Kaldıraç Oranları nelerdir?
İşletmenin işletmenin varlıkları veya özkaynakları üzerinden aldığı borç kredisi tutarının belirlenmesinde kaldıraç oranları kullanılır, yüksek bir oran şirketin kapasitesinden büyük miktarda borç aldığını ve hizmet edemeyeceğini gösterir devam eden nakit akışlarıyla ilgili yükümlülükler. Borçtan öz sermayeye, borçtan sermayeye, borçtan varlıklara ve borçtan FAVÖK'e analizini içerir.
Bu yazıda, en yüksek kaldıraç oranlarına, yorumlarına ve bunların nasıl hesaplanacağına bakacağız.
Başlayalım.
# 1 - Borç Özkaynak Oranı
En yaygın kaldıraç oranı, borç-öz sermaye oranıdır. Bu oran sayesinde şirketin sermaye yapısı hakkında fikir sahibi oluyoruz.
Borç Özkaynak Oranı Formülü
Bu oranın formülü aşağıdaki gibidir -
Borç Özkaynak Oranı Formülü = Toplam Borç / Toplam ÖzsermayeBorç Özkaynak Oranı Yorumu -
Borç Özkaynak oranı, şirketin sermaye yapısında borç ve öz sermaye oranını görmemize yardımcı olur. Örneğin, bir şirket borca çok bağımlıysa, şirket yatırım yapmak için çok risklidir. Öte yandan, bir şirket hiç borç almazsa, kaldıraçtan kaybedebilir.
Borç Özkaynak Oranı Pratik örnek
Zing şirketinin toplam öz sermayesi 300.000 $ ve toplam borcu 60.000 $ 'dır. Şirketin borç-öz sermaye kaldıraç oranını bulun.
Bu basit bir örnek.
- Borç Özkaynak Oranı = Toplam Borç / Toplam Özsermaye
- Veya Borç Özkaynak Oranı = 60.000 $ / 300.000 $ = 1/5 = 0.2
Bu, Zing Şirketinin sermaye yapısında borcun çok yüksek olmadığı anlamına gelir. Bu, sağlam bir nakit girişi olabileceği anlamına gelir. Diğer oranlara ve mali tablolara baktıktan sonra, bir yatırımcı bu şirkete yatırım yapabilir.
PepsiCo Borç Özkaynak Oranı
Aşağıda, son 7-8 yıldaki PepsiCo Kaldıraç Oranı hesaplamalarını gösteren grafik bulunmaktadır.
kaynak: ycharts
Pepsi'nin Finansal Kaldıraç oranı 2009-2010'da 0,50x civarındaydı, ancak Pepsi'nin borç / öz sermaye oranı yıllar içinde arttı ve şu anda 3,38x'te.
Ayrıca, Finansal Kaldıraç hakkındaki bu ayrıntılı makaleye göz atabilirsiniz.
# 2 - Borç Sermayesi Oranı
Bu kaldıraç oranı hesaplaması, önceki oranın uzantısıdır. Borç ve öz sermaye arasında bir karşılaştırma yapmak yerine, bu oran sermaye yapısını bütünsel olarak görmemize yardımcı olacaktır.
Borç Sermaye Oranı Formülü
Bu oranın formülü aşağıdaki gibidir -
Borç Sermaye Oranı Formülü = Toplam Borç / (Toplam Özsermaye + Toplam Borç)Borç Sermayesi Oranının Yorumlanması
Bu kaldıraç oranı, sermaye yapısındaki borcun tam oranını anlamamıza yardımcı olacaktır. Bu oran sayesinde, bir şirketin sermayesini daha fazla kredi ile besleme konusunda daha yüksek bir risk alıp almadığını öğreneceğiz.
Borç Sermaye Oranı örneği
Şirket Ağacı'nın sermaye yapısı hem öz sermaye hem de borçtan oluşur. Özsermayesi 400.000 dolar ve borcu 100.000 dolar. Şirket Ağacı borç sermaye kaldıraç oranını hesaplayın.
Oranı bulmak için formülü kullanalım.
- Toplam borç = 100.000 $
- Toplam öz sermaye = 400.000 $
- Toplam Sermaye = (100.000 $ + 400.000 $) = 500.000 $
Değerleri formüle koyarsak -
- Borç Sermaye Oranı = Toplam Borç / (Toplam Özsermaye + Toplam Borç)
- Veya Borç Sermaye Oranı = 100.000 $ / 500.000 $ = 0.2
Bu, borcun Şirket Ağacı'nın toplam sermayesinin sadece% 20'si olduğu anlamına gelir. Şekilden, yüksek sermayeli bir şirket ve düşük borçlu bir şirket olduğunu anlıyoruz.
Petrol ve Gaz Şirketlerinin Borç Sermayesi Oranı
Aşağıda Exxon, Royal Dutch, BP ve Chevron'un Kapitalizasyon oranı (Borç Sermaye Oranı) grafiği bulunmaktadır.
kaynak: ycharts
Petrol ve Gaz şirketlerinin çoğu için bu oranın arttığını görüyoruz. Bunun başlıca nedeni, emtia (petrol) fiyatlarındaki yavaşlamadır ve dolayısıyla, bilançolarını zorlayarak nakit akışlarının azalmasına neden olur.
Ayrıca, daha fazla bilgi için, Kapitalizasyon Oranı hakkındaki bu makaleye bakabilirsiniz.
# 3 - Borç-Varlık Oranı
Bir şirketin varlıklarını sağlamak için ne kadar borç aldığı, borç-varlık oranıyla bilinecektir. Bu kaldıraç oranı birçok yatırımcı için göz açıcı olabilir.
Borç Varlık Oranı Formülü
Bu oranın formülü aşağıdaki gibidir -
Borç-Varlık Oranı Formülü = Toplam Borç / Toplam VarlıklarBorç Varlık Oranı Yorumlama
Bu kaldıraç oranı, ne kadar varlığın borç yoluyla elde edilebileceğinden bahsediyor. Başka bir deyişle, varlıklar borçtan fazlaysa (orana göre), bu doğru şekilde kaldıraç kullanıldığı anlamına gelir. Ancak varlıklar borçtan azsa, o zaman firmanın sermayesinin kullanımına bakması gerekir.
Borç Varlık Oranı Örneği
Company High'ın toplam varlıkları 500.000 $ ve toplam borcu 100.000 $ 'dır. Borç-varlık kaldıraç oranını bulun.
Rakamları orana koyalım -
- Borç-Varlık Oranı = Toplam Borç / Toplam Varlıklar Veya, Borç-Varlık Oranı = 100.000 $ / 500.000 $ = 0.2.
Bu, Şirket Yüksek'in kredilerden daha fazla varlığa sahip olduğu anlamına gelir ve bu oldukça iyi bir sinyaldir.
# 4 - Borç FAVÖK Oranı
Bu kaldıraç oranı, borcun bir şirketin kazançları üzerinde ne kadar etkisi olduğunu bulan nihai orandır. Neden diye sorabilirsiniz? Çünkü, burada FAVÖK'ten bahsediyoruz, yani faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç. Ve bir şirketin faiz ödemesi gerektiğinden (borç maliyeti), bu oranın şirketin kazancı üzerinde büyük bir etkisi olacaktır.
Borç FAVÖK Formülü
Bu oranın formülü aşağıdaki gibidir -
Borç FAVÖK Oranı Formülü = Toplam Borç / FAVÖKBorç FAVÖK Yorumlama
Bu oranın önemli olmasının nedeni, şirketin faizlerini ödemeden önce ne kadar kazandığına kıyasla, şirketin ne kadar borcu olduğunu bilirsek; borcun şirketin kazançlarını nasıl etkileyebileceğini bilirdik. Örneğin, eğer borç daha fazlaysa, faizler daha fazla olur (muhtemelen, borcun maliyeti daha yüksekse) ve sonuç olarak, vergiler daha az olur ve bunun tersi de geçerlidir.
Borç FAVÖK örneği
Y şirketinin 300.000 $ borcu var ve aynı yıl 60.000 $ FAVÖK bildirdi. Borç FAVÖK kaldıraç oranını öğrenin.
Oranı bulmak için rakamı koyalım.
- Borç FAVÖK Oranı = Toplam Borç / FAVÖK
- Veya Borç FAVÖK Oranı = 300.000 $ / 60.000 $ = 5.0
Bu oran daha yüksekse, borcun kazançtan daha yüksek olduğu anlamına gelir ve bu oran daha düşükse, borç, kazançlara kıyasla nispeten daha düşüktür (bu harika bir şey).
Ayrıca, DSCR Oranında Borç EBTIDA ile ilgili bu ayrıntılı tartışmaya bir göz atın
Neden kaldıraç oranlarına bakmanız gerekiyor?
Yatırımcılar olarak her şeye bakmanız gerekir. Kaldıraç oranları, bir şirketin sermayesini nasıl yapılandırdığına yardımcı olacaktır.
Birçok şirket dışarıdan kredi almaktan hoşlanmaz. Tüm genişlemelerini veya yeni projelerini eşitlik yoluyla finanse etmeleri gerektiğine inanıyorlar.
Ancak kaldıraçtan yararlanmak için, sermayeyi borcun bir kısmıyla yapılandırmak önemlidir. Sermaye maliyetini düşürmeye yardımcı olur (öz sermaye maliyetini düşürerek çok büyüktür). Ayrıca, vergiler faizler ödendikten sonra hesaplandığından (yani borcun maliyeti) daha az vergi ödemeye de yardımcı olur.
Yatırımcılar olarak şirketlere bakmanız ve yukarıdaki oranları hesaplamanız gerekiyor. Kaldıraçtan yararlanıp yararlanamayacağınız konusunda netlik elde edersiniz. Şirket çok fazla borç almışsa, şirkete yatırım yapmak çok risklidir. Aynı zamanda, bir şirketin herhangi bir borcu yoksa, sermaye maliyetini çok fazla ödeyebilir ve aslında uzun vadede kazançlarını düşürebilir.
Ancak yalnızca kaldıraç oranları yardımcı olmaz. Bir şirketin nasıl olduğu hakkında somut bir fikir edinmek için tüm mali tablolara (özellikle dört - nakit akış tablosu, gelir tablosu, bilanço ve öz sermaye tablosu) ve diğer tüm oranlara bakmanız gerekir. Bununla birlikte, yatırımcılara bir şirketin kaldıraçtan yararlanıp yararlanmadığına karar vermelerinde kesinlikle yardımcı olur.
Kaldıraç Oranları Hakkında Video
Önerilen Okumalar
Kaldıraç Oranları Rehberi. Burada, Borç Özkaynak Oranı, Borç Sermaye Oranı, Borç Varlık Oranı ve Borç FAVÖK Oranı dahil olmak üzere kaldıraç oranlarını hesaplamak için formülü tartışıyoruz. Ek olarak, aşağıdaki önerilen okumalara da bakabilirsiniz -
- Kazanç / Zarar Oranını Hesapla
- Kaldıraçlı Kiralama Örneği
- Öz Sermaye Oranı Örneği
- İşletme Kaldıracı ve Finansal Kaldıraç
