Finansal Borçlar - Tanım, Türler, Oranlar, Örnekler - WSM

Finansal yükümlülükler

İşletmeler için Finansal Borçlar, bir birey için kredi kartları gibidir. Şirketin işle ilgili faaliyetlerini belirli bir süre için finanse etmek için “başkalarının parasını” kullanabilmesi açısından kullanışlıdırlar ve bu, yalnızca yükümlülüğün vadesi geldiğinde devam eder. Ancak, aşırı finansal yükümlülüklerin bilançoda bir çentik oluşturabileceği ve şirketi iflasın eşiğine getirebileceği unutulmamalıdır.

kaynak: verizon

Bu nedenle, finansal analistlerin ve yatırımcıların ne olduklarının ve şirketin finansal durumunu nasıl etkilediklerinin farkında olmaları gerekir.

Aşağıdaki Finansal Yükümlülükleri ayrıntılı olarak tartışıyoruz -

• Mali Borçlar nelerdir?
• Borçların önemi ve iş üzerindeki etkileri
• Finansal borç türleri
• Uzun vadeli ve Kısa vadeli yükümlülükler
• Finansal Yükümlülüklerin Analizi
• Finansal yükümlülük Oranları
  • # 1 - Borç oranı
  • # 2 - Borç / öz sermaye oranı
  • # 3 - Büyük harf kullanımı oranı
  • # 4 - Nakit akışının toplam borç oranına
  • # 5 - Faiz kapsama oranı
  • # 6 - Mevcut Oran ve Hızlı Oran
• Örnekler - Yüksek Borçlu şirketler
• Örnek - Düşük Borçlu Şirketler
• Sonuç

Mali Borçlar nelerdir?

Bir finansal yükümlülük tanımı

Bir işletmenin geçmişteki işlemleri veya geçmişteki herhangi bir faaliyetinin bir sonucu olarak yapması gereken gelecekteki ekonomik faydalardan fedakarlık yapılması. İşletme tarafından gelecekte yapılacak fedakarlıklar, karşı tarafa borçlu olunan herhangi bir para veya hizmet şeklinde olabilir.

• Finansal yükümlülükler, iki kuruluş arasında imzalanan bir anlaşma nedeniyle genellikle yasal olarak uygulanabilir olabilir. Ancak bunlar her zaman zorunlu olarak yasal olarak uygulanabilir değildir.
• Etik veya ahlaki mülahazalara dayalı bir görev gibi eşitlikçi yükümlülüklere dayandırılabilirler veya zımni kabulden doğan bir yükümlülüğün bir sonucu olarak işletme için bağlayıcı olabilirler; sözleşmeye dayalı bir yükümlülüğe.
• Finansal yükümlülükler temelde, geçmişte başkalarının parasının kullanılması sonucu ödenecek borç ve faiz, geçmiş satın almalar sonucu diğer taraflara ödenecek hesaplar, alan sahiplerine ödenecek kira ve kira ödemelerini içermektedir. Geçmişte başkalarına ait mülklerin kullanılmasının bir sonucu ve geçmişte yapılan işlerin bir sonucu olarak ödenmesi gereken çeşitli vergiler.
• Finansal yükümlülüklerin neredeyse tamamı işletmenin bilançosunda listelenebilir.

Önerilen Kurslar

• Finansal Analist Modelleme Eğitimi
• Finans Dışı Finans Alanında Çevrimiçi Sertifika Eğitimi

Borçların önemi ve iş üzerindeki etkileri

Borçlar zorunlu olarak gelecekteki yükümlülükler olsa da, yine de bir şirketin faaliyetlerinin hayati bir yönüdür çünkü operasyonları finanse etmek ve önemli genişlemeler için ödeme yapmak için kullanılırlar.

• Borçlar ayrıca ticari işlemlerin gerçekleştirilmesini daha verimli hale getirir. Örneğin, bir şirketin malzeme her teslim edildiğinde satın alınan her küçük miktar için ödeme yapması gerekiyorsa, ödeme sürecinin kısa bir süre içinde birkaç kez tekrarlanmasını gerektirecektir.
• Öte yandan, şirket belirli bir tedarikçiden bir ay veya bir çeyrek boyunca yaptığı tüm satın alımlar için faturalandırılırsa, tedarikçiye borçlu olunan tüm ödemeleri minimum sayıda işlemle kapatır.
• Ancak, hepsinin vadesi geldiği belirtilen veya ima edilen bir vade tarihi vardır. Borçların vadesi geldiğinde, işletme için zararlı olabilirler.
• Borç ödemesini geciktirmek veya geciktirmek, bilançoya para cezaları, vergiler ve artan faiz oranları şeklinde daha fazla borç ekleyebilir.
• Ayrıca, bu tür eylemler şirketin itibarına da zarar verebilir ve gelecekte bu “başkalarının parasını” ne ölçüde kullanabileceğini etkileyebilir.

Finansal borç türleri

Borçlar vadesi geldiği zaman dilimine göre iki türe ayrılır ve alacaklılara ödenmekle yükümlüdür. Bu kritere göre, iki tür yükümlülük Kısa Vadeli veya Cari Borçlar ve Uzun Vadeli Borçlardır.

Kısa Vadeli Yükümlülükler

kaynak: verizon

• Kısa vadeli veya cari borçlar, şirketin ekonomik faydayı elde ettiği tarihten itibaren 1 yıl (gelecek 12 ay) içinde ödenmesi gereken borçlardır.
• Diğer bir deyişle, cari yıla ait borçlara kısa vadeli borçlar veya cari borçlar denir.
• Örneğin, bir şirket bir araziyi veya bir ofis alanını işgal etmek vb. Nedeniyle yıllık kira ödemek zorunda kalırsa, bu kira cari veya kısa vadeli borçlar altında kategorize edilecektir.
• Benzer şekilde, ödenecek faiz ve uzun vadeli borcun cari yıl içinde ödenmesi gereken kısmı, kısa vadeli veya cari borç altına girecektir.

Uzun vadeli yükümlülükler

kaynak: verizon

• Uzun vadeli borçlar, 1 yıldan daha uzun bir süre boyunca ödenecek olanlardır.
• Örneğin, bir işletme 15 yıl boyunca ödenmesi gereken bir ipotek alırsa, uzun vadeli borçlar altına girecektir.
• Benzer şekilde, cari yıl içinde ödenmesi gerekmeyen tüm borçlar da uzun vadeli bir borç olarak kategorize edilecektir.

Uzun vadeli ve Kısa vadeli yükümlülükler

Çoğu şirket için, uzun vadeli borçlar çoğunlukla uzun vadeli borçlardan oluşur ve genellikle on yıldan daha uzun süreler boyunca ödenebilir. Ancak, uzun vadeli yükümlülükler olarak sınıflandırılabilecek diğer kalemler arasında borçlanma, krediler, ertelenmiş vergi yükümlülükleri ve emeklilik yükümlülükleri bulunmaktadır.

Öte yandan, faiz ve uzun vadeli borcun cari kısmı dışında kısa vadeli borçlar altında yazılabilen çok sayıda kalem bulunmaktadır. Diğer kısa vadeli borçlar, satıcılara borçlu olunan parayı, aylık kamu hizmetlerini ve benzer giderleri içeren bordro giderlerini ve ödenecek hesapları içerir.

Bir şirketin yeniden finanse etme niyetinde olduğu kısa vadeli bir yükümlülüğü olması durumunda, sınıflandırmasıyla ilgili olarak kafanızda bazı karışıklıklar ortaya çıkması muhtemeldir. Bu karışıklığı gidermek için, yeniden finanse etme niyetinin olup olmadığını ve ayrıca yeniden finansman sürecinin başlayıp başlamadığını belirlemek gerekir. Evet ise ve yeniden finanse edilen kısa vadeli borçların (genel olarak borç) yeniden finansman nedeniyle 12 aydan daha uzun bir süre içinde vadesi dolacaksa, uzun vadeli borçlar olarak çok iyi bir şekilde yeniden sınıflandırılabilirler.

Dolayısıyla, bu sınıflandırmanın temelini oluşturan tek bir kriter vardır: sonraki bir yıl veya 12 aylık dönem.

Finansal Yükümlülüklerin Analizi

Bir şirketin yükümlülüklerini analiz etme ihtiyacı nedir?

Ve bir şirketin yükümlülüklerinden en çok etkilenen kişiler kimlerdir?

Sonuçta, borçlar gelecekte nakit veya başka herhangi bir varlık ödemesiyle sonuçlanır. Dolayısıyla, tek başına bir sorumluluk her zaman elverişsiz olarak görülmelidir. Yine de, finansal borçlar analiz edilirken, bunlar tek başına görülmemelidir. Borçlardaki artışın veya azalmanın genel etkisinin ve borçlardaki bu değişikliklerin tüm ilgili kişilere gönderdiği sinyallerin farkına varmak önemlidir.

Finansal yükümlülüklerin etkilediği kişiler, bir şirketin hisselerini ve tahvillerini satın alma, satma ve bunlara ilişkin danışmanlık işlerinde yer alan yatırımcılar ve hisse senedi araştırma analistleri. Finansal tablolara bakarak bir şirketin gelecekte onlar için ne kadar değer yaratabileceğini ortaya çıkarmak zorunda olanlar onlardır.

Yukarıdaki nedenlerden dolayı, deneyimli yatırımcılar, herhangi bir şirketin finansal sağlığını analiz ederken onlara yatırım yapmak için borçlara iyi bakarlar. Bu bağlamda işletmeleri hızlı bir şekilde büyütmenin bir yolu olarak, tüccarlar, sağlıklı borçluları borç içinde boğulanlardan ayırmalarına yardımcı olan birkaç oran geliştirdiler.

Finansal yükümlülük Oranları

Tüm borçlar, gelecekte alacaklılara ödenmesi gereken borca ​​benzer. Bu nedenle finansal yükümlülüklerin oran analizini yaparken genel olarak borç diyoruz: uzun vadeli borç ve kısa vadeli borç. Dolayısıyla, bir oranın borç adına göre bir terimi olduğu her yerde, bu borçlar anlamına gelir.

Ayrıca adım adım mali tablo analizini buradan öğrenebilirsiniz.

Finansal yükümlülükleri analiz etmek için aşağıdaki oranlar kullanılır:

# 1 - Borç Oranı

Borç oranı, bir şirketin toplam borcunun (uzun vadeli artı kısa vadeli) toplam varlıkları ile karşılaştırmasını verir.

Borç oranı Formülü = Toplam borç / Toplam varlıklar = Toplam yükümlülükler / Toplam varlıklar

• Bu oran, şirketin kaldıracı hakkında, yani başkalarından ödünç alınan ve / veya başkalarına borçlu olunan para hakkında bir fikir verir.
• Bazen analistler, şirketin iflas etmesi ve tüm varlıklarını satması gerektiğinde tüm yükümlülüklerini ödeyip ödeyemeyeceğini ölçmek için kullanır.
• Bir şirketin başına gelebilecek en kötü şey budur. Yani bu oran 1'den büyükse, şirketin varlıklarını satarken sahip olabileceği nakitten daha fazla borcu olduğu anlamına gelir.
• Dolayısıyla, bu oranın değeri ne kadar düşükse, şirketin konumu o kadar güçlüdür. Ve böylelikle böyle bir şirkete yatırım yapmak çok daha az riskli hale geliyor.
• Ancak, genel olarak toplam yükümlülüklerin cari kısmı, yani cari borçlar (ödenecek hesaplar ve ödenecek vergiler gibi operasyonel yükümlülükler dahil), varlıkları satarak finanse edilmeleri gerekmediği için riskli değildir.
• Bir şirket genellikle bunları mevcut varlıkları veya nakit aracılığıyla finanse eder.

Dolayısıyla, bu oran "uzun vadeli borç / varlık oranı" değiştirilerek borç pozisyonunun daha net bir resmi görülebilir.

# 2 - Borç / öz sermaye oranı:

Bu oran aynı zamanda bir şirketin kaldıracı hakkında fikir verir. Bir şirketin toplam borçlarını toplam öz sermayesi ile karşılaştırır.

Borç / öz sermaye oranı = Toplam borç / Hissedar Özkaynağı

• Bu oran, tedarikçilerinin, borç verenlerinin ve alacaklılarının, hissedarlarına kıyasla şirkete ne kadar yatırım yaptıkları hakkında fikir verir.
• Aynı zamanda şirketin sermaye yapısını da anlatır. Bu oran ne kadar düşükse, kaldıraç o kadar düşük ve şirketin öz sermayesinin konumu o kadar güçlüdür.
• Yine kısa vadeli borçları toplam borçlardan çıkararak uzun vadeli borcu özkaynak karşılığı analiz edebilirsiniz. Bu, analistin tam olarak analiz etmeye çalıştığı şeye göre seçimi.

# 3 - Büyük harf kullanımı oranı:

Bu oran, özellikle bir şirketin uzun vadeli borcunu ve toplam kapitalizasyonunu (yani, uzun vadeli borç yükümlülükleri artı öz sermaye) karşılaştırır.

Kapitalizasyon oranı = Uzun vadeli borç / (Uzun vadeli borç + Hissedar özkaynağı)

• Bu oran, "borç" oranlarından daha anlamlı olanlardan biri olarak kabul edilir - bir şirketin kaldıraç kullanımına ilişkin kritik öngörü sağlar.
• Bu oranın düşük bir değere sahip olması, şirketin küçük, uzun vadeli bir borcu ve yüksek miktarda öz sermayeye sahip olduğu anlamına gelir.
• Ve bir şirketin sermaye yapısında düşük bir borç seviyesi ve sağlıklı bir öz sermaye oranının, finansal uygunluğun bir göstergesi olduğu iyi bilinmektedir.
• Bu nedenle, düşük bir kapitalizasyon değeri bir yatırımcı tarafından avantajlı kabul edilir.

# 4 - Nakit akışının toplam borç oranına oranı:

Bu oran, bir şirketin belirli bir süre boyunca faaliyetlerinin ürettiği nakit akışıyla karşılaştırarak toplam borcunu ödeme kabiliyeti hakkında bir fikir verir.

Nakit akışı borç oranı = İşletme nakit akışı / toplam borç.

• Toplam borç, uzun vadeli borcu da içerdiğinden, tamamen verilen döneme ait değildir.
• Yine de bu oran, operasyonlardan elde edilen nakdin uzun vadede borcu ödemeye yetip yetmeyeceğini gösterir.
• Yukarıdaki üç orandan farklı olarak, borçla ilgili sayı (Toplam borç) burada paydada gelir.
• Yani, işletme nakit akışı ne kadar fazlaysa, bu oran o kadar büyüktür. Bu nedenle, bu oranın daha büyük bir değeri, daha uygun kabul edilmelidir.

# 5 - Faiz kapsama oranı:

Faiz karşılama oranı, bir şirketin borcunu işletme gelirini kullanarak ödeme kabiliyeti hakkında fikir verir. Bir şirketin faiz ve vergi öncesi kazancının (EBIT) aynı dönem için şirketin faiz giderlerine oranıdır.

Faiz karşılama oranı = EBIT / Faiz gideri

• Bu oranın daha büyük bir değeri olumlu olarak alınmalı, daha düşük bir değer ise yatırım için elverişsiz kabul edilmelidir.
• Bu oran, kısa vadeli bir yükümlülük bağlantılı oran olması nedeniyle yukarıdaki dört orandan oldukça farklıdır.
• Yalnızca kısa vadeli borçlardan biri olan faiz giderini dikkate alır.
• Ayrıca, Borç Servisi Kapsama Oranına bir göz atın (kredi analistleri için önemlidir)

# 6 - Mevcut Oranlar ve Hızlı Oranlar

Kısa vadeli yükümlülükleri analiz etmek için kullanılan diğer oranlar arasında önemli olan cari oran ve hızlı orandır. Her ikisi de bir analiste, bir şirketin mevcut borçlarını ödeyip ödeyemeyeceğini belirlemede yardımcı olur.

Cari oranın toplam kısa vadeli borçlar için toplam cari varlıklar oranıdır.

Cari oran = Toplam cari varlıklar / Toplam cari borçlar

• Cari oran, bir şirketin kısa vadeli ve uzun vadeli yükümlülüklerini ödeme kabiliyetini ölçen bir likidite oranıdır.

Hızlı oran kısa vadeli borçlar için toplam dönen varlıklar az stok oranıdır.

Hızlı oran = (Toplam cari varlıklar-Stoklar) / Toplam cari borçlar

• Hızlı oran, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini en likit varlıkları ile karşılama kabiliyetini ölçer.

Yukarıdaki oranlar, bir şirketin yükümlülüklerini analiz etmek için kullanılan en yaygın oranlardan bazılarıdır. Ancak kullanılacak oranların sayısı ve türünde bir sınırlama yoktur.

• Analizinizin ihtiyacına göre uygun şartları alabilir ve oranlarını alabilirsiniz. Oranları kullanmanın tek amacı, bir şirketin yükümlülüklerinin bileşenleri, büyüklüğü ve kalitesi hakkında hızlı bir fikir edinmektir.
• Ayrıca, her türlü oran analizinde olduğu gibi, yukarıdaki oranlar esas alınırken, borcun yüksek mi yoksa düşük mü olduğu sonucuna varmadan önce şirket türü ve sektör normları akılda tutulmalıdır. Ne de olsa karşılaştırmalı bir analiz!
• Örneğin, büyük ve köklü şirketler, bilanço yapılarının yükümlülük bileşenini sorun yaşamadan daha yüksek yüzdelere itebilirken, küçük şirketler bunu yapmayabilir.

Finansal Borç Örnekleri

Yüksek borçlu şirketler:

Bu günlerde, tüm petrol arama ve üretim endüstrisi, benzeri görülmemiş bir borç yığılmasından muzdarip. Exxon, Shell, BP ve Chevron, iki yıllık bir çöküşün ortasında 184 milyar dolarlık birleşik borçlara sahip. Bunun nedeni, ham petrol fiyatlarının çok uzun süredir karlı seviyelerin altında kalmasıdır. Ve bu şirketler, bu gerilemenin bu kadar uzayacağını beklemiyorlardı. Bu yüzden yeni projelerini ve operasyonlarını finanse etmek için çok fazla borç aldılar.

Ancak şimdi, yeni projeler kârlı hale gelmediğinden, bu borcu geri ödeyecek kadar gelir veya nakit üretemiyorlar. Bu, Gelir karşılama oranlarının ve Nakit akışının borca ​​oranlarının onları yatırım yapmak için elverişsiz hale getirmek için ciddi şekilde düştüğü anlamına gelir.

Exxon Mobil Borçtan Özkaynaklara (Üç Aylık Grafik)

kaynak: ycharts

Yatırım elverişsiz hale geldikçe, yatırımcılar paralarını hisse senetlerinden çekerler. Sonuç olarak, yukarıdaki grafikte Exxon Mobil örneğinde görülebileceği gibi, borç / öz sermaye oranı artar.

Şimdi, petrol şirketleri her üç ayda bir varlıklarının bir kısmını satarak nakit yaratmaya çalışıyor. Dolayısıyla, borç ödeme yetenekleri şu anda Borç oranlarına bağlıdır. Yeterli varlığa sahiplerse, onları satarak yeterli nakit elde edebilirler ve vadesi geldiğinde borcu ödeyebilirler.

Düşük borçlu şirketler

Öte yandan, borcu düşük olan Pan American Silver (bir gümüş madencisi) gibi şirketler var. Pan American'ın 2016 yılı Haziran çeyreği sonunda 204 milyon dolarlık nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli yatırımlarına kıyasla sadece 59 milyon dolarlık borcu vardı. Borcun nakde oranı, nakit benzerleri ve kısa vadeli yatırımlar sadece 0,29. Nakit, nakit benzerleri ve kısa vadeli yatırımlar bir şirketin en likit varlıklarıdır. Ve toplam borç bunun sadece 0,29 katı. Dolayısıyla, “borcu ödeyebilme” açısından Pan American, şu anda petrol şirketlerine kıyasla çok uygun bir yatırım.

Pan America Gümüş Borçtan Özkaynaklara (Üç Aylık)

kaynak: ycharts

Şimdi, Pan American'ın yukarıdaki grafiği de borç / öz sermaye oranında bir artış gösteriyor. Ancak her iki grafikte de bu oranın değerine bakın. Exxon için 0.261 iken Pan American için sadece 0.040. Bu karşılaştırma, Pan American'a yatırım yapmanın Exxon'a yatırım yapmaktan çok daha az riskli olduğunu açıkça gösteriyor.

Finansal Borçlar Videosu

Sonuç

Finansal yükümlülükleri analiz etmek için tek bir yöntem yoktur. Bununla birlikte, anlamlı oranlar bulmak ve bunları diğer şirketlerle karşılaştırmak, bir şirkete yatırım yapmaya karar vermek için iyi kurulmuş ve önerilen bir yöntemdir. Bu amaç için geleneksel olarak tanımlanmış belirli oranlar vardır. Ancak analizin amacına bağlı olarak oranlarınızı çok iyi bir şekilde bulabilirsiniz.

Yararlı Gönderiler

• Menkul Kıymet Tanımı
• Döner Kredi Tesisleri
• Hissedarın Özkaynak Karı nedir?
• Gelir Tablosunun Amacı