Global Saklama dekontu, yabancı bir ülkenin menkul kıymetlerini satın alan, daha sonra bu hisselerden oluşan bir banka sertifikası oluşturan ve son olarak bunları satan emanet bankası gibi finansal aracılar tarafından teminat sertifikasının düzenlendiği emanet makbuzu için verilen adı ifade eder. borsada.
Küresel Saklama Makbuzları (GDR) Anlamı
Global Depository Fişler, yabancı şirketlerdeki yatırımları kolaylaştırmak için bankalar gibi aracılar tarafından verilen menkul kıymet sertifikalarıdır. Bir GDR, yabancı bir şirketteki yerel borsada işlem görmeyen belirli sayıda hisseyi temsil eder. Bir GDR genellikle 10 hisseye sahiptir, ancak oran bundan daha yüksek veya daha düşük olabilir. Doğu Almanya'daki hisseler kendi yerel borsalarında işlem görüyor.
- Mevduat bankaları gibi Finansal Aracılar, bir ülkedeki hisseleri satın alır, bu hisseleri içeren bir GDR oluşturur ve GDR'yi dış pazarda satar. Şirketlerin dış pazarlardan sermaye toplamasına yardımcı olur.
- GDR, herhangi bir serbestçe dönüştürülebilir menkul kıymette belirtilebilecek bir kıymetli evraktır.
- Global Saklama Makbuzları, geçmiş Amerikan Saklama Makbuzlarına dayanmaktadır; Aradaki fark, ADR'lerin Amerika'da alınıp satılması ve GDR'lerin birden çok ülkede ticareti yapılmasıdır.
Birden fazla ülkede GDR'ye sahip olan Hintli şirketlerden bazıları şunlardır:
- Bombay Boyama
- Eksen Bankası
- Indiabulls Konut
- HDFC Bank ve daha fazlası.
GDR'ler genellikle gelişmekte olan ve yükselen pazarlardaki şirketler tarafından ihraç edilir çünkü bunlar, gelişmiş ekonomilerden nispeten daha yüksek büyüme sunabilir ve bu nedenle daha fazla yatırımcı çekebilir.
Küresel Saklama Makbuzlarının Özellikleri
- Borsada İşlem Gören - Küresel Saklama Makbuzları, borsada işlem gören enstrümanlardır. Aracı, yabancı bir şirketin büyük bir miktarını satın alır ve daha sonra yerel borsada işlem gören GDR'leri oluşturur. GDR'ler birden fazla ülke için olduğundan, aynı anda çeşitli borsalarda işlem yapabilirler.
- Dönüştürme Oranı - Dönüşüm Oranı, yani bir GDR'nin elinde tuttuğu bir şirketin hisse sayısı, bir kesirden çok yüksek bir sayıya kadar değişebilir. Aracının hedeflemeyi planladığı yatırımcı türüne bağlıdır. Genellikle bir GDR sertifikası 10 hisseye sahiptir. Ancak menzil esnektir.
- Teminatsız - Global Saklama Makbuzları teminatsız menkul kıymetlerdir. Bu sertifikada tutulan hisselerin değeri dışında herhangi bir varlık tarafından desteklenmezler.
- Dayanak Temelli Fiyat - Bir GDR'nin fiyatı, sahip olduğu hisselerin fiyatına bağlıdır. Fiyat ayrıca belirli bir GDR'nin yönetilebilen arz ve talebine de bağlıdır. Aracı, aracı olmak için kâr elde etmek için işlem maliyetleri vb. Açısından menkul kıymetlerin değerinden daha yüksek bir fiyatlandırabilir.
Global Saklama Makbuzlarının Avantajları
Aşağıdakiler, küresel emanet makbuzlarının (GDR) avantajlarıdır
- Likidite - Global Depository Fişler, borsalarda işlem gören likit enstrümanlardır. Likidite, enstrümanların arz-talebini yöneterek yönetilebilir.
- Yabancı Sermayeye Erişim - Doğu Almanya, günümüz dünyasında yabancı pazarlardan sermaye elde etmenin temel mekanizmalarından biri olarak ortaya çıkmıştır. Menkul kıymetleştirme süreci, JP Morgan, Deutsche, Citibank vb. Gibi büyük isimler tarafından yürütülmektedir. Bu, dünyanın her yerindeki şirketlere nispeten daha basit bir mekanizma yoluyla yabancı sermayeye erişim imkanı vermektedir. Ayrıca, birden çok ülkede GDR'ler yayınlayarak şirketlerin dünya çapındaki görünürlüğünü artırmalarına yardımcı oluyor.
- Kolayca Aktarılabilir - Global Depo Makbuzları bir kişiden diğerine kolayca aktarılabilir. Yerleşik olmayan yatırımcılar için bile ticaretini kolaylaştırır. GDR'nin devri, diğer bazı menkul kıymetler gibi kapsamlı belgeleri içermez.
- Potansiyel Forex Kazançları - GDR'ler uluslararası sermaye piyasası araçları olduğundan, döviz kuru oynaklığına maruz kalırlar. Bir GDR'deki her hisse için ödenen temettüler, hisseleri GDR'de bulunan şirketin yerel para birimi cinsinden ifade edilir. Olumlu bir döviz kuru hareketi, potansiyel olarak sadece sermaye kazançlarının ve bir Doğu Almanya'daki hisseler için alınan temettülerin ötesinde kazanç sağlayabilir.
Global Depo Makbuzlarının Dezavantajları
Aşağıdakiler, küresel saklama makbuzlarının (GDR) dezavantajlarıdır
- Yüksek Düzenleme - Global Mevduat makbuzları birden fazla ülkede yayınlandığından, çeşitli mali düzenleyicilerden gelen düzenlemelere tabi olurlar. Tüm düzenlemelere uymak çok önemlidir ve küçük bir hata bile bir şirketin ağır bir şekilde azarlanmasına neden olabilir. Şirketler, küçük bir hata için bile büyük sonuçlara katlanmak zorunda kalabilir.
- Forex Riski - Daha önce de belirttiğimiz gibi, Global Mevduat Makbuzları döviz kuru oynaklığına maruz kalmaktadır. Alınan temettüler ve hisselerin orijinal fiyatı yabancı para cinsinden olduğundan, yabancı paranın değer kazanması elde edilen getiriyi azaltabilir ve hatta yatırımcıları zarara uğratabilir.
- HNI'ler için Uygun - Global Saklama Makbuzları, işlem maliyetlerini düşürmek için genellikle her sertifikada birden fazla sayıda hisse ile verilir. Küçük yatırımcılar bu tür bir parayı ödeyemeyebilir ve GDR'den yararlanamayabilir. Bu durumda HNI'ler için daha uygun bir ürün haline gelir.
- Oy Hakkı Yoktur - Global Depo Makbuzları mekanizmasına göre, bir şirketin hisseleri, başka bir ülkedeki bir aracıya toplu olarak satılır ve bu da onları GDR'lere daha fazla menkul kıymetleştirir. Bu nedenle şirketteki oy hakları, GDR'yi satın alan yatırımcılar tarafından değil, hisseleri doğrudan satın alan aracı kurum tarafından muhafaza edilmektedir.
Sonuç
Küresel Depo Makbuzları (GDR), yabancı piyasalardan sermaye elde etmenin en etkili ve en çok bilinen yöntemi olarak ortaya çıkmıştır. Her iki şekilde de fayda sağlar: yerli şirketlere yabancı sermaye piyasalarına erişim izni vermek ve yabancı yatırımcıların yerli şirketlere yatırım yapmasına izin vermek. Yatırımcılar, gelişmiş ülkelere kıyasla bu ülkelerdeki yüksek büyüme oranlarından yararlanmak için gelişmekte olan ve yükselen pazarların şirketlerinin hisselerini elinde bulunduran GDR'leri satın almayı severler. Bir GDR, herhangi bir serbestçe dönüştürülebilir yabancı para biriminde ihraç edilebilir.
