Çeviri Riski nedir?
Çevirme Riski, döviz kurundaki değişiklikler nedeniyle şirketin finansal durumunda (varlıklar, yükümlülükler, özsermaye) değişiklik riskidir. Genellikle yurtdışında faaliyet gösteren birden fazla bağlı ortaklığın konsolide mali tablolarını yerel para birimi cinsinden rapor ederken görülür.
Etki, esas olarak, müşteri ve tedarikçi tabanları nedeniyle uluslararası işlemlerde kasıtlı olarak faaliyet gösteren çok uluslu firmalar üzerindedir. Bu senaryoda, çeviri riski daha çok her yıl mali tablolara kaydedilmesi gereken sürekli bir fenomen gibidir. Ayrıca, varlığı yabancı para cinsinden olan firmaları da etkiler ve bunun yerel para cinsinden gerçekleştirilmesi veya raporlanması gerekir. Bu çoğunlukla tek seferlik bir olgudur ve uygun muhasebe prosedürlerinin uygulanması gerekir, aksi takdirde yasal zorluklara yol açabilir.
Döviz dalgalanmalarını tahmin etmek zor olduğundan, çeviri riski tahmin edilemez olabilir, bu da raporlamayı daha karmaşık hale getirir ve bu nedenle düzenleyici kurumlar tarafından yakından izlenir. Tercüme riski, kur dalgalanma riski nedeniyle firmanın nakit akışını etkileyen işlem riskinden farklıdır.
Çeviri Riski Örneği
Basit bir çeviri riski örneğini ve firmaları nasıl etkilediğini ele alalım. İngiltere ve ABD coğrafyalarında faaliyet gösteren çok uluslu bir şirketi düşünün. Operasyon derken, firmanın her iki ülkede de varlıkları ve yükümlülükleri olduğunu kastediyoruz.
Bu firmanın ABD ofisinin 10.000 $ işletme zararı olduğunu varsayalım. Bununla birlikte, aynı raporlama dönemindeki İngiltere bölümü 8.000 £ net kar elde ediyor. Dolar ve sterlin dönüşüm oranı 0,80 olduğu için firma etkin bir şekilde herhangi bir zarar veya kar sağlamaz.
ABD şubesindeki kayıp, İngiltere'deki karını geçersiz kıldı. Çok uzak çok iyi. Ana şirket tüm bu rakamları konsolide etmeden ve ara raporları hazırlamadan önce makroekonomik senaryolarda bir değişiklik var.
BREXIT tartışmaları yoğunlaştı ve bu da İngiliz Sterlini fiyatını etkiledi. Benzer şekilde, Ortadoğu'da ABD ile İran arasındaki ekonomik gerilimler nedeniyle ham petrol fiyatı ve dolar fiyatı dalgalandı. Bu senaryolar, dolar pound döviz kurunun .80'den 1.0'a kaymasına yol açar.
İngiltere bölümündeki kazanç nedeniyle iptal edilen kar aniden çok küçük hale geldi ve ana şirket için net bir kazanç sağladı. Aşağıdaki tablo her iki senaryoyu da özetlemektedir.
Bu, gerçekleşme anında kar / zarar olmamasına rağmen, artık kur dalgalanmaları nedeniyle senaryolar değiştiğinden şirketin zarar bildirmesi gerektiği anlamına gelir. Varsayımsal olmasına rağmen, bu, Çeviri riskinin en basit örneklerinden biridir.
Çeviri Riskindeki Değişiklik Hakkında Dikkat Edilmesi Gereken Önemli Noktalar
- Çeviri riski, genellikle düzenleyiciler tarafından zorunlu kılınan yasal bir değişikliktir. Yalnızca ana şirket konsolide bir mali tablo rapor etmeye karar verdiğinde ortaya çıkar. Örneğin, FMCG büyük Unilever ABD, İngiltere ve Avrupa'daki yan kuruluşu için bir konsolide mali tablo rapor ederse, çeviri riskiyle karşı karşıya kalacaktır. Ancak, bu bağlı şirketleri bağımsız tutarsa, çeviri riski yoktur. Basitçe ifade etmek gerekirse, çeviri riski nakit akışındaki bir değişiklik değil, yalnızca konsolide finansal raporların bir sonucudur.
- Bu risk nakit akışını değil, sadece raporlama yapısını etkilediğinden, firmanın yararlanabileceği herhangi bir vergi muafiyeti söz konusu değildir. Ayrıca, diğer risk ve risklerden farklı olarak, çeviri riskinden dolayı firmanın değerinde herhangi bir değişiklik yoktur. Basit bir ifadeyle, nakit akışı kavramından ziyade ölçülebilir bir kavramdır. Dikkat edilmesi gereken önemli bir nokta, rapor edildiğinde kaydedildiği ve gerçekleştirildiği zaman kaydedilmemesidir. Dolayısıyla sadece kavramsal kazanç veya kayıpla sonuçlandığını söylemek yanlış olmayacaktır.
- Çeviri riskinden kaynaklanan risk, firmanın bilançosunda çeviri riski olarak bulunur. Cari / cari olmayan yöntem, parasal / parasal olmayan yöntem, zamansal yöntem ve cari oran yöntemi gibi ölçmek için birden fazla yöntem olabilir. Benzer şekilde, firmalar bu riski yönetmek için döviz seçenekleri, döviz takasları ve vadeli sözleşmeler gibi türev / egzotik finansal ürünleri kullanmak gibi birden fazla yol kullanabilir. Bunlar karmaşık konular olduğundan ve ayrı ayrı ele alınabileceğinden, bunların etrafındaki ayrıntıları atlayacağız.
- Çeviri riski, beklenmedik rakamların ön plana çıkmasında bir tehdit oluşturuyor ve bu da hissedarların yönetim için sorduğu bazı zor sorulara yol açabiliyor. Ancak durum geçici ise ve kurdaki öngörülemeyen dalgalanmalar normale dönebilecekse, firmayı fazla etkilememelidir. Bunun nedeni, makroekonomik durumların iyileştiği ve döviz piyasasının firmanın olumlu yönünde hareket ettiği bir sonraki muhasebe döneminde tersine dönebilmesidir. Ancak, bu, çeviri riskine hazırlanmamak için bir neden olmamalıdır ve yönetim, para birimindeki bu tür olumsuz hareketlere karşı uygun prosedürlere sahip olmalıdır.
Sonuç
Çevirim riskinden kaynaklanan çevirme riski, yabancı işlemlerde faaliyet gösteren veya yabancı para ile işlem yapan firmalara özgüdür. Bir şirketin yabancı müşterilerle uğraşırken karşılaştığı riskleri ve dolayısıyla yabancı işlemleri tanımlamak daha çok kurumsal bir hazine kavramıdır.
Bu yabancı işlemler, tedarikçilerine farklı bir para biriminde ödeme yapmak veya müşterilerinden dövizle ödeme almak gibi herhangi bir şey olabilir. Çevirim riskini azaltmak isteyen bir işletme, türevler veya egzotik finansal ürünler yoluyla riskten korunma işlemine girmelidir, böylece döviz dalgalanmaları rakamları üzerinde minimum etkiye sahip olur.
Bunu yapmamak, yasal zorluklara değil, aynı zamanda firma yalnızca bir defalık uluslararası bir işlemle uğraşıyor olsa bile yatırımcı öfkesine neden olabilir. Borsaya kayıtlı bir firma için, bu tür bir kırmızı bayrak yatırımcıların firmaya olan güvenini kaybetmesine neden olabileceğinden daha da önemli hale gelir.
