Opsiyon Anlaşması Tanımı
Opsiyon sözleşmesi, iki tarafın, biri satıcı ve diğer alıcısı, sözleşmenin bir tarafın varlığı alma veya satma yükümlülüğüne sahip olmadığını ancak aynı zamanda her bir tarafın diğeri, taraflardan biri anlaşmadan çıkıncaya kadar onurlandırılmalıdır.
Opsiyon Sözleşmesi Türleri
Finansal türevler alanında, ağırlıklı olarak iki ana opsiyon türü vardır -
- Alım Seçeneği : Opsiyon sözleşmesinin alıcısına, sözleşmeyi satın alırken kararlaştırılan belirli bir fiyattan, sözleşmenin bitiminde veya bitiminde dayanak olanı satın alma hakkı verir. Satış süresi boyunca, Alım opsiyon sözleşmesinin satıcısı, bu opsiyon sözleşmesini sağlamak için alıcıdan bir prim tahsil eder. Bu sözleşme alıcıya bir hak verir, ancak bir yükümlülük oluşturmazken, satıcı için yerine getirmesi gereken bir yükümlülük verir.
- Satım Opsiyonu : Opsiyon sözleşmesinin alıcısına, sözleşmeyi satın alırken kararlaştırılan belirli bir fiyattan sözleşmenin bitiminde veya bitiminden önce dayanak olanı satma hakkı verir. Satış süresi boyunca, Satım opsiyon sözleşmesinin satıcısı, bu opsiyon sözleşmesini sağlamak için alıcıdan bir prim alır. Bu sözleşme alıcıya bir hak verir, ancak bir yükümlülük oluşturmazken, satıcı için yerine getirmesi gereken bir yükümlülük verir.
Opsiyon Anlaşması Örneği
Aşağıdakiler, Opsiyon Sözleşmesinin örneğidir.
Örnek 1
XYZ Inc. hisseleri ay başında 100 dolardan işlem görüyor. A Kişisi, hisseyi ay sonunda 100 $ 'dan satın alabilmek için bugün bir Çağrı opsiyonu satın almak (ve bir Opsiyon Anlaşması yapmak) istiyor. Bunu yapmak istiyor çünkü ay sonunda hisse senedinin fiyatının 100 $ 'ın çok üzerine çıkacağı görüşünde ve yine de Opsiyon anlaşması sayesinde yine de 100 $ alabilecek. Bazı satıcının bu sözleşmeyi kendisine satacağını umarak borsada bu alıntıyla duruyor.
Bir süre sonra, başka bir kişi B'nin dikkatini bu alıntı çeker ve XYZ Inc.'in bu ayın sonunda hala 100 $ veya daha fazla işlem yapma şansını değerlendirir. Dikkatli bir değerlendirmeden sonra, bu hisse senedinin ay sonunda 100 $ 'ın üzerinde işlem görmesinin söz konusu olmadığını düşünüyor.
B biraz kolay para kazanmak istiyor ve A'ya Çağrı seçeneğini 5 $ 'lık bir prim karşılığında satmaya istekli olduğuna dair bir gösterge veriyor. A kabul eder ve 5 $ öder ve B ona istediği gibi arama seçeneğini satar. Bu opsiyon anlaşmasını imzaladıklarında hiçbirinin yanında XYZ Inc. hissesi yoktu.
Çözüm
Durum-1 - Hisse senedi ay sonunda 115 dolardan işlem görüyor. A, B ile girdiği opsiyon sözleşmesini kullanarak B'den 100 $ 'dan bir hisse satın alır ve hemen 115 $ olarak piyasada satar ve 15 $ kar elde eder. Opsiyon primi olarak 5 $ 'lık peşin ödeme yapmak zorunda kaldı, bu yüzden her iki Kârının net değeri 15 $ - 5 $ = 10 $' dır. Öte yandan B, hisse senedini piyasadan 115 $ 'dan satın almak ve bu süreçte 15 $' lık bir zarar vererek A'ya 100 $ 'dan satmak zorunda kaldı. Ancak sözleşmeye girerken A'dan 5 dolar topladığı için net zararı 15-5 dolar = 10 dolar. B'nin kaybının A'nın karı olduğu görülebilir.
Durum-2 - Hisse senedi, ay sonunda 95 dolardan işlem görüyor. A, hisse senedini 100 $ 'dan satın alırken piyasadan daha düşük bir fiyata kolayca satın almasını gerektireceği için opsiyon sözleşmesini kullanmak istemiyor. Bunu bir opsiyon alıcısı olduğu için yapabilir ve hakkını kullanma yükümlülüğü değil, hakkı vardır. Opsiyon kullanılmadığından, süresi değersiz olduğundan ve B'nin topladığı 5 $ 'lık primi kendisine saklayacaktır.
Durum-3 - Hisse senedi, ay sonunda 105 dolardan işlem görüyor. A, opsiyon sözleşmesi sözleşmesini kullanarak hisse senedini B'den 100 $ 'dan satın alır ve hemen ardından piyasada satar ve böylece 5 $ kar elde eder. Ama aynı zamanda peşin olarak 5 $ prim ödemesi gerekiyordu. So-net kar etmiyor, zarar da yok. Benzer şekilde, B, önce hisseyi 105 dolardan satın alarak ve sonra onu 100 dolardan A'ya satarak 5 dolarlık zarara uğrar, ancak peşin prim olarak 5 dolar topladı ve bu nedenle de hiçbir kayıp veya kazanç sağlamaz.
Örnek 2 - Pratik Uygulama Tabanlı
30 inci Nov 2019 General Electric Co $ 10,04 üzerinden işlem gördü. Alıntının anlık görüntüsü aşağıda gösterilmiştir:
Farklı seçenekler (her ikisi Çağrı & Koyar) 1 tarihinde sona eren General Electric Co.'nun fiyatları st yani Kasım 2019 2 gün aşağıdaki A seçeneği zincirinde gösterildikten sonra:
Kaynak: Marketwatch.com
Bu seçenekten iki örnek seçilmiştir ve aynısı yukarıda vurgulanmıştır:
- Alım Satım Alım Satım İşlemi İşlem Fiyatı 10.50 $: Bu Opsiyon sözleşmesinin alıcısının satıcıya 0.08 $ ödemesi gerekir
- Alım Satım İşlemi İşlem Opsiyonu İşlem Fiyatı 10,00 $: Bu Opsiyon sözleşmesinin alıcısının satıcıya 0,11 $ ödemesi gerekir
Stokta o değerini girebilirsiniz iliştirilmiş excel okuyucuda / o hisse 1 seans sonunda olmasını beklediğini st Kasım 2019 ve karlar Bu sözleşmelerin her birinin alıcı ve satıcı tarafından yapılıyor nasıl bulmak .
Arama seçeneği
- Kullanım Fiyatı: 10.50 $
- Opsiyon Primi: 0,08 ABD doları
- Vade Sonu Hisse Fiyatı: 12 $
Alıcı ve Satıcı için Çağrı Seçeneği
Satım Seçeneği
- Kullanım Fiyatı: 10,00 $
- Opsiyon Primi: 0,11 ABD doları
- Vade Sonu Hisse Fiyatı: 9 $
Alıcı ve Satıcı için Satım Seçeneği
Ayrıntılı hesaplama için yukarıda verilen excel sayfasına bakın.
Opsiyon Sözleşmesinin Avantajları
- Opsiyon anlaşmaları, risk yönetimi araçları olarak kullanılır. Opsiyon sözleşmelerinde uzatma, dayanakların hareketini korumak için kullanılabilir.
- Altta yatan maruz kalmaya gerek kalmadan spekülasyon yapmak için kullanılabilir
- Opsiyon sözleşmesi kaldıraç sağlar ve sözleşmeye girmek için sözleşmenin tüm kavramsal değerine gerek yoktur.
Opsiyon Sözleşmesinin Dezavantajları
- Bunlar çürüyen varlıklardır ve vadesi yaklaştıkça değerleri değer kaybeder.
- Kaldıraç aracı olmak, temel varlığın hareketine karşı son derece hassastır.
Sonuç
Finansal türevler alanındaki opsiyon sözleşmesi son derece çok yönlü araçlardır ve halihazırda elde tutulan pozisyonu speküle etmek veya korumak için kullanılabilir.
