Volatilite Endeksi Anlamı
VIX olarak kısaltılan Volatilite Endeksi, borsada beklenen oynaklığın bir göstergesidir ve 30 günlük ileri döneme dayalı S&P 500 endeks opsiyonlarına dayanmaktadır. Bu endeks, Chicago'nun Yönetim Kurulu Opsiyon Borsası tarafından oluşturulmuştur ve aynı zamanda CBOE Volatilite Endeksi olarak da bilinir.
Tarih
VIX'in geçmişi, Chicago Board Options Exchange'in (CBOE) endeksin lansmanını açıkladığı 1993 yılına kadar uzanmaktadır. O sırada endeks, 30 günlük S&P 100 endeksinin toplam sekiz seçeneğinin zımni oynaklığının ağırlıklı ortalaması olarak ölçülüyordu. 2003 yılının ilerleyen günlerinde CBOE, Goldman Sachs ile çarpışma içinde çalıştı ve endeksi S&P 100 endeksinden S&P 500 endeksine değiştirdi. O zamandan beri aynı yöntem bugüne kadar kullanılmaya devam ediyor. Ayrıca, sırasıyla 2004 ve 2006 yıllarında VIX ticareti için vadeli işlemler ve opsiyonlar tanıtıldı.
Oynaklık Endeksi Nasıl Çalışır?
Hisse senedi piyasası durumunda dalgalanma terimi, bir süre boyunca borsa ürünlerinin fiyatlarındaki değişim derecesinin istatistiksel bir ölçümünü ifade eder. VIX, S&P 500 hisselerinin alım ve satım opsiyon fiyatlarına göre beklenen oynaklığı hesapladı. S&P 500'ün ağırlıklı ortalama fiyatları ve çağrı seçenekleri, bir dizi grev fiyatı için toplanır. Endeks hesaplamalarında opsiyonların alış ve satış fiyatlarının orta noktaları dikkate alınır.
VIX için dikkate alınan iki tür S&P seçeneği vardır, yani her ayın üçüncü Cuma günü sona erenler ve her Cuma sona erenler. CBOE'ye göre endeks değerine ulaşmak için opsiyonların fiyatlarının ağırlıklı ortalaması hesaplanır.
Oynaklık Endeksi Tablosu
Aşağıda, çeşitli yıllar için Endeks değerlerini gösteren tarihsel bir grafik bulunmaktadır. Yıllar x ekseninde temsil edilir ve ilgili VIX değerleri y ekseninde gösterilir.
Endeks değeri 17 Temmuz 2020 itibariyle 25,68'dir. Daha önce de belirtildiği gibi, endeks önümüzdeki 30 günlük bir dönemde piyasa oynaklığını gösteriyor.
Yorumlama
Endeks yüzde olarak ifade edilir ve S&P 500'ün önümüzdeki 30 günlük süre boyunca beklenen yıllık hareketini temsil eder. Örneğin, endeks 36'da olduğunda, S&P 500'de önümüzdeki 30 gün içinde beklenen hareketin% 3 olduğunu gösterir (yani% 36 bölü 12 ay).
Piyasa yükseliş eğilimi gösterdiğinde, yatırımcılar arasında güven arttıkça daha az oynaklık görülür ve koymak yerine daha fazla çağrı alma eğilimindedirler. Öte yandan, piyasanın düşüşü sona erdiğinde, alım opsiyonları yerine daha fazla satım opsiyonunun satın alınması piyasada daha fazla oynaklığa yol açtığı için piyasa oyuncuları arasında panik yaratıyor. Bu nedenle, yükselen bir piyasada, VIX daha az oynaklık nedeniyle genellikle daha düşüktür ve düşüş piyasasında VIX, piyasadaki huzursuzluk nedeniyle daha yüksektir. Dolayısıyla, piyasa performansı ile endeks arasında ters bir ilişki vardır.
Eleştiri
Bazen analistler, piyasada gelecekteki dalgalanmayı tahmin etmek için VIX kullanımını eleştirirler. Aşağıdaki argümanlarla eleştiriliyor.
- VIX'in volatiliteyi tahmin etme yoğunluğu, basit geçmiş volatilite gibi basit yöntemlere eşdeğerdir.
- VIX'in izlediği tek şey fiyatın tersidir ve VIX'te tahmin gücünün olmamasıdır.
- VIX, gelecekte anormal koşullar olması durumunda oynaklığı tahmin edemediği için yalnızca zımni oynaklığı temsil eder.
- VIX'in bilinmeyen bir ihbarcı tarafından manipüle edildiği de iddia edildi.
Kullanımlar
Volatilite Endeksi (VIX), yatırımcılar tarafından piyasadaki işlemlerin zamanlamasına karar vermek için kullanılabilir. Kullanıcılar oynaklık endeksindeki eğilimi analiz edebilir ve avantajına en iyi şekilde aşağıdaki şekilde yararlanabilirler -
- Endeks, piyasada beklenen iniş ve çıkışları bulmak için kullanılır. VIX önemli bir artış göstermeye başladığında, bu, piyasada bazı büyük değişiklikler olacağı ve harekete geçmek için en iyi zaman olacağı anlamına gelir. Endeks yüksek olduğunda borsada düşüş olduğunu gösterir.
- Volatilite endeksi, satım opsiyonları ve alım opsiyonlarının fiyatlarını da etkiler ve her ikisi de artar. Endeks yüksek olduğunda, opsiyonları elinde bulundurup bulundurmayacağına veya satın alacağına karar vermek için daha yüksek primler dikkate alınmalıdır.
- Ticaret ayrıca VIX vadeli işlemlerinde ve opsiyonlarında da yapılabilir. Bunun için birçok yatırım fırsatı mevcuttur.
Sonuç
S&P 500 hisse senetlerindeki hareketleri belirlemek için VIX kullanılıyor. Piyasa ile endeks arasında ters bir ilişki var. Bu ilişki belirli bir süre takip etmediğinde, hisse senetlerinin mevcut yönünün kısa bir süre için sürdürülemez olduğu söyleniyor.
