Hazine Stoku nedir?
Hazine Hisse Senetleri, ihraç eden şirketin şirketin mevcut ortaklarından geri aldığı ancak emekli olmadıkları ve dolayısıyla şirketin hisse başına kazanç veya temettü hesaplanırken dikkate alınmayan hisse senetleri setidir.
Bunlar, ihraç eden şirketin hissedarlardan geri aldığı ancak şirket tarafından emekliye ayrılmamış hisselerdir. Hissedar sermayesini azaltırlar. Hazine Hisseleri, firmaya yapılan bir yatırımı temsil etmez. Ayrıca, temettü almaz ve oy hakkı yoktur. Bu hazine hisseleri, temettü veya hisse başına kazanç (EPS) hesaplanırken dikkate alınmaz.
Bilançodaki Hazine Stoku
Şirket, özkaynak bölümündeki kalemlerin sonunda hazine Hisselerini raporlamaktadır. Şirket hisse senedini geri satın aldığında, geri satın alma nedeniyle yapılan harcamaları bir karşı sermaye hesabına kaydeder. Dolayısıyla, bir hazine hisse senedi işlemi yazmanın doğrudan etkisi, bilançoda kaydedilen toplam özkaynak miktarındaki bir azalmadır. Bilançoda özkaynaklar altında negatif bir sayı olarak listelenir.
Hazine stokunun muhasebeleştirilmesinin iki yöntemi maliyet yöntemi ve nominal değer yöntemidir. Maliyet yönteminde, hazine hisseleri satın alındığında ödenmiş sermaye hesabı bilançoda azaltılır. Geri alım sırasında nominal değer yöntemine göre, defterler bunu hisselerin emekli olması olarak kaydedecektir. Böylece, adi hisse senedi borçları ve hazine hisse senedi kredileri. Ancak her iki yöntemde de işlemler birikmiş kazanç miktarını arttıramaz.
Colgate'den alınan aşağıdaki örnek, hazine hisselerinin bir şirketin hissedarlarının öz sermayesini nasıl etkilediğini göstermektedir.
Hissedar özkaynaklarının Hazine hisseleri kadar azaldığını ve negatif bir rakam olduğunu görüyoruz. Colgate maliyet yöntemini izler ve 31 Aralık 2016 itibariyle 19.135 milyar dolar değerinde Hazine Hissesine sahiptir.
Hazine Hisse Senedi Örnekleri
- ABC Şirketinin, hisse senetlerinin bir kısmını şu anda açık piyasada değerinin altında tuttuğu için yeniden almaya karar verdiğini varsayalım. ABC Şirketi bu hisseleri geri aldığında, Hazine Hissesi olur. ABC Şirketi bunları yeniden satmaya karar verirse, kar veya zararların şirketin gelir tablosunda muhasebeleştirilmeyeceği unutulmamalıdır.
- ABC Şirketinin fazla nakdi olduğunu ve piyasadaki hisselerinin gerçek değerinin altında işlem gördüğünü varsayalım. Bu nedenle, hisselerinin 1.000 hissesini 60 $ 'dan toplam 60.000 $ değerinde geri almaya karar verir. Adi hisseler ve dağıtılmamış kazançlar dahil olmak üzere şirketin öz sermaye hesaplarının toplamı 1, 20.000 $ 'dır. Hisse senetlerinin bu geri alımı bir kontra hesaba yol açar. Bunu takiben 60.000 $ 'lık geri alım, 1.20.000 $' lık öz sermaye hesabı bakiyesinden düşülerek 60.000 $ 'lık bir fark bırakılır. Benzer şekilde, bilançonun varlık tarafındaki nakit hesabı da 60.000 $ azalır.
Hazine Hissesi Örneği - Colgate
kaynak: Colgate SEC Filings
Yukarıdan Colgate'in her yıl hisse geri satın aldığını not ediyoruz.
- 2014 yılında Colgate 23.131.081 hisseyi geri satın aldı. Hisse senedi opsiyonları için ihraç edilen hisse senetleri ve kısıtlı hisse birimleri için ihraç edilen hisse senetleri nedeniyle, 2014 sonu bakiye hazine hisse senetleri 558.994.215 adettir.
- Benzer şekilde, 2015'te Colgate 22.802.784 hisseyi geri satın aldı ve 2016'da Colgate 19.271.304 hazine hissesini geri satın aldı.
Hazine hisseleri ile ödenmemiş hisseler arasındaki fark
| Hazine Hisse Senetleri | Ödenmemiş Hisseler |
| Hazine Hisselerinin oy hakkı yoktur | Tedavüldeki Payların oy hakkı vardır |
| Bunlar herhangi bir temettü almaz | Diğer tedavüldeki hisselerin tüm hissedarları temettü alır |
| Şirket, tedavüldeki hisse senetlerinin hesaplanmasına Hazine Hisselerini dahil etmez | Tedavüldeki hisse senetlerinin hesaplanmasına dahil |
| Hazine Hisselerinin hissedar olarak imtiyazlı hakları kullanılamaz. | Pay sahipleri olarak imtiyazlı hakları kullanabilir |
| Her ülkenin yönetim organı, bir şirketin sahip olabileceği bu tür hisse senetlerinin sayısını düzenler. | Diğer tedavüldeki hisseler için böyle bir kısıtlama uygulanmaz. |
| Hazine Hisseleri, şirket tasfiyesi sırasında varlık almaz. | Diğer tedavüldeki hisselerin bir hissedarı, şirketin tasfiyesi sırasında varlık alır. |
Hisse Geri Alımının Nedenleri
İhraç edilen hisse senetlerinin yatırımcıların yanı sıra açık piyasadan geri alınmasının birçok nedeni vardır. Nedenlerden bazıları aşağıda listelenmiştir:
- Yeniden Satış Amacı - Finansmanı artırmak veya gelecekteki yatırımlar için genellikle ayrılmış stok olarak ayrılırlar. Bir şirket, rakip bir şirketi satın almak için hazine hissesini kullanabilir.
- Kontrol hissesi için - Hisse senedinin geri satın alınması nedeniyle, açık piyasadaki tedavüldeki hisse sayısı azalır, bu da kalan hissedarların şirketteki payının değerinde bir artışa yol açar. Başarısız satın almalar durumunda ani devirlerin tekrar satın alınması sayesinde şirket yönetimi tarafından önlenebilir.
- Düşük Değerleme - Bazı durumlarda, piyasa kötü performans gösterdiğinde, şirketin hisse senedi açık piyasada düşük fiyatlandırılmış olabilir. Hisse senedini geri satın almak genellikle hisse fiyatına olumlu bir baskı sağlar ve kalan hissedarlar sonunda fayda sağlar.
- Hisselerin Kullanımdan Kaldırılması - Hazine hisseleri emekli olarak etiketlenmişse satılamaz ve piyasa dolaşımından çıkarılır. Kalıcı bir azalmaya yol açar, böylece açık pazardaki kalan hisseleri hissedarların sahipliğinin daha büyük bir yüzdesi olarak hizmet vermeye zorlar.
- Sermaye maliyetini düşürmek - Hissedarlar, bir şirkete faaliyetleri için sermaye ödünç verir ve bir şirket, bu fonu kullanarak getiri açısından özkaynak maliyetinden daha fazlasını üretemediğinde genişler. Şirket herhangi bir ekonomik kar elde etmiyor. Bu durumda, hissedar fonunun bir kısmının iade edilmesi ve hissedarlık oranının azaltılması tercih edilir. Şirket için sermaye maliyetini düşürmeye ve değerini artırmaya yardımcı olacaktır.
- Finansal oranların iyileştirilmesi - Şirketin hisse senetlerini yeniden satın almak için olumlu bir nedeni varsa, o zaman bir sonuç olarak, finansal rasyon iyileşecektir. Sırasıyla, varlık getirisinde (ROA) ve özkaynak kârlılığında (ROE) oranlarında bir artışa yol açar. Bu oranlar, şirketin olumlu pazar performansının net bir şekilde anlaşılmasını sağlar.
