafından ancak bir fonun karı engel oranını aştığında kazanılır.
