İtfa edilebilir imtiyazlı hisse senetleri, imtiyazlı hisse senetlerinin ihracı sırasında izahnamede belirtilen önceden belirlenen fiyattan hisse ihraç edenin hisse senetlerini ihraç tarihinden itibaren 20 yıl içinde itfa hakkına sahip olduğu ve bu payları itfa etmeden önce ihraççının İtfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerinin tam olarak ödenmesini ve ihraç sırasında belirtilen tüm koşulların yerine getirildiğinden emin olun.
Kullanılabilir Tercih Paylaşımları nelerdir?
İade Edilebilir İmtiyazlı hisse senetleri, gömülü bir çağrılabilir opsiyona sahip hissedarlara ihraç edilen, yani şirket tarafından daha sonra itfa edilebilecekleri imtiyazlı hisselerdir.
- Şirketin mevcut hissedarlarına nakit iadesi için şirketlerin benimsediği yöntemlerden biridir. Bu, hisse geri satın almanın bir yoludur, ancak geleneksel hisse geri satın alımlarından belirli şekillerde farklıdır.
- Şirketlerin bu itfa edilebilir hisseleri geri satın alabilecekleri fiyatlar, bu hisselerin çıkarılması sırasında zaten kararlaştırılmıştır.
- Gelecekte itfa edilebilecek çağrılabilir imtiyazlı hisse senetleri ihraç etmek, şirkete hisse geri satın alma veya hisse geri alımına gitme arasında seçim yapma esnekliği sağlar.
Kullanılabilir Tercih Paylaşımlarının Basit Örneği
A şirketi tarafından hisselerin nasıl itfa edildiğini görmek için keyfi bir örnek alalım. Şirketin itfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerini kullanırken, önceden belirlenen zaman diliminde bu hisseler için 180 $ 'dan bir alım opsiyonu olduğunu varsayalım. Hisselerin, çağrılabilir fiyattan daha yüksek piyasa fiyatından işlem gördüğünü varsayalım. Burada şirket, şirketin fiyatı arama fiyatından daha düşük olduğunda itfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerini arayabilir. Ve şirket, hisseleri geri almak yerine hisse geri alımına gidebilir. Hisse geri alımını güvence altına alamazlarsa, hisseleri geri alma seçeneği için her zaman geri çekilebilirler. Bu şekilde şirket, itfa edilebilir hisseler çıkarırsa daha fazla esnekliğe sahip olur.
Pratik Örnek
İtfa edilebilir imtiyazlı hisseler, varsa, şirket tarafından hissedarların öz sermaye bölümündeki bilançosunda rapor edilir. Aşağıda, şirket tarafından bildirilen itfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerinin bilgilerinin yer aldığı bilançonun hissedar bölümünün anlık görüntüsü bulunmaktadır.
Burada gösterilen örnekte, iki set itfa edilebilir imtiyazlı hisse vardır. Bunlardan biri hisse adedinde 4000'dir.
- Bu itfa edilebilir imtiyazlı paylar için şirketin ödediği kupon oranı% 10'dur.
- Diğeri için hisse adedi 2000'dir. İtfa edilebilir bu imtiyazlı paylar için şirketin ödediği kupon oranı% 9'dur.
İtfa Edilebilir Tercih Paylarının Avantajları
İtfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerinin avantajları aşağıdaki gibidir:
- İtfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerinin çıkarılması, şirkete piyasa koşullarına bağlı olarak hisse senetlerini geri alma ya da geri alma arasında seçim yapma seçeneği sağlar.
- Şirket, hissedarları geri ödemeye karar verdiğinde hisseleri geri alır. Hissedarlara temettü ödemeye benzer bir ödeme yöntemidir. Hisseler şirketler tarafından itfa edildiğinde, şirket için mevcut toplam hisse sayısı azalır ve hisse başına kazanç veya şirketin EPS'si artar, bu da hisse fiyatının artmasına neden olur.
- Şirket, hisselerini geri alarak, çoğu zaman, hisse senedi için mevcut temettü getirisinden çok daha yüksek olan kupon oranları ödeyen hisselerden kurtulur ve böylece şirketin mevcut hissedarlarının değerini artırır.
- İtfa edilebilir imtiyazlı hisseler genellikle, önceden belirlenmiş bir zamanda ve önceden belirlenmiş fiyat noktasında önceden belirlenmiş bir çıkış seçeneği ile sağlanan risk sermayesi fonları için çıkış fırsatları sağlar.
Kullanılabilir Tercih Paylaşımlarının Dezavantajları
İtfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerinin dezavantajları aşağıdaki gibidir:
- Bu tür hisselerin itfa edilmesi, ancak hisselerin alım fiyatı hisselerin cari piyasa fiyatından düşük olduğunda itfa edilebilir. Aksi takdirde, şirketin bunun yerine hisse geri alımlarına gitmesi mantıklıdır.
- Hisse senetlerini geri alabilmek için şirketin hisse senetlerini çıkarırken önceden belirlenen süreyi beklemesi gerekmektedir.
Paraya çevrilebilir Tercih Paylarının Sınırlamaları
İtfa edilebilir imtiyazlı hisse senetlerinin sınırlamaları aşağıdaki gibidir:
- Şirket, hisseleri ancak daha önce itfa edilebilir hisseleri ihraç etmişse geri alabilir. Aksi takdirde şirketin hisselerini geri alma seçeneği bulunmamaktadır.
- Şirketin, şirketin hisselerini geri alma seçeneğini kullanabileceği süreye kadar beklemesi gerekir. Şirketin ayrıca hisseleri geri alabilmesi için mevcut piyasa fiyatının uygun olmasını beklemesi gerekiyor.
Dikkat Edilmesi Gereken Önemli Noktalar
İmtiyaz Paylarının Geri Alımına İlişkin Önemli Noktalar-
- Şirket hisseleri ancak itfa edilebilir imtiyazlı hisseler ihraç etmişse geri alabilir. Aksi takdirde şirketin hisselerini geri alma seçeneği bulunmamaktadır.
- Bir şirket itfa edilebilir imtiyazlı hisseler ihraç ettiyse, şirkete piyasa koşullarına bağlı olarak hisse senetlerini geri alma veya geri alma arasında seçim yapma seçeneği sunar.
Sonuç
Hissedarlara temettü ödemeye çok benzer şekilde mevcut hissedarlara ödeme yapmanın bir yoludur. İmtiyazlı hisse senetlerini kullanarak, şirket daha yüksek ödeme yapan kupon oranlı menkul kıymetlerden kurtulur; bir şekilde, imtiyazlı payları kullanarak hissedarın değerini artırmak. Toplam tedavüldeki hisse sayısı azalır ve şirketin EPS'si artar. Bu, şirketin değerini artırır. Bir şirket itfa edilebilir imtiyazlı hisseler ihraç ettiğinde, şirkete hisseleri geri alma veya hisseleri geri alma arasında seçim yapma seçeneği sunar.
