Paylaşımların Özel Yerleştirilmesi Nedir?
Hisse Senetlerinin Özel Plasmanı, şirketin hisselerinin açık piyasada ihraç edilmekten ziyade genellikle bankalar, yatırım fonu şirketleri, varlıklı bireysel yatırımcılar, sigorta şirketleri vb. Şirket tarafından seçilen yatırımcılara ve kurumlara satışını ifade eder. bir bütün olarak halk için ve aynı genellikle birkaç düzenleyici gerekliliğe sahiptir.
Bu Yerleştirmede, menkul kıymetler “akredite” olan sınırlı sayıda yatırımcıya ihraç edilmektedir. Akredite bir yatırımcı: -
- Finansal net değer ve niteliklerin belirli bir eşiğini karşılar.
- Yatırım yapma ve tedbirli mali kararlar alma konusunda daha tecrübelidir.
- Böyle bir yatırımdan kaynaklanan risk ve kayıpları göze alabilir.
Örneğin: New York Life Insurance, Ocak 2017'de Maxx girişimlerinde bu yerleştirme yoluyla hisse başına 78 Rs'den% 22.51 hisse aldı
Özel Yerleştirme Programı ile Halka Arz Arasındaki Farklar
- Menkul kıymetler, hisse senetlerinin özel plasmanında bir grup yatırımcıya satılırken, halka arzda menkul kıymetler halka arz edilir.
- Hisse senetlerinin özel plasmanı hem kamu hem de özel şirketler tarafından ihraç edilebilir, oysa halka arz durumunda Şirket ya kote olur ya da teklif yapıldıktan sonra kote edilir.
- Bu yerleştirme anlaşmalarının bir düzenleyiciye tescil edilmesi gerekli olmayabilir, oysa menkul kıymetlerin halka arz edildiği anlaşmaların bir düzenleyiciye tescil edilmesi gerekir.
Özel Yerleştirme Programı Bir Şirketin Hisse Fiyatını Nasıl Etkiler?
Hisse senetlerinin özel olarak yerleştirilmesi, özel bir şirket tarafından yapılırsa, kote olmadıkları için hisse fiyatını etkilemez. Ancak, halka açık bir Şirket için bu yerleştirme, en azından yakın vadede hisse fiyatında bir düşüşe yol açacaktır.
Bu yerleşim, mevcut hissedarların mülkiyetinin bu yerleşimin büyüklüğünün bir oranına indirgenmesine yol açar. Bunun nedeni, yeni hisselerin çıkarılması ve mevcut hissedarların hisse senetlerinin aynı kalmasıdır. Bir örnek görelim:
Hisse senetlerinin özel olarak yerleştirilmesinden önce tedavüldeki hisse adedi 10 milyon olsun ve Şirket, özel plasmanda 1 milyon hisse senedi teklif etmeyi teklif etti. Bu, mevcut hissedarların sahipliğinin% 10 oranında azalmasına neden olacaktır.
Bir hissenin bu seyreltilmesi normalde hisse fiyatının düşmesine yol açar; bu yerleşimin etkisi, hisse senedi dağılımına benzer olarak düşünülebilir. Ancak, bu tür bir etki yalnızca kısa vadede görülebilir, fiyat üzerindeki uzun vadeli etki, bu yerleştirme sırasında Şirket tarafından toplanan fonların kullanımını dikkate alacaktır. Şirket, daha iyi getiri sağlayabilecek bir proje için sermaye artırmak amacıyla özel bir hisse plasmanı yaparsa; Böyle bir projeden elde edilen ekstra kar ve gelir, hisse fiyatını etkileyecek ve böylece onu daha da yükseltecektir.
Özel Yerleştirme Programı Avantajları
En iyi 5 özel yerleştirme avantajı aşağıdadır
- Uzun Vadeli Avantaj - Bu bir borçlanma menkul kıymetiyse, Şirket, vadesi genellikle bir banka yükümlülüğünden daha uzun olan özel plasman bonoları ihraç eder. Böylelikle Şirket, yatırımcılara geri ödeme yapmak için daha fazla zamana sahip olacaktır. Bu, Şirketin kazanması ve büyümesi için zaman gerektiren yeni işlere yatırım yaptığı durumlar için idealdir. Ayrıca, bu yerleştirme hisse senetleri üzerinden yapılırsa; genellikle stratejik yatırımcılara “satın al ve tut” stratejisiyle yapılır. Bu yatırımcılar daha uzun bir süre için yatırım yapar ve aynı zamanda işi yürütmek için stratejik girdiler sağlar. Böylelikle Şirket, yatırımcı ile uzun süreli bir ilişkiye sahip olmanın avantajını yaşamaktadır.
- Daha Az Yürütme zaman aralığı - Bu yerleşime yönelik pazar olgunlaştıkça, bu, belgelerin standardizasyonunu, daha iyi şartları ve fiyatlandırmayı artırdı ve fon toplama boyutunu artırdı. Ayrıca, ihraççının bu tür bir fon yaratma uygulamasını düzenleyiciye kaydettirmesi ve pazarlaması gerekmez, bu nedenle daha az zaman ve maliyetle yürütülebilir. İhraççı, özel olarak elde tutulacak özel plasman bonoları çıkarıyorsa, kredi kuruluşuna ödenecek maliyeti daha da düşürecek kredi notu alması gerekmeyebilir.
- Kaynak Yaratmanın Çeşitlendirilmesi - Bu yerleştirme yoluyla kaynak yaratma, Şirketin, Şirketin fon kaynaklarını ve sermaye yapısını çeşitlendirmesine yardımcı olur. Şirkete, piyasa likidite koşullarının iyi olmadığı durumlarda sermaye artırımında yardımcı olur. Şirketin sermaye yapısını borç-öz sermaye yapısı açısından düzenlemesine ve borç yükümlülüklerini yönetmesine yardımcı olur.
- Daha Az Düzenleyici Gereklilikler - Bu yerleşim, sınırlı kamuya açıklama gerektirir ve bir halka arzda gerekenden daha az düzenleyici gerekliliğe eğilimlidir. Böylece, Şirket anlaşmayı özel olarak müzakere edecek ve menkul kıymetleri müzakere edilmiş ve sabit bir fiyattan teklif edecektir.
- Akredite Yatırımcılara Satış - Bu plasman ihraççısı, ihracata katılan yatırımcılara karmaşık menkul kıymetler satabilir çünkü bu tür bir ihraç belirli bir yatırımcı grubuyla (akredite yatırımcılar) sınırlı olacaktır. Dahası, bu tür menkul kıymetlerin potansiyel riskini ve getirisini anlayacaklardır.
Özel Yerleştirme Programının Dezavantajları
Özel yerleştirmenin en büyük 2 dezavantajı aşağıdadır
- Uygun bir yatırımcı bulmada zorluk - Her şeyden önce, özel bir hisse senedi yerleştirmenin dezavantajı, uygun bir yatırımcı bulmak olacaktır. Ayrıca, yatırımcı yatırım yapmak için sınırlı miktarda fona sahip olabilir ve fonlara yatırım yapacağı için ulaşılması gereken belirli hedefler belirleyebilir.
- Daha Yüksek İade Gereksinimi -Yatırımcılar, özel yatırım yaparak aldıkları risk nedeniyle daha fazla getiri talep edebilir. Yatırım, özel plasman bonoları için ise derecelendirilmemiş tahvil ve likit olmayan menkul kıymetler için aldıkları risk nedeniyle daha yüksek faiz oranları veya yıllık kupon talep edebilirler. Özel bir Şirkete yatırım, hisse senedi ihraç yoluyla yapılıyorsa, yatırımlarının likidite riski nedeniyle daha yüksek hisse sahipliği veya yönetim kurulu pozisyonları isteyebilirler. Ayrıca, Şirket halka açık olsa ve özel plasman hissesi teklif etmeyi seçse bile, yatırımcılar durum tespiti yapacak ve yıllık temettü veya hisse senedi gibi bir teklifin piyasa oranlarından daha ucuza çıkarılması gerektiği gibi bazı hükümler yapacaklardır. belirli bir süre için hisselerini kilitlemek (açık piyasada satılmayacak).
Sonuç
Hisse senetlerinin özel olarak yerleştirilmesi, bir Şirketin menkul kıymetlerinin seçilmiş bir kişiye, bireyler grubuna, şirketlere veya şirketler grubuna ihraç edilmesi. Bu yerleştirme sırasında menkul kıymetler halka arz edilmez. Böylelikle Şirket, seçilmiş birkaç yatırımcıya menkul kıymet satarak sermaye artırırken, halka arzda menkul kıymetler her tür yatırımcı için piyasada satışa açıktır.
Hisse senetlerinin özel olarak yerleştirilmesinin avantaj ve dezavantajlarını araştırdık. Bir Şirketin, borç yeniden finansmanı, işin genişletilmesi, sermaye çeşitlendirmesi, stratejik yatırımcı katılımı, birleşme ve devralmalar arasındaki farklar, hisse geri alımı, ESOP planı vb. Gibi özel yerleştirmeye gitmesi için birçok nedeni olabilir. Ancak, bu yerleşimin en önemli kısmı iş için benzer düşünen uygun bir yatırımcı bulmaktır.
Önerilen Makale -
Bu, hisselerin özel olarak yerleştirilmesi, tanımı ve anlamı için bir kılavuz olmuştur. Burada, özel yerleştirmenin hisse fiyatlarını, avantajlarını ve dezavantajlarını ve halka arzla olan farklılıklarını nasıl etkilediğini de tartışıyoruz. Kurumsal Finansman ile ilgili aşağıdaki makalelere de bakabilirsiniz -
- Rehinli Paylar
- Kamu-Özel Ortaklığı
- IPO - Tam Form
- Ters Stok Dağılımı
