Kısa Pozisyon nedir?
Kısa pozisyon, bir yatırımcının satış anında sahip olmadığı bir hisseyi sattığı bir uygulamadır; yatırımcı bunu başka bir yatırımcıdan hisse senedini ödünç alarak, birincisinin hisse senedini daha sonraki bir tarihte ikincisine iade edeceğine söz verir.
- Bunu yaparak, eski yatırımcının aldığı pozisyona kısa pozisyon denir ve hisseyi satma süreci açığa satıştır.
- Bu hisselerin fiyatının düşeceği ümidiyle hisseyi ödünç alarak satar ve daha sonraki bir tarihte bu hisseleri daha düşük bir fiyata geri alarak kar elde eder.
- Açığa satışta, kısa pozisyon alan kişinin yapabileceği maksimum kazanç, açığa satışın yaptığı hisse senedinin fiyatı ile sıfır arasındaki farktır. Böylelikle yatırımcının açığa satıştan elde edebileceği maksimum kar kesindir.
- Açığa satış işleminden kaynaklanabilecek maksimum olası zarar önceden bilinmemektedir.
Stokta Kısa Pozisyon Nasıl Çalışır?
Yatırımcı, 5000 adet belirli bir hisse senedini açığa satmak istiyor, diyelim ki, 90 $ 'dan işlem gören A hisse senedi
Adım 1: Brokeriyle hisseyi açığa satmak için bir emir verir
Adım 2: Broker, hisse adedini düzenler ve yatırımcı adına ticareti gerçekleştirir ve elde edilen gelir yatırımcının marj hesabına yatırılır. Çoğu zaman, yatırımcının hesabında bir teminat depozitosu tutması gerekir. Diyelim ki bu durumda% 50.
Daha sonra ticaretin yürütülmesinden sonra, Yatırımcı marj hesabı toplamda 90 * 5000 + işlem değerinin% 50'sine sahip olacaktır.
= 450.000 + 225.000 = 675.000 ABD doları
Diyelim ki bir ay sonra A hisse senedi 32 dolardan işlem görüyor ve yatırımcı daha sonra hisseleri geri almaya karar veriyor. Hisselerin geri alımı 5000 * 32 = 160.000 $ nakit çıkışı ile sonuçlanacaktır.
Dolayısıyla bu işlemden yatırımcı (450.000 - 160.000) 290.000 $ brüt kar elde etti (komisyoncu komisyonu ve diğer masrafları dikkate almadan)
Stokta Kısa Pozisyon Örneği
Bir hisse senedinin şu anda piyasada 90 $ / hisse seviyesinde işlem gördüğünü varsayalım. Bir yatırımcı, bu hissenin fiyatının önümüzdeki aylarda 35-30 $ / hisse değerine düşeceğini tahmin ediyor ve 5000 hisse senedini açığa satmaya karar verdi.
Planına göre kısa satış yaptığını ve üç hafta sonra 32 $ / hisse başına hisseyi geri aldığını varsayalım.
Yatırımcının Bu İşlemi Yaparak Elde Ettiği Brüt Kâr Nedir?
Bu ticaretten elde ettiği brüt kar 5000 * (90-32) = 5000 * 58 $ = 290.000 $
Dolayısıyla yatırımcı, sahibi olmadığı bir hisse senedini ödünç alarak 290.000 $ brüt kar elde etti. ''
Yatırımcının Bu İşlemden Elde Edeceği Maksimum Kâr Nedir?
Cevap: Açığa satış işleminden elde edilen maksimum kâr, kısaltılmış hisse senedinin eksi sıfırın kısa devre yapılan hisse senedi sayısıyla çarpıldığı fiyata eşittir.
Dolayısıyla, bu durumda Maksimum kâr = (90-0) * 5000 = 450.000 $
Bir Yatırımcının Açığa Satışta alacağı Maksimum Zarar nedir?
Açığa satışta bir yatırımcının başına gelebilecek zarar sonsuzdur. Bunun nedeni, herhangi bir potansiyel hisse senedinin sınırsız olmasıdır, bu nedenle hisse senedi fiyatı, hisse senedini kısalttıktan sonra artmaya devam ederse ve yatırımcı zararı korumak için yeterli önlem almamışsa, zarar sonsuz olabilir.
Kısa Pozisyonun Önemli Yönleri
# 1 - Teminat Gereksinimleri
Açığa satış genellikle bir marj hesabı gerektirir. İşlemi gerçekleştirmek için, kısalttığınız hisseleri geri almaya yetecek kadar para ve marj sağlamanız gerekir. Örneğin, öngörülen işlemin% 150'si
# 2 - Riskten Korunma Araçları
Daha önce de belirttiğimiz gibi, bir kısa satış işleminden kaynaklanan potansiyel zarar sonsuzdur. Bu nedenle, genellikle yatırımcı zararı en aza indirmek için pozisyonunu korur. Yani, bir hisse senedini kısaltırken, kısalttığınız fiyatın üzerinde bir marj tutarak bir stop loss satın alabilirsiniz, böylece stop loss fiyatı ile kısaltılmış fiyat arasındaki fark ne kadar yüksek olursa yatırımcının doğacağı zarar da o kadar büyük olur.
Kısa Pozisyon Avantajı
Açığa satış, sermaye piyasası için birçok yönden faydalıdır. Likidite sağlar; aşırı değerli stokların düzeltilmesine yardımcı olur.
Açığa satışın savunucuları, açığa satış uygulamasının piyasanın verimliliğini artırdığını ve şirketin destekleyicilerini hisse senedi fiyatlarını manipüle etmek için faaliyetlerde bulunmaktan alıkoyduğunu iddia ediyor.
- Kısa pozisyon, yatırımcılara sadece hisse senetleri yükseldiğinde değil, hisse senedi düştüğünde de para kazanma imkanı verir.
- Açığa satış aynı zamanda bir riskten korunma aracı olarak hareket edecektir.
Kısa Pozisyonun Dezavantajları
Kısa pozisyon eleştirmenleri, doğrudan veya dolaylı olarak açığın satışın sermaye piyasasında kasıtlı bir oynaklık yaratabileceğini iddia ediyor. Sermaye piyasasında bir düşüş eğilimini şiddetlendirebilir ve münferit hisse senedi fiyatlarını başka türlü olmayacak seviyeye çıkarabilir. Manipülatif ticaret stratejilerine yol açabilir.
- Hisse senetlerindeki kısa pozisyon, yalnızca fiyat düştüğünde para getirir ve fiyat hareketinin tahmini konusunda yanılıyorsanız, kayıp potansiyel olarak sınırsızdır.
- Kısa pozisyon bazen sermaye piyasası için zararlıdır; ayrıca, bir grup insan bir hisse senedini açığa çıkarmaya karar verirse, o zaman o şirket de iflas edebilir.
Sonuç
Kısa pozisyon, stratejinin riskini ve ödülünü iyi bilen bir yatırımcı için iyi bir stratejidir. Bu stratejinin doğası gereği, yatırımcı piyasada kolayca bulunmayan ve kesinlikle fikir birliği görüşüne uygun olmayan bu tür bilgilerden yararlanmaya çalışıyor.
