Para Birimi Seçenekleri nelerdir?
Döviz Opsiyonları, bu Opsiyonların hem Alıcılarını hem de satıcılarını içeren piyasa katılımcılarının, bu tür türev sözleşmelerinin sona erme tarihinde veya öncesinde döviz çiftini önceden belirlenmiş bir fiyattan (Kullanım Fiyatı olarak da bilinir) alıp satmasını sağlayan Türev sözleşmelerdir.
Bunlar Doğrusal Olmayan araçlardır ve Piyasa katılımcıları tarafından hem Hedging hem de Spekülasyon amacıyla kullanılır. Döviz Opsiyonunun alıcısı, opsiyonu kullanma ve hakkı alma hakkına sahiptir ancak yükümlülüğüne sahip değildir; alıcı, Satıcı / Seçenek yazarına bir prim öder.
Para Birimi Seçenekleri Türleri
# 1 - Para Birimi Çağrısı
Döviz çiftinin fiyatındaki artıştan yararlanmak amacıyla bu tür opsiyonlara girilir. Opsiyon alıcısının, sözleşmenin sona erme tarihinde veya öncesinde önceden belirlenmiş kullanım fiyatından döviz çiftini satın alma hakkını kullanmasını sağlar. Vade bitiminde döviz çifti Kullanım Fiyatının altındaysa, opsiyon değersiz olarak sona erer ve Opsiyon satıcısı alınan primi cebine koyar.
# 2 - Döviz Satışı
Döviz çiftinin fiyatındaki düşüşten yararlanmak amacıyla bu tür opsiyonlara girilir. Opsiyon alıcısının, sözleşmenin sona erme tarihinde veya daha önce önceden belirlenmiş kullanım fiyatından döviz çiftini satma hakkını kullanmasına olanak tanır. Vade bitiminde döviz çifti Kullanım Fiyatının üzerindeyse, opsiyon değersiz olarak sona erer ve Opsiyon satıcısı alınan primi cebine koyar.
Para Birimi Seçeneklerine Basit Örnek
- Larsen International, Amerika Birleşik Devletleri'nde bir proje üstleniyor ve bu durumda ABD Doları cinsinden gelir elde edecek. Şirket, döviz kurundaki olumsuz hareketlere karşı kendisini korumak istemektedir.
- Şirket, yerel para birimi INR'nin ABD Doları karşısında değer kazanması nedeniyle ortaya çıkabilecek olumsuz andan korunmak için Döviz Opsiyonları almaya karar verdi. Larsen ödemeyi önümüzdeki üç ay içinde almayı bekliyor ve şu anki USD / INR spot oranı 73, bu da bir doların 73 rupiye denk olduğu anlamına geliyor.
- Larsen, kullanım fiyatı 73 ve vadesi üç ay olan bir opsiyona girerek, yerel para birimi Hindistan Rupisi karşısında döviz fiyatının düşme riskini karşıladı.
- Şimdi, eğer denizaşırı para birimi ABD Doları ara dönemde güçlenirse, şirket karını Hint Rupisine çevirirken daha güçlü bir para biriminden yararlanacak ve opsiyonu satın almak için ödenen prim kaybına uğrayacaktır.
- Ancak, tersine, yabancı para birimi yerel para birimi INR'ye kıyasla zayıflarsa (bu, INR'nin ABD Doları karşısında güçlenmesi anlamına gelir), Larsen tarafından satın alınan para birimi seçeneği, karını Hindistan Rupisi'ne önceden çevirebilmesini sağlayacaktır. belirtilen oran, yani Kullanım Fiyatı.
- Avon Inc, bu tür opsiyonların Hedge ticaretinde uzmanlaşmıştır. Firma, 73 olan mevcut USD / INR spot oranının önümüzdeki üç ay içinde dolar karşısında maksimum 74 Rs'ye ulaşabileceğine inanıyor ve böyle bir hareketten kar elde etmeye karar verdi ve call opsiyonunu alıp satarak Strangle ticaretine girdi. ve kullanım fiyatı 74 ile opsiyon koy.
Pratik Örnek
Durum:
- 74.00 kullanım fiyatı ile 1 milyon $ 'a üç aylık USD koyma opsiyonu sattı
- 74,00 grev fiyatı ile 2 milyon $ 'a üç aylık USD call INR satım opsiyonu satın aldı
Döviz Alım ve Satım Opsiyonunun değerini elde etmek için firma, Black Scholes Fiyatlandırma Modeline dayalı olarak iki seçeneğin fiyatını hesaplar. Oranların türetilmesi aşağıda belirtilmiştir -
Avantajlar
- Opsiyon sözleşmesinin prim maliyeti, sözleşmenin fiili satın alımına kıyasla çok düşük olduğundan, yatırımcıların kaldıraçlı işlem yapmalarına olanak tanır ve bu da nominal bir prim ödeyerek büyük bir pozisyon almalarını sağlar.
- Riskten korunma için düşük maliyetli bir araçtır ve Kurumsal tarafından herhangi bir olumsuz döviz hareketine karşı korunmak için kullanılabilir.
Dezavantajları
- Yüksek kaldıraçlı pozisyon nedeniyle, Döviz Opsiyonları spekülatörler ve karteller tarafından manipülasyona açıktır. Ayrıca, döviz piyasaları her ülkenin yerel yönetimi tarafından kontrol edilir ve bu da Para Birimi Seçeneklerinin Değerini etkiler.
Önemli noktalar
Bu seçenek, seçeneğin maliyetini birlikte belirleyen iki değerden oluşur: İçsel Değer ve Dışsal Değer
- İçsel değer, opsiyonun paranın içinde olduğu değeri ifade eder. Örneğin Raven, 72'lik bir kullanım fiyatı ile bir USD / INR çağrısı satın aldı. USD / INR'nin mevcut fiyatı 73'tür. Bu durumda, bu seçeneğin gerçek değeri, opsiyonun geçerli olduğu miktar olan Rs 1'dir. paranın içinde.
- Dışsal değer, döviz çifti ile ilişkili zaman ve oynaklığa atfedilen değerdir. Vade bitimine kadar geçen süre ve oynaklık ne kadar yüksek olursa, bir opsiyonun dışsal değeri o kadar büyük olacaktır.
Sonuç
Bu, Döviz çiftlerinden en iyi şekilde yararlanmanın etkili bir yoludur ve Tüccarlar, Spekülatörler ve Kurumsal vb. Tarafından etkin bir şekilde kullanılır.
