Kapsama Oranı nedir?
Karşılama Oranları, firmanın borç yükümlülüğünü ödeyip ödeyemeyeceğini belirlemek için kullanılan finansal oranlardır. Bu oran daha yüksek tarafta ise bu, firmanın borcunu iade etmek için daha sağlıklı bir konumda olduğu anlamına gelir. Genellikle, bir firmanın kabiliyetini benzer şirketlerle karşılaştırmak veya eğilimi önceki yıllarla karşılaştırmak için kullanılır.
En iyi 4 tür aşağıdadır -
- Faiz kapsamı
- DSCR Oranı
- Varlık Kapsamı
- Nakit Kapsamı
Her birini ayrıntılı olarak tartışalım -
İlk 4 Kapsama Oranı Türü
Analistler, firmanın borç yükümlülükleri için pozisyonunu belirlemek için aşağıda belirtilen oranları kullanır:
# 1 - Faiz Kapsamı
Bir şirketin kazancını kullanarak borç faizini ne kadar iyi ödeyebileceğini belirlemek için kullanılır. Aynı zamanda Times Faiz Kazanma Oranı olarak da bilinir.
Formül
Faiz Kapsama Oranı = EBIT / İnternet Giderleri
# 2 - Borç Servisi Kapsamı
Bu oran, şirketin tüm borcunu kazançlarından ödeyecek pozisyonunu belirler. Şirketin kısa vadede anapara artı faiz yükümlülüğünün tamamını geri ödeme kabiliyeti bu oranla ölçülür; bu oran 1'den fazla ise, şirket krediyi geri ödemekte rahat bir konumdadır.
Formül
Borç Servisi Karşılama Oranı = Faaliyet Geliri / Toplam Borç
# 3 - Varlık Kapsamı
Bu oran Borç Servisi oranına benzer, ancak İşletme Geliri yerine borcun varlıklarından ödenip ödenmeyeceğini görecek. Firma borcunu geri ödeyecek kadar gelir üretemiyorsa, o zaman şirketin arazi, makine, envanter vb. Varlıklarının kredi tutarını geri vermek için satılıp satılamayacağı. Genellikle bu oran 2'den fazla olmalıdır.
Formül
Varlık Karşılama Oranı = (Maddi Varlık - Kısa Vadeli Borçlar) / Toplam Borç İşletme Geliri / Toplam Borç
# 4 - Nakit Kapsamı
Nakit Kapsamı, bir firmanın faiz giderini mevcut nakden ödeyip ödeyemeyeceğini belirlemek için kullanılır. Faiz Kapsamına benzer, ancak Gelir yerine bu oran firmaya ne kadar nakit mevcut olduğunu analiz edecektir. İdeal olarak, bu oran 1'den büyük olmalıdır.
Formül
Nakit Karşılama Oranı = (FAVÖK + Nakit Dışı Gider) / Faiz Gider
Kapsama Oranlarına Örnekler
Örnek 1
Bir firmanın belirli bir dönem için toplam “İşletme Geliri” (EBIT) 1.000.000 $ ve toplam ödenmemiş ana borcu 700.000 $ diyelim. Firma borç için% 6 faiz ödüyor .
Yani, dönem verme için toplam faiz gideri = borç * faiz oranı
= 700.000 *% 6 = 42.000 ABD doları
- İlgi Covera g E
- Borç Servisi Kapsamı
ödenecek toplam borç (Anapara artı faiz)
- Varlık Kapsamı
Firmanın 900.000 $ maddi varlığa sahip olduğunu ve kısa vadeli borçlarının 100.000 $ olduğunu varsayalım.
- Nakit Kapsamı
Ve nakit olmayan giderler 100.000 $
Bu oranlar incelendiğinde, firmanın şimdilik kazancını veya varlığını kullanarak borcunu ödeyebilecek durumda olduğu söylenebilir.
Örnek 2
Bilançosunda oldukça yüksek miktarda borcu olan bir Hint şirketinin pratik bir örneğini ele alalım. Bharti Airtel, bu sektördeki yüksek sermaye giderleri gereksinimi nedeniyle çok yüksek borçlu bir şirket olarak bilinen Hintli bir telekom şirketidir.
Aşağıda Bharti Airtel için bazı temel veriler bulunmaktadır:
Rs Mil cinsinden veriler.
Kaynak: Yıllık Raporlar ve www.moneycontrol.com
Aşağıdaki grafikte, Bharti Airtel için kapsam oranlarının trendini analiz edebiliriz:
Gördüğümüz gibi yıllar geçtikçe bu oranlar düşüyor. Çünkü yıllar içinde borcunun artması ve marj baskısı ve “Reliance Jio” nun piyasaya girmesi nedeniyle EBIT düşmüştür. Bu gelecekte de devam ederse, Bharti Airtel borcuyla ilgili olarak kötü bir durumda olabilir veya krediyi geri ödemek için varlıklarını satması gerekebilir.
Avantajlar
- Bir şirket için dönem boyunca trend analizi yapmak için kullanılabilir. Döneme göre oranlar hesaplanarak, borç ödeme kabiliyetinin dönemler içinde nasıl hareket ettiği analiz edilebilir. Düşüyorsa, firmanın sorunu aşağıya bakması ve düzeltmeye çalışması gerekecektir.
- Bu oranlar, kredi vermeden önce borç verenler / alacaklılar tarafından kullanılabilir. Firmanın krediye layık olup olmadığı ve hangi faiz oranından kredi verilmesi gerektiği.
- Analistler, firmanın kredi notunu belirlemek için bu oranları kullanır. Derecelendirmeler iyiyse, firmalar daha düşük faiz oranlarında kredi alırlar.
Sınırlamalar
- Belirli bir süre için bir firmanın daha fazla borç aldığı, ancak etkisi sonraki dönemlerde gelecektir. Ayrıca, mevsimsellik bu oranları gizleyen veya bozan bir faktör olabilir.
- Bazı şirketlerin sermaye giderleri daha yüksek gereksinimleri vardır, bu nedenle borç büyüklükleri diğer şirketlerden daha fazla olacaktır.
- Bu, şirketlerin muhasebe politikalarını değiştirdiği durumlar olabilir ve bu nedenle bu oranlar etkilenebilir.
- Bu oranları tek başına kullanmamalıyız. Firma sağlığını kontrol ederken, karar vermek için likidite veya karlılık oranları gibi diğer oranların da analiz edilmesi gerekir.
Sonuç
Bir firmanın kredi notunu kontrol etmek veya firmaya hangi oranda kredi verilmesi gerektiğini analiz etmek oldukça faydalıdır. Ancak diğer faktörleri göz önünde bulundurarak oldukça dikkatli kullanılması gerekir. Bazı şirketler diğer şirketlere göre daha fazla borca ihtiyaç duyuyor, bu nedenle oranları daha zayıf olabilir. Bir firmanın büyümeye çalıştığı durumlar olabilir, bu yüzden belki 2 veya 3 yıl sonra sonuç verecek olan Capex için bir kredi almıştır. Yani şu anda oranı iyi olmayabilir. Unutmayın, oranlar analiz edilene kadar analiz için yararlıdır, sadece sayıları bağımsız olarak görerek değil, tüm faktörleri göz önünde bulundurarak.
