Piyasa Değeri (Tanım, Örnekler) - Nasıl Yorumlanmalı?

Piyasa Değeri Tanımı

Halk arasında piyasa değeri olarak bilinen Piyasa Kapitalizasyonu , tedavüldeki tüm hisselerin toplam piyasa değeridir ve tedavüldeki hisselerin mevcut piyasa fiyatı ile çarpılmasıyla hesaplanır, yatırımcılar bu oranı toplam satışları veya toplam varlıkları kullanmak yerine şirketin büyüklüğünü belirlemek için kullanır. . Örneğin, X şirketinin tedavüldeki hisseleri 10.000 ise ve hisse başına cari fiyat 10 $ ise, piyasa değeri = 10.000 x 10 $ = 100.000 $.

Formül Açıklaması

Piyasa Değeri = Ödenmemiş hisseler * Her bir hissenin Piyasa Fiyatı

Şirketin piyasa değeri ile hisse değeri arasında her zaman bir kafa karışıklığı vardır. Ancak piyasa değeri, şirketin öz sermaye değeri değildir. Piyasa değeri hesaplaması piyasa fiyatına dayanır; öz sermaye değeri ise defter değeri üzerinden hesaplanır.

Çoğu yatırımcı, bu şirketlerin piyasa değerine bağlı olarak diğer şirketlerin hisse senetlerini satın almakla meşgul olur. Ancak bakmamız gereken bir kusur var.

Piyasa değeri, bir şirketin tek değerleme alanı olamaz. Bu, piyasa kapitalizasyonunun firmanın “devralma değerine” eşit olmadığı anlamına gelir. Yani kusurlu. Yatırımcılar için dikkate alınması gereken önemli olan şey, devam edip hisse senetlerini satın almak veya söz konusu şirkete yatırım yapmak istediklerinde “işletme değerini” anlamalarıdır.

İşte işletme değerine piyasa değerinden daha yüksek bir derecelendirme verilmesinin nedeni budur.

• İlk olarak, işletme değeri, şirketin piyasa değerinin hesaba katmadığı toplam borcunu ve nakit ve nakit eşdeğerini dikkate alır. Bu, "kurumsal değer" e bakarsak, şirketin devralma değerini anlayacağımız anlamına gelir. Bunu açıkça anlamak için şirketin "kurumsal değer" formülüne bir göz atın -

İşletme Değeri = Piyasa Değeri + Toplam Borç - Nakit

Birçok analist, daha doğru bir işletme değeri rakamı sağlamak için tercih edilen hisse senetlerini ve birçok cari varlığı hesaba katar.

• İkincisi, sadece piyasa değerini hesaba katarsak, firmanın “devralma değerini” kaçırırız. Örneğin, hem A Şirketi hem de B Şirketi benzer Piyasa Değeri'ne sahipse. Ve A şirketinin herhangi bir borcu yok, ancak bir miktar nakit ve B Şirketinin çok fazla borcu var ve nakit yok, "devralma değeri" yatırımcılardan tamamen farklı olacaktır.

Dolayısıyla, piyasa değeri hesaplamasını tek alan olarak düşünmek istiyorsanız, tekrar düşünün. Hesaba katmanız gereken şirketin toplam borcunu ve nakdini kaçırıyor olabilirsiniz.

ayrıca, Piyasa Değeri ile İşletme Değeri ve Sermaye Değeri ile İşletme değerine karşı bakın

Yorumlama

Bu önemli bir kavramdır. Ancak yukarıdaki bölümde bahsedildiği gibi, yatırımcıların şirkete yatırım yapmayı düşünmeden önce dikkate almaları gereken tek şey bu değildir.

Ancak piyasa değerini düşünürsek, yatırımcıların dikkat etmesi gereken üç tür vardır - küçük, orta ve büyük kap.

Küçük Pazar Başlığı şirketleri

• Bir şirketin piyasa değeri 500 milyon ABD Doları ile 2 milyar ABD Doları arasında olduğunda, o zaman küçük şirket olarak adlandırılır.
• Bu aralık sabit değildir, yani - şirketin piyasa değeri 2 milyar ABD dolarının altındaysa, küçük ölçekli bir şirket olduğunu düşünebilirsiniz.
• Birçok yatırımcı, bu tür bir şirketin fazla getiri sağlamayacağını düşünen küçük ölçekli şirketlerden kaçınır.
• Bununla birlikte, küçük sermayeli bir şirket, bir şirkete yatırım yapacak küçük sermayesi olan yatırımcılar için en büyük avantaj haline gelebilir. İşte nedeni. Küçük ölçekli şirketler, büyük veya orta ölçekli şirketler kadar ünlü değildir. Bu nedenle, hisse fiyatları genellikle orta ve büyük hacimli şirketlerden çok daha ucuzdur.
• Küçük ölçekli şirketler çok daha büyük bir büyüme potansiyeline sahiptir. Bu nedenle, küçük ölçekli şirketlere yatırım yaparsanız, ekonomik krizde bile daha iyi getiri elde edersiniz.

Orta Piyasa Kapasitesi Şirketleri:

• Orta boy şirketler, 2 milyar ABD Doları ile 10 milyar ABD Doları arasında piyasa değerine sahip şirketlerdir. Bu şirketlerin kendi avantajları var.
• Yatırımcılar için, bu şirketler yatırım yapmak için daha güvenlidir, çünkü gelecekte karınlarını toparlama şansı çok azdır veya hiç yoktur.
• Dolayısıyla, ekonomik gerileme sırasında, daha küçük sermayeli şirketler iflas edebileceğinde, orta boy şirketler iflas başvurusunda bulunmayacaktır. Dahası, orta boy şirketler, büyümeyi durdurmak için henüz doygunluk noktasına ulaşmadıkları için büyük sermayeli şirketlerden daha iyi büyüme potansiyeline sahip olacaklardır.
• Orta boy şirketler daha fazla işlem yaptıklarından ve şirketlerin sermayelerine daha iyi sahip olduklarından, genellikle hissedarlara temettü öderler ki bu küçük sermayeli şirketler asla yapamaz.

Büyük Pazar Başına Sahip Şirketler

• Büyük sermayeli şirketler büyük adamlardır ve 10 milyar ABD dolarının üzerinde bir piyasa değerine sahiptirler. Mavi çip şirketleri olarak da adlandırılırlar.
• Büyük sermayeli şirketler yatırım yapmak için en güvenli şirkettir çünkü genellikle hissedarlara kar payı öderler ve herhangi bir ekonomik gerileme tüm ekonomiyi etkiliyorsa, bunu orta veya küçük ölçekli şirketlerden çok daha iyi idare edebilirler.
• Ancak büyük sermayeli şirketler, sınırlı büyüme potansiyeline sahiptir veya hiç büyüme potansiyeline sahip değildir, çünkü zaten o kadar büyüdüler ki hisse fiyatları çok daha fazla arttı. Yani kimse onlardan yüksek bir fiyata çok sayıda hisse satın almayacaktı.
• Büyük sermayeli şirketlerin bir başka dezavantajı da - yatırımcılar büyük sermayeli şirketlere yatırım yaparken nadiren yatırımlarında avantaj elde edebilirler çünkü halka çok fazla bilgi mevcuttur.
• Büyük sermayeli şirketlerin hisselerini satın alırken avantaj elde etmek için, şirketlerin bir fırsatı değerlendirip değerlendiremeyeceğini anlayabilmek için mali tablolarının ve bilançolarının derinlemesine analizlerini yapmanız gerekir.

Misal

Bunu anlamak için bir örnek alalım.

Ayrıca, açıklamaya çalıştığımız şeyin karşılaştırmalı bir analizini yapabilmeniz için işletme değeri örneğini de göstereceğiz.

Örnek 1

İşte A Şirketi ve B Şirketinin ayrıntıları -

ABD Doları cinsinden	A Şirketi	B şirketi
Ödenmemiş Hisseler	30000	50000
Hisselerin Piyasa Fiyatı	100	90

Bu durumda, bize hem tedavüldeki hisse sayısı hem de hisse senetlerinin piyasa fiyatı verildi. A Şirketi ve B Şirketinin piyasa değerini hesaplayalım.

ABD Doları cinsinden	A Şirketi	B şirketi
Tedavüldeki Hisseler (A)	30000	50000
Payların Piyasa Fiyatı (B)	100	90
Piyasa Değeri (A * B)	3.000.000	4.500.000

Şimdi, bu rakamların ikisini de karşılaştırırsak (A Şirketi ve B Şirketi), B Şirketinin piyasa değerinin A Şirketinden daha fazla olduğunu bulabiliriz! Ama birkaç şeyi değiştirelim ve Kurumsal Değeri hesaplayalım ve yatırımcılar için nasıl sonuçlandığını görelim.

Örnek 2

ABD Doları cinsinden	A Şirketi	B şirketi
Ödenmemiş Hisseler	30000	50000
Hisselerin Piyasa Fiyatı	100	90
Toplam borç	2.000.000	-
Nakit	200.000	300.000

Bu şirketlerin her ikisi için de Kurumsal Değeri hesaplayalım. Önce piyasa kapitalizasyonunu hesaplayacağız ve sonra bu şirketlerin her ikisinin de İşletme Değerini belirleyeceğiz.

Bu örnekteki piyasa değeri de önceki örnekteki ile aynı olacaktır -

ABD Doları cinsinden	A Şirketi	B şirketi
Tedavüldeki Hisseler (A)	30000	50000
Payların Piyasa Fiyatı (B)	100	90
Piyasa Değeri hesaplaması (A * B)	3.000.000	4.500.000

Şimdi, Kurumsal Değeri hesaplayalım -

ABD Doları cinsinden	A Şirketi	B şirketi
Piyasa Değeri (X)	3.000.000	4.500.000
Toplam Borç (Y)	2.000.000	-
Nakit (Z)	200.000	300.000
Kurumsal Değer (X + YZ)	4.800.000	4.200.000

Şimdi, bu iki şirketin de kurumsal değerine sahip olduğumuz için, kurumsal değerin ne kadar farklı olduğunu anlayabilirsiniz. Yatırımcı bir şirkete daha yüksek sınıra bakarak yatırım yapacak olsaydı, piyasa değeri tarafından yanıltıcı olurdu çünkü o zaman toplam borcu ve nakdi hesaba katmazdı. Bu nedenle, bir şirkete karar vermek için yalnızca bir Pazar payına bağlı olmak yerine Kurumsal Değeri tercih etmek her zaman daha iyidir.

Bu durumda, A Şirketinin işletme değeri, B Şirketinin kurumsal değerinden önemli ölçüde daha yüksektir. Dolayısıyla, bir yatırımcı olarak hedefiniz, yatırım yapmaya karar vermeden önce bir şirketin değerlemesini aramaksa, girişim değeri şu olacaktır: gitmeniz gereken hesaplama.

Piyasa Değeri Hesaplaması

Şimdi bazı büyük şirketlerin piyasa değerini hesaplayalım.

Lütfen aşağıdaki tabloya bir göz atın.

kaynak: ycharts

Sütun 1, tedavüldeki hisselerin sayısını içerir.

Sütun 2, cari piyasa fiyatıdır.

Sütun 3, Piyasa Değeri hesaplamasıdır = Ödenmemiş Hisseler (1) x Fiyat (2)

Facebook'un Piyasa Kapağını hesaplamak isterseniz, bu sadece ödenmemiş hisse sayısı (2.872 milyar) x Fiyat (123.18 $) = 353.73 milyar $ 'dır.

İlk 12 Büyük Şirketin Piyasa Değeri Sıralaması

Kurumsal Değer daha iyi bir ölçüdür, kabul ediyoruz, ancak kurumsal değer elde etmek için pazar sınırını hesaplamanız gerekir. Bunu daha iyi anlamak için, işte en büyük 12 şirketin listesi (ABD milyar dolar cinsinden), böylece grafikte nasıl göründüğüne dair bir fikir edinebilirsiniz.

Lütfen en büyük pazar payına sahip ilk 6 şirketten 5'inin teknoloji şirketleri (Apple, Google, Microsoft, Amazon ve Facebook) olduğunu unutmayın.

Sınırlamalar

Daha önce de belirtildiği gibi, kesin olmak istiyorsak, Piyasa kapağının bir sınırlaması vardır ve bu, yatırımcıların karar verebilecekleri temelinde gerçek rakamı göstermemesidir. Bu, piyasa değeri hesaplamasının başka bir şey bulmak için kullanılabileceği anlamına gelir, ancak piyasa değeri, somut bir karar vermek için tek ölçüm tablosu olamaz.

Ancak, kararınızı firmanın “devralma değeri” temelinde hisse satın almaya dayandırmak istiyorsanız, işletme değeri doğru seçenektir. Çünkü burada, gerçek "devralma değerini" bulmak için toplam borcu ekler ve nakit ve nakit eşdeğerini düşeriz.

Sonuç

Sonuç olarak, her büyük, orta veya küçük ölçekli şirket için piyasa değerinin önemli bir kavram olduğu görülebilir. Ancak yatırımcıların çıkarlarını hesaba katarsak, piyasa değeri yeterli değildir. Yatırımcılar açısından düşünürsek, herhangi bir sonuca varmak için kurumsal değere ihtiyacımız var.

Piyasa Değeri ile ilgili video

Önerilen Makale -

Bu makale, Piyasa Kapitalizasyonu ve tanımı hakkında kapsamlı bir rehber olmuştur. Burada, pratik örnekler ve sınırlamaları ile birlikte piyasa değerini nasıl yorumlayacağımızı tartışıyoruz.

Anlam, Formül, Piyasa değeri hesaplaması, örnekler ve sınırlamalar. Burada ayrıca Pazar değeri, küçük, orta ve büyük piyasa değerine göre en büyük 12 şirketi tartışıyoruz. Değerlemeler hakkında daha fazla bilgi edinmek için aşağıdaki makalelere de bakabilirsiniz -

• Pazar Doygunluğu
• Aşırı Sermaye Yapmanın Tanımı
• EV - FAVÖK Çarpanı
• EV'den EBIT'ye