Piyasa Riski nedir?
Piyasa riski, bir finansal ürünün piyasa değerinin, piyasanın tamamını etkileyen faktörlerden kaynaklanan ve belirli bir ekonomik emtia ile sınırlı olmayan bir şekilde düşmesi nedeniyle yatırımcının karşı karşıya kaldığı risktir. Genellikle sistematik risk olarak adlandırılan piyasa riski, ekonomideki, politik ortamdaki, doğal veya insan kaynaklı felaketlerdeki belirsizlikler veya durgunluk nedeniyle ortaya çıkar. Sadece korunabilir, ancak çeşitlendirme ile ortadan kaldırılamaz.
Piyasa Riski Türleri
Dört önemli piyasa riski türü vardır.
# 1 - Faiz Oranı Riski
Faiz oranı riski, cari ve uzun vadeli faiz oranlarının artması ve azalması nedeniyle menkul kıymetin değerinin düşebileceği durumlarda ortaya çıkar. Daha geniş bir terimdir ve temel risk, getiri eğrisi riski, opsiyon riski ve yeniden fiyatlandırma riski gibi birden çok bileşeni içerir.
# 2 - Döviz Kuru Riski
Döviz kuru riski, yerli para ile yabancı para arasındaki döviz kurlarındaki dalgalanmalardan kaynaklanmaktadır. Bu riskten en çok etkilenen, farklı coğrafyalarda faaliyet gösteren ve ödemelerini farklı para birimlerinde yapan çokuluslu şirketlerdir.
# 3 - Emtia Fiyat Riski
Döviz riski gibi emtia fiyat riski de ham, altın, gümüş vb. Emtialardaki dalgalanmalardan kaynaklanmaktadır. Ancak, döviz riskinden farklı olarak emtia riskleri sadece çok uluslu şirketleri değil, çiftçiler, küçük işletmeler, ticari şirketler gibi sıradan insanları da etkilemektedir. tüccarlar, ihracatçılar ve hükümetler.
# 4 - Hisse Senedi Fiyat Riski
Piyasa riskinin son bileşeni, finansal ürünlerdeki hisse senedi fiyatlarının değişimini ifade eden hisse senedi fiyat riskidir. Öz sermaye, ekonomideki herhangi bir değişikliğe en duyarlı olduğu için, hisse senedi fiyat riski, piyasa riskinin en önemli kısımlarından biridir.
Piyasa Riski Prim Formülü
Piyasa riskini ölçmek için kullanılan faktörlerden biri, piyasa riski priminin hesaplanmasıdır. Put piyasa riski primi, beklenen getiri oranı ile geçerli olan risksiz getiri oranı arasındaki farktır.
Matematiksel olarak piyasa riski prim formülü aşağıdaki gibidir:
Piyasa Riski Primi = Beklenen Getiri Risksiz Oran.
Piyasa riski priminin iki önemli yönü vardır - gerekli belirgin risk primi ve tarihi prim. Yatırımcı topluluğunun gelecekte sahip olacağı beklentilere veya tarihsel kalıplara dayanmaktadır.
Risksiz oran, herhangi bir risk almadan beklenen getiri olarak tanımlanır. ABD devlet riski neredeyse sıfır olduğu için çoğu zaman ABD hazine oranı risksiz oran olarak adlandırılır.
Piyasa Riski Örneği
Bir örnek alalım.
Büyük bir BT firması olan HP örneğini ele alalım. Bir yatırımcı, hisse senedi fiyatı ile ilişkili piyasa riski primini hesaplamak istiyor ve şu anda 1000 $ teklif ediyor. Yatırımcının beklenen büyüme nedeniyle hisse fiyatının 1100 dolar olmasını beklediğini varsayalım. Aşağıdaki Excel'deki hesaplamadır.
Risk Primi Hesaplaması -
Piyasa Riski Primi =% 11
Avantajlar
Bazı avantajlar aşağıdaki gibidir.
- Çoğu zaman, finansal ürünler agresif pazarlama yoluyla ve riskleri ve düşüşleri tamamen göz ardı ederek sadece büyüme kısmını sunarak yatırımcı topluluğuna satılır. Bu nedenle ekonomik genişleme döngülerinde bu tür ürünlerin daha fazla satın alındığını görürken, durgunluk döneminde yatırımcılar, özellikle perakende olanlar, tuzağa düşmüştür. Yatırımcı piyasa riski kavramından ve hesaplamalarından haberdar olsaydı, finansal ürünleri çok daha iyi anlayabilir ve bu tür dalgalanmalar için onlara uygun olup olmadığına karar verebilirler.
- Yukarıdaki örnekte açıklandığı gibi piyasa riski primi, bir yatırımcının gerçek getiri oranını hesaplamasına yardımcı olur. Finansal ürün kazançlı bir getiri sunmaktan keyif alsa da yatırımcı, yatırımı sağladığı fiili oran üzerinden ölçmelidir. Bu, geçerli risksiz faiz oranı ve enflasyon oranı dikkate alınarak hesaplanabilir.
Dezavantajları
Bazı dezavantajlar aşağıdaki gibidir.
- Onları tamamen görmezden gelemeyiz. Sadece, bir maliyet ve yoğun hesaplamalarla birlikte gelen hedge edilebilir. Bir yatırımcı, hangi verileri analiz edeceğini ve hangi verileri filtrelemesi gerektiğini anlamaya yatkın olmalıdır.
- Ekonomide durgunluğa veya döngüsel değişikliklere çok eğilimlidir. Tüm pazarı aynı anda etkilediği için, çeşitlendirmenin yardımcı olmayacağı için yönetmek daha da zordur. Karşı tarafa çok özel olan kredi riskinin aksine, tüm varlık sınıflarını etkiler.
Önemli noktalar
- Risk yönetiminin ayrılmaz bir parçasıdır. Aynı anda tüm piyasayı etkilediği için, bir yatırımcının portföy oluştururken piyasa riskini göz ardı etmesi ölümcül olabilir.
- Bir portföy için maksimum potansiyel kaybı ölçmeye yardımcı olurlar. Burada zaman çerçevesi ve güven seviyesi olmak üzere iki önemli bileşen vardır. Zaman çerçevesi, güven seviyesini yatırımcının konfor seviyesine dayandırırken, piyasa riski priminin hesaplanması gereken süredir. Bunu% 95 veya% 99 gibi% terimleriyle ifade ediyoruz. Put güven seviyesi, bir yatırımcının veya portföy yöneticisinin ne kadar risk alabileceğini belirler.
- İstatistiksel bir kavramdır ve bu nedenle hesaplamaları sayı olarak zahmetlidir. Hesaplama için kullanılan çeşitli araçlar / mekanizmalar şunlardır: Riske maruz değer beklenen eksiklik, varyans-kovaryans, tarihsel simülasyon ve monte Carlo simülasyonu.
- Piyasa riski, kredibilitelerine veya faaliyet gösterdikleri varlık sınıfına bakılmaksızın tüm yatırımcı topluluğunu etkilediğinden, dünya çapındaki düzenleyiciler tarafından yakından izlenir. Aslında, son 25 yılda dört büyük düzenlemeye ve daha birçok küçük iyileştirmeye tanık olduk. Basel Komitesi, bu kuralları veya tavsiyeleri oluşturan ana düzenleyici kurumdur. Üye ülkeler, bankacılık sistemlerini çok daha sağlam hale getirmek için bu düzenlemeleri uyarlamakta veya daha fazla inceleme yapmakta özgürdür.
Sonuç
Herhangi bir portföyün ayrılmaz bir parçasıdır. Bir yatırımcının bir yatırımdan elde etmeyi beklediği ek getiri nedeniyle ortaya çıkar. Riskten korunma durumunda, daha iyi sonuçlara yol açabilir ve piyasa aşağı doğru döngüler yaşadığında kayıplarınızı koruyabilir.
