Doğru Sayı ile Bonus Sorun Arasındaki Farklar
- Haklar ihracı, bir şirketin mevcut hissedarları için yaptığı ek bir hisse ihracıdır. Mevcut hissedarların, bazı özel haklar başka kişilere mahsus olmadıkça bu paylara katılma hakları vardır.
- Öte yandan, bir firma olağanüstü miktarda kar elde ettiğinde, bunlar Sermayeye dönüştürülür ve hissedarlar arasında bedelsiz olarak sahip oldukları hisse oranına bölünür.
Doğru Sayı - Bonus Sorun İnfografikleri
Doğru Sorun Nedir?
Şirketin taahhüt edilen sermayesini ek bir ihraç yolu ile artırmak amacıyla şirket tarafından ihraç edilen hisselerdir.
- Bu hisseler, her hissedara yapılacak ilanlar ile mevcut öz sermaye hissedarlarına ihraç edilmektedir.
- Hisse senetlerinin belirlenen zaman dilimi içinde şirket tarafından indirimli fiyatlarla satın alınma seçeneği sunar.
- Hissedarların verilen süre içinde tercih ettikleri hisse sayısını teyit etmeleri gerekmektedir.
- Bu haklar tamamen veya kısmen kaybedilerek şirketin bu ilave hisseleri seçilmiş yatırımcılara veya genel kamuoyuna tercihli olarak özel bir hissedar kararı ile ihraç etmesine imkan verilebilir.
Haklar konusunun faydaları şunlardır:
- Mevcut hissedarların artan kontrolü
- Hisse değerinin artması ve dolayısıyla mevcut hissedarlarda herhangi bir zarar olmaması
- Firma itibarını ve marka algısını artırır
- Hisse ihracı ile ilgili maliyet yok
Aynı şeyin birkaç dezavantajı var:
- Sayısındaki artıştan dolayı hisselerin değerinde bir seyreltme eğilimi var
- Yönetim sorunlarına geçici bir çözüm sunar, ancak uzun vadede mutlaka yol gösterici olmayabilir.
Bonus Sorunu nedir?
Mevcut hissedarlara, sahip oldukları hisse adedine göre hediye olarak ihraç edilen hisselerdir.
- Şirket tarafından belirlenen belirli bir oranda bedelsiz olarak verilir. Örneğin 3: 1'lik bir bedelsiz ihraç, bir hissedarın sahip olduğu her 3 hisse için hissedara bir bedelsiz hisse tahsis edildiği anlamına gelir.
- Bedelsiz hisseler, bedelsiz çıkarıldığı için şirkete yeni sermaye enjekte etmez. Ayrıca işletmenin net değerinde herhangi bir değişiklik yapmaz.
- Bu tür hisseler aşağıdaki hesaplardan herhangi birinden ihraç edilebilir:
- Ücretsiz Rezervler
- Anapara İtfa Rezerv hesabı
- Menkul Kıymetler Prim Hesabı
Böylelikle bedelsiz olarak çıkarılan toplam hisse sayısı artmakta ancak hissedarın sahip olduğu hisse oranı aynı kalmaktadır.
İkramiye ihracı hissedarlar için olumlu olabilir ve bu nedenle hisseleri sunan şirketin hisse fiyatını olumlu yönde etkileyebilir.
Doğru Sayı ile Bonus Çıkışı Arasındaki Temel Farklılıklar
- Haklar, şirket tarafından piyasadan ilave sermaye elde etmek amacıyla mevcut ortaklara arz edilmektedir. Bu, öngörülen bir süre içinde yapılmalıdır. Öte yandan, şirketin yıl içinde yaptığı ek kârlardan yaratılan bedelsiz yedeklerden ortaklara bedelsiz pay verilmektedir.
- Haklar ihracının amacı, bir dizi tedavüldeki hisselerde artış yoluyla aktif ticareti artırmayı amaçlayan bedelsiz hisselerle karşılaştırıldığında şirkete ek sermaye pompalamaktır.
- Hak hisseleri, piyasa fiyatına göre indirimli bir fiyatla sunulmaktadır. Bedelsiz hisseler hissedarlara bedelsiz olarak verilir.
- Haklar payları, hisse senetlerinin ödenmiş değerinin bir sonraki ihraç gerçekleştiğinde ödenmiş değerinin oranına bağlı olarak ya kısmen ödenir ya da tamamen ödenir. Öte yandan, bedelsiz hisseler her zaman tamamen ödenir.
- Bedelsiz hisseler için böyle bir seçenek bulunmamakla birlikte, haklar kısmen veya tamamen çıkarılmış olan haklardan vazgeçilmesine izin verir.
- Bir hak konusunda mevcut hissedarlar tarafından kabul edilmediği ve başkası tarafından kabul edildiği takdirde pay sahiplerinin tabanı artabilir. Ancak, bedelsiz hisseler sadece mevcut hissedarlar listesine verilir.
Doğru Sayı - Bonus Sorun (Karşılaştırma)
Doğru Paylar ve Bonus Paylar arasındaki farkları anlayalım:
| Hak İhracı ile İkramiye Çıkışı arasındaki Karşılaştırmanın temeli | Hak Paylaşımları | Bonus Paylar |
| Anlam | Belirli bir süre için indirimli fiyattan satın alınabilen, mevcut hissedarların elinde bulundurdukları hisseler kadar hisse senetleri. | Bunlar, şirket tarafından mevcut hissedarlara varlıklarının belirli bir oranında bedelsiz olarak ihraç edilen hisselerdir. |
| Yaratılış | Bunlar oluşturulan ek paylaşımlardır | Birikmiş kâr ve rezervlerden yaratılmıştır. |
| Amaç | Şirkete yeni / taze sermaye sağlamak. | Hisse senetlerinin piyasa fiyatını cazip seviyelere getirmek. |
| Minimum Abonelik | Zorunludur | Bu gerekli değil. |
| İptal et | Haklar tamamen veya kısmen reddedilebilir | Böyle bir seçenek yok |
| Ödenmiş Değer | Ya tamamen ödenmiş ya da kısmen ödenmiş | Her zaman tamamen ödenir. |
Doğru Sayı - Bonus Sorunu - Sonuç
Hem Hak Payları hem de İkramiye Payları, piyasadaki hisse sayısını artırma ve böylelikle hissedar değerini artırma taktikleridir. Hak sorunları daha az maliyetle gelse de, bedelsiz olarak bedelsiz hisse verilir. Böylelikle üst yönetimin kararlarına ve şirketin sektördeki konumuna bağlı olarak ilgili strateji izlenebilir.
