Açığa Satış Nedir?
Açığa satış, finansal güvenliğin düşen fiyatları üzerine spekülasyon yaparak hızlı kazanç elde etmek için tasarlanmış bir ticaret stratejisidir ve menkul kıymeti bir komisyoncudan ödünç alıp piyasada satarak ve daha sonra fiyatlar düştüğünde menkul kıymeti yeniden satın alarak yapılır. Bu fenomenin ilginç yanı, bir yatırımcının portföyünde sahibi olmasa bile bir hisse senedini veya bir varlığı satabilmesidir. Çoğunlukla finansal piyasalarda, emtialarda ve döviz piyasalarında ticaret yapan finansal enstrümanlar üzerinde yapılır.
Hisse Senedi Nasıl Açığa Satılır? (Adımlar)
Açığa satış mekanizması üç temel adımı içerir:
- Adım 1 - Küçük bir ücret ödeyerek komisyoncunuzdan hisse ödünç alırsınız. Aracı, büyük kurumlarla iletişime geçerek bu hisseleri düzenleyebilir.
- Adım 2 - Şimdi, komisyoncu hesabınızdaki hisseleri düzenledikten sonra, piyasa fiyatının düşeceği beklentisiyle bunları cari piyasa fiyatından satabilir ve ardından daha düşük bir fiyattan satın alabilirsiniz.
- Adım 3 - Bu süreçteki son adım, hedef fiyata ulaşıldığında hisseleri geri almaktır. Şimdi, eğer fiyat yöne doğru hareket etmişse, o zaman bir kar elde ettiğinizi tahmin ettiniz, aksi takdirde hisse senetlerini daha yüksek bir fiyattan geri satın almanız gerekecek ve sonunda bir zarara yol açacaksınız.
- Adım 4 - Tüccar hisse senedini komisyoncuya iade eder.
Açığa Satış Hisse Senedi Örneği
Açığa satış örneğini ele alalım.
Bir hisse senedinin 500 $ 'dan işlem gördüğü bir senaryo düşünün. Üç aylık sonuçlar bir hafta içinde bekleniyor ve rakip sonuçlarına bakıldığında, firmanın kötü rakamlar yayınlaması muhtemel görünüyor. Bir tüccar bu fırsatı kullanmak ve bu hisse senedini açığa satarak kazanmak istiyor. Tüccar bu hisseye sahip olmadığından, bu hisse senetlerini komisyoncudan ödünç almak zorunda kalacak. Bunu yayınlayın ve tüccar kısa vadeli hisse senedi fiyatının düşeceğini tahmin ederek satar. Plan, tüccarın hisse senedini% 10 düştüğünde geri satın almasıdır.
Bir hafta sonra açıklanan üç aylık sonuçlar beklenen seviyelerde ve firma yıllık bazda karında% 10 düşüş bildirdi. Hisse senedi fiyatları düştü ve stok% 15 azaldı. Tüccar bu fırsatı arıyor ve mali disiplini koruyarak pozisyonlarını geçen haftanın piyasa fiyatından% 10 daha düşük olan 450 $ 'dan kapatıyor. Tüccar her lot için 50 $ (% 10) kar elde etti. Sözleşmenin on lot için olduğunu varsayarsak, 5000 $ 'lık bir yatırımda 500 $' lık bir kâr sağlar.
Yıllık Getirinin Hesaplanması -
Az önce tartışılan senaryo, hisse senedi fiyatı beklenen yönde hareket ettiğinde ve tüccarın yıllık% 520 getiri sağladığında olumlu bir senaryo oldu. Dünyadaki hiçbir varlık bu getiriyi veremez. Ancak tam tersine, firma iyi sonuçlar bildirmiş olsaydı, hisse senedi fiyatı yükselebilir ve tüccarların pozisyonu kötüleşebilirdi. Sonuçlar aşağıda özetlenmiştir.
Yıllık Getirinin Hesaplanması -
Açığa Satış Stoklarının Avantajları
Bazı avantajlar aşağıdaki gibidir:
- Hisse senetlerinin kısa satışı, bir tüccarın sahip olmadığı finansal ürünler üzerinde pozisyon almasına, ancak düşen fiyatlarını tahmin ederek bunlardan kâr elde etmesine olanak tanıyan benzersiz bir özelliktir.
- Açığa satış genellikle marj üzerinden yapılır ve iyi bir kaldıraç içerir. Bu nedenle, herhangi bir alım satım pozisyonu, doğru tahmin edilirse, daha büyük getirilere yol açabilir.
Açığa Satmanın Dezavantajları
Bazı dezavantajlar aşağıdaki gibidir:
- Açığa satışın en büyük dezavantajı, fiyat ters yönde hareket ederse bir tüccarın kaybedebileceği paradır. Aşağıya inerken gidebilecek maksimum fiyat sıfır olduğundan, fiyatın üst sınırı yoktur. Yani kötü bir günde, diğer tarafa inerseniz, büyük kayıplara yol açabilir.
- Diğer bir dezavantaj, temeldeki finansal ürünle ilişkili nakit akışıdır. Tüccar bir süredir kısa vadeli hisse senedi satıyorsa ve temettü ödüyorsa, bu durumda tüccar bu temettü komisyoncuya ödemekle yükümlüdür.
Önemli noktalar
- Açığa satış, büyük kurumlar tarafından riskten korunma amacıyla kullanılmaktadır. Gelecekte fiyatları dalgalanma ihtimali olan emtialara bağımlı olan büyük şirketler, risklerinden korunmak için açığa satış kullanırlar. Örneğin, tata motorları İngiltere pazarına büyük ölçüde maruz kalıyor. Dolayısıyla, büyük Britanya poundunun düşme riskinden korunmak için, temeldeki herhangi bir olumsuz hareketi en aza indirmek için GBP vadeli işlem sözleşmelerini kısa satacaklar.
- Açığa satış, düşen piyasa veya durgunluk dönemlerinde para kazanılabilecek tek mekanizmadır. Ayrıca, açığa satışın sağladığı kaldıraç, temeldeki ürünü satın almaktan çok daha iyidir. Bu nedenle finans piyasalarında, satın almaktan çok satarak daha fazla para kazanılır, yaygın bir sözdür.
- Kısa satış temelde kısa vadeli bir stratejidir. Genel olarak, dünya ekonomilerinde uzun vadeli hisse senedi piyasalarını ararsanız, yükselme eğilimindedir. Sürekli olarak para kazanmak için, tüccar piyasayı doğru bir şekilde zamanlamalıdır ve kötü bir günde pozisyonları kapatırken dikkatli olmalıdır.
- Kısa satıcılar, olaylara (üç aylık sürüm bildirimi gibi) veya kötü haberlere dayanarak bir arama yapmaya çalışsalar da, çoğu zaman, haberler zaten mevcut piyasa fiyatından fiyatlandırılır. O anda, hisse senedi ile ilgili her şey kötü görünse de, bir süre sonra fiyatın değer kazanacağını görebilirsiniz. Bu senaryoda, kısa satıcı her araştırmayı yaptıktan sonra bile para kaybedebilir.
Sonuç
Kulağa spekülatif gelse de, açığa satış, sadece hedge fonları veya kurumsal yatırımcılar tarafından değil, aynı zamanda büyük şirketler tarafından da uygulanan riskten korunma stratejilerinden biridir. Döngünün değişmesi ve durumun kısa bir süre için acımasız görünmesi durumunda temelini satmanın zorluklarını ortadan kaldırır. Basitçe söylemek gerekirse, böyle bir senaryoda, yatırımcılar teslimat pozisyonlarını satmak yerine kısa satış yoluyla pozisyonlarını korumaya alabilirler.
