Finansta Türevler nelerdir?
Finansta türevler, değerlerini dayanak varlığın değerinden alan finansal araçlardır. Temel varlık tahviller, hisse senetleri, para birimi, emtia vb. Olabilir.
Finansta En Yaygın Türevler
Aşağıda, finansta ilk 4 türev türü yer almaktadır.
# 1- Gelecek
Finansta vadeli işlem türev sözleşmesi, iki taraf arasında, emtia veya finansal aracı belirli bir tarihte önceden belirlenmiş bir fiyattan satın almak / satmak için yapılan bir anlaşmadır.
# 2 - İleri
Bir forward sözleşmesi, futures ile aynı şekilde çalışır, tek fark, tezgahın üzerinden alınıp satılmasıdır. Bu yüzden kişiselleştirmenin bir faydası var.
# 3 - Seçenek
Finansta seçenekler de aynı prensipte çalışır. Bununla birlikte, opsiyonların en büyük avantajı, takasın bir zorunluluk olduğu diğer sözleşmelerin aksine, alıcıya bir varlık alma veya satma yükümlülüğü değil, bir hak vermesidir.
# 4 - Takas
Swap, finans alanında alıcı ve satıcının nakit akışlarını önceden belirlenen tarihlerde ödediği bir türev sözleşmesidir.
Piyasada piyasa yapıcı denilen yatırımcılar / yatırım yöneticileri vardır. Belirli bir menkul kıymette alış ve teklif fiyatlarını korurlar ve bu menkul kıymetlerin çoğunu kote edilen fiyatlarla almaya veya satmaya hazırdırlar.
Türevlerin Finansta Kullanımı
# 1 - İleri Sözleşme
Amerika Birleşik Devletleri'nden bir şirketin 3 ay içinde 15 milyon € ödeme alacağını varsayalım. Şirket, Euro'nun değer kaybetmesinden endişe duyuyor ve riski korumak için vadeli bir sözleşme kullanmayı düşünüyor. Bu, piyasada €'larını değiştirmek için dışarı çıktıklarında daha az $ alacaklarından korktukları anlamına gelir. Bu nedenle, bir forward sözleşmesi kullanarak, şirket avroyu şu anda önceden belirlenmiş bir genel gider oranında satabilir ve daha az $ alma riskinden kaçınabilir.
# 2 - Gelecekteki Sözleşme
Basit ve net tutmak için, yukarıdakiyle aynı örnek vadeli işlem sözleşmesini açıklamak için alınabilir. Bununla birlikte, vadeli işlem sözleşmesinin vadeli işlemlere kıyasla bazı önemli Farklılıkları vardır. Vadeli işlemler Borsa işlemlidir. Bu nedenle borsa tarafından yönetilir ve düzenlenir. Tarafların ihtiyaçlarına göre özelleştirilebilen ve yapılandırılabilen ileriye dönük işlemlerin aksine. Bu nedenle, tarafların ihtiyaçlarına göre tasarlandıkları için forwardlarda çok daha az kredi, karşı taraf riski vardır.
# 3 - Seçenekler
Bir yatırımcının yatırım yapacak 10.000 doları vardır; X hisse senedinin fiyatının bir ay içinde artacağına inanıyor. Geçerli fiyat 30 $ 'dır; Yatırımcı spekülasyon yapmak için 35 dolarlık bir işlem fiyatı ile 1 aylık bir alım opsiyonu satın alabilir. Sadece primi ödeyebilir ve hisseleri satın almak yerine bu hisse senedini uzun süre arayabilirdi. Bizim seçeneğimizin mekanizması bir aramanın tam tersidir.
# 4 - Takas
Diyelim ki bir şirket piyasada sabit bir oranda 1.000.000 € borç almak istiyor, ancak bazı araştırma temelli faktörler ve karşılaştırmalı avantaj nedeniyle değişken faizden satın alıyor. Piyasadaki başka bir şirket değişken kurdan 1.000.000 € satın almak istiyor, ancak bazı iç kısıtlamalar veya sadece düşük derecelendirmeler nedeniyle sabit bir oranla satın alıyor. Takas piyasasının yaratıldığı yer burasıdır. Her iki şirket de, mutabık kalınan yükümlülüklerini birbirlerine ödemeyi taahhüt eden bir takas anlaşması yapabilir.
Finansta Türev Araçların Hesaplanma Mekanizması
- Finans alanında vadeli türev sözleşmesinin getirisi, spot fiyat ile teslimat fiyatı St-K arasındaki fark olarak hesaplanır. St, sözleşmenin başlatıldığı zamandaki fiyat ve k, tarafların sözleşmeyi sona erdirmeyi kabul ettiği fiyattır.
- Bir vadeli işlem sözleşmesinin getirisi, dünün kapanış fiyatı ile bugünün kapanış fiyatı arasındaki fark olarak hesaplanır. Aradaki farka göre kimin, alıcının veya satıcının kazandığı belirlenir. Diyelim ki fiyatlar düştü, satıcı kazansın, fiyatlar artarsa alıcı kazanır. Bu, kazançların ve zararların günlük olarak hesaplandığı ve taraflara yükümlülüklerinin buna göre bildirildiği piyasa ödeme modeli olarak bilinir.
- Seçenekler için ödeme planı biraz daha karmaşıktır.
- Alım Seçenekleri: Alıcıya bir prim karşılığında sözleşme gereği dayanak varlığı satın alma hakkı verir, ancak bir zorunluluk vermez, maksimum (0, St - X) olarak hesaplanır. St vadedeki hisse senedi fiyatı ve X, taraflar arasında kararlaştırılan kullanım fiyatı ve 0 hangisi daha büyükse. Bu pozisyondan elde edilen karı hesaplamak için, alıcının primi kazançtan çıkarması gerekecektir.
- Satış Opsiyonları: Alıcıya, bir prim karşılığında sözleşmeye göre dayanak varlığı satma hakkı verir, ancak bir yükümlülük vermez. Bu seçenekler için hesaplama çizelgesi çağrıların tam tersidir, yani grev eksi nokta.
- Swap sözleşmelerinin getirisi, her iki karşı taraf için nakit akışının netleştirilmesiyle hesaplanır. Basit bir vanilya takası örneği, konsepti sağlamlaştırmaya yardımcı olacaktır.
Türevlerin Avantajları
- Tarafların minimum yatırımla dayanak varlığın sahipliğini almalarına olanak tanır.
- Piyasada oynamalarına ve riski diğer taraflara aktarmalarına olanak tanır.
- Piyasada spekülasyon yapılmasına izin verir. Bu nedenle, yatırımı yapacak bir fikri veya sezgisi olan herhangi biri, yüksek ödüller kazanma olasılığı ile piyasada pozisyon alabilir.
- Opsiyon olması durumunda, tezgah üstü isteğe göre ihtiyaca uygun opsiyon üzerinden OTC satın alabilir ve sezgilerine göre yatırım yapabilir. Aynı şey forward sözleşmeleri için de geçerlidir.
- Benzer şekilde, vadeli işlem sözleşmeleri söz konusu olduğunda, karşı taraf borsa ile işlem yapar, bu nedenle yüksek düzeyde düzenlenir ve organize edilir.
Türevlerin Dezavantajları
- Sözleşmelerdeki dayanak varlıklar, piyasadaki oynaklık, ekonomik istikrarsızlık, siyasi verimsizlik vb. Çeşitli faktörler nedeniyle yüksek riske maruz kalmaktadır. Bu nedenle mülkiyet sağladıkları kadar ciddi şekilde riske maruz kalmaktadırlar.
- Finansta türev sözleşmeleriyle uğraşmak, enstrümanların karmaşık yapısı nedeniyle yüksek düzeyde uzmanlık gerektirir. Bu nedenle, bir meslekten olmayan kişi, yatırım fonları / hisse senetleri veya sabit gelir gibi daha kolay yollara yatırım yapmaktan daha iyidir.
- Ünlü yatırımcı ve hayırsever Warren Buffet, bir zamanlar diğer varlıklarla / ürün sınıflarıyla ayrılmaz bağlantısı nedeniyle türevleri 'kitle imha silahları' olarak adlandırmıştı.
Sonuç
Sonuç olarak, yüksek değerli yatırıma maruz kalmasına rağmen, gerçek anlamda çok risklidir ve riski önlemek ve değiştirmek için büyük düzeyde uzmanlık ve hokkabazlık teknikleri gerektirir. Sizi maruz bıraktığı risklerin sayısı çoktur. Bu nedenle, söz konusu riski ölçüp sürdüremedikçe, büyük bir pozisyona yatırım yapmak tavsiye edilmez. Tersine, hesaplanmış risk yapısına sahip iyi kalibre edilmiş bir yaklaşım, bir yatırımcıya finansal türevler dünyasında uzun bir yol kat edebilir.
