Duyarlılık Analizi nedir?
Duyarlılık analizi, bağımsız faktörlerin bağımlı faktörü nasıl etkileyebileceği gibi durum analizi temelinde çalışan ve belirli koşullar altında analiz yapıldığında sonucu tahmin etmek için kullanılan bir analiz tekniğidir. Sonuçları test etmek, tahmin etmek ve değerlendirmek için potansiyel yatırımlarını etkileyen koşulları dikkate alan yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılır.
Duyarlılık Analizi Formülü
Duyarlılık analizi formülü temelde, analistin çıktı formülü için temel değişkenleri tanımlaması ve ardından çıktıyı bağımsız değişkenlerin farklı kombinasyonlarına dayalı olarak değerlendirmesinin istendiği Excel'de bir finansal modeldir.
Matematiksel olarak, bağımlı çıktı formülü şu şekilde temsil edilir:
Z = X 2 + Y 2
Duyarlılık Analizinin Hesaplanması (Adım Adım)
- Adım 1: İlk olarak, analistin çıktı formülü olarak hareket edecek temel formülü tasarlaması gerekir. Örneğin, NBD formülünün çıktı formülü olarak alınabileceğini varsayalım.
- Adım 2: Daha sonra, analistin, çıktı formülünün anahtarı oldukları için hassaslaştırılması gereken değişkenlerin hangileri olduğunu belirlemesi gerekir. Excel'deki NPV formülünde, sermaye maliyeti ve ilk yatırım bağımsız değişkenler olabilir.
- Adım 3: Ardından, bağımsız değişkenlerin olası aralığını belirleyin.
- Adım 4: Ardından, bir excel sayfası açın ve ardından bağımsız değişkenlerden birinin aralığını satırlara ve diğer kümeye sütunlarla birlikte yerleştirin.
-
- 1 Aralık st bağımsız değişken
- 2. bağımsız değişken aralığı
- Adım 5: Ardından, "Veri" sekmesine gidin ve "Olursa Olur Analizi" düğmesine tıklayın. Bunun altında, "Veri Tablosu" seçeneğini seçin.
- Adım 6: Daha sonra, 1 referans alınarak, “Sıra giriş hücre” dolgu st bağımsız değişken ve 2'ye atıfta bulunmak sureti ile “Sütun giriş hücre” nd bağımsız değişken.
- Adım 7: Son olarak, tablonun geçerli olması ve olası sonuçları sunması için enter'a tıklayın. Bu şekilde oluşturulan tablo duyarlılık tablosudur.
Örnekler
Örnek 1
İki bağımsız değişken X ve Y'nin karelerinin toplamı olarak ifade edilen basit bir çıktı formülü örneğini ele alalım.
Bu durumda, X'in aralığını 2, 4, 6, 8 ve 10, Y'nin aralığını 1, 3, 5, 7, 9, 11 ve 13 olarak kabul edelim. Yukarıda belirtilen tekniğe dayanarak Çıktının hassasiyetini değerlendirmek için iki bağımsız değişkenin tüm kombinasyonları hesaplanacaktır.
Örneğin, X = 3 (Hücre B2) ve Y = 7 (Hücre B3) ise, Z = 3 2 + 7 2 = 58 (B4 Hücresi)
Z = 58
Duyarlılık Analizinin hesaplanması için excel'de Veri sekmesine gidin ve ardından What if analiz seçeneğini seçin. Hassasiyet analizi hesaplamasının diğer prosedürü için, burada verilen makaleye bakın - Excel'de İki Değişkenli Veri Tablosu
Örnek 2
Analistin kupon oranını ve vadeye kadar getiriyi bağımsız değişkenler olarak tanımladığı ve bağımlı çıktı formülünün tahvil fiyatı olduğu başka bir tahvil fiyatlandırması örneğini ele alalım. Kupon altı ayda bir 1.000 $ nominal değerle ödenir ve tahvilin beş yıl içinde vadesi beklenir. Tahvil fiyatının farklı kupon faiz ve getiri değerlerine duyarlılığını belirleyin.
Bu durumda analist kupon oranı aralığını% 5,00,% 5,50,% 6,00,% 6,50 ve% 7,00, kupon oranı aralığını ise% 5,% 6,% 7,% 8 ve 9 olarak almıştır. %. Yukarıda bahsedilen tekniğe göre, tahvil fiyatının duyarlılığını hesaplamak için vadeye kadar getiri ve kupon oranının tüm kombinasyonları alınmıştır.
Bu nedenle Tahvil Fiyatı hesaplaması aşağıdaki gibidir.
Tahvil Fiyatı = 102,160 $
Duyarlılık Analizinin hesaplanması için excel'deki Veri sekmesine gidin ve ardından What if analiz seçeneğini seçin.
Alaka ve Kullanımlar
Duyarlılık analizi, veri tablosunu kullanan bir tekniktir ve finansal bir kullanıcının çeşitli koşullar altında finansal modelin sonucunu anlamasını sağlayan güçlü excel araçlarından biridir. Senaryo yöneticisi olarak bilinen başka bir excel aracının mükemmel bir tamamlayıcısı olarak da görülebilir ve bu nedenle analiz sürecinde ve son olarak sunum durumunda değerleme modeline daha fazla esneklik katar.
Bu nedenle, bir analistin bir veri tablosu oluşturma yöntemini takdir etmesi ve ardından analizin istenen yönde ilerlediğinden emin olmak için sonuçlarını yorumlaması çok önemlidir. Ayrıca, farklı koşullar altında beklenen finansal performans söz konusu olduğunda bir veri tablosu patron veya müşteriye sunum için etkili ve verimli bir yol olabilir.
