Edinmenin Anlamı
Devralma, yalnızca, hedeflenen şirketin hisselerinin ve bu tür diğer kurumsal varlıkların en az yüzde ellisini satın alarak başka bir kuruluşun hisselerinin tamamını veya çoğunu devralma veya üzerindeki kontrolün çoğunu elde etme eylemidir ve edinene, işletmenin hissedarlarından onay alınmadan yeni iktisap edilen varlıklar.
Türler
# 1 - Hisse Senedi Satın Alma
Alıcı, hedef Şirketin hisselerinin tamamını veya önemli bir kısmını satın alır. Alıcı, hedef Şirket varlığını sürdürürken Şirketin sahipliğini alır. Alıcı artık satıcının oy haklarının çoğuna sahiptir. Hisse senedi satışlarından elde edilen uzun vadeli sermaye kazançları daha düşük bir oranda vergilendirildiğinden, hisse senedi alımları genellikle satıcılar için faydalıdır. Şirketin alıcısı artık hedef şirketin hem varlıklarına hem de borçlarına sahiptir. Böylelikle Şirket'in herhangi bir yasal ve mali zorluğu alıcıya miras kalacaktır.
# 2 - Varlık Satın Alma
Bir varlık satın alma yönteminde, alıcı satın almak istediği varlıkları seçip yükümlülüklerini bırakabilir. Bu yöntem genellikle tek bir birim veya Şirketin bir bölümü gibi belirli bir varlığı satın alırken kullanılır. Alıcı, varlıkları nakit kullanarak veya kendi hisselerini vererek satın alabilir. Yöntem, genellikle alıcılar tarafından satın almak istedikleri varlık türünü seçtikleri ve yükümlülükleri göz ardı ettikleri için tercih edilir.
Ayrıca, Stok Satın Alma ve Varlık Satın Alma arasındaki farklara buradan göz atın.
Örnekler
- Amazon, 2017 yılında üst düzey bir organik market zinciri olan Whole Foods'u 13,7 Milyar Dolar'a satın aldı. Satın Alma, Amazon'a yüzlerce fiziksel mağaza ve bakkaliye işine güçlü bir giriş sağladı.
- Disney, 2017 yılında, Century Fox'un önemli varlıklarını 52,4 milyar dolarlık tarihi bir anlaşmayla satın almak için bir anlaşma yaptığını duyurdu;
- Apple, Shazam müzik, TV şovları ve şarkılar uygulamasını 400 Mn $ 'a satın aldı. Şirket, uygulamayı Apple'ın iOS'una entegre etmeyi ve teknolojisini kullanmayı planlıyor.
Avantajlar
- Edinme, işletmenin şu anda mevcut olmayan temel yetkinlikleri ve kaynakları edinmesine yardımcı olan, zaman açısından verimli bir büyüme stratejisidir. Şirket, anında yeni bir pazara, ürüne girebilir ve giriş engellerini aşabilir. Dahası, ürün geliştirmeye fazla zaman ve çaba harcamak zorunda kalmayacak.
- Şirketin pazardaki varlığını hızla inşa ederek pazar sinerjisi sağlar. Şirket pazar payını artırabilir ve rekabeti azaltabilir. Markasını daha da geliştirebilir.
- Düşük hisse fiyatına sahip bir kuruluş satın alındığında finansalları iyileştirebilir ve kısa vadeli kazançlar sağlayabilir. Sinerji, maliyet kısıntılarını iyileştirebileceği gibi kaynakların verimli kullanımını da sağlayabilir.
- Diğer işletmeleri ve kurumları satın almak, giriş engellerini azaltır. Şirket, pazara giriş engelini kısa sürede aşabilir ve böylece pazar araştırması, ürün geliştirme maliyetlerini azaltabilir.
- Şirkete güven sağlarlar ve hissedarların Şirketlerine olan moralini ve güvenini artırabilirler. Hissedarlar, Şirket'in başka şirketleri almasını veya satın almasını bekleyebilir, bu da hisse fiyatını artırabilir ve onlara daha yüksek getiri sağlayabilir.
Dezavantajlar ve Sınırlamalar
- Her Edinmenin bir maliyeti vardır; Bazen maliyet beklenenden daha yüksek olabilir. Böyle bir durumda devralan Şirket daha yüksek borç alabilir ve borç / öz sermaye oranını artırabilir. Ayrıca, beklenen sinerji karşılanmazsa, Şirket kaybedebilir.
- Hissedarlara getiriler beklendiği gibi olmayabilir. Genel olarak satın alma zaman alır ve iki şirketi entegre etmek daha uzun sürebilir. Bu nedenle, hissedarlar yatırımlarından beklenen getiriyi Satın Alma'dan alamayabilirler.
- İki şirketin entegrasyonunun, özellikle çalışanların beklentilerini yönetmek gibi zorlukları var. İki şirketin çalışanları bir araya geldiğinde kültürel sorunlar ortaya çıkıyor. Yeni yöntem ve faaliyetlerin Şirket'in eski çalışanlarıyla anlaşması zaman alabilir ve bu da endişe ve entegrasyon zorluklarını artırabilir.
- Entegrasyon ilgisiz ürün ve hizmetlerden oluşuyorsa, çalışanların işi, pazarı ve yetkinlikleri anlamak için daha fazla zorlukları olacaktır.
- Yönetim düzgün bir şekilde yapılmazsa, bu, işin aksamasına ve satın almanın ilk etapta yapıldığı gerekçenin başarısızlığına yol açabilir. Şirket, satın almalarda ilk elden deneyime sahip yeterli yönetim kaynağına sahip olmalıdır. Böylece çalışanları, işleri, operasyonları yönetebilmeli ve iki işletmeyi başarıyla entegre edebilmelidirler.
Sonuç
Satın alma, başka bir Şirketin veya Hedef Şirketin hisselerinin veya ana varlıklarının çoğunluğunun devralınmasıdır. Daha büyük bir Şirket genellikle daha fazla pazar payı elde etmek, rekabeti azaltmak, geliri artırmak, işte sinerji sağlamak gibi birçok nedenden dolayı daha küçük Şirketleri satın alır. Aynı zamanda, satın almalar, Şirketi bir büyüme patikasına sokmak için iyidir. Yine de, uygun şekilde ele alınmazsa ve önerilen ve planlanan zaman çizelgesine entegre edilmezse, işi kesintiye uğratır ve başarısızlığa yol açabilir.
