Portföy Yeniden Dengelemesi nedir?
Portföy yeniden dengeleme, portföy varlıklarının ağırlığının yeniden tahsisidir ve istenen getiri düzeyini korumak için zaman zaman tamamen veya kısmen mevcut varlıkların satın alınmasını ve satılmasını içerir. Yeniden dengeleme, sektöre veya sektöre özel veya kombinasyon halinde olabilir. Portföy varlıkları, yatırımcıların risk ve getiri iştahına ve hisse senetlerinin hareketine ve değerine bağlı olarak tahvil, hisse senedi ve diğer hisse senetlerinin bir karışımı olabilir.
Neden Portföy Yeniden Dengelemesi?
Portföy, yatırımcıların yatırımdan maksimum getiri elde edebilmesi için zaman zaman yeniden dengelenir. Yatırımcı veya fon yöneticisi portföydeki hisse senetlerini karıştırır, böylece istenen getiri ve risk seviyesi korunur. Bu karıştırma, stokların dikkatli bir şekilde analiz edilmesinden sonra yapılır ve çok sayıda karar verme ve deneyim gereklidir. Varlık yöneticileri, Yatırım fonları, Büyük miktarda para içeren portföy (ler) i yöneten yatırım bankacıları, yatırımları tutma süresi boyunca beklenen getiri düzeyini sağlayabilmeleri için yeniden dengelemede dikkatli bir şekilde dikkate alırlar.
Portföyün Yeniden Dengelenmesi Nasıl Çalışır?
Daha önce tartıştığımız gibi, portföy yatırımcının risk iştahına dayanmaktadır. Riskten kaçınan (düşük risk alan) bir yatırımcı, tahvillere daha çok, öz sermayeye daha az yatırım yapacaktır. Tahvillerin sabit ve periyodik faiz oranı sunmasının nedeni ve öz sermaye doğası gereği oynaktır. Böyle bir durumda, yatırımcı tahvillere yaklaşık% 70 -% 80 arasında yatırım yapabilir ve% 30 -% 20 özkaynakta dengede kalabilir.
Benzer şekilde, yüksek getiri isteyen ve risk iştahı iyi olan bir yatırımcı, tahvillere daha az, daha fazla eşitsizliğe yatırım yapacaktır. Böyle bir durumda senaryo tersine döner ve% 70-% 80 özsermayeye yatırım yapar ve% 30-% 20 tahvil dengeler. Yine, bir yatırımcı ortalama bir getiri elde etmek istiyorsa, tahvillere ve hisse senetlerine% 50 yatırım yapacaktır.
Bunu Portföy Yeniden Dengeleme örneğiyle anlayalım.
Örnek 1
Erica, normal işinden borsaya yatırım yapmak için biraz para (1.000 $) biriktiren küçük bir yatırımcı ve düşük risk ve ortalama getiri arzusu olan bir yatırımcı. Bu durumda, tahvillere% 80 yatırım yapmaya ve hisse senetlerinde% 20 dengelemeye karar verir.
- Tahvil -% 80 * 1000 $ = 800 $.
- Hisse -% 20 * 1.000 $ = 200 $.
Eşitlik doğası gereği değişkendir ve değer artışından fayda sağlayacaktır.
Bir yıl sonra Erica portföyünü kontrol eder ve tahvil değerinde% 5, özsermayede% 10 artış olduğunu bulur. Yeni portföy değeri-
- Tahvil - 800 ABD Doları * 1,05 = 840 ABD Doları
- Hisse - 200 $ * 1.10 = 220 $
- Toplam değer = 1.060 USD
Tahvil ve öz sermayenin ağırlığı değişti.
Durum 1: Erica hala riskten kaçınıyor ve yine 80:20 oranında tahvil ve öz sermaye oranını korumak istiyor. Bu durumda portföyü yeniden dengelemek için bir miktar hisse senedi satacak ve istenen oranın korunabilmesi için bir tahvil alacak.
Durum 2: Hisse senetlerinin daha iyi performans gösterdiğini ve gelecekte değer kazanmasının beklendiğini gören Erica, risk iştahını değiştirdi ve% 80 hisse senedine ve% 20 tahvillere yatırım yapmaya karar verdi. Tahvillerin çoğunu satıyor ve bu parayı hisse senedi satın almak için yatırıyor.
Örnek 2
Yatırım fonu yöneticisi, bireysel yatırımcılardan 10 milyon $ 'lık havuzlar oluşturur. Portföydeki riski% 50 özsermayeye ve% 50 tahvile yatırım yaparak çeşitlendirmektedir. Ayrıca, riski aşağıda verilen yüzdeyle farklı sektörler arasında daha da çeşitlendirmeye karar verir.
| Telekomünikasyon | % 10 |
| Emlak | % 10 |
| FMCG | % 15 |
| Ağırlama | % 5 |
| Bankacılık | % 10 |
| İmalat | % 5 |
| Yağ ve gaz | % 15 |
| İlaçlar | % 20 |
| Bilişim teknolojisi | % 10 |
Fon yöneticisi performansı düzenli olarak gözden geçirecektir, ancak portföyü aylık, üç aylık veya yıllık olarak yeniden dengelemeye karar verebilir.
Portföy Yeniden Dengelemesinin Avantajları
- Yatırım stratejimiz gereği hisse senetlerinden risk ve getiriyi dengelememize yardımcı olur.
- Finansal getiri ve beklentilerimizi takip etmemize ve sürdürmemize yardımcı olur. Yeniden dengeleme alışkanlığı, arzu edilen geri dönüş düzeyine ulaşmaya yardımcı olacaktır.
- Yeniden dengeleme, istenmeyen riskleri azaltacaktır.
Dezavantajları
- Sık sık yeniden dengeleme, daha yüksek işlem maliyetlerine yol açar. Çoğu durumda, yüksek maliyetlerin dengelenmesi nedeniyle net gelir azalır. Gereksiz işlem maliyetlerinden kaçınmak için portföyün ne sıklıkla yeniden dengelenmesi gerektiğini ve gerçekten gerekli olup olmadığını anlamak için deneyim ve bilgi gereklidir.
- Yeniden dengeleme, hisse senetlerinin performans ayağının kesilmesine yol açar. Hisse senetleri tam olarak yükseliş aşamasına gelmeden portföyden çıkarılabilir.
- Yanlış kararlar, riske daha fazla maruz kalmaya neden olabilir.
Sonuç
Anladığımız gibi, portföy yeniden dengeleme fonların en küçüğünden en büyüğüne kadar bireysel yatırımcılar veya uzman portföy yöneticileri tarafından yapılabilir. Bir yatırımcı, farklı hisse senedi kombinasyonlarına ve farklı risk ve getirilere sahip herhangi bir sayıda portföyü tutabilir.
Yeniden dengeleme, bir portföyü yönetmenin bir parçasıdır ve kararın büyük bir kısmı yatırımcının risk toleransına dayanır. Yatırımcıların bir portföydeki hisse senetlerinin performansını izleyip izleyebilecekleri ve onları yeniden dengeleme, satın alma ve satma gibi daha iyi bir karar almaya yönlendirebilecekleri belirli araçlar ve yazılımlar bulunmaktadır.
Önerilen Makaleler
Bu, Portföy Yeniden Dengelemesinin ne olduğu ve Tanımı için bir kılavuz olmuştur. Burada bir portföyü örnek, avantajlar ve dezavantajlarla birlikte nasıl yeniden dengeleyeceğimizi tartışıyoruz. Aşağıdaki makalelerden Varlık Yönetimi hakkında daha fazla bilgi edinebilirsiniz -
- Modern Portföy Teorisi Tanımı
- Portföy Optimizasyonu Tanımı
- Portföy Varyansı Hesaplama
- Portföy Getiri Hesaplama
- Özel Sermaye BYF
