Yıllık Getiri Oranı nedir?
Yıllık Getiri Oranı, aynı veya farklı varlık sınıflarının yıllık getirisi arasında karşılaştırmayı kolaylaştırmak için bir yıldan kısa veya daha uzun bir dönemdeki getirinin yıllık hale getirildiği yıllık getiri oranıdır.
Basit bir ifadeyle, yıllık getiri oranı, bir yatırımcının öngörülen bir süre boyunca almaya hak kazandığı eşdeğer yıllık getiri miktarı olarak değerlendirilir. Zaman ağırlığına göre hesaplanır ve bunlar, yatırımcıların belirli bir süre boyunca varlıkların getirisini karşılaştırmasına olanak tanıyan on iki aylık bir süreye indirgenir.
Örneğin, bir varlığın üç yıl içinde% 50 getiri sağladığını ve başka bir varlığın 5 yıl içinde% 85 getiri sağladığını varsayalım. Tek başına bu verilerle, bu getirileri ölçeklendirene ve hangi varlığın daha yüksek getiri sağladığını bulana kadar hangi varlığın daha iyi getiri sağladığını anlamak zor olacaktır.
Formül
Bekletme süresi bir yıldan fazla olduğunda aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Yıllık Getiri Oranı Formülü = (Bitiş Değeri / Başlangıç Değeri) 1 / n - 1Nerede,
- Bitiş Değeri = Dönem sonunda yatırımın değeri
- Başlangıç Değeri = Dönemin başındaki yatırımın değeri
- n = Dönem içindeki yıl sayısı
Yukarıdaki formülde, 1 / n, kesin bir hesaplama için 365 / gün ile de ikame edilebilir. Burada "günler", yatırımın tutulduğu gün sayısı olacaktır.
Yatırım bir yıldan daha kısa bir süre için tutulursa, getiri aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanabilir:
ARR Formülü = (Bitiş Değeri / Başlangıç Değeri) 365 / n - 1
Nerede
- n = Yatırımın tutulduğu gün sayısı
Performans raporlama standartlarını formüle eden küresel bir kuruluş olan Global Yatırım Performans Standartlarının (GIPS) bir yıldan daha kısa dönem performansının yıllık hale getirilmemesini tavsiye ettiğini belirtmek gerekir.
Yıllık Getiri Oranı Örnekleri
Daha iyi anlamak için bu kavramın örnekleri aşağıdadır.
Örnek 1
Bir yıldan uzun bir yatırım dönemi için getirilerin karşılaştırılması.
Aynı başlangıç değeri olan 100.000 $ 'lık iki yatırımın farklı dönemlerde itfa edildiğini varsayalım. 1. Yatırım 3 yıl içinde 150.000 ABD Doları geri dönerken, 2. Yatırım 5 yıl içinde 185.000 ABD Doları son değer olarak geri döndü. Tutma dönemlerinin toplam getirisi, birinci yatırım ve yatırım 2 için% 50 ve% 85 idi.
Çözüm
Aşağıda, yıllık getiri oranının hesaplanması için veriler verilmiştir.
Yatırım 1
- = (150000 ABD Doları / 100.000 ABD Doları) (1/3) -1
- =% 14,5
Yatırım 2
- = (185.000 ABD Doları / 100.000 ABD Doları) (1/5) -1
- =% 13.1
Elde tutma süresi aynı olmadığı için getirilerin mutlak karşılaştırması burada yardımcı olmayacaktır. Anlamlı bir karşılaştırma için getiri oranını hesaplamamız gerekiyor.
Elimize geçtikten sonra, Yatırım 1'in benzer bir temelde iki yatırımın karşılaştırmasına göre Yatırım 2'den daha iyi getiri sağladığını kolayca belirleyebiliriz.
Örnek 2
Bir yıldan az olan yatırım dönemi için Getiri karşılaştırması.
Yatırımın elde tutma süresi bir yıldan az olduğunda, mutlak getirileri karşılaştırmak mantıklı olmayabilir çünkü bu, bu varlıkların getiriyi sağlamak için harcadığı zamanı dikkate almaz.
Örneğin, Yatırım 1 ve Yatırım 2 olmak üzere iki yatırım 100.000 $ 'lık aynı başlangıç değerine sahiptir. Yatırım 1, 100 gün boyunca tutuldu ve 110.000 $ 'lık bitiş değeriyle% 10 getiri sağladı. Yatırım 2, 150 günde 113.000 $ 'lık bitiş değerine ulaştı ve% 13 yatırım getirisi elde etti.
Çözüm
Aşağıda, yıllık getiri oranının hesaplanması için veriler verilmiştir.
Yatırım 1
- = (110000 ABD Doları / 100.000 ABD Doları) (365/100) -1
- =% 41,6
Yatırım 2
- = (113.000 ABD Doları / 100.000 ABD Doları) (365/150) -1
- =% 34,6
Görünüşe göre, Yatırım 2'nin% 13'ü, Yatırım 1'in% 10'undan daha iyi bir getiri gibi görünüyor. Ancak, iki yatırımın getirilerini doğru bir şekilde karşılaştırırsak farklı sonuçlar alacağız.
Yukarıdaki hesaplamalardan da anlaşılacağı gibi, bu iki yatırımın getirilerini yıllık olarak belirlediğimizde, Yatırım 1, Yatırım 2'yi iyi bir marjla geride bırakır, bu da yıllıklandırılmış getiri hesaplanmadan önce geçerli değildi.
Uygulamada, bir yıldan daha kısa bir elde tutma süresi için yıllıklandırılmış getiriler, performansın doğru barometresi olarak kabul edilmez çünkü birkaç nedenden dolayı, bir yıldan daha kısa olan yatırım ufku, bir yatırımcının ciddiye alamayacağı kadar kısa. İkincisi, kısa bir dönem için ekstrapolasyon getirileri, yatırımın tüm için benzer bir getiri elde edebileceği anlamına gelir ve bu çoğu durumda tutmayabilir. Üçüncüsü, yıllıklandırılmış kısa vadeli getiriler, en iyi durumda, öngörülen getirilerdir ve gerçek getiriler değildir.
Sonuç
Yıllık Getiri Oranı, getirileri karşılaştırırken ve sıralarken kullanışlıdır. Mutlak getiri yanıltıcı olabileceğinden, yatırımların getiri profiline netlik kazandırır. En büyük avantajı, yatırımdan elde edilen kazancın aynı oranda yeniden yatırıldığını göz önünde bulundurarak, yatırımcıya bileşik bir yıllık getiri oranı söylemesidir. Ayrıca yıllık bileşik getiri oranı olarak da adlandırılabilir.
