Beneish M-Skoru (Tanım, Formül) - Hesaplama Örnekleri

Beneish M-Puanı Tanımı

Beneish M skoru, Profesör Messod Beneish tarafından oluşturulan matematiksel model olup, şirketin farklı finansal oranlar ve belirtilen sekiz farklı para birimi yardımıyla kazancıyla herhangi bir manipülasyon yapıp yapmadığını öğrenmek amacıyla kullanılmaktadır. değişkenler.

M-Puanını hesaplamak için gereken sekiz değişken, şirketin gelir tablosu, bilançosu ve nakit akışlarından elde edilen veriler kullanılarak hesaplanır ve ardından şirketin kazançlarındaki manipülasyon derecesini bilmek için M-Puanı hesaplanır.

  • Beneish M skoru -2.22'den düşükse, söz konusu şirketin manipülatör olmadığını gösterir.
  • Beneish M skoru -2.22'den fazlaysa, şirketin manipülatör olabileceği sinyalini sağlar.

Beneish M-Score Bileşenleri

Beneish M puanı, aşağıdaki gibi sekiz farklı endeks türünün kombinasyonu temelinde hesaplanır:

# 1. Alacaklarda Gün Satışı Endeksi (DSRI)

Bir yıl içindeki alacaklardaki gün satışlarının bir önceki yıla göre oranıdır. DSR'nin değerindeki büyük artış, gelir enflasyonunun bir göstergesidir.

DSRI = (Net Alacaklar t / Satışlar t ) / Net Alacaklar t-1 / Satışlar t-1 )

# 2. Brüt Kar Marjı Endeksi (GMI)

Bir yılın brüt kar marjının bir önceki yıla göre oranıdır.

GMI = ((Satış t-1 - COGS t-1 ) / Satış t-1 ) / ((Satış t - SMM t ) / Satış t )

# 3. Varlık Kalite Endeksi (AQI)

Bir önceki yıla göre duran varlıkların (tesis, mülk ve ekipman hariç) toplam varlıklara oranıdır.

AQI = (1 - (Dönen Varlıklar t + PP&E t + Menkul Değerler t ) / Toplam Varlıklar t ) / (1 - ((Dönen Varlıklar t-1 + PP&E t-1 + Menkul Değerler t-1 ) / Toplam Varlıklar t-1 ) )

# 4. Satış Büyüme Endeksi (SGI)

Bir yılın satışlarının bir önceki yıla göre oranıdır.

SGI = Satış t / Satış t-1

# 5. Amortisman Endeksi (DEPI)

Bir yılın amortisman oranının bir önceki yıla göre oranıdır.

DEPI = (Amortisman t-1 / (PP&E t-1 + Amortisman t-1 )) / (Amortisman t / (PP&E t + Amortisman t ))

# 6. Satış, Genel ve İdari Giderler Endeksi (SGAI)

Bir yıllık SG&A harcamalarının bir önceki yıla göre oranıdır.

SGAI = (SG&A Gider t / Satış t ) / (SG&A Gider t-1 / Satış t-1 )

# 7. Kaldıraç Endeksi (LVGI)

Bir önceki yıla göre toplam borcun bir yıldaki toplam varlıklara oranıdır.

LVGI = ((Cari Yükümlülükler t + Toplam Uzun Vadeli Borç t ) / Toplam Varlıklar t ) / ((Cari Yükümlülükler t-1 + Toplam Uzun Vadeli Borç t-1 ) / Toplam Varlıklar t-1 )

# 8. Toplam Varlıklara Tahakkuk Etme (TATA)

Nakitsiz amortisman dışındaki işletme sermayesi hesaplarındaki değişim olarak hesaplanır.

TATA = (Devam Eden Faaliyetlerden Gelir t - Faaliyetlerden Nakit Akışları t ) / Toplam Varlıklar t

Beneish M Puanı Formülü

M-skorunda türetmek için aşağıdaki formüle göre sekiz farklı endeks türü birlikte ağırlıklandırılır:

Beneish M Score Formula = -4.84 + 0.92 * DSRI + 0.528 * GMI + 0.404 * AQI + 0.892 * SGI + 0.115 * DEPI - 0.172 * SGAI + 4.679 * TATA - 0.327 * LVGI

Beneish M-Score Hesaplaması (Örneklerle)

Aşağıdakiler farklı Beneish oranlarıdır. M-skorunu hesaplayın.

  1. DSRI: 0.814
  2. GMI: 1.556
  3. AQI: 0.608
  4. SGI: 0.755
  5. DEPI: 0.801
  6. SGAI: 1.110
  7. LVGI: 0.878
  8. TATA: 0,044

M-Skorunun Hesaplanması

M-skor = -4.84 + 0.92 * DSRI + 0.528 * GMI + 0.404 * AQI + 0.892 * SGI + 0.115 * DEPI - 0.172 * SGAI + 4.679 * TATA - 0.327 * LVGI

M-puanı = -4.84 + 0.749 + 0.822 + 0.246 + 0.673 + 0.092 - 0.191 + 0.206 - 0.287

M-puanı = -2.530

Bu durumda, M-skoru -2.53 olduğu için, ki bu -2.22 t'den büyük olasılıkla şirketin bir manipülatör olması ve dolayısıyla analistlerin de aynı konuda dikkatli olması gerekir.

Beneish M-Score'un Avantajları

  1. Şirket tarafından kazançtaki manipülasyon derecesini hesaplarken, şirket yönetiminin kazançlarını ne ölçüde manipüle ettiğini bilmek yararlıdır.
  2. Şirketteki finansal muhasebe sahtekarlıklarını tespit etmede analistlere yardımcı olur.

Beneish M-Score'un dezavantajları

  1. Kullanıcıya sadece manipülasyon olasılığı veren ve finansal tabloları manipüle eden şirketleri tespit edemeyen olasılıklı modeldir.
  2. Model finans firmaları için geçerli değildir çünkü Profesör Messod Beneish, modelin bu firmaları içermediğini tahmin etti.
  3. Şirket yönetiminin Beneish M-skor modelinin hesaplanması hakkında bir fikri olması durumunda, M-Score hesaplaması için düşünülen bilanço girişlerini manipüle edeceklerdir. Bu nedenle, bu durumda M-skorunun amacı yerine getirilmemiş olarak kalacaktır.

Önemli noktalar

  1. M-Score'un iki versiyonu vardır, yani 8 değişken model ve 5 değişken model. İki versiyondan en yaygın kullanılanı 8 değişken Beneish modelidir.
  2. Olasılıklı model olan manipülasyon 100 5 doğruluk ile tespit edilemez.

Sonuç

M-Score, şirketin kazançlarındaki manipülasyon derecesini bilmek için hesaplanır. Şirketlerin çoğu, gelir niteliğinde olan giderlerin kapitalizasyonu, satışların hesap defterlerine erken kaydedilmesi vb. Gibi bildirilen kazançlarını artırmak için farklı yöntemler kullanabilir. Bu hileler, yasalar tarafından yasadışı olmamasına rağmen, aynı şirketin yanlış çalıştığını gösterir. Beneish M-Score modeli, analistlerin bu yüksek profilli hataları tahmin etmesine yardımcı olur.

Ilginç makaleler...