Menkul Kıymetler Nedir?
Menkul Kıymetler, şirketin bilançosunda ana dönen varlıklar altında raporlanan ve en iyi örneği ticari senet, hazine bonosu, ticari senet ve diğer farklı para piyasası araçlarını içeren, kolayca nakde çevrilebilen likit varlıklardır. .
Bu menkul kıymetler temel yatırım sınıflarıdır ve büyük şirketlerin favorileridir. Aşağıdaki resimde belirtildiği gibi, Microsoft Toplam Varlıklarının% 50'den fazlasına Kısa Vadeli Yatırımlar veya Menkul Kıymetler olarak sahiptir.
Menkul Kıymetlerin Özellikleri
Eh, bu menkul kıymetlerin birçok özelliği var, ancak onları diğerlerinden ayıran en önemli iki özellik aşağıda vurgulanmıştır.
# 1 - Oldukça sıvı
- Belki de her finansal enstrümanın onları pazarlanabilir menkul kıymet olarak sınıflandırması gereken en önemli özellik budur.
- Bu menkul kıymetler son derece likit olup, kısa sürede ve makul bir fiyatla kolayca nakde çevrilebilir.
- Kısa bir süre olan şey hiçbir yerde tanımlanmamalı, ancak sözleşmelere ve genel kabul görmüş ilkelere göre bu süre bir yıldan az olmalıdır.
- Aşağıdaki özellikleri sergileyen ve dolayısıyla satılabilir menkul kıymet olarak sınıflandırılan enstrümanlara örnek olarak ticari senet, hazine bonosu, senet alacakları ve diğer kısa vadeli enstrümanlar verilebilir.
# 2 - Kolayca aktarılabilir
- Yüksek oranda likit olması için bu menkul kıymetlerin kolayca devredilebilir olması gerekir.
- Bu menkul kıymetlerin yüksek derecede likit ve kolay devredilebilir özellikleri birbirini tamamlayıcı niteliktedir.
- Bu tür menkul kıymetler, bir borsada veya başka bir şekilde kolayca devredilebilen araçlardır.
Yukarıdaki iki özellik, herhangi bir menkul kıymeti pazarlanabilir menkul kıymetler olarak sınıflandırmak için kullanılabilir.
Pratik bir örnek yardımıyla bunun bir sınıflandırma aracı olarak nasıl kullanılacağını anlayalım.
Menkul Kıymetler Örnekleri
Şirket X Inc., 2016 mali yılında 30 yıl vadeli ABD Hazine bonolarına yatırım yapmaktadır. Şirketin mali kontrolörü Bay Adam Smith, bu yatırımların bu menkul kıymetler olarak sınıflandırılıp sınıflandırılmayacağı konusunda bir ikilem içindedir. .
Çözüm - Yukarıda tartışıldığı gibi, menkul kıymetlerin pazarlanabilir menkul kıymetler olarak sınıflandırılması, iki önemli özelliğe dayalı olarak değerlendirilmelidir - Yüksek derecede likit ve kolayca devredilebilir.Bu tür menkul kıymetlerin sınıflandırılması, yatırımcıların elinde bulundurduğu süreye bağlı değildir. Bilançodaki menkul kıymetler uzun vadeli veya kısa vadeli olabilir. Devlet tahvilleri genellikle uzun bir vadeye sahiptir. Örneğin, ABD Hazinesinin vadesi 30 yıl kadar yüksek veya 28 gün kadar düşük olabilir. Devlet güvenliği, birçok Fortune 500 Şirketi tarafından kullanılan tercih edilen yatırım yöntemlerinden biridir. Bu menkul kıymetler, anaparayı yatırımcıya 30 yıl boyunca iade etme sözü vermeseler de, tahvil piyasasında görece hızlı satılabilmektedir. Bu nedenle oldukça sıvıdırlar ve kolayca aktarılabilirler. Bu nedenle, menkul kıymetler olarak sınıflandırılırlar.
Ayrıca, aşağıdaki Microsoft örneklerine bakın. Vadesi 3 aydan kısa olan yatırımların nakit benzeri, üç aydan uzun ve bir yıldan kısa vadeli yatırımların kısa vadeli yatırımlar olarak sınıflandırıldığını not ediyoruz.
kaynak: Microsoft
# 3 - Daha düşük getiri
- Herhangi bir güvenliğin getirisi, kendisiyle ilişkili bir riskle doğru orantılıdır.
- Risk ne kadar yüksekse getiri o kadar yüksek olur.
- Bu menkul kıymetler oldukça likit olduğundan ve kolayca devredilebilir olduğundan, bunlarla ilişkili enflasyon * ve temerrüt riski * diğer menkul kıymet türlerine kıyasla çok düşüktür.
- Bir yatırımcı, bu menkul kıymetleri seçerken risk ve getiri arasında bir denge kurmalıdır.
Herhangi bir güvenlikle ilişkili farklı risk türleri
- Temerrüt riski: Temerrüt riski, ihraççı veya borçlunun vade tarihinde borç yükümlülükleri için ödeme yapamama olasılığıdır.
- Faiz oranı riski: Faiz oranı riski, faiz oranının yükselmesi nedeniyle değeri düşen tahviller, tahviller gibi sabit getirili araçlarla ilişkili risktir.
- I nflasyon riski: Yalnızca sabit getirili araçları etkileyen faiz oranı riskinden farklı olarak. Enflasyon riski her tür menkul kıymeti etkiler. Her ekonomiyi etkilese de, emtia fiyatlarının her yıl sert bir şekilde yükseldiği yüksek enflasyonist ekonomide daha çok görülen bir etkidir. Fiyat seviyesindeki artış paranın değerini düşürür ve paranın değerinin düşmesi varlıkların getirisinin azalmasına neden olur.
# 4 - Pazarlanabilirlik
- Pazarlanabilir menkul kıymetlerin alınıp satılabilecekleri aktif bir piyasası vardır, örneğin Londra borsası, New York Borsası vb.
- Pazarlanabilirlik likiditeye benzer, ancak likidite, menkul kıymetin nakde dönüştürülebileceği zaman çerçevesi anlamına gelir. Bunun aksine, pazarlanabilirlik, menkul kıymetlerin alınıp satılmasının kolaylığını ifade eder.
Sınıflandırma
kaynak: Microsoft
Bilançodaki menkul kıymetler iki kategoriye ayrılabilir:
- Hisse senetleri: Menkul kıymetler menkul kıymetler borsalarda işlem gören hisse senedi araçlarıdır. Ortak hisse senedi türü hisse senedi ve imtiyazlı hisselerdir. Bu enstrüman ticari amaçla tutulmalı veya satışa sunulmalıdır. Bu hisse senetleri kontrol elde etmek için alınırsa, bu menkul kıymetler menkul kıymetler menkul kıymetler olarak kabul edilmez, bunun yerine bilançoda uzun vadeli yatırım olarak sınıflandırılır.
- Borçlanma senetleri: Menkul kıymetler, tahvil piyasasında işlem gören borçlanma senetleridir. Borçlanma senetlerinin yaygın türleri ABD Devlet tahvilleri, Ticari evraklar, vs.'dir. Bu araçlar ticari amaçla tutulmalı veya satışa sunulmalıdır.
Menkul Kıymet Türleri
Farklı Menkul Kıymet türleri vardır. Piyasada bulunan bazı ortak menkul kıymetler burada tartışılmaktadır.
# 1 - Ticari Kağıt
- Ticari senetler, vadesi 270 günden fazla olmayan kısa vadeli borçlanma araçlarıdır.
- Teminatsız borçtur. Yani, teminatla desteklenmezler veya başka bir deyişle, borçlu ödemeyi garanti etmez.
- Kısa vadeli finansman için kullanılırlar, yani envanter, cari varlıklar satın almak ve kısa vadeli yükümlülükleri karşılamak için kullanılırlar.
- Teminatlı olmadıkları için büyük kurumlar tarafından çıkarılırlar ve büyük ve varlıklı şirketler tarafından satın alınırlar.
- Düzenleyici otoriteler bunları düzenlemez ve bu onları çok uygun maliyetli bir finansman aracı yapar. Her zaman nominal değerden indirimli olarak verilirler.
# 2 - Kambiyo senetleri veya bankacıların kabulü
- Bankacıların kabulü, bir borçlunun gelecekte ödeme vaadiyle ödünç aldığı, banka tarafından desteklenen ve garanti edilen bir tutardır.
- Ticari senet ile kambiyo senetleri arasındaki fark, kambiyo senetlerinin, ticari senetlerin aksine, teminatlı bir borç olmasıdır.
- Ticari senet gibi, aynı zamanda genellikle envanter, cari varlıklar satın almak ve diğer kısa vadeli yükümlülükleri karşılamak için kullanılan kısa vadeli bir finansal araçtır.
- Bankacıların kabulleri, para miktarını, son ödeme tarihini ve ödeme yapılacak kişinin adını belirtir.
# 3 - Hazine bonosu (T Bono)
- Bu hazine bonoları, vadeleri bir yıldan kısa olan kısa vadeli menkul kıymetlerdir.
- Piyasada, üç aylık, altı aylık ve bir yıllık vadeye sahip farklı hazine bonosu kategorileri bulunabilir.
- Tahvil Bonolarının, onları ortak yatırımcılar arasında popüler kılan özelliklerinden biri, büyük banknotlarda ihraç edilmemesidir.
- 1000 $, 5000 $, 10.000 $ vb. Mezhepler halinde verilirler.
- Ticari senet gibi, indirimli olarak ihraç edilirler ve yatırımcılar vadede bir nominal değer alırlar.
İndirim ve getirinin nasıl hesaplandığını anlamak için aşağıdaki resme bakalım.
ABD Hükümeti, 10.000 ABD Doları tutarında bir T-Bill Nominal Değeri yayınladı; altı aylık vade 9.800 dolardır.
- Bu durumda, Yatırımcının T-Bill'i satın almak için 9.800 $ 'ı rafa kaldırması gerekecektir. Altı ayın sonunda, Yatırımcı T-faturasını Devlete 10.000 $ 'dan geri satabilir. Böylece kendini kazanıyor
- 200 $, bu bir iskonto oranı veya T-bonosu tutarak kazanılan faiz oranıdır. Bu nedenle, bonoların her zaman indirimli olarak düzenlendiği söylenir.
# 4 - Mevduat sertifikaları
- Bunlar tasarruf hesaplarına benzer.
- Belirli bir süre için bir bankaya yatırılan paranın yerine verilir.
- Bunlar kıymetli evraklardır ve dolayısıyla kolaylıkla devredilebilir.
- Mevduat sertifikasının vadesi ticari bankalarda yedi günden bir yıla, finansal kuruluşlarda bir yıldan üç yıla kadar değişmektedir.
Şirketler neden düşük getirili Menkul Kıymetler satın alıyor?
Bu soruyu cevaplamadan önce, başka bir pazarlanabilir menkul kıymetler örneğine bakalım. Apple'ın elinde ne kadar pazarlanabilir güvenlik şirketi var? Wall Street'in en değerli şirketi olan Apple, bu menkul kıymetlerin büyük bir bölümünü elinde tutuyor.
Apple Inc.'in 2015 yılı yıllık raporunun 49. Sayfasında, Pazarlanabilir menkul kıymetleri hakkında aşağıdaki ayrıntılar yer almaktadır.
Apple Inc.'in 2015'te sona eren yıla ait Yıllık Raporu
| Ayrıntılar | Kısa vadeli menkul kıymetler (Miktar, 000 ′ milyon) | Uzun vadeli menkul kıymetler (Miktar, 000 ′ milyon) |
| Yatırım fonları | 1.628 | - |
| ABD Hazine tahvilleri | 3.498 | 31.584 |
| ABD kurum menkul kıymetleri | 767 | 4.270 |
| Devlet dışı menkul kıymetler | 135 | 6.056 |
| Mevduat sertifikaları | 1.405 | 877 |
| Ticari kağıt | 1.035 | - |
| Kurumsal Menkul Kıymetler | 11.948 | 104.214 |
| Belediye menkul kıymetleri | 48 | 904 |
| Mortgage ve varlığa dayalı menkul kıymetler | 17 | 16.160 |
| Toplam | 20.481 ABD doları | 164.065 ABD doları |
Kaynak: Apple Yıllık raporu
Apple'ın elinde tuttuğu bu menkul kıymetlerin (Kısa vadeli ve uzun vadeli) toplam tutarı 184 milyar doları aşarken, Nakit ve Nakit eşdeğerleri 21 milyar doları aşıyor. Yukarıdaki verilere bakarak elde edilebilecek hayati gözlemlerden bazıları şu şekildedir:
- Apple, servetinin büyük bir kısmını pazarlanabilir menkul kıymetlerde (184 milyar dolar) Cash formunda (21 milyar dolar) tuttuğundan çok daha fazla tutuyor. Nedeni açıktır, çünkü nakit herhangi bir getiri sağlamaz, minimum riskle getiri sunan bu tür menkul kıymetler şeklinde fon bulundurmak daha iyidir.
- Tüm menkul kıymetlerini tek bir enstrümanda tutmamaktadır. Yine de, bunu yatırım fonları, ABD Hazine menkul kıymetleri, Ticari senetler, Kurumsal menkul kıymetler, vb. Gibi çeşitli pazarlanabilir menkul kıymetlere dağıtmıştır. Bu tür bir dağıtımın nedeni, bu tür menkul kıymetlerin tutulmasıyla ilgili riski çeşitlendirmektir.
- Apple, farklı pazarlanabilir güvenlik türleri arasında fonlarının yarısından fazlasını kurumsal menkul kıymetlere yatırdı (104 + 11 = 125 milyar dolar). Bilançoda yer alan menkul kıymetler risk ve getiri profillerinde önemli ölçüde farklılık gösterir. Sertifika mevduatları, ABD Devlet tahvilleri ve Ticari evraklar düşük getiri ile düşük risk taşır. Öte yandan, yatırım fonları ve kurumsal menkul kıymetler daha yüksek riskle daha yüksek getiri sunar. Apple'ın pazarlanabilir güvenlik fonlarının yarısından fazlasını Kurumsal mevduatlarda tutmasının olası nedeni, risk iştahının yüksek olması olabilir.
Neden Pazarlanabilir Menkul Kıymetlere yatırım yapmalı?
Şimdi yukarıda sorulan soruya geri dönelim. Hemen hemen her şirket, menkul kıymetlere belirli miktarda fon yatıracaktır. Pazarlanabilir güvenliğe yatırım yapmak için genel nedenler aşağıdaki gibidir:
- Nakit paranın ikamesi - Nakit ve banka bakiyeleri için mükemmel bir ikamedir. Atıl nakit, elde tutularak getiri alınmadığı için büyümez. Öte yandan, banka bakiyesi yalnızca yetersiz bir getiri sunuyor. Oysa bu tür menkul kıymetler sadece yeterli getiri sağlamakla kalmaz, aynı zamanda yüksek likiditeye sahip olmaları ve kolayca devredilebilir olmaları nedeniyle para tutmanın getirdiği faydaları da korur.
- Kısa vadeli borçların geri ödenmesi - Her şirketin, kısa vadeli ve uzun vadeli borçlara ayrılan yükümlülükleri vardır. Uzun vadeli borçlar, genellikle bir yıldan fazla olan daha uzun bir süre içinde geri ödenir. Buna karşılık, kısa vadeli borçlar bir yıl içinde ödenecek. İkramiye gideri, gelir vergisi gideri vb. Kısa vadeli yükümlülük örneklerinden bazılarıdır. Bu menkul kıymetler, oldukça likit olduklarından kısa vadeli borçların en iyi ödeme şeklidir ve aynı zamanda şirkete faiz ve temettü şeklinde ek gelir sağlar.
- Yasal gereklilik - Finans kuruluşlarından fon ve kredi toplamak için, şirketler, borç verenlerin çıkarlarını koruyan sözleşmeler olarak bilinen belirli yönergeleri ve kuralları takip etmelidir. Bu sözleşmeler, borçlu ve borç veren tarafından kabul edilir ve her kredi sözleşmesinde belirtilir. Borç Sözleşmeleri genellikle borçlunun kredi süresi boyunca sürdürmesi gereken oranlar biçimindedir. Bu oranlar çoğunlukla şirketlerin likiditesi ve uzun vadeli ödeme gücü sağlığıyla ilgilidir. Bu menkul kıymetlerin bakımı, menkul kıymetlerin çoğu dönen varlıklar olarak kabul edildiğinden ödeme gücü oranlarının karşılanmasına yardımcı olur. Dolayısıyla, bu tür menkul kıymetlerin sayısı arttıkça, cari oran ve likit oranı da o kadar yüksek olacaktır. (ayrıca, Ödeme Oran Analizi)
Sonuç
Bilançodaki menkul kıymetlerin yukarıdaki tüm özellikleri ve avantajları, onları finansal araç için oldukça popüler bir araç haline getirmiştir. Hemen hemen her şirket bir miktar menkul kıymet tutar. Bunları tutmanın özel nedeni, şirketin ödeme gücü ve mali durumuna önemli ölçüde bağlıdır. Pek çok avantaja rağmen, düşük getiri, temerrüt riski ve menkul kıymetlerle ilişkili enflasyon riski gibi bazı sınırlamalar vardır. Şirket bunları ticari amaçlarla veya likidite amacıyla elinde tutar. Genellikle bunlar vadelerine kadar tutulur. Yine de şirket, kredi bozulma beklentisi ve süre yönetimi dahil ancak bunlarla sınırlı olmamak üzere stratejik nedenlerle bunları belirtilen vadelerinden önce satabilir.
Menkul Kıymetler Videosu
Yararlı Gönderiler
- Hammadde Envanteri Anlamı
- Hissedarlar Özkaynak
