İş Döngüsü Tanımı
İş Döngüsü, şirketin veya bir ülkenin ekonomik faaliyetlerinin hızındaki bir dizi tekrarlayan yukarı ve aşağı büyüme döngüleri olarak tanımlanır ve karar verme sürecinde politika yapıcılara rehberlik eder. Döngülerin tekrarlı olması, önlenebilecekleri anlamına gelmez. Daha geniş bir şemada, döngüler, bir şirketin karar vermede kullanmaya çalıştığı teorik bilginin yalnızca bir parçasıdır.
İş Döngüsünün Aşamaları
Genel olarak, her iş döngüsünün birden fazla aşaması vardır ve ülkeye bağlı olarak iş döngülerini tanımlamaya çalışabiliriz. Ama Birleşik Krallık'tan bir örnek alalım ve dünya çapında kullanabileceğimiz bir iş döngüsünün ortak aşamalarını tanımlamaya çalışalım.
- Genişleme
- Zirve
- Durgunluk
- Depresyon
- Kurtarma
Kaynak: Ulusal Sosyal ve Ekonomik Araştırma Enstitüsü, İngiltere
Bu aşamalar, yalnızca farklı olan eğrinin eğimi olduğu için resimde kendileri gibi tamamen gösterilmemiştir. Bir genişleme aşamasında, eğim pozitiftir - bir çukurdan tepeye doğru olan gibi (yukarıdaki şekilde). Bu tür kaba tahminler kullanarak eğrilerin eğimini yorumlayabiliriz.
# 1 - Genişletme Aşaması
- İş döngüsünün bu aşamasında, istihdamda, ücretlerde, GSYİH'de ve ekonomide bir artış olacaktır.
- Her şey yolunda gidiyor - hisse senedi fiyatları yükseliyor, insanlar taksitlerini zamanında ödüyor ve yatırımlar artıyor.
# 2 - Zirve Aşaması
- Ekonomi ne kadar yükselecek? Duygu diğer tarafı çevirmeye başlayana kadar. İnsanlar hisse senedi fiyatlarının biraz fazla değerli olduğuna ve yatırım yapmaktan vazgeçeceğine inanmaya başlar.
- İnsanlar, şirketler ve hükümetler, finansal modellerini döngü ile devam edecek şekilde yeniden yapılandırmaya başlayacaklar.
- Ekonomi en iyi aşamasındadır, ancak işler yorgun görünecektir. Henüz gerçekten kötü değiller, ama olabilirler. Hükümet, işin akışını sürdürmek için düzeltici önlemler almaya çalışacaktır.
# 3 - Durgunluk Aşaması
- Zirveye ulaştıktan sonra, işler kontrol altına alınmazsa işler daha da kötüye gider.
- Ekonomiler küçülür, şirketler yatırımları kısar.
- Sonuç olarak, insanlar işlerini kaybetmeye başlayacak ve talep ve satışlar daha da azalacak. İşler çok kötüye gitmeden önce, hükümet devreye girmeli ve işleri soğutmaya çalışmalıdır.
# 4 - Depresyon Aşaması
- Durgunluk aşaması uygun önlemlerle kontrol edilmezse, daha fazla insan işini kaybetmeye başlayacak, kredilerini ödemeye başlayacak ve bu da ekonomiyi daha çok etkileyecektir.
- Şirketler gelirlerini kaybetmeye başlayacak ve iflas etmeye başlayacak.
- Hükümetler, durumu kontrol altına almak için çok katı düzenlemeler aşamasındadır. Ekonomiye daha fazla para akması için borçlanma faiz oranlarını düşürürler.
# 5 - İyileşme Aşaması
- Hükümet ekonomiye daha fazla para iterken, insanlar iş bulmaya ve sonuç olarak yine gelir elde etmeye başlar. İnsanlar tekrar harcamaya başlar.
- Bu, ekonomiyi daha iyi bir aşamaya ve tekrar büyüme aşamasına iter.
İş Döngüsü Örneği
İşe bakmak için vekil olarak ne kullanacağız? GSYİH'yi kullanabilir miyiz? Yoksa piyasa değeri mi kullanmalıyız? Bordro artışını kullanmak daha mı iyi? Veya işsizlik oranı?
Bu sorunun doğru cevabı yok. Her şeyi kullanabiliriz ve hepsi birbiriyle ilişkilidir. Bazılarında gecikmeler olabilir ve bazıları öngörü olarak kullanılabilir - uygun şekilde açıklanabildiği ve ifade edilebildiği sürece bunlardan herhangi birini kullanabiliriz. Öyleyse, ABD'nin GSYİH'sinin yıllar içinde nasıl yükselip düştüğüne bakalım ve durgunlukları, bunalımları, büyümeleri ve zirveleri tam olarak belirleyebilir miyiz görelim.
Bir iş döngüsü örneğine geçmeden önce, bu döngülerin tam olarak konuştuğumuz gibi görünmeyeceğini belirtmek doğru olur. Ve bunların hepsi gerçek sonrası analiz. Geriye dönüp baktığımızda her şey apaçık görünüyor.
Büyüme arttıkça, durgunluk olasılığı daha da artar. 1980, 1990, 2000, 2010. Olasılığın zirve yaptığı ve asgari düzeye düştüğü yıllar. Geriye dönüp ABD'nin mali tarihine bakarsak, bunların tarihte resesyonların yaşandığı noktalar olduğunu görebiliriz. Ayrıca 1980, .2000 ve 2010 durgunluklarının ekonomi üzerinde 1990'dakinden daha yüksek bir etkiye sahip olduğunu görebiliriz.
1980'de ABD'yi büyük resesyon vurdu. 2000 yılında, insanlar yazılım şirketlerine deli gibi değer vermeye başladılar - bir konumda Cisco ve Oracle, büyüme oranlarıyla değerlendirildi, öyle ki, bu büyüme oranları doğru olursa, şirketin net geliri ABD'nin GSYİH'sinden daha büyük olacak. Bu, yazılımın düştüğü zamandır. Durgunluk olasılığı yüksekti ve ardından ekonomi çöktü.
2008-10 vakası, hakkında daha fazla bilgi içeren daha yeniydi - yazılım çöküşüne bakan insanlar paralarını evlere koymaya başladılar. Finans şirketleri kredi verme konusunda çılgına döndüler ve ev fiyatları düştüğünde, insanlar düşük fiyatlı bir ev için yüksek meblağları geri ödemenin bir anlamı bulamadılar. Bu dünya çapında bir durgunluğa yol açtı ve hepimiz bunun sonuçlarını biliyoruz.
Sınırlamalar
Goldman Sachs gibi şirketler analiz etmede harika ama tahmin etmede değil. 2008'deki durgunluk patlak verdiğinde, Goldman kurtarmaya ihtiyaç duyan ilk şirketlerden biriydi. Ekonominin yükselmeye devam edeceğine bahse girdiler ve piyasayı ölçemediler. Bu, bir iş döngüsünün sınırlamalarını açıklar - insanların geleceğin öngörülebilir olmadığı gerçeğinin farkında olması gerekir. Ne kadar değişken koyarsak koyalım her zaman bir bilinmeyen vardır. Yine de, her zaman bir sonraki adımın ne olacağının farkında olabilir ve buna hazırlıklı olmaya çalışabiliriz.
Sonuç
Bu iş çevrimlerine bakmak çok teorik bir araçtır. Bize ekonominin nasıl işlediğini ve bunun karar vermede nasıl kullanılabileceğini açıklamaya çalışıyor. Artık iş döngülerini bildiğimize göre, bir sonraki durgunluğu tahmin edebilir miyiz? Muhtemelen hayır. Ama gelebileceğini bilerek her zaman hazırlıklı olabiliriz.
