Bebek Tahvilleri nedir?
Bebek Tahvilleri, küçük miktarlarda ihraç edilen (tahvillerin normal 1000 $ nominal değerine karşı genellikle 25 $ nominal değer) ve çoğunlukla teminatsız ve borsalarda alınıp satılabilen borçlanma araçları olarak tanımlanır. Bu sabit getirili menkul kıymetler, daha büyük tahvillere fazla yatırım yapamayan Perakende Yatırımcıların ilgisini çekiyor. Bebek tahvilleri, uzun gebelik dönemleri ve ağır sermaye harcaması gerektiren projeleri finanse etmek için şirketler, eyalet hükümetleri, belediyeler vb. Dahil olmak üzere çok çeşitli ihraççılar tarafından ihraç edilmektedir.
Bebek Tahvilleri normalde sıfır kuponlu tahviller olarak çıkarılır, yani nominal değerlerine indirimli olarak ihraç edilirler ve genellikle küçük ihraç büyüklüklerine sahip şirketler, bu tahvillerin küçük bilet boyutu nedeniyle yeterli likidite sağlamak için bu tür ihraçlar yaparlar. .
Kısacası, Bebek Tahvilleri, küçük perakende yatırımcıların küçük bir miktar para yatırmalarına ve normalde normal tahviller için gerekli olan büyük miktarlarda para yatırmaya gerek kalmadan tahvillere yatırım yapmanın avantajlarından yararlanmalarına olanak tanıyan teminatsız tahvil teklifleridir.
Bebek Bonolarının Nasıl Çalıştığına Örnek
Bebek Bağlarını birkaç varsayımsal örnek yardımıyla anlayalım:
Jason, yatırımlarının bir kısmını tahvillere yatırarak portföyünü çeşitlendirmekle ilgileniyor; ancak yatırımını 1000 $ ile sınırlı tutmak istiyor. İki seçeneği var:
- Seçenek 1: 1000 dolarlık nominal değerde tek bir tahvile yatırım yapın.
- Seçenek 2: 50 $ 'lık küçük bir değerde bebek bonoları sunan ve yüksek getiri sunan ve 500 $ nominal değerli belediye bonosuna yatırım yapan bir kamu hizmeti şirketinin bebek bonolarına yatırım yapın, böylece çeşitlendirme faydaları da elde edin.
Böylece Baby Bonds, Jason'a daha az yatırımla bile çeşitlendirmenin ve yüksek verimin keyfini çıkarmasını sağlıyor. Bununla birlikte, bu faydaların Teminatsız Doğa biçiminde ek bir riskle, Bebek Tahvilleri ile birlikte gelen geleneksel tahvillere kıyasla daha az likidite ile birlikte geldiğini belirtmek yerinde olacaktır.
ABD'de Bebek Tahvilleri
Bu tahvillerin kökenleri ABD'dedir. İlk Bebek Tahvilleri, 1935'te ABD'de, o zamanki Başkan Franklin D. Roosevelt'in Amerikan Nüfusu arasında tasarruf yapma alışkanlığını teşvik etmek ve bu tasarrufları doğası gereği uzun vadeli olan hükümet geliştirme programlarını finanse etmek için kanalize etmek için Bebek Tahvili Programını oluşturduğunda başladı. Ancak artık uzun vadeli projelerini finanse etmek için Belediyeler, Şirketler tarafından verilmektedir. Bu Tahviller Birleşik Krallık'ta vergiden muaftır.
Önümüzdeki yıl ABD'deki Başkanlık Seçimleri için Demokratik Başkanlık Adayı Cory Booker, hükümetin ABD'de doğan her çocuğa 1000 dolarlık başlangıç katkısı ve 2000 dolarlık ek katkı sağlayacağı Bebek Tahvili Teklifini sunduğunda son zamanlarda büyük ilgi gördü. Yıldan yıla, çocuğun ailesine bağlı olarak yetişkinliğe erişmesine kadar Gelir ve tahminlere göre Bebek Fonu katkısı sayesinde en zengin ailelere mensup çocuklar 1700 $ 'lık bir katkı alırken, en fakir ailelere ait olanlar 46.000 $' a kadar kazanabilir. yüksek öğrenim ve emeklilik ihtiyaçları için kullanılabilir.
Bebek Bağlarının Avantajları
- Borsalarda işlem görmeleri, bu tür tahvillerin alım satımında likidite ve etkinlik sağlar.
- Çoğunlukla vergi verimlidirler ve içlerindeki çağrılabilir özellik nedeniyle normal tahvillere kıyasla daha yüksek bir getiri sunarlar.
- Bebek tahvil sahipleri, işin olası bir şekilde tasfiye edilmesi durumunda, hisse senedi sahiplerine göre şirketin varlıkları üzerinde bir tercihe sahiptir.
Bebek Bağlarının Dezavantajları
Bir Finansal Araç gibi, Bebek Tahvillerinin de birçok Dezavantajı vardır, bunlardan birkaçı aşağıda sıralanmıştır:
- Bebek tahvillerinin çoğu, çağrılabilir özelliğe sahip şirketler tarafından ihraç edilmektedir, bu, bu tahvillerin, ihraç eden şirket tarafından belirli bir süre sonra geri çağrılabileceği anlamına gelir, bu da bu tahvillerin yatırımcılarının faiz oranlarını kaybetmesine ve tahvillere duyarlı hale getirmesine neden olabilir. düşük getirili tahvillere yeniden yatırım riski.
- Bu tahvillerin ihraç boyutunun küçük olması nedeniyle, bu tür tahvillerin ihraç boyutunun küçük olması nedeniyle ortaya çıkan sınırlı likidite nedeniyle bir piyasa gerilemesi halinde satmak gerçekten zor hale geliyor. Bid-Ask spread'i bebek bonoları durumunda yüksek olabilir ve ekonomik gerileme daha da kötüleşerek onları likit olmayan hale getirir.
- Teminatlı Alacaklılar Temerrüt durumunda şirketin varlıkları üzerinde ilk hakka sahip olduğundan, bu tahviller büyük ölçüde teminatsızdır ve bu nedenle geri kazanım için sınırlı teminatla veya hiç teminatsız daha yüksek bir Temerrüt riski taşır.
- İtfa maliyeti de dahil olmak üzere yönetim maliyeti, düşük Yüz Değeri nedeniyle daha fazla tahvil sertifikası olması nedeniyle Bebek Tahvillerinde daha yüksektir.
- Bu tahviller genellikle erişim eksikliği veya İhraç Büyüklüğü nedeniyle büyük kurumsal yatırımcıları çekemeyen İhraççılar tarafından çıkarılır.
Önemli noktalar
- Bu tahviller normalde 25 ila 500 ABD Doları nominal değerde, ancak çoğunlukla 25 ABD Doları cinsinden ihraç edilir.
- Bu tahvilin vadesi en az 5 yıl arasında değişir ve 84 yıla kadar uzayabilir (piyasada listelenen bebek tahvillerine göre).
- Bu tahviller çoğunlukla ihraç edenin tercihine göre çağrılabilir ve her durumda ihraç tarihinden itibaren beş yıldan az olmayacaktır.
- Bebek tahvilleri her zaman teminatsızdır ve ihraççıya avantaj sağlayan ek risk ve çağrılabilir özellik nedeniyle normal tahvillere göre yüksek getiri sunar.
Sonuç
Bebek Tahvilleri, küçük yatırımcıların nominal değeri 25 ABD doları gibi düşük tahvil enstrümanlarına yatırım yapmanın avantajlarından yararlanmasını sağlayan ve aynı zamanda küçük ihraç büyüklüğüne sahip şirketlerin tahvil ihracı için kolayca dalgalanmasına olanak tanıyan ve aynı zamanda yeterli tahvil ihracı sağlayan borsada işlem gören borçlardır. likidite. Baby Bonds, tıpkı diğer finansal araçlar gibi artıları ve eksileri vardır, bir yatırımcı yatırımlarını yapmadan önce bu noktaları aklında tutmalıdır.
