Takas Oranı Tanımı
Bir takas oranı, bir orandır, alıcı belirli bir süre sonra değişken LIBOR veya MIBOR oranı karşılığında talep eder ve bu nedenle bir faiz oranı takasının sabit ayağıdır ve bu oran, alıcıya bir takastan kar veya zararı dikkate almak için temel sağlar .
Bir forward sözleşmesindeki takas oranı, bir tarafın piyasa ile ilgili belirsizlik karşılığında diğer tarafa ödemeyi kabul ettiği sabit oranlıdır (sabit faiz oranı veya sabit döviz kuru). Bir faiz oranı takas işleminde, sabit bir tutar, LIBOR gibi bir kıyaslama oranına göre belirli bir oranda değiştirilir. Artı veya eksi yayılma olabilir. Bazen, bir para birimi takasının sabit kısmı ile ilişkili bir döviz kuru olabilir.
İlk 3 Takas Türü
Finansta takaslar temelde üç türdendir:
# 1 - Faiz Oranı Swapı
Faiz oranı takası, nakit akışlarının değişken kur referans alınarak sabit oranda değiştirildiği yerdir. Bu, aralarında bir dizi ödeme yapmaya karar verdikleri iki taraf arasındaki bir anlaşmadır. Böyle bir ödeme stratejisinde, belirli bir zaman diliminde bir taraf sabit bir miktar ödenecek ve değişken tutar başka bir tarafça ödenecektir.
Kavramsal tutar genellikle takasın büyüklüğüne karar vermek için kullanılır, tüm sözleşme sürecinde kavramsal miktar değişmeden kalır. Faiz Oranı Swapı Örnekleri
- Gecelik Endeks Swapları - Sabit v / s NSE gecelik MIBOR Endeksi ve
- INBMK Swap - Sabit v / s 1 yıllık INBMK oranı
Faiz Oranı Swap Türleri
- Düz Vanilya Swap - Bu türde, işlem sırasında önceden belirlenmiş bir aralıkta sabit bir oran dalgalı kurla değiştirilir veya bunun tersi de geçerlidir.
- Temel Swap - Dalgalıdan dalgalıya swap olması durumunda, değişken faiz oranlarını gösterge faizler temelinde değiştirmek mümkündür.
- Amortisman Swapı - Amortisman takasında itfa kredisi tutarındaki düşüşle birlikte kavramsal tutar azalırken, takas tutarı da azalır.
- Step-up Swap - Bu swapta, kavramsal miktar önceden planlanmış günde artar.
- Uzatılabilir Swap - Karşı taraflardan biri işlemin vadesini uzatma hakkına sahip olduğunda. Bu takas, genişletilebilir takas olarak bilinir.
- Gecikmeli Başlatma Swapları / Ertelenmiş Swaplar. İç Takaslar - Her şey taraflara, takasın ne zaman yürürlüğe gireceği, gecikmeli başlangıç Swapları veya Ertelenmiş Swap veya Forward Swap gibi taraflara bağlıdır.
# 2 - Döviz Değişimi
Bir para biriminin nakit akışlarının başka bir para biriminin nakit akışı ile değiştirildiği, neredeyse faiz takasına benzer bir takas.
# 3 - Temel Değiştirme
Bu takasta, her iki ayağın nakit akışı farklı değişken oranları ifade eder. Takasların bazıları büyük ölçüde LIBOR gibi yüzen bacaklara karşı sabitlenmeyi ifade eder. Temel swapta, her iki bacak da değişken oranlıdır. Baz takası, her iki durumda da bir faiz takası veya para birimi takası olabilir, her iki ayak da değişken ayaklıdır.
Takas Oranını Hesaplamak İçin Formül
Swapın sabit ödeme ayağına uygulanan orandır. Ve takas oranını hesaplamak için aşağıdaki formülü kullanabiliriz.
C = 
C olarak sembolize edilen sabit oranlı faiz takasının, bir eksi takasın son nakit akışı tarihine uygulanan bugünkü değer faktörünün, önceki tüm değerlere karşılık gelen tüm mevcut değer faktörlerinin toplamına bölündüğünü temsil eder. tarih.
Zaman, sabit ayak oranı ve dalgalı ayak oranı değişimi ile ilgili olarak başlangıçta kilitlenen zamana göre değişir. Yeni dalgalı oranlara karşılık gelen yeni sabit oranlar, denge takas oranı olarak adlandırılır.
Matematiksel gösterim aşağıdaki gibidir:
Nerede:
- N = Kavramsal Miktar
- f = sabit oran
- c = başlangıçta müzakere edilen ve kilitlenen sabit oran
- PVF = Mevcut değer faktörleri
Swap Oranı Örnekleri (Faiz Oranı)
örnek 1
- Üç aylık LIBOR USD karşısında altı aylık LIBOR USD
- Altı aylık LIBOR USD'ye karşı 6 aylık MIFOR.
Örnek 2
Sabit bir% 2 maaş için pazarlık yaptığınız bir örneği ele alırsak, tersi durumda 5 yıllık 200 milyon dolarlık krediyi sabit bir krediye dönüştürmek için değişken bir oranda dalgalı bir takas alırsınız. Aşağıdaki değişken oranlar bugünkü değer faktörü çizelgesinde verilen bir yıl sonra takasın değerini değerlendirin.
Swap oranı formülünün hesaplanması aşağıdaki gibi olacaktır,
F = 1 -0,93 / (0,98 + 0,96 + 0,95 + 0,93)
Bir yıl sonra denge sabit takas oranı% 1,83'tür
Denge takas oranı formülünün hesaplanması aşağıdaki gibi olacaktır,
= 200 milyon $ x (% 1,83 -% 2) * 3,82
Başlangıçta, krediye% 2 sabit faiz koyduk, takasın toplam değeri -129,88 milyon olacaktı.
Avantajlar
Şirketlerin takas yapmak istemesinin temelde iki nedeni vardır:
- Ticari Motivasyonlar: Belirli finansman gereksinimleri ve yöneticilerin kuruluşun önceden belirlenmiş hedeflerine ulaşmasına yardımcı olan faiz takasları ile işletmeleri karşılamak için uğraşan birkaç şirket vardır. Faiz takaslarından yararlanan en yaygın iki işletme türü Bankalar ve Serbest Fonlardır.
- Karşılaştırmalı Avantajlar: Çoğu zaman şirketler, diğer borçluların sunduğundan en uygun oranda sabit veya değişken faizli kredi alma avantajından yararlanmak isterler. Ancak, piyasadan daha iyi bir getiri elde edebilmek için piyasada uygun bir hedging fırsatı aradıkları finansman değil
Dezavantajları
Faiz takasları, aşağıda belirttiğimiz büyük risklerle ilişkilidir:
- Değişken oranlar bu nedenle değişken oranlardır. Her iki taraf için de daha fazla risk ekler.
- Karşı taraf riski, denkleme ek bir karmaşıklık düzeyi ekleyen başka bir risktir.
Sonuç
Bir işletmenin ödenmemiş kredileri yönetmesi için harika bir araç olabilirler. Ve bunların arkasındaki değer, sabit veya değişken oranlı olabilen borçtur. Herkesin gereksinimlerini karşılayacak faydalı bir düzenleme olabilecek belirli finansman gereksinimlerini karşılamak için genellikle büyük şirketler arasında gerçekleştirilir.
