Nakit Akış Analizi nedir?
Nakit akışı Analizi, işletme faaliyetlerini, yatırım faaliyetlerini ve finansman faaliyetlerini içeren farklı faaliyetlerden değerlendirilen dönem boyunca şirkete farklı nakit girişlerinin ve şirketten nakit çıkışının incelenmesi veya analizini ifade eder.
IronMount Corp ve BronzeMetal Corp (her ikisi de varsayımsal şirket) 2007'nin başında ve sonunda aynı nakit pozisyonlarına sahipti. Her şirket ayrıca 2007 için 225.000 $ net gelir bildirdi. Hangi şirket nakit akışı stresi unsurlarını sergiliyor? Bu sonuca varmanıza neden olan faktörler nelerdir?
Diyelim ki ABC Şirketi yeni bir iş kurdu ve bu yıl 100 $ gelir elde etti. Kayıtlara göre harcamaları 60 dolar. Şimdi genel anlamda, ABC Şirketi'nin a = $ (100 - 60) = $ 40 kar yaptığını söylersiniz. Bununla birlikte, ABC Şirketi örneğinde, bu yıl 100 dolarlık bir gelire sahip oldukları görülüyor, ancak bu yıl sadece 80 doları topladıkları ve kalanını gelecek yıl alacaklar. Masraflar söz konusu olduğunda, sadece bu yıl 50 ABD Doları ödediler ve geri kalanı da gelecek yıl. Yani bu yıl net nakit girişini hesaplarsak, bu $ (80 - 50) = $ 30 olacaktır.
Dolayısıyla, ABC Şirketi bu yıl 40 dolar kar etse bile, net nakit girişi 30 dolar.
Nakit Akışı Analizinde, sadece operasyonlarla ilgili nakdi dahil etmeyeceğiz, aynı zamanda yatırım ve finansman faaliyetlerinden kaynaklanan giderleri ve gelirleri de dahil edeceğiz.
Adım Adım Nakit Akışı Tablosu Analizi
Nakit Akışı Analizi üç bölüme ayrılmıştır - Operasyonlardan Nakit Akışı, Yatırımlardan Nakit Akışı ve Finansmandan Nakit Akışı. Bunların her birini tek tek tartışıyoruz.
# 1 - Operasyonlardan Nakit Akışı
Faaliyetten nakit akışı, normal iş faaliyetlerinden kaynaklanan nakit girişlerini ve buna karşılık gelen nakit çıkışlarını hesaba katmak anlamına gelir.
Faaliyetlerden nakit akışını hesaplamanın iki yolu vardır - 1) Doğrudan yöntem ve 2) Dolaylı yöntem.
Çoğu durumda dolaylı yöntem kullanılır.
Burada, Operasyonlardan nakit akışını hesaplamak için yalnızca dolaylı yönteme bakacağız.
Operasyonlardan Nakit Akışının Hesaplanması:
- Nakit akış tablosu analizini düşünmeye başlamadan önce, önce gelir tablosuna bir göz atın. Şimdi net gelirle başlayın.
- Amortisman, amortisman, vb. Gibi nakit dışı giderleri geri eklemeniz gerekir. Nakit olmayan giderleri geri eklemenin nedeni, bunların gerçekte nakit olarak giderilmemesidir (ancak kayıtlarda).
- Bu, her türlü varlık satışıyla aynıdır. Varlık satışında herhangi bir kayıp varsa, geri eklememiz gerekir ve varlık satışından herhangi bir kazanç varsa, kesinti yapmamız gerekir.
- Ve sonra duran varlıklardaki herhangi bir değişikliği hesaba katmalıyız.
- Son olarak, cari varlıklar ve cari borçlardaki değişiklikleri dahil etmemiz gerekir (cari borçlara, ödenecek temettü ve ödenecek notları dahil etmemeliyiz.
İşlemlerden Nakit Akışını ayrıntılı olarak öğrenin - İşlemlerden Nakit Akışı
Colgate'in Operasyon Örneğinden Nakit Akışı
kaynak: Colgate SEC Filings
- Colgate'in 2015 Net Geliri 1.548 milyon dolar olmasına rağmen, Operasyondan gelen nakit akışı geçmişle uyumlu görünüyor.
- Faaliyetlerden 2015 Nakit Akışına yakından bakarsanız, 2015 yılında 1.084 milyon dolar katkıda bulunan Venezuela muhasebe değişikliği için bir ücret vardır. Bu, 2013 ve 2014'te yoktu. Bu ücreti kaldırırsanız, Colgate'in Faaliyetlerden Nakit Akışı bakmayacaktır. çok heyecanlı.
# 2 - Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı
Operasyonların dışında şirket, kendilerine daha fazla getiri sağlayabilecek varlıklara da yatırım yapıyor. Net nakit girişini tespit ederken bunları hesaba katabilmemiz için dönem boyunca kaç tane nakitsiz (kayıp veya kazanç) faaliyet yapıldığını bulmamız gerekir. Yatırım faaliyetlerinden nakit girişi, uzun vadeli varlıklar veya menkul kıymetler satın almak veya bunları satmak (nakit hariç) ve ayrıca kredi sağlamak ve almak gibi faaliyetleri içerir.
Burada konuşulacak fazla bir şey olmasa da dikkate alınması gereken iki nokta var.
- İlk olarak, herhangi bir uzun vadeli varlıkları veya pazarlanabilir menkul kıymetleri satarken (varsa) zararları geri eklememiz gerekir. Kayıplar için nakit çıkışı olmadığından bu kayıplar geri eklenmelidir.
- İkinci olarak, herhangi bir uzun vadeli varlıkları veya pazarlanabilir menkul kıymetleri satarken (varsa) karı kesmemiz gerekir. Şirketin elde ettiği karlar için nakit girişi olmadığı için bu karlar düşülmelidir.
Yatırımlardan Nakit Akışını ayrıntılı olarak öğrenin - Yatırımlardan nakit akışı
Colgate'in Yatırım Örneğinden Nakit Akışı
kaynak: Colgate SEC Filings
- Colgate'in Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı Analizi 2015'te -685 milyon ve 2014'te -859 milyondu.
- Colgate'in ana sermaye harcaması, 2014'te -757 milyon iken 2015'te -691 milyondu.
- 2015 yılında Colgate, pazarlanabilir menkul kıymetler ve yatırımların satışından 599 milyon dolar gelir elde etti.
- Ayrıca Colgate, Güney Pasifik çamaşır deterjanı işinin satışından elde ettiği gelirden 221 milyon dolar aldı.
# 3 - Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı
- Birincisi, herhangi bir geri alım veya hisse senedi ihracı varsa, nakit akış analizinde finansman faaliyetlerine girecektir.
- Kısa vadeli veya uzun vadeli borçlanma ve geri ödeme, senet ve tahvil, vb.) Da finansman faaliyetlerine dahil edilecektir.
- Ayrıca (varsa) ödenen temettü de eklememiz gerekir. Ancak, ödenecek hesapları veya tahakkuk eden borçları dahil etmediğimizden emin olmalıyız (çünkü bunlar işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışında dikkate alınacaklardır).
Colgate'in Finansman Örneğinden Nakit Akışı
kaynak: Colgate SEC Filings
- Colgate'in Finansman faaliyetleri 2015, 2014 ve 2013 yıllarında oldukça istikrarlı olmuştur.
- Colgate'in borcun anapara ödemesi 2015 yılında -9,181 milyondu ve ihraçları 9,602 milyon dolardı.
- Colgate'in istikrarlı bir temettü politikası vardır. 2015'te -1.493 milyon ve 2014'te -1446 milyon ödediler.
- Hisse geri alım programının bir parçası olarak Colgate, hisse senetlerini düzenli aralıklarla geri satın alır. Colgate 2015 yılında 1551 milyon dolar değerinde hisse satın aldı.
Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışını ayrıntılı olarak öğrenin - Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı
Nakit Akışı Analizi Örneği - IronMount ve BronzeMetal
Başladığımız önceki nakit akışı analizi örneğine geri dönelim - IronMount Corp ve BronzeMetal Corp, 2007'nin başında ve sonunda aynı nakit pozisyonlarına sahipti. Ayrıca her şirket 2007 için 225.000 $ net gelir bildirdi.
Nakit Akışı Analizini yapın.
IronMount ve Bronze Metal, her iki şirketin de 365.900 dolarlık yıl sonu nakit parası var. Ek olarak, yıl boyunca nakit değişimleri 315.900 $ ile aynıdır. Hangi şirket nakit akışı stresi unsurlarını sergiliyor?
- Operasyonlardan Nakit Akışının -21.450'deki IronMount için negatif olduğunu not ediyoruz. Ekipman satışından elde edilen kazanç, işletme nakit akışı olmadığından düşülür. IronMount ekipman satışı, nakit artışına katkıda bulunan 307.350 ekler.
- Öte yandan, BronzeMetal'e baktığımızda, operasyonlardan gelen nakit akışının 374.250 $ 'da güçlü olduğunu ve işinde harika gidiyor gibi göründüğünü görüyoruz. Nakit akışı yaratmak için tek seferlik ekipman satışına güvenmiyorlar.
- Bununla, IronMount'un düşük çekirdek işletme geliri ve nakit elde etmek için diğer tek seferlik ürünlere bağımlılığı nedeniyle stres belirtileri gösterdiği sonucuna vardık.
Nakit Akışı Analizi Örneği - Alfabe (Google)
kaynak: ycharts
- Operasyonlardan Nakit Akışı - Google'ın Operasyonlardan Nakit Akışı, Google mülkleri ve Google Ağı Üyelerinin mülkleri tarafından sağlanan reklam gelirlerinden elde edilir. Ayrıca Google, uygulama satışları, uygulama içi satın alımlar ve dijital içerik, donanım ürünleri, lisans düzenlemeleri ve Google Cloud teklifleri için alınan hizmet ücretleri yoluyla nakit üretir. Google'ın operasyondan nakit akışı, esas olarak Net Gelirdeki artış nedeniyle artan bir eğilim göstermektedir. Google'ın Net Geliri 2014'te 14,14 milyar dolar, 2015'te 16,35 milyar dolar ve 2016'da 19,48 milyar dolardı.
- Yatırım Faaliyetlerinden Gelen Nakit Akışı - Google'ın yatırım faaliyetleri temel olarak pazarlanabilir menkul kıymet alımlarını, menkul kıymet ödünç verme ile ilgili ödenen nakit teminatları ve iktisaplarla ilgili harcamaları içerir.
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı - Finansmandan Nakit Akışı, borcun ihracı, borç geri ödemeleri, sermaye stokunun geri satın alımlarından ve hisse bazlı ödül faaliyetleriyle ilgili net ödemelerden elde edilen gelirler tarafından yönlendirilir. Google'ın Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan Nakit Akışları, geri satın alınan hisselerdeki artış nedeniyle her yıl azalmaktadır. Google, 2015'teki 2.422 milyar dolar değerine kıyasla 2016'da 3.304 milyar dolarlık hisse geri satın aldı.
Nakit Akışı Analizi Örneği - Amazon
kaynak: ycharts
- Operasyonlardan Gelen Nakit Akışı - Amazon'un Operasyonlardan Nakit Akışı; tüketici, satıcı, geliştirici, işletme ve içerik oluşturucu müşterilerden, reklam anlaşmalarından ve ortak markalı kredi kartı anlaşmalarından elde edilen nakitlerden elde edilir. Operasyonlardan Nakit Akışının istikrarlı bir şekilde arttığını not ediyoruz. Bu öncelikle net gelirdeki artıştan kaynaklanmaktadır. Amazon'un Net Geliri - 2014'te 241 milyon dolar, 2015'te 596 milyon dolar ve 2016'da 2.371 milyon dolardı.
- Yatırımdan Nakit Akışı - Amazon için Yatırımdan Nakit Akışı, özel iyileştirmeler, dahili kullanım yazılımı ve web sitesi geliştirme maliyetleri, satın almalar için nakit harcamalar, diğer şirketlere yatırımlar ve fikri mülkiyet hakları ve satın almalar, satışlar dahil olmak üzere nakit sermaye harcamalarından gelir ve menkul kıymetlerin vadeleri. Yatırımdan Nakit Akışı, 2015'teki -6,5 milyar dolar iken 2016'da -9,9 milyar dolardı.
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı - Amazon'un Finansman faaliyetlerinden kaynaklanan Nakit Akışı, uzun vadeli borcun Anapara geri ödemesinden ve sermaye ve finansal kiralamalarla ilgili yükümlülüklerden kaynaklanan nakit çıkışlarından gelir. Amazon'un Finansman Faaliyetlerinden elde ettiği nakit akışı - 2016'da 2,91 milyar dolar ve 2015'te - 3,76 milyar dolardı.
Nakit Akışı Analizi Örneği - Box Inc
kaynak: ycharts
- Operasyonlardan Nakit Akışı - Box, kuruluşlara içeriklerini yönetmek için bu içeriğe güvenli ve kolay erişim ve paylaşımın yanı sıra Hizmet olarak Yazılım (SaaS) bulut içerik yönetimi platformu sağlayarak operasyonlardan Nakit Akışı oluşturur. Amazon ve Google'ın diğer iki örneğinin aksine, Operasyonlardan Gelen Kutu Nakit Akışı ve yıllar içinde devam eden kayıplar nedeniyle zayıf. Kutu CFO'su, 2015'te 66,32 milyon dolar ile karşılaştırıldığında 2016'da - 1,21 milyon dolardı.
- Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı - Yatırım Faaliyetlerinden Gelen Kutu Nakit Akışı, 2015'teki 80,86 milyon $ 'a kıyasla 2016'da - 7,57 milyon $ olmuştur. Bunun başlıca nedeni, çekirdek iş kolundaki azalan sermaye harcamalarıydı.
- Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı - Finansman Faaliyetlerinden Gelen Kutu Nakit Akışı değişken bir eğilim göstermiştir. Box, 2015 yılında halka arzını gerçekleştirdi ve bu nedenle Finansmandan Nakit Akışı 2015 yılında 345,45 milyon $ 'a yükseldi. Box halka arzından önce Özel Sermaye Yatırımcıları tarafından finanse ediliyordu.
Sınırlamalar
Nakit akışı analizi, bir şirketin iyi olup olmadığını anlamak için yatırımcılar için en iyi araçlardan biri olsa bile, nakit akışı analizinin de birkaç dezavantajı vardır. Bunlara tek tek bakacağız.
- Nakit akışı analizi ile ilgili en önemli şeylerden biri, nakit akış tablosundaki herhangi bir büyümeyi hesaba katmamasıdır. Nakit akış tablosu her zaman geçmişte ne olduğunu gösterir. Ancak geçmiş bilgiler, şirkete yatırım yapmakla ilgilenen yatırımcılar için bir şirket hakkında doğru bilgileri gösteremeyebilir. Örneğin, şirket Ar-Ge'ye büyük miktarda nakit yatırdıysa ve çığır açan fikriyle büyük miktarda nakit yaratacaksa, bunlar nakit akış tablosuna gelmelidir (ancak nakit akışına dahil edilmezler. ).
- Nakit akış tablosunun bir başka dezavantajı da şudur - kolayca yorumlanamaz. Herhangi bir yatırımcıdan nakit akış tablosunu yorumlamasını isterseniz, gelir tablosu ve dönem boyunca gerçekleşen işlemlerle ilgili diğer bilgiler yardımı olmadan pek bir şey anlayamaz. Örneğin, bir nakit akış tablosundan bir şirketin borcunu ödüyor mu yoksa varlıklara daha fazla yatırım mı yaptığını anlamak zordur.
- Nakit akış tablosunda nakit olmayan kalemler hesaba katılmadığı için, firmanın karlılığını anlamak istiyorsanız Nakit Akış Tablosu uygun değildir. Böylece, tüm karlar düşülür ve gerçek nakit girişi veya çıkışı elde etmek için tüm zararlar geri eklenir.
- Nakit Akış Tablosu, muhasebenin nakit esasına göre ifade edilir ve tahakkuk eden muhasebe kavramını tamamen göz ardı eder.
Özet
| Satır Öğesi | Yorumlar |
| Işletme faaliyetlerinden kaynaklanan nakit akışı | |
| Net gelir | Gelir tablosundaki Net Gelir satırından |
| İçin ayarlamalar | |
| Amortisman ve Amortisman | Gelir Tablosundaki ilgili satır öğesinden |
| Alacak hesapları üzerindeki zararlar için karşılık | Dönem içinde şüpheli hesaplar ödeneğindeki değişiklikten |
| Bir tesisin satışından doğan kazanç / kayıp | Gelir Tablosundaki kazanç / zarar hesaplarından |
| Ticari alacaklarda artış / azalma | Dönem içinde bilançodan ticari alacaklardaki değişim |
| Stoklarda Artış / Azalış | Bilançodan dönem boyunca envanterdeki değişim |
| Ticari borçlarda artış / azalma | Bilançodan dönem boyunca ticari borçlardaki değişim |
| Operasyonlardan elde edilen nakit | Bölümdeki önceki öğelerin özeti |
| Yatırım Faaliyetlerinden Nakit Akışı | |
| Duran Varlıkların Satın Alınması | Dönem boyunca sabit kıymet hesaplarında maddeleştirilmiş |
| Duran Varlıkların satışından elde edilen gelir | Dönem boyunca sabit kıymet hesaplarında maddeleştirilmiş |
| Yatırım faaliyetlerinde kullanılan net nakit | Bölümdeki önceki öğelerin özeti |
| Finansman Faaliyetlerinden Nakit Akışı | |
| Adi hisse senedi ihraçından devam edin | Dönem içinde Hisse Senedi ve ek ödenmiş Sermaye hesaplarında Net Artış |
| Uzun Vadeli Borç İhracından Elde Edilen Gelirler | Dönem içinde Uzun Vadeli Borç hesaplarında kalemleştirilmiştir |
| Temettü ödemesi | Dönem boyunca Bekletilen Kazanç hesaplarında maddeler halinde belirtilmiştir |
| Finansman Faaliyetlerinde Kullanılan Net Nakit | Bölümdeki önceki öğelerin özeti |
| Nakit ve Nakit Benzerlerindeki Net Değişim | Önceki Tüm Alt Toplamların Özeti |
Sonuç
Bir şirketi ve mali işlerini anlamak istiyorsanız, üç ifadeye ve tüm oranlara bakmanız gerekir. Yalnızca nakit akışı analizi size bir şirketin doğru resmini veremez. Net nakit girişi arayın, ancak aynı zamanda şirketin yıllar içinde ne kadar karlı olduğunu kontrol ettiğinizden emin olun.
Ayrıca, nakit akışı analizinin hesaplanması kolay bir şey değildir. Nakit akışı analizini hesaplamak istiyorsanız, temel finans seviyesinden daha fazlasını anlamanız gerekir. Ayrıca finansal şartları, tablolarda nasıl tutulduklarını ve gelir tablosunu nasıl yansıttıklarını anlamanız gerekir. Bu nedenle, bir nakit akışı analizi yapmak istiyorsanız, önce gelir tablosunu nasıl göreceğinizi bilin ve nakit akış tablosuna neleri dahil edeceğinizi ve neleri hariç tutacağınızı anlayın.
Nakit Akışı Analizi Videosu
İlgili Makaleler -
- Faaliyet Nakit Akışı Formülü
- Birikmiş Kazanç Anlamı
- DCF'deki hatalar
- Fiyattan Nakit Akışı
