Yatay Analiz nedir?
Finansal Tabloların Yatay Analizi, bir şirketin finansal olarak ne durumda olduğunu bulmak için en önemli tekniklerden biridir. Yıldan yıla (YY) veya çeyrekten çeyreğe (Çeyreklik) trendleri değerlendirmek için kullanılır.
Bir yatırımcıysanız ve bir şirkete yatırım yapmayı düşünüyorsanız, bir şirketin ne durumda olduğuna karar vermeniz için yalnızca yıl sonu bilançosu veya gelir tablosu yeterli olmaz. Emin olmak için en azından birkaç yıla bakmanız gerekir. Daha da iyisi, uzun yıllara dayanan bilançoları ve gelir tablolarını görebilir ve aralarında bir karşılaştırma yapabilirseniz.
Mali tabloların yatay analizi yoluyla, ardışık yıllar boyunca iki gerçek veriyi görebilecek ve her bir öğeyi karşılaştırabileceksiniz. Ve buna dayanarak, geleceği tahmin edebilir ve eğilimi anlayabilirsiniz.
Önceki yılın verileri ile geçen yılın verileri arasındaki farkı tespit etmek için özel bir finansal beceriye ihtiyacınız yoktur. İhtiyacınız olan tek şey gayret, ayrıntılara dikkat ve değişimin neden gerçekleştiğini deşifre etmek için mantıklı bir zihin.
Yukarıdaki bu GKSR örneğinde, Yatay Analiz kullanarak yıllık büyüme oranını belirleyebiliyoruz. Potansiyel büyüme alanlarını ve endişeleri belirlememize yardımcı olur.
Örneğin, GKSR'de, gelir vergisi karşılığının% 12,6 arttığını not ediyoruz; ancak gelirler yalnızca% 5,5 arttı. Karşılıklar neden daha yüksek oranda arttı? Ayrıca, Satış ve Yönetim maliyetlerinde de nispeten daha yüksek bir% 9,1 büyüme olmuştur. Bu artışa ne katkıda bulunabilirdi?
Gördüğümüz gibi, eğilimleri doğru bir şekilde belirleyebiliyoruz ve ayrıca daha fazla analiz için hedeflenecek ilgili alanları bulabiliyoruz.
Yatay Analiz Formülü
Öncelikle, önceki yılı temel yıl, geçen yılı karşılaştırma yılı olarak almamız gerekiyor. Örneğin 2015 ile 2016'yı karşılaştırdığımızı varsayalım; 2015'i baz yıl, 2016'yı karşılaştırma yılı olarak alacağız.
Yatay Analiz formülü = ((Karşılaştırma yılındaki tutar - Temel yıldaki tutar) / Temel yıldaki tutar) x 100
Yatay Analiz Örneği (Temel)
ABC şirketinin Gelir Tablosu verilerinin bize verildiğini varsayalım. Bu şirket hakkında yatay analiz yapmamız gerekiyor.
| Detaylar | 2016 (ABD Doları cinsinden) | 2015 (ABD Doları cinsinden) | Miktar | Yüzde |
| Satış | 30,00,000 | 28,00,000 | 200.000 * | % 7,14 ** |
| (-) Satılan Malların Maliyeti (COGS) | (21,00,000) | (20,00,000) | 100.000 | % 5 |
| Brüt kazanç | 900.000 | 800.000 | 100.000 | % 12.50 |
| Genel Giderler | 180.000 | 120.000 | 60.000 | % 50 |
| Satış giderleri | 220.000 | 230.000 | (10.000) | (% 4,35) |
| Toplam işletme giderleri | (400.000) | (350.000) | 50.000 | % 14.29 |
| Faaliyet gelirleri | 500.000 | 450.000 | 50.000 | % 11.11 |
| Faiz giderleri | (50.000) | (50.000) | § | § |
| Gelir Vergisi Öncesi Kar | 450.000 | 400.000 | 50.000 | % 12.50 |
| Gelir vergisi | (125.000) | (100.000) | 25.000 | % 25 |
| Net gelir | 325.000 | 300.000 | 25.000 | % 8.33 |
Bu, yaklaşımımızı iki kısma ayırdığımız temel bir örnektir. İlk olarak, karşılaştırmalı yıllar arasındaki mutlak farkı bulduk.
- Örneğin, Satıştaki Değişim = (30, 00.000 - 28, 00.000) = 200.000
- Yüzde değişimi = 200.000 / 28, 00.000 * 100 =% 7,14 buluyoruz
Aynı şekilde Gelir Tablosundaki diğer tüm girişler için de aynısını yapabiliriz.
Colgate Yatay Analiz Örneği
Şimdi Colgate'in yatay analizine bakalım. Burada Colgate'in Gelir beyanının 2008'den 2015'e yıllık büyüme oranlarına sahibiz. Her satır kaleminin bir önceki yıla göre büyüme oranını hesaplarız.
Örneğin, 2015 Net Satışların büyüme oranını bulmak için formül (Net Satışlar 2015 - Net Satışlar 2014) / Net Satışlar 2014 şeklindedir.
İşte Colgate'in aşağıdaki gözlemleri.
- Son iki yılda Colgate Net Satış rakamlarında bir düşüş gördü. Colgate 2015 yılında 2015 yılında -% 7,2'lik bir küçülme gördü. Neden?
- Bununla birlikte, Satışların Maliyeti düşmüştür (şirketin bakış açısından olumlu). Bu neden böyle?
- Net Kâr, 2015 yılında% 36,5'e varan düşüşle son üç yılda düştü.
Yorumlama
- Gelir tablolarından ve bilançolarından, bir şirket mali işlerinde oldukça iyi bir tutum sergileyebilir. Ancak bir yatırımcı olarak, her bir öğeyi kontrol etmek ve neden bir fark olduğunu anlamak sizin sorumluluğunuzdadır. Ayrıntılara çok az dikkat etmeniz, şirketin tüm potansiyel yatırımcılardan saklamak istediği şirket hakkında bir şeyler keşfetmenize yardımcı olabilir.
- Şirketler, arada sırada birkaç şeyi değiştirerek karı şişirebilir veya değer biçilmemiş bir açıklama gösterebilir. Ancak ayrıntılara dikkat ederseniz, şirket içinde gerçekte neler olup bittiğini keşfedebilirsiniz.
- Böyle bir analizle, bu şirketin önümüzdeki yıllarda nasıl yapabileceğini, yıllar içinde neler başarmaya çalıştığını ve son alım, satış, gelir, net gelir, sabit kıymetler, cari varlıklar, sermaye bilanço ve gelir tablosunda belirtilen yapı ve her dakika verileri.
- Diğer oranlardan farklı olarak, bu teknik, yatırımcılara bir şirketin finansal konularda nerede durduğuna, fonlarla ne yapmaya çalıştıklarına ve şirketin yakın gelecekte ne kadar karlı olabileceğine dair genel bir fikir verir.
Tahmin ve Finansal Modellemede Yatay Analiz
Yatay Analiz, Finansal Modelleme ve Tahmin için çok kullanışlıdır. Burada kullanılan yaklaşım oldukça basittir.
- Adım 1 - Geçmiş veriler üzerinde yatay analiz gerçekleştirin.
- Adım 2 - Yıllık veya çeyreklik büyüme oranlarına bağlı olarak, gelecekteki büyüme oranları hakkında bir varsayımda bulunabilirsiniz.
Şimdi Colgate 10K 2013 raporuna bakalım. Gelir tablosunda, Colgate'in bölümlere göre bilgi sağlamadığını not ediyoruz; ancak ek bilgi olarak Colgate bölümlerin bazı ayrıntılarını Sayfa 87 
Kaynak - Colgate 2013 - 10K, Sayfa 86'da sağlamıştır.
Segmentler hakkında daha fazla bilgiye sahip olmadığımız için, Colgate'in gelecekteki satışlarını bu mevcut verilere dayanarak tahmin edeceğiz. Tahminleri türetmek için segmentler arasında satış büyüme yaklaşımını kullanacağız. Lütfen aşağıdaki resme bakın. Her segment için yıldan yıla büyüme oranını hesapladık. 
Artık geçmiş trendlere dayalı bir satış büyüme yüzdesi varsayabilir ve her segmentin altındaki gelirleri tahmin edebiliriz. Toplam Net satışlar Ağız, Kişisel ve Evde Bakım ve Evcil Hayvan Besleme Segmentinin toplamıdır . 
Sonuç
Yukarıdaki örneklerden, finansal tabloların yatay analizi yoluyla, gelir tablosu ve bilançodaki her bir öğeye bakmanız gerektiği ve bir şirketin nasıl gittiğine dair bütünsel bir resim elde edeceğiniz açıktır.
Bu yüzden herhangi bir şirkete yatırım yapmadan önce, şirketin mali tablolarının yatay analizini yapmalı ve devam etmeli ve size uygun olanı yapmalısınız.
Mali Tabloların Yatay Analizi Videosu
Önerilen Makale
Bu makale yatay analizin ne olduğuna dair bir rehber olmuştur. Burada yatay analiz formülünü pratik örneklerle ve finansal tablo analizinde nasıl yararlı olduğunu tartışıyoruz. Finansal analiz hakkında daha fazla bilgi için aşağıdaki makaleleri inceleyebilirsiniz.
- Yatay Analiz Formülü nedir?
- Yatay Birleşme Örnekleri
- Finansal Tabloların Bileşenleri
- Faaliyet Geliri Formülü
