Kazanç Çarpanı nedir?
Fiyat-Kazanç Oranı olarak bilinen Kazanç Çarpanı, bir hissenin mevcut piyasa fiyatını şirketin hisse başına kazanç ile karşılaştırmak için bir yöntemdir. Basit bir deyişle, bir şirketin kazanabileceği her bir dolar miktarı için ne kadar ödemek istediğinizi belirlemek için bir değerleme ölçüsüdür.
Herhangi bir şirketin hisselerine yatırım yapmak istiyorsanız, o şirketin doğru hisse senedi fiyatını bilmek çok önemlidir. Aşırı değer verilmemeli veya küçümsenmemelidir. Yatırdığınız miktarı ve bundan alacağınız getiriyi karşılaştırmanız gerekiyor. Fiyat Kazanç oranı ile hesaplanır.
Fiyat-Kazanç Oranı, emsal veya Sektör Ortalaması ile karşılaştırılmalıdır.
Kazanç Çarpanı Formülü
Fiyat-Kazanç Oranı aşağıdaki şekilde temsil edilir -
F / K Oranı = Hisse Başına Fiyat / Hisse Başına Kazanç (EPS)- Hisse başına fiyat, şirketin bir hissesinin Cari Piyasa Fiyatıdır. Basit bir deyişle, bir şirketin hissesinin şu anda piyasada işlem gördüğü fiyattır.
- Hisse başına kazanç, bir şirketin net karının bir şirketin toplam hisse sayısına bölünmesiyle hesaplanır.
Kazanç Çarpanı Örnekleri
Bu kavramı örnekler yardımıyla anlayalım.
Örnek 1
A Şirketi şu anda hisse başına 150 $ 'dan işlem görüyor ve hisse başına kazanç 10 $ olarak hesaplanıyor. Burada P / E oranını hesaplayalım.
Çözüm
A Şirketinin P / K Oranının Hesaplanması
- = 150/10
- F / K Oranı = 15
B Şirketinin P / K Oranının Hesaplanması
- = 300/15
- F / K Oranı = 20
15'lik P / E oranı, bir yatırımcının şirketin mevcut değerinin 15 katını ödemeye istekli olduğunu gösterir.
Bir şirketin F / K oranının yüksek mi yoksa düşük mü olduğunu belirlemek için, onu sektördeki emsalleriyle karşılaştırmamız gerekir.
Ortalama endüstri P / E 18'dir. Burada, B şirketinin payının endüstri standartlarına göre pahalı olduğunu söyleyebiliriz.
Örnek 2 - Düşük P / E, Düşük Büyüme
Aşağıdaki tabloya göre şirketin hisse başına kazanç her yıl% 10 oranında artmakta olup, hissenin fiyatı da aynı oranda artmaktadır. F / K oranı her yıl aynı kalır.
Örnek 3 - Yüksek P / E, Yüksek Büyüme
Burada şirket her yıl% 100 büyüyor. Hisse başına kazanç 2. ve 3. yıllarda iki katına çıkıyor. Hissenin fiyatı da yüksek oranda artıyor. Bu nedenle, P / E oranı da yüksek tutulur.
Örnek 4 - Düşük P / E, Negatif Büyüme
Aşağıdaki tablo, şirketin 2. ve 3. yıllar içindeki negatif büyümesini göstermektedir. Hisse başına kazanç düşmekte olduğu için, hissenin fiyatı da düşmektedir. P / E oranı da düşüyor.
Örnek 5 - Orta P / E, Sabit Büyüme
Burada şirketin hisse başına kazanç ve hisse senedi piyasa fiyatı çok yüksek bir oranda artıyor, ancak fiyat / kazanç oranı aynı oranda artmıyor. Çoğunlukla döngüsel şirketlerde olur.
Ayrıntılı hesaplama için yukarıda verilen excel sayfasına bakın.
Yüksek P / E ve Düşük P / E'nin Nedenleri
İşte düşük P / E'nin birkaç nedeni -
- Hisse senedi değerinin altında: Hisse fiyatı daha düşük bir oranda değerlenebilir.
- Düşük büyüme veya negatif büyüme: Şirketlerin F / K oranı şirketin büyümesine bağlıdır.
- Gelecekteki beklentiler: Şirketin beklentileri büyük değilse, düşük P / E ile sonuçlanacaktır.
İşte Yüksek P / E'nin birkaç nedeni -
- Hisse aşırı değerlidir: Daha fazla yatırımcı şirketin hissesiyle ilgilenir, bu da daha yüksek bir fiyat ve daha yüksek P / E oranı ile sonuçlanacaktır.
- Yüksek Büyüme: Şirketlerin F / K oranı şirketin büyümesine bağlıdır.
- Gelecek beklentileri: Şirketin umutlarının büyük olması bekleniyorsa, yüksek P / E ile sonuçlanacaktır.
Önem
- Kazanç çarpanı veya P / E oranı, şirketin mali durumu hakkında bilgi sahibi olmak için önemli bir araçtır.
- Yatırımcılar, çeşitli şirketlerin P / E oranını karşılaştırabilir ve yatırımın nerede yapılacağına karar verebilir.
- F / K oranı aynı zamanda şirketin sektör emsallerine kıyasla nasıl performans gösterdiğini de gösterir.
Sonuç
Bu nedenle, fiyat / kazanç oranı, şirketin hissesini analiz etmek için önemli bir araçtır. P / E oranı, şirketin hisse senedi fiyatını hisse başına kazancıyla karşılaştırır. Daha yüksek P / E oranı, şirket için daha yüksek büyüme beklentileri anlamına gelebilir veya hisse senedi aşırı değerlidir. Öte yandan, daha düşük bir P / E oranı, stokta düşük büyüme veya değer düşüklüğü olduğunu gösterir.
