İndirimli Geri Ödeme Süresi nedir?
İndirgenmiş geri ödeme süresi, ilk nakit harcamasını telafi etmek için gereken süreyi ifade eder ve gelecekte oluşacak nakit akışlarının iskonto edilmesi ve ardından ağırlıklı ortalama maliyet ile indirgemenin yapıldığı gelecekteki nakit akışlarının bugünkü değerinin toplanmasıyla hesaplanır. sermaye veya iç getiri oranı.
İndirimli Geri Ödeme Süresi Formülü
İndirgenmiş Geri Ödeme Süresi = İndirimli Geri Ödeme Süresi Oluşmadan Önceki Yıl + (Geri Kazanımdan Önceki Yıldaki Kümülatif Nakit Akışı / Geri Kazanımdan Sonraki Yılda İndirgenmiş Nakit Akışı)
Sermaye bütçelemesi açısından bakıldığında, bu yöntem basit bir geri ödeme döneminden çok daha iyi bir yöntemdir.
Bu formülde iki bölüm var.
- İlk bölüm "dönem oluşmadan bir yıl önce" dir. Bu önemlidir, çünkü önceki yılı alarak tamsayıyı alabiliriz.
- Bir sonraki bölüm, toparlanmadan önceki yıldaki kümülatif nakit akışı ile iyileşmeden sonraki yıldaki indirgenmiş nakit akışı arasındaki bölünmedir. Bu bölümün amacı, henüz ne kadar geri kazanılmadığının oranını bulmaktır.
Misal
Funny Inc., bir projeye ilk yatırım olarak 150.000 $ yatırım yapmak istiyor. Firma, ilk yıl 70.000 dolar, ikinci yıl 60.000 dolar ve üçüncü yıl 60.000 dolar kazanmayı bekliyor. Ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti% 10'dur. Funny Inc.'in indirimli geri ödeme süresini öğrenin.
Adım adım gideceğiz.
İlk olarak, nakit akışının bugünkü değerini bulacağız.
Hesaplamalara bakalım.
Lütfen bugünkü değer formülüne dikkat edin - PV = FV / (1 + i) n
- Yıl 0: - 150.000 $ / (1 + 0.10) 0 = 150.000 $
- 1. Yıl: 70.000 ABD Doları / (1 + 0.10) 1 = 63.636,36 ABD Doları
- 2. Yıl: 60.000 $ / (1 + 0.10) 2 = 49.586,78 $
- 3. Yıl: 60.000 $ / (1 + 0.10) 3 = 45.078,89 $
Şimdi, kümülatif indirgenmiş nakit akışlarını hesaplayacağız -
- Yıl 0: - 150.000 $
- 1. Yıl: - 86.363,64
- 2. Yıl: - 36.776.86
- 3. Yıl: 8.302.03 $
İndirgenmiş Geri Ödeme Süresi = İndirgenmiş geri ödeme süresi oluşmadan önceki yıl + (Geri kazanımdan önceki yıldaki kümülatif nakit akışı / Geri kazanımdan sonraki yıldaki indirgenmiş nakit akışı)
= 2 + (36,776,86 ABD doları / 45,078,89 ABD doları) = 2 + 0,82 = 2,82 yıl.
Örnek 2
Bir proje, yıllık 6.000 $ nakit girişiyle 30.000 $ nakit çıkışı yaşıyor, bu nedenle, şirketlerin WACC'nin% 15 ve projenin ömrünün 10 yıl olduğunu varsayarak, indirimli geri ödeme süresini hesaplayalım.
| Yıl | Nakit akımı | Mevcut değer faktörü @% 15 | Nakit akışlarının bugünkü değeri | Nakit akışlarının kümülatif bugünkü değeri |
| 1 | 6.000 $ | 0.870 | 5.220 $ | 5.220 $ |
| 2 | 6.000 $ | 0.756 | 4.536 ABD doları | 9.756 ABD doları |
| 3 | 6.000 $ | 0.658 | 3948 $ | 13.704 ABD doları |
| 4 | 6.000 $ | 0.572 | 3.432 ABD doları | 17.136 ABD doları |
| 5 | 6.000 $ | 0.497 | 2.982 ABD doları | 20.118 ABD doları |
| 6 | 6.000 $ | 0.432 | 2.592 ABD doları | 22.710 ABD doları |
| 7 | 6.000 $ | 0.376 | 2.256 ABD doları | 24.966 ABD doları |
| 8 | 6.000 $ | 0.327 | 1.962 $ | 26.928 $ |
| 9 | 6.000 $ | 0.284 | 1.704 ABD doları | 28.632 ABD doları |
| 10 | 6.000 $ | 0.247 | 1.482 $ | 30.114 ABD doları |
Bu durumda, kümülatif nakit akımları 10 $ 30.114 olan inci geri ödeme süresi yaklaşık nedenle, yılın. 10 yıl
Ancak, aynı şeyi basit geri ödemede hesaplarsanız, geri ödeme süresi 5 yıldır (30.000 $ / 6.000 $)
İskonto oranı artarsa, basit getiri oranı ile indirimli geri ödeme süresi arasındaki bozulmanın artacağını lütfen unutmayın. Bunu biraz daha açıklayayım. Yukarıdaki örnekteki% 10 indirim oranını alalım ve indirimli geri ödeme süresini hesaplayalım.
| Yıl | Nakit akımı | % 10'da mevcut değer faktörü | Nakit akışlarının bugünkü değeri | Nakit akışlarının kümülatif bugünkü değeri |
| 1 | 6.000 $ | 0.909 | 5.454 $ | 5.454 $ |
| 2 | 6.000 $ | 0.826 | 4.956 $ | 10.410 ABD doları |
| 3 | 6.000 $ | 0.751 | 4.506 ABD doları | 14.916 $ |
| 4 | 6.000 $ | 0.683 | 4.098 ABD doları | 19.014 ABD doları |
| 5 | 6.000 $ | 0.621 | 3.726 $ | 22.740 ABD doları |
| 6 | 6.000 $ | 0.564 | 3.384 $ | 26.124 ABD doları |
| 7 | 6.000 $ | 0.513 | 3.078 $ | 29.202 ABD doları |
| 8 | 6.000 $ | 0.466 | 2.796 $ | 31.998 $ |
| 9 | 6.000 $ | 0.424 | 2.544 ABD doları | 34.542 ABD doları |
| 10 | 6.000 $ | 0.385 | 2.310 ABD doları | 36.852 ABD doları |
Bu durumda, iskonto oranı% 10 ve indirimli geri ödeme süresi yaklaşık 8 yıl iken, iskonto oranı% 15 ise indirimli geri ödeme süresi 10 yıldır. Ancak her iki durumda da basit geri ödeme süresi 5 yıldır. Yani, bu, iskonto oranı arttıkça, indirimli bir ödeme döneminin geri ödeme süreleri ile basit geri ödeme süresindeki farkın arttığı anlamına gelir.
| İndirim oranı | Basit Geri Ödeme (a) | İndirimli Geri Ödeme (b) | Geri ödeme süresindeki fark (b) - (a) |
| % 10 | 5 yıl | 8 yıl | 3 yıl |
| % 15 | 5 yıl | 10 yıl | 5 yıl |
Umarım geri ödeme süresi ve indirimli geri ödeme süresi hakkında makul bir anlayışa sahip olmuşsunuzdur. Kavramı daha iyi anlamak için biraz daha örnek alalım.
Örnek 3
Bir şirket eski yarı otomatik makinesini yeni bir tam otomatik makineyle değiştirmek istiyor. Piyasada, piyasada her biri 5,00,000 $ olan iki model bulunmaktadır (Model A ve Model B). Eski bir makinenin kurtarma değeri 1.00.000 $ 'dır. Kullanılabilen mevcut makinelerin yardımcı programları, şirketin A modelini satın almasıdır ve satın alınacak ek hizmetler yalnızca 1.00.000 $' dır. Bununla birlikte, şirketin B modelini satın alması durumunda, mevcut tüm yardımcı programların değiştirilmesi gerekecek ve yeni hizmetlerin maliyeti 2.00.000 ABD Doları olacak ve eski hizmetlerin kurtarma değeri 20.000 ABD Doları olacaktır. Beklenen nakit akışları aşağıdaki gibidir ve iskonto oranı% 15'tir.
| Yıl | |||
| Bir | B | ||
| 1 | 1.00.000 $ | 2.00.000 $ | |
| 2 | 1.500.000 $ | 2.10.000 $ | |
| 3 | 1.80.000 $ | 1.80.000 $ | |
| 4 | 2.00.000 $ | 1.70.000 $ | |
| 5 | 1.70.000 $ | 40.000 $ | |
| Kurtarma değeri bekleniyor | 50.000 $ | 60.000 $ | |
Yatırım Yılındaki Harcama (Sıfır Yılı)
| Ayrıntılar | Bir | B |
| Makinenin maliyeti | 5.00.000 $ | 5.00.000 $ |
| Kamu hizmetleri maliyeti | 1.00.000 $ | 2.00.000 $ |
| Eski makinenin kurtarılması | (1.00.000 ABD Doları) | (1.00.000 ABD Doları) |
| Eski makinenin kurtarılması | - | (20.000 $) |
| Toplam Exp | 5.00.000 $ | 5,80,000 $ |
| Yıl | Mevcut değer faktörü @% 15 | Makine A | Makine B | ||||
| Nakit girişleri | Nakit akışlarının bugünkü değeri | Nakit akışlarının kümülatif bugünkü değeri | Nakit girişleri | Nakit akışlarının bugünkü değeri | Nakit akışlarının kümülatif bugünkü değeri | ||
| 0 (Yukarıda hesaplandığı gibi) | 1.00 | 500.000 $ | 500.000 $ | 500.000 $ | 580.000 $ | 580.000 $ | 580.000 $ |
| 1 | 0.87 | 100.000 $ | 87.000 $ | 87.000 $ | 200.000 $ | 174.000 $ | 174.000 $ |
| 2 | 0.76 | 150.000 $ | 114.000 $ | 201.000 $ | 210.000 $ | 159.600 ABD doları | 333.600 ABD doları |
| 3 | 0.66 | 180.000 $ | 118.800 ABD doları | 319.800 ABD doları | 180.000 $ | 118.800 ABD doları | 452.400 ABD doları |
| 4 | 0.57 | 200.000 $ | 114.000 $ | 433.800 ABD doları | 170.000 $ | 96.900 $ | 549.300 ABD doları |
| 5 (Mach A için 50.000 $ ve Mach B için 60.000 $ kurtarma değeri dahil) | 0.50 | 170000 $ + 50.000 $ | 110.000 $ | 543.800 ABD doları | 100.000 $ | 50.000 $ | 599.300 ABD doları |
Bu durumda, Makine A için indirimli geri ödeme aşağıdaki gibidir …
Makine A, 4. yılın sonunda 4.33.800 $ alıyor ve 5. yılda sadece 66.200 $ (50000 $ - 433800 $) alması gerekiyor. Öyleyse, geri ödeme …
4 yıl + (66.200 / 1.10.000) = 4,6 Yıl
Makine B, 4. yılın sonunda 5.49.300 $ alıyor ve 5. yılda yalnızca 30.700 $ (5,80.000 - 5.49.300 $) alması gerekiyor. Öyleyse, geri ödeme …
4 yıl + (30.700 / 50.000) = 4,6 Yıl
Her iki durumda da indirimli geri ödeme aynıdır.
Excel'de İndirimli Geri Ödeme Süresi Hesaplaması
Şimdi aynı örneği Excel'de yapalım.
Bu çok basit. İyileştirmeden bir yıl önce Kümülatif nakit akışının iki girdisini ve iyileşmeden sonraki yıldaki İndirgenmiş nakit akışını sağlamanız gerekir. Sağlanan şablonda dönemi kolayca hesaplayabilirsiniz.
Kullanım ve Alaka Düzeyi
- İndirimli geri ödeme süresi, bir projenin ilk yatırımını ne kadar geri alacağını hesaplamak için daha iyi bir seçenektir; çünkü basit bir geri ödeme döneminde paranın zaman değeri dikkate alınmaz.
- Geri ödeme süresini bulmak için en iyi formül denemez.
- Ancak sermaye bütçelemesi ve doğruluk açısından bu yöntem basit bir geri ödeme süresinden çok daha üstündür; çünkü basit bir geri ödeme döneminde, paranın zaman değeri ve sermaye maliyeti dikkate alınmaz.
- Birçok yönetici, şirketlerinin ilk yatırımlarını telafi etmek için daha doğru bir görev süresi tahmini bulmak için odaklarını basit bir geri ödeme süresinden indirimli bir geri ödeme süresine kaydırmaktadır.
İndirimli Geri Ödeme Süresi Hesaplayıcı
Aşağıdaki Hesaplayıcıyı kullanabilirsiniz
| İndirimli geri ödeme döneminin gerçekleşmesinden önceki yıl | |
| İyileşme öncesi yıldaki kümülatif nakit akışı | |
| İyileşme sonrası yıldaki indirgenmiş nakit akışı | |
| İndirimli Geri Ödeme Süresi Formülü = | |
| İndirimli Geri Ödeme Süresi Formülü = | İndirimli geri ödeme süresi sona ermeden önceki yıl + |
|
|||||||||
|
