Negatif Hissedarlar Özkaynağı, şirketin toplam yükümlülüklerinin belirli bir zaman diliminde toplam varlıklarının değerinden fazla olması durumunda ortaya çıkan ve bu negatif bakiyenin nedenleri arasında birikmiş zararları, büyük temettü ödemeleri, birikmiş zararları kapatmak için büyük borçlanma vb.
Negatif Hissedarlar Özsermaye
Colgate'in Hissedar Sermayesine bir göz atın. Özkaynakları Negatiftir.
Negatif Hissedar öz sermayesi, yatırımcıların bu hisse senetlerinden uzak durmaları gerektiğini ima eden bir tehlike işareti midir? Negatif Hissedar özkaynağı, çoğu durumda, şirketin yıllar içinde biriktirdiği zararlardan kaynaklanır.
Bu yazıda, negatif öz sermayeye ayrıntılı olarak bakıyoruz -
- Negatif Hissedar Özkaynağı Nedir?
- Negatif Hissedar Özkaynakları Nasıl Oluşur?
- Negatif Hissedar Özkaynağı - Revlon
- Negatif Hissedar Sermayesi - Colgate
- Negatif Hissedar Özkaynağı - HP
- Negatif Özkaynakların Etkileri
- Negatif Hissedar Özsermayesi Sıfır Piyasa Değeri Gösterir mi?
- Sonuç
Negatif Hissedar Özkaynağı Nedir?
Önce temel muhasebe denklemine geri dönelim. Hissedarın özkaynağı, sadece Varlıklar ve Borçlar arasındaki farktır.
Başka bir deyişle, işletme sahibinin işe başladığında getirdiği sermaye miktarıdır. Bir şirket söz konusu olduğunda, hissedarların taahhüt ettiği sermaye miktarıdır.
Yukarıda gösterildiği gibi, özkaynak, varlıklar ve borçlar arasındaki farkın kısmıdır. Ayrıca, kar yoluyla bir süre biriken rezervleri de içerir.
Muhasebede yeniyseniz, finans dışı kitaplar için bu finansmanı gözden geçirebilirsiniz.
Öte yandan, Negatif öz sermaye, bilançodaki negatif öz sermaye sermaye dengesini ifade eder. Bu durum genellikle, şirketin bilançoda görünen yedekleri ve öz sermayeyi mahsup edecek şekilde sürekli bir süre boyunca zarar etmesi durumunda gerçekleşir.
Diğer nedenlerin sayısı da olabilir. Aşağıdakiler, negatif eşitliğin ana nedenleridir.
- Şirket aşırı kaldıraç kullanıyor, bu da büyük miktarda borç olduğu anlamına geliyor. Bir şirket zarara uğradığında, bu nakit çıkışı ile sonuçlanır. Bu nedenle, şirket genellikle kalmak ve faaliyet göstermek için borç alır. Bu döngü devam ediyor, bu da genellikle büyük bir borç yığılmasına neden oluyor ve şirket zarar ediyor. Ek olarak, bir şirket bu negatif özkaynak aşamasına girdiğinde, kredi notunun düşmesine ve bu da daha yüksek faiz oranlarına neden olur.
- Hazine Hisse Senedi Geri Alımı - Şirketin hisse geri alım planına göre, şirket adi hisse senetlerini satın alabilir. Özkaynakta azalma ile sonuçlanır. Büyük miktarlarda adi hisse senedi geri satın alınırsa, bu, hissedarların öz sermayesinin negatif olmasına yol açabilir.
- Temettü Ödemeleri - Şirket, kazandığı kardan daha fazla nakit temettü ödemişse, öz sermayenin negatif çıkmasına neden olabilir.
- Karşılıkların Oluşturulması - Negatif hissedarların özkaynakları, şirket gelecekte beklenen Mali Borçlar için büyük karşılık yarattığında da gerçekleşebilir.
Ayrıca, eksi birikmiş kazançların, hissedarların şirkete para vermek zorunda oldukları anlamına gelmediğini unutmayın. Şirket yasalarına göre, hissedarlar yalnızca işe yatırdıkları paranın ölçüsünde sorumludur.
Negatif öz sermaye şirketleri söz konusu olduğunda, tasfiye ederlerse veya feshedilirlerse, hissedarlar muhtemelen başlangıçta yaptıkları yatırım karşılığında hiçbir şey alamaz. Ancak, şirket varlıklarını satarak daha fazla meblağ gerçekleştirirse, negatif özkaynak olmasına rağmen hissedarlara ödeme yapabilir.
Negatif Hissedar Özkaynakları Nasıl Oluşur?
Bu kavramı size bir örnekle açıklayayım.
Bay X, çelik rulo işine başlamak istiyor. Bankadan kredi olarak 1.00.000 dolar, katkı payı olarak 50.000 dolar aldı. Şimdi, bir bina ve tanrıçası satın almak için 25.000 ABD doları ve mobilya için 5.000 ABD doları, çelik stokları (envanter) satın almak için 60.000 ABD doları iş kurmak için varlıklar satın aldı. Kalan ABD Doları Nakittir. Şimdi, her şey hazır, o yüzden işe başlamaya gitti. Açılış bilançosu aşağıdaki gibi görünür.
Böylece sonunda işe başladı, çelik satmaya başladı. Zorlu iş ortamı nedeniyle, çelik fiyatları düşmeye başladı ve 60.000 $ 'lık envanterini 35.000 $' dan satarak 25.000 $ zarara uğradı.
Ek olarak, 40.000 $ ek kredi aldı ve 80.000 $ hisse satın aldı.
Nakit Dengesi = 60.000 $ (açılış) + 35.000 $ (çelik envanterinin satışı) - 80.000 $ (yeni stok) = 55.000 $
Kapanış bilançosu aşağıdaki gibidir.
Yukarıdaki durumda, Varlık-Yükümlülükler 1,65,000-1,40,000 olup 25,000 ABD Doları, Özkaynaklar 25,000'dir.
Şimdi devam edelim.
Önümüzdeki 2017 yılında fiyatlar daha da düştü. 60.000 ABD Doları tutarındaki hisse senedi, 35.000 ABD Doları zararla yalnızca 25.000 ABD Doları'na satılır.
Rezervler ve Fazlalık = - 25.000 ABD Doları - 35.000 ABD Doları = - 60000 ABD Doları
Bu durumda toplam varlıklar 1,30,000 ABD Dolarıdır, oysa yükümlülükler 1,40,000 ABD Dolarıdır ve bu da özkaynakları negatif hale getirir.
Negatif Hissedar Özkaynağı - Revlon
Amerikan Çokuluslu kozmetik şirketi Revlon kuruluşu 2013'ün aşağıdaki bilançosuna bakın .
kaynak: Revlon SEC Filings
Yukarıdaki anlık görüntüde gördüğünüz gibi, Revlon bilançosunda negatif toplam özkaynaklara yol açan çok büyük miktarda negatif birikmiş kazanç (birikmiş açık) vardır. Eksi birikmiş kazançlar, özellikle Çin pazarındaki yavaşlama nedeniyle faaliyetlerinden kaynaklanan sürekli kayıplardan kaynaklanıyor.
Revlon'un toplam varlıkları 3023 milyon ABD Doları iken, yükümlülükleri 3.638 milyon ABD Doları civarındaydı ve bu da Hissedarların 614.8 milyon ABD Doları öz sermaye açığına neden oldu.
Negatif Hissedar Sermayesi - Colgate
Şimdi Colgate'in Hissedar Özsermaye bölümüne bir göz atalım. Lütfen Colgate'in 2016'da 19,9 milyar ABD doları birikmiş kazancı olan karlı bir şirket olduğunu unutmayın.
Yine de, hissedarının özkaynakları iki nedenden dolayı negatiftir -
- Hazine Hisse Senedi - Hisse geri satın alma planına göre, Colgate her yıl hissesini geri alır. Colgate'in 2016 yılına kadar 19,13 milyar dolarlık adi hisse senedi satın aldığını not ediyoruz.
- Birikmiş diğer kapsamlı gelir - Bu, Colgate'in hissedarlarının öz sermayesinin negatif olmasının bir başka nedenidir. Her yıl, diğer kapsamlı kayıplar kayıpları daha da artırmaktadır. (Ayrıntılar için Birikmiş diğer kapsamlı gelire bakın)
Konsolide Özkaynak Değişim Tablosu, Hissedar Özkaynağı bölümünün kapsamlı ayrıntılarını bize sağlar. Lütfen aşağıya Colgate'in Konsolide Özkaynak Değişim Tablosuna bakın.
Colgate'in 2016 yılında 1,55 milyar dolar değerinde adi hisse senetlerini geri satın aldığını not ediyoruz. Ayrıca, vergiler hariç diğer kapsamlı zararlar 2016'da 230 milyon dolardı.
kaynak: Colgate SEC Filings
Negatif Hissedar Özkaynağı - HP
Şimdi HP'nin hissedarların öz sermaye bölümüne bir göz atalım. 2015 yılında HP'nin öz sermayesinin 27.76 milyar dolar olduğunu, 2016'da ise negatif - 3.88 milyar dolara döndüğünü not ediyoruz. Neden?
kaynak: HP 10K dosyaları
HP'nin Hissedar Özkaynaklarının negatif olmasının başlıca nedeni, Birikmiş Kazançlardaki değişikliklerdi. Lütfen, HP'deki birikmiş kazançlardaki değişikliklerin HP gibi kayıplardan kaynaklanmadığını unutmayın. HP kârlıdır ve 2016'da 2,49 milyar dolar net kazanç elde etmiştir.
HP'nin Hissedar Özsermayesi, öz sermayesinin - 37,2 milyar $ 'lık azalmasına yol açan HP Enterprise Ayrımı nedeniyle negatife döndü. Ek olarak, negatif öz sermaye 858 milyon $ 'lık nakit temettülerle daha da arttı.
Negatif Özkaynakların Etkileri
- Bankalar tarafından artan faiz oranları
- Krediler veya özsermaye yoluyla daha fazla fon elde etmede zorluk
- Alacaklılar tarafından sunulan kredi süresinin kısaltılması veya kredili satışları reddedebilirler.
- Kurumsal değerlemelerde ve kredi notlarında düşüş
- Müşteriler, sözleşmeye uyan şirketten korktukça siparişlerde azalma
- Hissedarlara temettü ödeyememe
- Şirket hisse senedi fiyatında düşüş
- Şirket, yasalara göre hasta bir şirket olarak sınıflandırılabilir
- Çalışanın işten çıkarılmasına neden olabilir, bu da şirket adı ve şöhretinin ve çalışanların moralinin düşmesine neden olabilir.
Negatif Hissedar Özsermayesi Sıfır Piyasa Değeri Gösterir mi?
Sırf şirket defterlerindeki öz sermaye negatif olduğu için, bu, şirketin piyasadaki hisse fiyatının sıfır olduğu veya ücretsiz olduğu anlamına gelmez. Piyasa fiyatı her zaman pozitiftir. Hisse fiyatları açısından iyi işliyor olabilirler ve hissedarlar bunları çok iyi satın alıyor olabilir. Bunun nedeni, hisse senetlerinin piyasa fiyatının yalnızca şirketin defter değerlerine bağlı olmaması, şirket görünümü, faaliyet nakit akışları, varlıkların gerçekleşebilir değeri, geçmiş şirket kaydı gibi faktörlerin sayısına bağlı olmasıdır.
Negatif Hissedarlar Özsermaye Videosu
Sonuç
Şirketin net değeri finansal sağlığını temsil ettiğinden, net değerin negatif olması durumunda yatırımcı için yatırımdan çıkması uyarı sinyali olabilir. Ancak alım satım kararlarını değerlendirirken göz önünde bulundurulması gereken tek faktör bu değildir.
Yararlı Gönderiler
- İşletme Nakit Akışı Hesaplayıcısı
- Hissedarlar Özkaynak Tablosu
- Hisse Geri Alımı nedir?
