İndirim Faktörü nedir?
İskonto Faktörü, gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerini bulmak için en yaygın olarak kullanılan ve daha sonra birkaç dönemin negatif gücüne yükseltilen bir iskonto oranının eklenmesiyle hesaplanan bir ağırlık faktörüdür.
İndirim Faktörü Formülü
Matematiksel olarak aşağıdaki gibi temsil edilir,
DF = (1 + (i / n) ) -n * tnerede,
- i = İndirim oranı
- t = Yıl sayısı
- n = yıllık bir iskonto oranının bileşik dönem sayısı
Sürekli bileşik formül durumunda, denklem aşağıdaki gibi değiştirilir,
DF = e -i * tHesaplama (Adım Adım)
Aşağıdaki adımlar kullanılarak hesaplanabilir:
- Adım 1: İlk olarak, piyasa bilgilerine dayalı olarak benzer bir yatırım türü için iskonto oranını bulun. İskonto oranı, yıllık faiz oranıdır ve 'i' ile gösterilir.
- Adım 2: Şimdi, paranın yatırımda ne kadar kalacağını, yani yatırımın birkaç yıl olarak kullanım süresini belirleyin. Yıl sayısı 't' ile gösterilir.
- Adım 3: Şimdi, bir iskonto oranının yıllık bileşik dönemlerinin sayısını hesaplayın. Bileşik, üç ayda bir, altı ayda bir, yılda bir vb. Olabilir. Yıllık bir iskonto oranının bileşik dönem sayısı "n" ile gösterilir. (Sürekli birleştirme için adım gerekli değildir)
- Adım 4: Son olarak, ayrık birleştirme durumunda, aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:
DF = (1 + (i / n) ) -n * t
Öte yandan, sürekli birleştirme durumunda, aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:
DF = e -i * t
Örnekler (Excel Şablonu ile)
Örnek 1
İndirim faktörünün% 12 iskonto oranı ile iki yıl için hesaplanacağı bir örnek alalım. Birleştirme yapılır:
- Sürekli
- Günlük
- Aylık
- Üç ayda bir
- Yarı yıllık
- Yıllık
Verildiğinde, i =% 12, t = 2 yıl
# 1 - Sürekli Bileşikleme
Formül = e - % 12 * 2
- DF = 0,7866
# 2 - Günlük Birleştirme
Daily Compounding'den beri, bu nedenle, n = 365
= (1 + (% 12/365 )) -365 * 2
= 0,7867
# 3 - Aylık Bileşik
Aylık bileşikleştirmeden bu yana, n = 12
DF'nin hesaplanması, yukarıdaki formül kullanılarak yapılır:
= (1 + (% 12/12 )) -12 * 2
= 0.7876
# 4 - Üç Aylık Birleştirme
Üç aylık bileşiklerden beri, dolayısıyla n = 4
DF'nin hesaplanması, yukarıdaki formül kullanılarak yapılır:
= (1 + (% 12/4 )) -4 * 2
= 0,7894
# 5 - Altı Aylık Karışım
Altı ayda bir bileşik oluşturduğundan, bu nedenle n = 2
= (1 + (% 12/2 )) -2 * 2
= 0,7921
# 6 - Yıllık Bileşik
Yıllık bileşikleştirmeden beri, bu nedenle n = 1,
DF'nin hesaplanması, yukarıdaki formül kullanılarak yapılır:
= (1 + (% 12/1 )) -1 * 2
= 0,7972
Bu nedenle, çeşitli bileşik dönemler için İndirim Faktörü -
Yukarıdaki tablonun grafik temsili aşağıdaki gibi olacaktır -
Yukarıdaki örnek, formülün yalnızca iskonto oranına ve yatırımın kullanım süresine değil, aynı zamanda bir yıl boyunca oran bileşikleşmesinin kaç kez gerçekleştiğine de bağlı olduğunu göstermektedir.
Örnek 2
İndirim faktörünün% 10'luk bir iskonto oranı ile 1. yıldan 5. yıla kadar hesaplanacağı bir örnek alalım.
Bu nedenle, 1. yıldan beşinci yıla kadar DF'nin hesaplanması aşağıdaki gibi olacaktır -
- 1. Yıl için DF = (1 +% 10) -1 = 0.9091
- 2. Yıl için DF = (1 +% 10) -2 = 0.8264
- 3. Yıl için DF = (1 +% 10) -3 = 0.7513
- 4. Yıl için DF = (1 +% 10) -4 = 0.6830
- 5. Yıl için DF = (1 +% 10) -5 = 0.6209
Bu nedenle, 1. Yıldan 5. Yıla DF, aşağıdaki şekilde gösterilmektedir -
Yukarıdaki örnek, DF'nin yatırımın kullanım süresine olan bağımlılığını göstermektedir.
İndirim Faktörü Hesaplayıcı
| İndirim oranı | |
| Bileşik Periyot Sayısı | |
| Yılların sayısı | |
| İndirim Faktörü Formülü = | |
| İndirim Faktörü Formülü = | 1 + (İndirim Oranı / Birleştirme Süresi Sayısı) − Birleştirme Dönemi Sayısı * Yıl Sayısı | |
| 1 + ( 0/0 ) −0 * 0 = | 0 |
Kullanım ve Alaka Düzeyi
Bu iskonto faktörünü anlamak çok önemlidir, çünkü her bir zaman dilimi üzerindeki bileşikleştirmenin etkilerini yakalar ve bu da sonunda indirgenmiş nakit akışının hesaplanmasına yardımcı olur. Kavram, iskonto oranını bileşikleştirmenin etkisi zamanla arttıkça zamanla azalmasıdır. Bu nedenle, paranın zaman değerinin çok kritik bir bileşenidir.
Nakit akışı için paranın zaman değerinde kullanılan ondalık gösterimdir. Nakit akışı için iskonto faktörünü belirlemek için, benzer nitelikteki bir yatırımdan elde edilebilecek en yüksek faiz oranının değerlendirilmesi gerekir. Sonuç olarak, yatırımcılar bu faktörü gelecekteki yatırım getirilerinin değerini dolar cinsinden bugünkü değere çevirmek için kullanabilir.
