Sıvı olmayan Anlamı
Likit olmayan, hızlı bir şekilde nakite dönüştürülemeyen bir varlığı ifade eder. Bu tür varlıklar, nakit karşılığında satıldıklarında değerleme kaybına uğrarlar. Tahviller, hisse senetleri ve gayrimenkuller likit olmayan yatırımlara bazı örneklerdir. Başka bir deyişle, yatırımcı ilgisinin olmaması nedeniyle son derece düşük alım satım faaliyeti nedeniyle bu tür varlıkları satmak yokuş yukarı bir görevdir.
Açıklama
Düşük işlem hacmi nedeniyle, likit olmayan varlıklar daha geniş bir alış-satış spreadine sahip olma eğilimindedir. Satıcının likit olmayan bir varlığın talep fiyatı olarak belirttiği ile potansiyel alıcının ödemeye razı olduğu arasında büyük bir fark olduğunda, daha geniş bir teklif-talep yayılımı ile sonuçlanır.
Bu, bu tür varlıklar için hazır piyasaların bulunmaması nedeniyle olur. Bazen, yetersiz piyasa derinliği ve istekli alıcıların eksikliği, likit olmayan varlıkların sahipleri için önemli kayıplara yol açar.
Likit Olmayan Varlıklardan Bazı Örnekler
- Tahviller ve hisse senetleri
- Gayrimenkul özellikleri
- Motorlu Taşıtlar
- Antikalar
- Özel şirketlere yatırım
- Küçük ölçekli şirketlerin hisseleri
- Çeşitli uzun vadeli borçlanma araçları
- Koleksiyon ve sanat eserlerinden bazıları
Bütün bu eşyalar gerçekten de belirli bir iç değere sahip, ancak satın alınmaları için oldukça büyük miktarda para gerekiyor. Dahası, yatırımcılar genellikle bu tür yatırımlarda paralarının uzun süre kilitli kalması düşüncesine kapılırlar. Birlikte, genellikle yatırımcıları veya alıcıları bu tür yatırımları yapmaktan caydırırlar.
Likit Olmayan Varlıklara Neden Yatırım Yapmalı?
Bu sorunun cevabı basit. Gelecekte nispeten daha yüksek bir getiri elde etmeyi uman bazı yatırımcılar tarafından likiditeden ödün vermek, sağlam bir yatırım stratejisi olarak görülüyor. Bu nedenle, yüksek kazanç olasılığı, kolayca ticaret yapamama durumunu telafi edebilir.
Öyleyse, bu tür yatırımları ne kadar fazla getiri haklı gösterebilir?
Ekstra getiri için pratik kurallar olmadığından, tamamen yatırım güvenliğinin türüne ve likidite azlığının kapsamına bağlıdır. Örneğin, küçük sermayeli hisse senetleri borsada düzensiz işlem hacimleri sergiler ve bu da onları likit olmayan yapar. Dolayısıyla, yatırımcılar bu küçük sermayeli hisse senetlerini daha düşük bir fiyat-kazanç (PE) katına almaya ve daha yüksek bir yatırım getirisi elde etmeye çalışır.
Herhangi bir borsada işlem görmeyen özel şirketlere yatırım yaparken, yatırımcılar daha yüksek risk primi talep ediyor. Çoğunlukla, uzun bir yatırım ufku ile profesyonelce yönetilen fonlar bu şirketlere yatırım yapar. Bu nedenle, yatırımcılar fonların vadesi gelmeden yatırımdan çıkma özgürlüğüne sınırlıdır.
Likit ve Risk
Likit olmayan menkul kıymetler, likidite riskine yol açan doğal bir risk taşır. Yatırımcı, piyasa aşırı derecede stres altında olduğunda riski öğrenir. Böyle bir senaryoda, alıcı ve satıcı sayısı arasındaki denge gelişigüzel gidiyor. Sahipler, varlıklarını önemli kayıplar olmadan satmayı zor buluyorlar. Bu nedenle, alıcılar genellikle sınırlı likiditeyi telafi etmek için ağır likidite primi uygulayarak fırsatı yakalarlar.
Faydaları
- Likit olmayan varlıklar, uzun vadeli bir yatırım arayanlar için değerli bir yatırım olabilir. Likidite azlığını telafi ederek gelecekte daha yüksek getiri sağlarlar.
- Gayrimenkul mülkleri gibi varlıklar zamanla değer kazanarak enflasyonun etkisini azaltır.
- Bazen, özel bir şirkete yapılan yatırım halka açık bir şirketten daha iyi getiri sağlar, çünkü eski şirket önemli bir pazarlıkla gelir.
Sınırlamalar
Likidite riskinin yanı sıra, bu varlıklar yatırımcıları için daha fazla risk taşımaktadır. Likit olmayan bir varlık için sunulan likidite primi çok düşük. Ayrıca, bu yatırımlar için oluşturulan karşılıklar, değerlerinin önemli bir kısmını ellerinden almaktadır.
Temel çıkarımlar
- Likit olmayan varlıklar piyasada nakit karşılığı satıldıklarında değerleme kaybına uğrarlar. Bu tür varlıklara bazı örnekler hisse senedi, tahvil ve mülklerdir.
- Yatırımcıların likidite riski taşıdıklarından dikkatli olmaları gerekir.
- Bu tür varlıklar, gelecekte likidite riskini telafi eden daha yüksek getiri elde eder.
