Ağırlıklı ortalama hisse senedi, her bir raporlama dönemindeki hisse senetlerinin ihracı ve geri alımı dikkate alındıktan sonra ödenmemiş hisse adedinin zaman ağırlıklı kısmı ile çarpılması ve ardından bir mali yıldaki her bir raporlama dönemi için toplamın toplanmasıyla hesaplanır.
Ödenmemiş Ağırlıklı Ortalama Hisse Senedi Nedir?
Tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse senetleri, Şirket'in yıl içinde hisselerde değişiklik yaptıktan sonraki hisse adedidir. Bir Şirketin hisse sayısı yıl içinde çeşitli nedenlerle değişiklik gösterebilir. Örneğin, hisselerin geri alınması, yeni hisse ihracı, hisse temettü, hisse bölünmesi, varantların dönüşümü vb. Gibi. Bu nedenle, Hisse Başına Kazanç hesaplanırken, Şirket'in ağırlıklı ortalama hisse adedini bulması gerekir. Hisse başına adil kazanç değeri vermek için ağırlıklı ortalama hisse sayısındaki tüm bu değişiklik senaryolarını içerir.
Ödenmemiş Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetlerini Hesaplama Adımları
Aşağıda, ağırlıklı ortalama hisse senetlerini hesaplamanın üç adımı bulunmaktadır.
- İlk adım, yıl başındaki adi hisse senetlerinin sayısının yanı sıra, yıl içindeki adi hisse senetlerinde meydana gelen değişiklikleri bulmaktır.
- Her değişiklikten sonra güncellenmiş adi paylaşımları hesaplayın.
- Yeni hisselerin çıkarılması, adi hisse sayısını artırır.
- Hisselerin geri satın alınması ortak hisse sayısını azaltır.
- Yılın bu değişim ile bir sonraki değişiklik arasındaki kısmına göre tedavüldeki hisse senetlerine ağırlık: ağırlık = ödenmemiş günler / 365 = ödenmemiş aylar / 12
Ağırlıklı Ortalama Hisse Senetleri Hariç Hesaplama
Aşağıdaki örneği ele alalım ve ağırlıklı ortalama hisse senedi sayısını etkileyebilecek çeşitli senaryoları bir araya getirelim.
# 1 - Yeni Pay Çıkarılmadı
Yıl başında, yani 1 Ocak'ta tedavüldeki 100 bin adet hisseye sahip bir A Şirketi olsun. Şirket yeni hisse senedi ihraç etmemiştir.
- Böylece, ağırlıklı ortalama ödenmemiş hisse senetleri = (100000 X 12) / 12 = 100000
Sayıyı her ay 12 ile çarptık ve bu 12 ay boyunca ortalama yaptık. Bu durumda yeni hisse çıkarılmadığından, her ay 100 bin adet hisse senedi mevcuttu ve dolayısıyla Şirket'in 1 bin adet hisse senedi bulunuyordu.
# 2 - Şirket Dönem İçinde Bir Kez Yeni Hisse Senedi Çıkarır
Şimdi, A Şirketi 1 Nisan'da 12 bin yeni hisse çıkardı.
- Böylelikle Şirket, ilk 3 ayda 100 bin, kalan 9 ayda 112.000 adet hisseye sahip oldu.
- Dolayısıyla, bu durumda ödenmemiş ağırlıklı ortalama hisse senetleri = (100000 * 3 + 112000 * 9) / 12 = 1308000/12 = 109000
- Dolayısıyla, bu durumda tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse senetleri, Şirket'in yıl sonunda tedavüldeki 109.000 adet hissesi bulunmaktadır.
Açıkçası, ağırlıklı ortalama hisse sayısını sürelerine göre orantılı olarak veya basit bir şekilde yeni hisselerin çıkarılmasıyla elde edilen fonların Şirket için sadece 9 ay boyunca mevcut olduğunu, dolayısıyla bu sayı orantılıydı.
3 - Şirket Yıl İçinde İki Kez Yeni Hisse Çıkarıyor
A Şirketi, yıl içinde 1 Ekim'de 12 bin hisse daha ihraç etti. Tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse sayısının nasıl değişeceğini görelim.
- Böylece Şirket'in yılın ilk 3 ayında 100 bin, sonraki 6 ayda 112.000, son 3 ayında 124.000 adet hisse senedi bulunmaktadır.
- Bu nedenle, bu durumda tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse = (100000 * 3 + 112000 * 6 + 124000 * 3) / 12 = 1344000/12 = 112000
- Dolayısıyla, bu durumda tedavüldeki ağırlıklı ortalama hisse senetleri, Şirket'in yıl sonunda tedavüldeki 112.000 adet hissesi bulunmaktadır.
- Bu nedenle, bu örnekten, her yeni hisse ihracı olduğunda, bunları mevcut hisse adedine ekleyeceğimizi ve yıl içinde Şirket için uygun oldukları dönem boyunca orantılı olacağımızı söyleyebiliriz.
Ancak, Şirket hisse senedi bölündüğünde veya hisse tersine döndüğünde durum değişir.
İlk olarak, Şirketin bir hisse bölünmesi yaptığını düşünelim.
# 4 - Şirket Payları 1: 2 Oranında Bölmüştür
Şimdi, yukarıdaki senaryodan yola çıkarak, Şirket 1: 2 oranında hisse bölüşümü yaptı, yani bir yatırımcı her biri için 1 ekstra hisse aldı.
Bırakın A Şirketi hisseleri 1 Aralık'ta paylaşsın .
- Şimdi, böyle bir durumda, Şirketteki önceki tüm hisseler de 2 ile çarpılır. Bunun nedeni hisse bölünmesinden önce ve sonra hisselerin değerinin aynı olmasıdır. Yatırımcı, bu tür önlemlerden dolayı kaybetmez veya kazanmaz.
- Dolayısıyla, ağırlıklı ortalama hisse sayısı = (200000 * 3 + 224000 * 6 + 248000 * 3) / 12 = 2688000/12 = 224000 olacaktır.
- Böylece, ağırlıklı ortalama hisse sayısı da bir hisse bölünmesi yaparak iki katına çıktı.
Şimdi bir paylaşım senaryosunu tersine çevirelim. Hisse tersi, hisse bölünmesinin tam tersidir. Yatırımcı Şirkette 2 hisseye sahipse, artık 1 hisseye sahip olacaktır.
# 5 - Şirket 2: 1 oranında Hisse Tersi yaptı
Şimdi, yukarıdaki senaryodan hareketle Şirket, 2: 1 oranında ters hisse yaptı, yani bir yatırımcı, Şirket'te sahip olduğu her 2 hisse için 1 paya sahip olacak.
A Şirketi 1 Aralık'ta hisse tersine çevirsin .
- Şimdi böyle bir durumda, Şirketteki önceki tüm hisseler 2'ye bölünüyor.
- Dolayısıyla, ağırlıklı ortalama hisse sayısı = (50000 * 3 + 56000 * 6 + 62000 * 3) / 12 = 672000/12 = 56000 olacaktır.
- Açıkça, paylaşılan tersin ardından, tedavüldeki hisse sayısı yarıya indi.
# 6 - Şirket Hisseleri Geri Aldı
Yukarıda çeşitli kurumsal eylemleri ve bunların ağırlıklı ortalama tedavüldeki hisse senetlerini ele aldığını gördük. Şimdi hisse geri alımına bakalım. Şirket hisseleri geri alırsa, hisseler çıkarılırken benzer şekilde muamele görür, ancak tam tersi, hisseler hesaplamadan düşürülür.
Senaryo 3'e göre, A Şirketi 1 Ekim'de 12000 hisse geri satın alıyor.
- Böylelikle Şirket'in ilk 3 ayda 100 bin, sonraki 6 ayda 112.000, son 3 ayda yine 100.000 adet hissesi bulunmaktadır.
- Dolayısıyla, bu durumda ödenmemiş ağırlıklı ortalama hisse senetleri = (100000 * 3 + 112000 * 6 + 100000 * 3) / 12 = 1272000/12 = 106000
- Böylelikle Şirket'in yıl sonunda tedavüldeki 106.000 adet hissesi bulunmaktadır.
Ağırlıklı Ortalama Hisse Hesaplama Örneği 1
Aşağıda, hisse senetleri ihraç edildiğinde ve yıl içinde yeniden satın alındığında Ağırlıklı Ortalama Hisseler hesaplaması örneği bulunmaktadır.
Aşağıdaki tablo, ağırlıklı ortalamaların ödenmemiş hesaplamalarını tablo biçiminde göstermektedir.
Ağırlıklı Ortalama Hisse Ödenmemiş Hesaplama Örneği # 2
Bu ikinci ağırlıklı ortalama hisse senedi hesaplaması örneği, yıl boyunca hisse senetlerinin ihraç edildiği ve hisse senedi temettülerinin verildiği durumları ele almaktadır.
Aşağıdaki tablo, ağırlıklı ortalamaların ödenmemiş hesaplamalarını tablo biçiminde göstermektedir.
Sonuç
Şirket için dönem boyunca hisse başına kazanç hesaplanırken ağırlıklı ortalama tedavüldeki hisse senetleri önemli bir faktördür. Yeni hisselerin ihracı, hisselerin geri alınması, hisse bölünmesi, hisse senedinin tersine çevrilmesi vb. Gibi çeşitli kurumsal faaliyetler nedeniyle Şirket hisselerinin sayısı değişmeye devam ettiğinden ve yeni hisseler veya geri alınan hisseler Şirket'e Yılın bir bölümünde, ağırlıklı bir ortalama bulmak için hisselerin orantılı olarak dağıtılması mantıklıdır.
