Hisse Senedi Araştırma Raporu nedir?
Hisse Araştırma Raporu, Hisse Senedi Araştırma Analistleri veya Finans komisyoncuları tarafından hazırlanan ve belirli bir hisse senedi veya endüstri sektörüne, para birimine, emtia veya sabit gelirli araca ve hatta bir coğrafi bölge veya ülkeye odaklanan bir belgedir. DCF modellemesi, göreli değerlemeler vb.
Temel Çıkarımlar
- Hisse senedi araştırma raporu, bir menkul kıymetler firmasından müşterilerine çok özel bir amaçla gönderilen bir iletişimdir.
- Bir yatırımcının kaynakların tahsisi hakkında karar vermesine yardımcı olmayı amaçlamaktadır.
- Diğer tüm amaçlar ikincildir.
Aracı Kurumun Müşterileri Kimlerdir?
Finansal komisyoncu, temelde müşteriler ve yatırım dünyası arasında bir aracıdır. Broker, JPMorgan, Goldman Sachs, Credit Suisse, Nomura, Morgan Stanley, vb. Gibi kuruluşlardır. Müşteriler, Emeklilik Fonları, Hayat Sigortası Şirketleri, Yatırım Fonları, FII'ler vb. Gibi büyük yatırım fonlarıdır.
Komisyoncular yatırımları kolaylaştırsa da, yatırım tavsiyesi de veriyorlar. Bazen bu yatırım tavsiyesi müşteriler tarafından ödenir. Bununla birlikte, çoğu durumda, yatırım danışmanlığı ücretsiz olarak sağlanır. "Aracı kurumlar temelde Fikirlerini satarlar." Ticaret bölümleri aracılığıyla gerçekleştirilen her işlem için komisyon alırlar.
Şimdi şunu bir düşünün, bu müşterilere bağlı 300'den fazla aracı kurum var. Müşteriler her gün aracı kurumlardan 100'den fazla araştırma raporu (fikir) e-postası alır. Müşterinin tüm araştırma raporlarını tepeden tırnağa okumaya vakti olduğunu düşünüyor musunuz?
Müşterilerin en iyi ihtimalle araştırma raporunuzu okumak için bir veya iki dakikadan fazla zaman harcamayacağını anlamalıyız. Açıkçası, mali tablo analiz raporunuz, eğer öyleyse, 50+ sayfalık bir raporun hiçbir anlamı olmayacaktır. Roman tarzı bir araştırma raporu çöptür!
Yukarıdaki nedenlerden ötürü, araştırma raporları net, net ve kesin olmalıdır. Daha sonra bir araştırma raporu yazmak için en iyi uygulamaları keşfedeceğiz.
Hisse Senedi Araştırma Raporu Türleri
Başlatma Raporu
- Adından da anlaşılacağı gibi bunlar, aracı kurumların şirketi kapsama aldığı raporlardır. Bu, şirketi ilk kez izlemeye başladıkları anlamına geliyor.
- Bu, aracı kurumun ilk araştırma parçası olduğundan, genellikle ayrıntılı bir rapor olabilir ve 20-50 sayfalık rapor arasında değişebilir.
- Bu ayrıntılı rapor sadece stok detaylarını değil aynı zamanda genel rekabeti, endüstri dinamiklerini vb. İçerir.
kaynak: Religare araştırma raporu
Sektör Raporu
- Çoğu zaman, aracı kurumlar güncelleme hakkında Endüstri veya Sektör raporları ile gelirler.
- Yine bu raporlar, müşteriler için çok ayrıntılı ve yararlı olabilir
- Bu, Endüstri dinamikleri, rakipler, hükümet düzenlemeleri ve temel tahminler hakkında derinlemesine bilgiler sağlar.
kaynak: Deutsche Bank araştırma raporu
Stratejik / Ekonomik Raporlar
- Bu stratejik veya ekonomik raporlar, genel makro ekonomik, para hareketleri, emtialar vb. Hakkında bilgiler içerir.
- Bu raporlar, özellikle portföy yöneticilerinin ülkeye özgü fon akışlarına karar vermesi için kullanışlıdır.
- Ayrıca, araştırma analisti, sektörleriyle önemli bir korelasyonu dahil etmek için bu stratejik raporları kullanır.
kaynak: Citibank araştırma raporu
Üç Aylık Sonuç Raporları
- Bunlar, kritik sonuç güncellemelerini vurgulayan 2-3 sayfalık rapordur.
- Bu raporlar genellikle daha küçük raporlardır ve yalnızca üç aylık / yıllık sonuçların önemli kısımlarını içerir
kaynak: JPMorgan araştırma raporu
Flash Raporları
- Flash haber raporları, müşterilerle iletişim kurmaya değer önemli herhangi bir şey olabilir.
- Bazen sadece hızlı bir e-posta güncellemesi veya bir uyarı bile olabilir.
- Olaylar, önemli yönetim değişikliği, birleşme ve satın alma, herhangi bir anlaşma duyurusu, kritik düzenleyici değişiklik vb. İle ilişkilendirilebilir.
Öz Sermaye Araştırma Raporu Yazımında Yapılması ve Yapılmaması Gerekenler
altın kural
- Dan Brown Romanlarından beklentiler farklıdır; doruk sonunda geliyor!
Araştırma Raporunuz romanlara yakın bir yerde DEĞİLDİR, çapraz olarak zıttır, hedef fiyat / öneriler önce gelir!
KISS - Aptalca basit tutun!
- Okuyucuların raporunuzun tamamını okumak için 1-2 dakikaları neredeyse yoktur. 2. sayfaya kadar bile tarayamayabilirler.
Zamanında Raporlar
- Raporun zamanında yayınlanması
Örneğin, 2-3 gün sonra bir sonuç güncelleme raporu okumak için dikkate alınmayabilir
Müşteri sofistike ve profesyoneldir
- Her zaman noktaya ve kesin noktalara kullanın
Hisse Senedi Araştırma Raporu Yazma Standardizasyonu!
Bildiri
Raporu kısa tutun (maksimum 20 sayfa)
Başlıkları ve yorum flaşlarını kullanın
Biçimi ve düzeni olabildiğince düzenli yapın
Tarzı
Jargonsuz olmalı - Klişelerden kaçının, örn. Aslan payı
Kesin, açık ve öz olun
'Satın almak' yerine 'satın alın' gibi kısa kelimeler kullanın.
Aktif ses kullanımı, örneğin, 'Tahmin ediyoruz …', 'tahmin edilenden …' daha iyidir.
ortak düşünce
Başlıklar, Kısaltmalar
Madde işaretleri, Para Birimleri
Zaman, Tarihler
Adlar ve Başlıklar, Şekiller
Sıralaması, Büyük Harf, Küçük Harf ve Başlık Durumu
Grafikler ve grafikler
Çizelgeler ve grafikler kullanın - uygun bir resim gerçekten bin kelimeye bedeldir
Verileri bir tabloya koyun
Riskleri tartışın
Riski tartışmalısınız.
Öz Sermaye Araştırma Raporu Anatomisi - İlk Sayfa
Hisse senedi araştırma raporlarının türlerini anladıktan sonra, şimdi Araştırma Raporunun anatomisine bakalım. İlk sayfa, raporun en önemli sayfasıdır. Raporda kritik bölümler var -
- Önerilen Hedef Fiyat ve Stok Verileri
- Yatırım Raporu Özeti
- Tahminler ve Değerleme
kaynak: Merrill Lynch araştırma raporu
1. Hedef Fiyat ve Stok Verileri
- Bu bölüm hedef fiyatı ve diğer mali verileri içerir
- Bu bölümün amacı, Piyasa Kapitalizasyonu gibi temel değişkenlere hızlı bir şekilde göz atmaktır; Günlük İşlem Hacmi, Ödenmemiş Hisse Senetleri, ROE, halka açıklık vb.
kaynak: Merrill Lynch araştırma raporu
2. Yatırım Raporu Özeti
- Bu, öncelikle raporun en önemli 2-3 yönünü içerir
- Tartışılan konulardan biri genellikle şirket ile ilgili değerlemeler ve riskler üzerinedir.
kaynak: Merrill Lynch araştırma raporu
3. Tahminler ve Değerleme
- Bu bölüm Net Gelir, Kar, Temettüler, vb. Gibi temel tahminleri içerir. Bu bölüm, müşterilere temel tahminlere hızlı bir bakış sağlar.
- Ek olarak, rapor ayrıca PE Oranı, Fiyat Defter Değer Oranı, EV / FAVÖK vb. Gibi temel katsayıları içeren değerleme bölümleri içerir.
kaynak: Merrill Lynch araştırma raporu
Hisse Senedi Araştırma Raporu Yazma - Örnek Olaylar
Örnek Olay 1 - Genel Yönergeler
“1Ç09 GSYİH geçen çeyrekte% 7,9 h / s% 8,8 ve 1Ç08'de% 9,2 arttı. Büyümeye% 3 oranında tarım,% 6,9 oranında sanayi ve% 10 artışla hizmetler öncülük etti. Harcama bazında GSYİH,% 7,9'daki tüketim artışının 1ÇY08'deki trendlerden daha yüksek olduğunu, yatırım büyümesinin% 9'a düştüğünü gösteriyor - 4ÇY03'ten bu yana ilk kez çift haneli rakamların altında. Bu eğilimlerin 2009 MY'de de devam etmesini bekliyoruz. "
Yukarıdaki örnekte dikkat edilmesi gereken bazı şeyler
1QFY09, 2009 yılının 1. mali çeyreğini temsil etmek için kullanılmıştır (bu tarzda yazmak rapor için çok yer kazandırır)
Büyüme oranındaki artış ve düşüşün
v / s =
beklentimiz karşısında nasıl olduğunu gözlemleyin ….
Örnek Olay 2 - Sayıları Kullanma
Başlık - Katı 1Ç Yürütme, Ancak Emirler Yavaş
Başlama noktaya olmalı ve yakalamalı!
Katı 1Q09 Yürütme Sürücüsü Sürprizi; Rec. PAT +% 70; Satın Al
L&T EPS'yi Rec. 1Ç09'u Sokak Dövüşü'nün ardından 09-10E'ye göre% 3-4 artırdık. PAT Rs 4,9 milyar, +% 70 Yıllık +% 30 fikir birliği önünde. Şirket, FY09 satış büyümesi için öngörülen büyümeyi% 30 daha önce% 30-35 h / s'ye yükseltti. Bununla birlikte, temel endişe yavaş sipariş girişleriydi (+% 24 h / s% 30 kılavuz). % 36'lık bir EPS CAGR (08-10E) ve IDPL, demiryolları, savunma, Nuke ve Havacılık alanlarında üst düzey güç ekipmanı, tersane ve büyük proje kazanımları aracılığıyla gelecekteki büyümeye yönelik araçların oluşturulması potansiyel tetikleyicilerdir. Piyasa / stok derecelendirmesini hesaba katmak, Infra SPV'ler için daha yüksek risksiz oran (% 9 v / s% 8) ve gayrimenkul SPV'ye indirim yapmak için PO'yu Rs3450 (3950) olarak düşürdük.
Vaka Analizi
Her zaman sayısal bilgiyi sayısal olmayan bir fikre tabi tutun.
YY - yıldan yıla kullanılan
"+% 70",% 70'lik bir büyümeyi belirtmek için kullanılır
= kümülatif ortalama büyüme oranı
Kullanılan dil çok profesyoneldir.
Örnek Olay 3 - Tabloları Kullanma
Örnek Olay 4 - Değerleme Tartışması
Örnek Olay 5 - Risk Tartışmaları
Okunabilirlik İstatistiklerini Kullanma - Flesch-Kincaid Grade
Okunabilirlik istatistikleri, araştırma raporunuzun karmaşıklığı ile ilgili önemli girdiler sağlayabilir. Aşağıda Okunabilirlik İstatistiklerini kullanmanın hızlı bir özeti bulunmaktadır -
- Word'de, ekranınızın sol üst köşesindeki Windows düğmesine tıklayın,
- Ardından Word Seçeneklerine tıklayın; Word Seçenekleri açılır penceresindeyken, soldaki Yazım Denetleme'ye tıklayın;
- Word'de yazım ve dilbilgisini düzeltirken, Okunabilirlik istatistiklerini göster seçeneğinin işaretli olduğundan emin olun.
Şimdi, belgenizde yazım ve dilbilgisi kontrolleri yapın. İşlemin en sonunda Okunabilirlik İstatistikleri açılacaktır.
Bu puan ABD okul sınıf seviyeleriyle ilgilidir. Örneğin 8.0 puan, yazmanızın sekizinci sınıf okuma seviyesine yönelik olduğu anlamına gelir.
- ABD merkezli olmayanlar için, sınıf seviyeleri aşağıdaki gibi gerçek yaşla ilişkilidir.
1. Sınıf 6-7
2. Sınıf 7-8
3. Sınıf 8-9
4. Sınıf 9-10
5. Sınıf 10-11
6. Sınıf 11-12
7. Sınıf 12-13
8. Sınıf 13-14
Lise 9. Sınıf (Birinci Sınıf) 14-15
10. Sınıf (İkinci Sınıf) 15-16
11. Sınıf (Junior) 16-17
12. Sınıf (Lise) 17-18
Bu nedenle, Flesch-Kinkaid Sınıf Seviyesi puanı 10, kabaca yaklaşık 15 yaşındaki 'eğitimli bir okuyucuya' hedeflediğiniz anlamına gelecektir.
Araştırma raporunuzun bilgili / eğitimli kullanıcılar için olduğunu ve 12 ve üzeri notları içermesi gerektiğini unutmamalısınız.
Diğer faydalı makaleler -
Bu makale, Hisse Senedi Araştırma Raporu Yazma için bir rehber olmuştur. Yeni bir şey öğrendiyseniz veya gönderiyi beğendiyseniz, lütfen aşağıya bir yorum bırakın. Ne düşündüğü söyle. Çok teşekkürler ve kendinize iyi bakın. Mutlu Öğrenmeler!
- Öz Sermaye Araştırması ve Özel Sermaye Karşılaştırması
- Hisse Senedi Araştırması - Satış ve Ticaret farkları
- Hisse Senedi Araştırması - Yatırım Bankacılığı
- Hisse Senedi Araştırma Kursu
