Tahvilin Kupon Oranı nedir?
Kupon Oranı çoğunlukla tahvillere uygulanır ve genellikle tahvil ihraç edenler tarafından bir tahvilin nominal değeri üzerinden ödenen ROI'dir (faiz oranı) ve ayrıca GIS tarafından yapılan geri ödeme tutarının hesaplanmasında da kullanılır (garantili Gelir güvenliği).
Formül
Bir tahvilin kupon oranı, yıllık kupon ödemeleri tutarının tahvilin nominal değerine bölünmesi ve% 100 ile çarpılmasıyla hesaplanabilir. Bu nedenle, bir tahvil oranı, tahvilin nominal değerinin veya nominal değerinin bir yüzdesi olarak yıllık ödenen faiz tutarı olarak da görülebilir. Matematiksel olarak şu şekilde temsil edilir:
Kupon Oranı = Yıllık Faiz Ödemesi / Tahvilin Nominal Değeri *% 100
Tahvil fiyatı, kupon oranına ve geçerli piyasa faiz oranına göre değişir. Kupon oranının piyasa faiz oranından düşük olması durumunda tahvilin iskontolu, kupon oranının piyasa faiz oranından yüksek olması durumunda ise primli işlem göreceği söylenir. Bununla birlikte, kupon oranının piyasa faiz oranına eşit olması durumunda tahvilin düşük işlem gördüğü söyleniyor.
Tahvil Kupon Faizini Hesaplamak için Adımlar
Bir tahvilin kupon oranını hesaplamanın adımları şunlardır:
- Adım # 1: İlk olarak, tahvil ihracının nominal değeri veya nominal değeri, şirketin finansman ihtiyacına göre belirlenir.
- Adım # 2: Şimdi yıl içinde ödenen faiz miktarı belirlenir ve daha sonra yıl içindeki tüm ödemeler toplanarak yıllık faiz ödemesi hesaplanır.
Yıllık faiz ödemesi = Periyodik faiz ödemesi * Bir yıl içindeki ödeme sayısı.
- Adım # 3: Son olarak, tahvilin kupon oranı formülü, aşağıda gösterildiği gibi, senelik faiz ödemelerinin tahvilin nominal değerine bölünmesi ve% 100 ile çarpılmasıyla hesaplanır.
Örnekler
Üç ayda bir kupon ödemeli bir tahvil örneğini ele alalım. Bir XYZ Ltd şirketinin nominal değeri 1,000 $ ve üç aylık faiz ödemeleri 15 $ olan bir tahvil çıkardığını varsayalım.
- Hakim piyasa faiz oranı% 7 ise, tahvil _______'den işlem görecektir.
- Hakim piyasa faiz oranı% 6 ise, tahvil _______'den işlem görecektir.
- Hakim piyasa faiz oranı% 5 ise, tahvil _______'den işlem görecektir.
Verilen soruya göre,
Tahvilin nominal değeri = 1.000 $
Yıllık faiz ödemesi = 4 * Üç aylık faiz ödemesi
- = 4 * 15 ABD doları
- = 60 $
Bu nedenle, tahvilin kupon oranı yukarıdaki formül kullanılarak şu şekilde hesaplanabilir:
- Kupon (% 6) piyasa faizinden (% 7) düşük olduğu için tahvil iskontolu işlem görecektir.
- Kupon (% 6) piyasa faizine (% 7) eşit olduğundan, tahvil nominal değerden işlem görecektir .
- Kupon (% 6) piyasa faizinden (% 5) yüksek olduğu için tahvil prim üzerinden işlem görecek .
Tahvilin Kupon Faizini Etkileyen Etkenler
Bir şirket tarafından açık piyasada bir tahvil ihraç edildiğinde, onu rekabetçi kılmak için piyasadaki geçerli faiz oranına dayalı olarak en uygun kupon oranına ulaşır. Ayrıca, ihraççının kredibilitesi, bir tahvilin kupon oranını yönlendirir, yani, en iyi derecelendirme kuruluşlarından herhangi biri tarafından "B" veya daha düşük olarak derecelendirilen bir şirket, ek kredi riskini dengelemek için mevcut piyasa faiz oranından daha yüksek bir kupon oranı sunabilir. yatırımcılar tarafından alınır. Kısaca, kupon oranı piyasa faiz oranlarından ve ihraççının kredibilitesinden etkilenir.
Alaka ve Kullanımlar
Kupon Oranı, tahviller gibi sabit getirili menkul kıymetler üzerinde belirtilen faiz oranını ifade eder. Diğer bir deyişle, tahvil ihraç edenlerin yatırımları için tahvil sahiplerine ödedikleri faiz oranıdır. Tahvilin nominal değeri üzerinden alıcılarına ödenen dönemsel faiz oranıdır. Kupon oranının tahvilin nominal değerine veya nominal değerine göre hesaplandığı, ancak ihraç fiyatı veya piyasa değerine dayalı olmadığı unutulmamalıdır.
Oran kavramını kavramak çok önemlidir, çünkü hemen hemen tüm tahvil türleri, kupon oranı olarak bilinen tahvil sahibine yıllık faiz öder. Diğer finansal ölçütlerin aksine, dolar cinsinden kupon ödemesi tahvilin ömrü boyunca sabitlenir. Örneğin, nominal değeri 1,000 $ olan bir tahvil% 5 kupon oranı sunuyorsa, tahvil vadesine kadar tahvil sahibine 50 $ ödeyecektir. Yıllık faiz ödemesi, tahvilin piyasa değerindeki artış veya düşüşe bakılmaksızın, vade tarihine kadar tahvilin tüm ömrü boyunca 50 $ olarak kalmaya devam edecektir.
Oranın bir diğer önemli yönü de, eğer hakim piyasa faiz oranı tahvil oranından yüksekse, tahvilin fiyatının düşmesi beklenir çünkü bir yatırımcı tahvili şu anda bu nominal değerden satın almak istemeyecektir. başka yerlerde daha iyi bir getiri oranı elde edebilirler. Öte yandan, piyasada hakim olan faiz oranı tahvilin kupon oranından düşükse, benzer bir tahvil satın alarak yatırımcının yapabileceğinden daha yüksek bir yatırım getirisi ödeyeceği için tahvilin fiyatının artması beklenir. şimdi, kupon oranı daha düşük olacağı için faiz oranlarında genel bir düşüş yaşanacak.
