Piyasa Riski Prim Formülü nedir?
“Piyasa riski primi” terimi, bir yatırımcının risksiz varlıklar yerine riskli bir piyasa portföyüne sahip olmasından beklenen ekstra getiriyi ifade eder. Sermaye varlık fiyatlandırma modelinde (CAPM), piyasa riski primi, menkul kıymet piyasası çizgisinin (SML) eğimini temsil eder. Piyasa riski primi formülü, beklenen getiri oranı veya piyasa getiri oranından risksiz getiri oranının düşülmesiyle elde edilir.
Matematiksel olarak şu şekilde temsil edilir:
Piyasa riski primi = Beklenen getiri oranı - Risksiz getiri oranıveya
Piyasa riski primi = Piyasa getiri oranı - Risksiz getiri oranı
Piyasa Riski Prim Formülünün Açıklaması
İlk yöntemdeki formül, aşağıdaki basit dört adım kullanılarak türetilebilir:
Adım 1: Öncelikle yatırımcıların risk iştahına göre beklenen getiri oranını belirleyin. Risk iştahı ne kadar yüksekse, ek riski telafi etmek için beklenen getiri oranı o kadar yüksek olacaktır.
Adım 2: Ardından, yatırımcının herhangi bir risk almaması durumunda beklenen getiri olan risksiz getiri oranını belirleyin. Devlet tahvillerinin veya hazine bonolarının getirisi, risksiz getiri oranı için iyi bir vekildir.
Adım 3: Son olarak, piyasa riski primi formülü, yukarıda gösterildiği gibi beklenen getiri oranından risksiz getiri oranı düşülerek elde edilir.
İkinci yöntem için piyasa riski primi hesaplama formülü, aşağıdaki basit dört adım kullanılarak elde edilebilir:
Adım 1: Öncelikle uygun bir gösterge endeksinin yıllık getirisi olan piyasa getiri oranını belirleyin. S&P 500 endeksinin getirisi, piyasa getiri oranının iyi bir temsilcisidir.
Adım 2: Ardından, yatırımcı için risksiz getiri oranını belirleyin.
Adım 3: Son olarak, piyasa riski primi formülü, yukarıda gösterildiği gibi piyasa getiri oranından risksiz getiri oranı düşülerek elde edilir.
Piyasa Riski Premium Formülü Örnekleri (Excel Şablonu ile)
Piyasa Riski Premium Formülünün basitten gelişmişe kadar bazı örneklerini görelim.
Örnek 1
Bir portföye yatırım yapmış ve ondan% 12 getiri bekleyen bir yatırımcı örneğini ele alalım. Geçen yıl devlet tahvilleri% 4 getiri sağladı. Verilen bilgilere göre yatırımcı için piyasa riski primini belirleyin.
Bu nedenle piyasa riski primi hesaplaması aşağıdaki şekilde yapılabilir,
- Piyasa riski primi =% 12 -% 4
Piyasa riski primi
Verilen bilgilere göre yatırımcı için piyasa riski primi% 8'dir.
Örnek 2
Bir analistin, kıyaslama endeksi X&Y 200 tarafından sunulan piyasa riski primini hesaplamak istediği başka bir örneği ele alalım. Endeks, devlet tahvillerinin ortalama% 5 getiri sağladığı son bir yılda 780 puandan 860 puana yükseldi. . Verilen bilgilere göre piyasa riski primini belirleyin.
Piyasa Riski Primi hesaplaması için önce yukarıda verilen bilgilere göre Piyasa Getiri Oranını hesaplayacağız.
- Piyasa getiri oranı = (860/780 - 1) *% 100
- =% 10,26
Bu nedenle piyasa riski primi hesaplaması aşağıdaki şekilde yapılabilir,
- Piyasa riski primi =% 10,26 -% 5
- Piyasa riski primi =% 5,26
Piyasa Riski Prim Hesaplayıcı
Aşağıdaki Piyasa Riski Prim Hesaplayıcısını kullanabilirsiniz.
| Beklenen Getiri Oranı | |
| Risksiz Getiri Oranı | |
| Piyasa Riski Prim Formülü | |
| Piyasa Riski Prim Formülü = | Beklenen Getiri Oranı - Risksiz Getiri Oranı |
| 0 - 0 = | 0 |
Alaka ve Kullanım
Bir analistin veya amaçlanan bir yatırımcının piyasa riski primi kavramını anlaması önemlidir, çünkü risk ve ödül arasındaki ilişki etrafında dönmektedir. Bir hisse senedi piyasası portföyünün getirilerinin, yatırımcı tarafından üstlenilen ek risk nedeniyle düşük riskli hazine bonosu getirilerinden nasıl farklılaştığını gösterir. Temel olarak, risk primi beklenen getirileri ve geçmiş getirileri kapsar. Beklenen piyasa primi, risk iştahına ve yatırım tarzlarına bağlı olarak genellikle bir yatırımcıdan diğerine farklılık gösterir.
Öte yandan, tarihsel piyasa riski primi (piyasa getiri oranına göre), değer geçmiş sonuçlara dayandığından tüm yatırımcılar için aynıdır. Ayrıca, yukarıda daha önce bahsedilen CAPM'nin ayrılmaz bir dişlisini oluşturur. CAPM'de, bir varlığın gerekli getiri oranı, varlığın piyasa riski primi ve beta ile risksiz getiri oranı çarpımı olarak hesaplanır.
