LIBOR nedir? (Anlam, Örnekler) - LIBOR Oran Hesaplama Rehberi

İçindekiler

LIBOR Oranı nedir?

LIBOR Oranı (Londra Bankalar Arası Teklif) , Londra'daki önde gelen bankaların uyguladığı mevcut faiz oranının ortalaması alınarak hesaplanan tahmini bir orandır. belirli piyasa koşullarındaki değişiklikler göz önüne alındığında günden güne değişiklik.

LIBOR Bileşenleri

ABD doları ($), Euro (€), İngiliz sterlini (£), Yen (¥) ve Frangı (Fr) olmak üzere beş para birimi üzerine inşa edilmiştir ve yedi farklı vade için derlenmiştir:

  1. Bir gecede
  2. Bir hafta
  3. 1 ay
  4. 2 ay
  5. 3 ay
  6. 6 ay
  7. 12 ay

Bu nedenle, her iş gününde toplam 35 LIBOR oranı hesaplanır.

LIBOR Tayini

Intercontinental Exchange (ICE) LIBOR paneli, LIBOR oranını belirler. Londra finans piyasasında önemli bir varlığı olan bankalar bu paneli oluşturmaktadır. Bu kurumlara toplu olarak hangi oranlardan borç almaya ve vermeye razı oldukları sorulur. Her vade için cevaplar gizli olarak gönderilir. ICE Benchmark birliği daha sonra en yüksek ve en düşük çeyrekte konumlandırma rakamları ve kalanların ortalamasını alarak kesilmiş ortalamayı kullanarak LIBOR'u hesaplar .

Kesilmiş Ortalama Yöntemi , tüm verileri azalan düzende düzenledikten sonra aykırı değerleri (en yüksek ve en küçük değerlerin küçük bir yüzdesi) kaldırır. Daha sonra geri kalanı için standart aritmetik ortalama hesaplanır. Aykırı değerleri kaldırmak, verileri daha gerçekçi bir çözüm elde etmek için parlatır. Bu aynı zamanda kesilmiş ortalama olarak da bilinir.

Misal

Diyelim ki 14 üye bankadan oluşan bir grup, 1 yıllık LIBOR oranları olarak şunları önermektedir:

Bankalar 1 Yıllık Ücret Bankalar 1 Yıllık Ücret
Banka 1 3.9 Banka 8 3.2
Banka 2 3.5 Banka 9 3.6
Banka 3 3.1 Banka 10 3.7
Banka 4 3.4 Banka 11 3.8
Banka 5 2.6 Banka 12 2.9
Banka 6 2.7 Banka 13 2.5
Banka 7 2.8 Banka 14 2.8
  • Normal ortalama = (3.9 + 3.5 + 3.1 + 3.4 + 2.6 + 2.7 + 2.8 + 3.2 + 3.6 + 3.7 + 3.8 + 2.9 + 2.5 + 2.8) / 14
  • =% 3,17

% 10 kırpılmış ortalamanın hesaplanması

Adım 1: Tüm verileri azalan sırada düzenleyin

3.9, 3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6, 2.5

2. Adım: Üst ve alt uçtan verilerin% 5'i kırpıldı.

14'ün% 10'u = 1,4 ≈ 1

3. Adım: Yeni Veri kümesi

3.8, 3.7, 3.6, 3.5, 3.4, 3.2, 3.1, 2.9, 2.8, 2.8, 2.7, 2.6

  • Yeni ortalama = (3.8 + 3.7 + 3.6 + 3.5 + 3.4 + 3.2 + 3.1 + 2.9 + 2.8 + 2.8 + 2.7 + 2.6) / 12
  • =% 3.175

Mevcut 1 yıllık LIBOR oranı bu durumda% 3.175 olacaktır.

Avantajlar

  1. LIBOR şu anda dünya çapında kredi ve mevduat oranlarını belirlemek için kullanılıyor.
  2. Bankacılar, faiz oranı riskinden korunmak için Londra Bankalararası Faiz Oranını kullanır. LIBOR'un gelecekteki yönüne bahis oynarlar. Panik finans piyasası, LIBOR oranlarında artışa neden olarak bankacıları korur.
  3. Londra Bankalararası Faiz Oranı ileriye dönük bir orandır. Kredinin başlamasından önce önceden tanımlanmıştır ve kredinin tarafları gelecekte ne bekleyecekleri konusunda daha iyi bir fikre sahip olurlar ve bu da sonunda nakit akışlarını yönetmelerine yardımcı olur.
  4. Farklı işletmelerdeki diğer birçok faiz oranı için bir karşılaştırma ölçütü olarak kullanılır.
  5. Londra Bankalararası Faiz Oranı, büyük finans kuruluşları arasında en düşük borçlanma oranını temsil etmektedir.
  6. Londra Bankalararası Faiz Oranı hesaplamasının oldukça doğru olduğuna ve gelecekteki faiz oranları hakkında iyi bir fikir verdiğine inanılıyor.

Dezavantajları

  • Oranları belirleme yönteminin kusurlu olduğu ve yavaşlama sırasında manipülasyonlara açık olduğu konusunda yaygın bir algı vardır. İngiliz bankası Barclays, LIBOR'u manipüle etme girişimlerinde bulunmayı kabul ettikten sonra 450 milyon dolar para cezasına çarptırıldı.
  • Çoğu banka, çoğunlukla LIBOR tarafından kapsanmayan çok kısa dönemler için birbirlerinden borç alır veya borç alır. Gösterge ve gerçek borçlanma oranları arasındaki bu fark, LIBOR'un gerçekliğine biraz şüphe uyandırıyor.
  • Londra Bankalararası Faiz Oranının bankaların fonlama maliyetlerini gerçekten temsil edip etmediği konusunda ciddi şüpheler var.

Sınırlamalar

  • Çoğu banka, LIBOR'un kapsamına girmeyecek kadar kısa süreler için borç alır veya borç verir. Bu nedenle, altta yatan aktif bir piyasanın olmaması, bu kıyaslamaların sürdürülebilirliği konusunda şüphe uyandırmaktadır.
  • Barclays, Deutsche Bank ve UBS, LIBOR'u manipüle ettiği için para cezasına çarptırıldıktan sonra, bir dizi reform uygulandı. Ancak tüm süreçte hala boşluklar var ve oranlar işlemlere dayalı olmaktan çok sadece tahminlerdir.

Hoşçakal LIBOR

Büyük bankaların LIBOR manipülasyonlarını takiben, işlem verilerine ve piyasa gözetimine dayalı LIBOR sunumunu vurgulayan reformlar hayata geçirildi. Ancak LIBOR'un hala çok savunmasız olduğu görüldü. Uzun tartışmalardan sonra, Birleşik Krallık Mali Davranış Otoritesi, LIBOR'un 2021 yılı sonunda aşamalı olarak kaldırılacağını duyurdu. O zamana kadar, panel bankaları sistemi sorunsuz bir geçiş sağlamak için destekleyecek. İşlemlere dayalı alternatif risksiz referans oranları değiştirme için önerilecektir.

Sonuç

Günlük ortalama oranlar dizisi olarak tanımlanan LIBOR oranı, uluslararası bankalararası piyasada küresel bankaların birbirlerinden borç aldıkları veya birbirlerine borç verdikleri bir referans faiz oranıdır.

Bu krediler çoğunlukla teminatsızdır. Londra Bankalararası Teklif Edilen Oran anlamına gelir.

Bu oranlar, dünya çapındaki finans kurumları tarafından evrensel olarak fiyat kredilerine ve diğer borçlanma araçlarına temel faiz oranı olarak kabul edilmektedir.

LIBOR oranı, 1980'lerin ortalarında ortaya çıktığından beri dünyanın en önemli rakamı olarak kabul edilmektedir. Önümüzdeki üç yıl içinde durdurulması, finans piyasasında önemli değişikliklere neden olacaktır. Şu anda 260 trilyon dolarlık kredi ve türevlerin temelini oluşturuyor (Kaynak: The Economist). LIBOR'a alternatifler şunlar olabilir:

  • ABD Doları için Güvenceli Gecelik Fonlama Oranı (SOFR);
  • Sterlin Gecelik Endeksi Ortalaması (SONIA) sterlin için;
  • Euro için Kısa Vadeli Euro Faiz Oranı (ESTER);
  • İsviçre Frangı için Gecelik İsviçre Ortalama Fiyatı (SARON); ve
  • Japon Yeni için Tokyo Gecelik Ortalama Kuru (TONAR).

Bu oranlar risksizdir ve manipülasyonlara karşı bir engel oluşturan aktif piyasa işlemlerine dayanmaktadır. Alternatif oranlar farklı zamanlarda yayınlanır ve ayrıca LIBOR'a karşı para birimine özgüdür.

LIBOR ve alternatifleri arasındaki bu farklılıklar, yumuşak geçişini engelleyebilecek birkaç engel oluşturmaktadır. Ancak, henüz tek bir net alternatif belirlenememiştir.

Ilginç makaleler...