Kupon oranı piyasada hakim olan faiz oranını aşan tahvillerin yatırımcıya ihraç edilmesi durumunda yatırımcılar tahvilin nominal değerinden daha fazla fiyatlandırabilir, alınan bu fazla prim şirket tarafından itfa edilir. tahvil vadesi üzerinden ve bu kavram Tahvil Primi amortismanı olarak bilinir.
Tahvil Primi Amortismanı Nedir?
Tahvil Primi Amortismanı, Tahvilin nominal değerinin üzerinde ve üzerinde ödenen fazla primin amortismanını ifade eder. Bir tahvilin belirli bir kupon faiz oranı vardır ve tahvil yatırımcılarına böyle bir kupon faiz oranına göre faiz öder. Faiz ödemelerinin bugünkü değeri ve piyasa faiz oranına göre belirlenen nominal değer ile değerlenir. Yatırımcılar, belirtilen faiz oranı (kupon oranı da denir) piyasa faiz oranını aştığında tahvillerin nominal değerinden daha fazlasını öderler.
- Bir tahvil, nominal değerinden daha yüksek bir fiyattan ihraç edildiğinde, aradaki fark Tahvil Primi olarak adlandırılır. İhraççının Tahvil primini Tahvilin ömrü boyunca amorti etmesi gerekir, bu da karşılığında faiz giderine uygulanan tutarı azaltır. Başka bir deyişle, amortisman, tahvilin ömrü boyunca tahvil primlerini ayarlamak için kullanılan bir muhasebe tekniğidir.
- Genelde tahvil piyasası değerleri faiz oranlarına ters yönde hareket eder. Faiz oranları yükseldiğinde, tahvillerin piyasa değeri düşer ve bunun tersi de geçerlidir. Tahvillerin nominal değerinde piyasa primlerine ve indirimlere yol açar. Tahvil primi periyodik olarak amortismana tabi tutularak tahvillerin maliyet bazında bir azalmaya neden olur.
Tahvil Primi Hesaplama Amortisman Yöntemleri
Prim Tahvil Amortismanı iki yöntemle hesaplanabilir:
- Düz Çizgi Yöntemi
- Efektif Faiz Oranı Yöntemi
# 1 - Düz Çizgi Yöntemi
Doğrusal amortisman yönteminde, tahvil primi her dönemde eşit olarak itfa edilmektedir. Tahvilin ömrü boyunca prim tutarını eşit oranda düşürür. Doğrusal amortisman yöntemi altında periyodik amortismanın hesaplanması için formül şu şekildedir:
Tahvil Primi Amortize Edilmiş = Tahvil Primi / Yıl SayısıPrim Tahvil Amortisman Örneği
1000 tahvilin 22.916 dolarlık bir fiyatla ihraç edilip edilmediğini ve nominal değeri 20.000 dolar olup olmadığını düşünelim.
Tahvil Primi
Bono Primi = 2916.000 ABD Doları
Tahvil Primi Amortisman hesaplaması aşağıdaki formül kullanılarak yapılabilir:
= (22.916 ABD Doları - 20.000 ABD Doları) X 1000
Tahvil Primi Amortisman: -
Tahvil Primi Amortize Edilmiş = 291.600 $
Bu nedenle, amorti edilen Tahvil Primi 2.916.000 $ / 10 = 291.600 $ olacaktır.
# 2 - Efektif Faiz Oranı Yöntemi
Efektif Faiz Oranı Yöntemi'nde amortisman, borçlanacak tahvil primi bakiyesi iki vade veya dönem arasındaki fark ile azaltılarak yapılmaktadır. Bu yönteme göre periyodik olarak itfa edilecek tahvil primi aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır:
Tahvil Primi Amortize Edilmiş = P x R - N x YNerede,
- P = Tahvil ihraç fiyatı,
- R = Piyasa Faiz Oranı,
- N = Nominal veya nominal değer ve,
- Y = faiz kupon oranı / Getiri
Prim Tahvil Amortisman Örneği
20.500 $ 'lık bir tahvil satın alan bir yatırımcıyı düşünelim. Tahvilin vade süresi 10 yıldır ve nominal değeri 20.000 $ 'dır. Kupon faiz oranı% 10'dur ve% 8 oranında piyasa faiz oranına sahiptir.
Birinci, ikinci ve üçüncü dönem amortismanını yukarıda verilen rakamlara göre hesaplayalım:
Kalan 7 dönem için, itfa edilebilir tahvil primini hesaplamak için yukarıda sunulan aynı yapıyı kullanabiliriz. Yukarıdaki örnekte, primle satın alınan bir tahvilin negatif bir tahakkukunun olduğu veya başka bir deyişle tahvilin temelinin amortisman olduğu açıkça görülmektedir.
Ödenen faiz ve itfa edilen tahvil primi için muhasebe uygulaması, amortisman için kullanılan yönteme bakılmaksızın aynı kalacaktır.
Faiz ödemesi ve itfa edilmiş tahvil primi için yevmiye kaydı şöyle olacaktır:
Avantajlar ve Sınırlamalar
Prim tahvil amortismanının temel avantajı, cari vergi yılında vergi indirimi olmasıdır. Tahvile ödenen faizin vergiye tabi olması durumunda tahvil üzerinden ödenen prim itfa edilebilir veya bir başka deyişle primin bir kısmı vergilendirilebilir gelir tutarının azaltılmasına yönelik olarak kullanılabilir. Ayrıca, her dönemde amorti edilen primler için vergiye tabi tahvilin maliyet matrahının düşürülmesine neden olur.
Ancak, vergiden muaf tahvillerde, vergiye tabi gelir belirlenirken itfa edilmiş prim indirilemez. Ancak tahvil primi her dönem için amortismana tabi tutulmalıdır, tahvilde her yıl maliyet bazında bir indirim yapılması gerekir.
Sonuç
Bir tahvil yatırımcısı için, bir tahvil için ödenen prim, vergi amacıyla tahvilin maliyet esasının bir kısmını temsil eder. Her yıl itfa edilen prim, bu tür tahvillerden elde edilen faiz gelirinin yarattığı vergi yükümlülüğünü ayarlamak veya azaltmak için kullanılabilir.
Tahvil Primi'nin hesaplanması, tahvil türüne bağlı olarak yukarıda belirtilen iki yöntemden herhangi biri ile yapılabilir. Her iki tahvil amortisman yöntemi aynı nihai sonuçları verir. Ancak faiz giderlerinin hızında farklılık ortaya çıkmaktadır. Doğrusal amortisman yöntemi, her dönemde aynı faiz giderlerini verir.
Etkin bir faiz oranı amortisman yöntemi ise, prim tahvilleri için zaman içinde azalan faiz giderleri sağlar. Basit bir ifadeyle, Efektif Faiz oranı yönteminde defter değerindeki düşüşle giderler azalır. Bu mantık çok pratik görünmektedir, ancak doğrusal yöntemin hesaplanması daha kolaydır. Birincil husus cari geliri ertelemekse, tahvil primlerinin amortismanında Efektif Faiz oranı yöntemi seçilmelidir. Düz Yöntem, prim miktarı çok az veya önemsiz olduğunda tercih edilir.
