Hisse Beta (Tanım, Formül) - Adım Adım Hesaplama

İçindekiler

Hisse Beta nedir?

Hisse Senedi Beta , hisse senedinin piyasaya olan oynaklığını, yani hisse senedi fiyatının genel piyasadaki bir değişime ne kadar duyarlı olduğunu ölçer. Bir menkul kıymetin fiyatlarındaki değişimle ilişkili oynaklığı karşılaştırır. Hisse Beta, genellikle kaldıraçlı beta olarak adlandırılır, yani finansal kaldıracı olan firmanın bir beta sürümü.

  • Borç kısmını da içeren şirketin sermaye yapısı ile aynı değişiklikler olduğu için firmanın varlık betasından farklıdır. Varlık beta, kaldıraçsız beta olarak da bilinir ”ve sıfır borcu olan firmanın betasıdır.
  • Firmanın borcu sıfırsa, varlık beta ve öz sermaye beta aynıdır. Şirketin borç yükü arttıkça hisse senedi betası artar.
  • Hisse senedi beta, hisse senedinin beklenen getirisini değerlendirmek için CAPM modelinin ana bileşenlerinden biridir.

Hisse Senedi Beta Yorumları

Aşağıda, şirketin emsallerine kıyasla performansını analiz etmek için betanın yorumlanabileceği senaryolardan bazıları ve bunun hesaplamasında kullanılan kıyaslama endeksine göre duyarlılık analizi yer almaktadır.

  • Beta <0 - Temel varlık, karşılaştırma endeksindeki bir değişikliğe ters yönde hareket eder. Örnek: ters takas fonu
  • Beta = 0 - Dayanak varlığın hareketi, kıyas ölçütünün hareketiyle ilişkili değildir. örnek: devlet tahvilleri, hazine bonoları vb. gibi sabit getirili varlıklar
  • 0 Dayanak varlığın hareketi aynı yönde, ancak kıyas ölçütünden daha az. Örnek: Hızlı Tüketim Ürünleri endüstrileri veya tüketim malları gibi sabit stoklar
  • Beta = 1 - Dayanak varlığın hareketi, karşılaştırma endeksi ile tam olarak eşleşir. Piyasa oynaklığına kıyasla doğru getiri gösteren gösterge endeksinin temsili bir hissesidir.
  • Beta> 1 - Dayanak varlığın hareketi aynı yöndedir, ancak gösterge endeksindeki hareketten daha fazladır. Örnek: Bu tür hisse senetleri, günlük piyasa haberlerinden çok etkilenir ve hisse senetlerinde meydana gelen ağır ticaret nedeniyle çok hızlı sallanır, bu da tüccarlar için dalgalı ve çekici hale getirir.

Hisse Beta Formülü

Hisse Beta için formüller aşağıdadır.

Hisse Beta Formülü = Varlık Beta (1 + D / E (1-Vergi)

Özkaynak Beta Formülü = Kovaryans (Rs, Rm) / Varyans (Rm)

nerede

  • Rs, bir hisse senedinin getirisidir,
  • Rm, piyasadaki bir getiri ve cov (rs, rm) kovaryans
  • Hisse senedi getirisi = risksiz oran + hisse senedi beta (piyasa oranı - risksiz oran)

Hisse Senedi Beta Hesaplamak için En İyi 3 Yöntem

Hisse betası aşağıdaki üç yöntemle hesaplanabilir.

Yöntem # 1 - CAPM Modelini Kullanma

Bir varlığın piyasadan en azından risksiz getiri oranı yaratması beklenir. Hisse senedinin betası 1'e eşitse, bu, getirilerin ortalama piyasa getirilerinin bir parası olduğu anlamına gelir.

CAPM Modelini kullanarak Hisse Beta hesaplama adımları:

Adım 1: Risksiz getiriyi bulun. Yatırımcının parasının Risk benzeri hazine bonoları veya devlet tahvillerinde olmadığı durumlarda getiri oranıdır. % 2 olduğunu varsayalım

Adım 2: Hisse senedi ve dikkate alınacak piyasa / endeks için beklenen getiri oranını belirleyin.

Adım 3: Hisse senedinin betasından türetmek için yukarıda belirtildiği gibi yukarıdaki sayıları CAPM Modeline girin.

Misal

Aşağıdaki verilere sahibiz: exp getiri oranı =% 7, piyasa getiri oranı =% 8 & risksiz getiri oranı =% 2. CAPM modelini kullanarak betayı hesaplar.

  • Beklenti Getiri Oranı:% 7
  • Piyasa Getiri Oranı:% 8
  • Risksiz Getiri Oranı:% 2

Çözüm:

CAPM Modeline göre, hisse senedi getiri oranı = risksiz oran + beta (piyasa oranı - risksiz oran)

Bu nedenle, beta = (hisse senedi getiri oranı - risksiz oran) / (piyasa oranı risksiz oran)

Dolayısıyla, beta hesaplaması aşağıdaki gibidir -

Dolayısıyla Beta = (% 7 -% 2) / (% 8 -% 2) = 0,833

Yöntem # 2 - Eğim Aracını Kullanma

Eğimi kullanarak Infosys hissesinin hisse senedi betasını hesaplayalım.

Slope kullanarak Hisse Beta hesaplama adımları -

Adım 1: Borsa web sitesinden Infosys için geçmiş 365 güne ait geçmiş verileri indirin ve bunları a sütununda belirtilen tarihlerle b sütunundaki bir excel sayfasında çizin.

Adım 2: Şık 50 endeks verilerini borsa web sitesinden indirin ve aynısını bir sonraki c sütununa çizin.

Adım 3: Yukarıdaki her iki veri için yalnızca kapanış fiyatlarını alın

Adım 4: Infosys için günlük getirileri% cinsinden ve hem d sütununda hem de e sütununda son güne kadar şık olarak hesaplayın

Adım 5: Beta değerini almak için: = eğim (d2: d365, e2: e365) formülünü uygulayın.

Misal

Aşağıda belirtilen tabloyu kullanarak betayı hem regresyon hem de eğim aracıyla hesaplayın.

Tarih Hisse senedi fiyatı Şık Hisse Senedi Fiyatındaki değişim yüzdesi Nifty'de% değişim
27 Mayıs 19 708.1 11.924,75 -% 0.16 % 0.68
24 Mayıs 19 709.2 11.844.00 % 1.16 % 1.60
23 Mayıs 19 701.05 11.657,00 -% 1,23 -% 0,68
22 Mayıs 19 709.75 11.737.00 % 0,06 % 0.24
21 Mayıs 19 709.3 11.709,00 % 1,33 % 0,08

Regresyon yöntemiyle Beta -

  • Beta = COVAR (D2: D6, E2: E6) / VAR (E2: E6)
  • = 0.64

Eğim Yöntemi ile -

  • Beta = Eğim (D2: D6, E2: E6)
  • = 0.80

Yöntem # 3 - Kaldıraçsız Beta Kullanımı

Hisse Beta, firmaların özsermayeye olan borçlarının seviyesini belirlediği için kaldıraçlı beta olarak da bilinir. CAPM modelinde kullanılan bir hisse senedinin sistematik riskini gösteren finansal bir hesaplamadır.

Misal

Bay A, kaldıraçsız betası 1.5, borç-öz sermaye oranı% 4 ve vergi oranı =% 30 olan bir hisse senedini analiz ediyor. Kaldıraçlı betayı hesaplayın.

  • Beta: 1.5
  • Borç Özkaynak Oranı:% 4
  • Vergi Oranı:% 30

Çözüm:

Kaldıraçlı betanın hesaplanması aşağıdaki gibidir -

  • Kaldıraçlı Beta Formülü = Kaldıraçsız Beta (1+ (1-Vergi) * D / E Oranı)
  • = 1,5 (1+ (1-0,30) *% 4
  • = 1.542

Sonuç

Dolayısıyla, şirketin hisse senedi betası, hisse senedi fiyatının piyasadaki değişikliklere ve sektördeki makroekonomik faktörlere ne kadar duyarlı olduğunun bir ölçüsüdür. Bir varlığın getirisinin, ona kıyasla bir kıyaslama seti tarafından nasıl tahmin edildiğini açıklayan bir sayıdır.

  • Mikro ve makro ortamdaki değişiklikler nedeniyle hisse senedi getirilerinin nasıl sapabileceğini geniş bir şekilde analiz etmemize yardımcı olur.
  • Şirketin geçmiş performansı gelecekteki performansı tahmin etmediğinden ve bu nedenle beta, riskin tek ölçüsü olmadığı için bazı eleştirilere de sahiptir. Bununla birlikte, şirketin iş performansını ve bunun büyüme beklentilerini etkileyecek gelecekteki stratejik planlarını ve politikalarını analiz ederken bir bileşen olarak kullanılabilir.

Ilginç makaleler...