Halka Arz Öncesi Nedir?
Ön halka arz, şirketlerin özel yatırımcılara, hedge fonlara, HNI'lere vb. Bazı borsalarda halka açık olarak işlem görmeden önce büyük miktarda hisse / hisse senedi satarak sermaye elde etmek için kullandıkları bir yöntem olarak tanımlanabilir ve ayrıca izahnamesi yoktur. satış gerçekleştiğinde kullanılabilir.
Açıklamalar
- Halka arz öncesi yerleştirme yöntemi, özel yatırımcılar halka arz piyasada yayınlanmadan önce bir firmanın hisselerini satın aldıklarında gerçekleşir. Bu özel yatırımcılar genellikle şirkette büyük bir hisse satın alma konumunda olan özel sermaye firmaları, HNI'ler, AIF'ler, SSF'ler, hedge fonları vb.
- Piyasada yaklaşan bir IPO sürümü için istikrarlı bir talep olduğunda, şirket genellikle önce bir halka arz öncesi yayınlar. Şirket, ilk olarak hisseyi özel yatırımcılara halka arz sırasında teklif edeceği fiyattan daha indirimli bir fiyatla ihraç eder.
- Esas olarak, IPO'nun başlatılması sırasında olası herhangi bir sonucun riskini azaltmak ve beklenen ticaret hacmine odaklanmak için yapılır. Yukarıdaki iki faktöre bağlı olarak ortaya çıkan herhangi bir risk, halka arz öncesi yatırımla elde edilen sermaye ile bir dereceye kadar karşılanabilir.
Örnekler
Tanınmış uygulama tabanlı taksi hizmeti şirketi Uber, Mayıs 2019'daki ilk halka arzından önce halka arz öncesi yerleştirme gerçekleştirmişti. Hisseler çok sınırlıydı ve sadece yönetim kurulundaki kilit kişiler ve ayrıca özel yatırımcılar için mevcuttu IPO'nun fiilen başlatılmasından önce önemli miktarda sermaye toplamak.
Halka Arz Öncesi Hisselerini kim satıyor?
- Halka arz öncesi işlemlerde artış, şirketin kurucularının, ESOPS sahibi çalışanların ve özel yatırımcıların, önceki şirket yaşam döngülerine kıyasla daha kısa sürede likidite kazandıkları anlamına gelir. Yeni kurulan şirketler ve özel şirketler, piyasanın yokluğu nedeniyle likidite sıkıntısıyla karşı karşıya kalmaktadır ve bu da satışları engelleyebilecek hisse satmalarına ve / veya devir yükümlülüklerine imkan vermektedir.
- Dolayısıyla halka arz öncesi yatırımlar, yukarıdaki soruna bir cevaptır. Verimli şirketler arayan özel yatırımcılar, karlarını ihraç eden şirketin indirimli hisse ihracı üzerinden elde ederler. Şirketler ayrıca, halka arz sorunları sırasında öngörülemeyen durumlar veya IPO ile beklenmedik ticaret hacmi için bir yedek olarak toplanan bu sermayeyi kullanır.
Halka Arz Öncesi Hisselerin Satış Süreci
- Genellikle, özel yatırımcılar halka arz öncesi hisseleri satın almak için ilgi gösterirler.
- İhraç eden şirket, tutarın aktarılması için banka hesabını sağlar.
- Alıcı veya özel yatırımcı, DEMAT hesap detaylarını sağlar.
- Belirli bir uzlaşma tarihinde, ihraç eden şirket hisseleri özel yatırımcının DEMAT hesabına aktarır. Bunun aksine, özel yatırımcı, satın alma tutarını ihraç eden şirketin banka hesabı detaylarına aktarır.
Halka Arz Öncesine Nasıl Yatırım Yapılır?
Halka arz öncesi halka arz sürecine kıyasla daha örgütsüz bir şekilde işliyor. Bu tür hisselere şu şekilde yatırım yapılabilir:
- Mevcut hissedarlardan veya halihazırda elinde bulunan çalışanlardan hisse devri. Bundan önce, bu hisselerin daha fazla alınıp satılamayacağına dair kapsamlı bir analiz yapılması gerekir.
- Bir melek yatırımcı olarak, ancak bu çok fazla para gerektirir ve yalnızca HNI'ler bunu karşılayabilir.
- Portföyüne bağlı olarak halka arz öncesi bazı risklere maruz kalan farklı bir hedge fonuna yatırım yapmayı deneyin.
- Bir perakende yatırımcı, bazı danışmanlık firmaları veya fon yönetimi şirketlerinin yardımıyla buna erişebilir.
Halka Arz Öncesi Yatırıma Dahil Olan Risk
# 1 - Sermaye Kaybı
Halka arzın denenip test edilmediği şirketlere yatırım yapmak zaman zaman sermayenin tamamen silinmesine neden olabilir. Burada beklenen getiri, bu tür borsaya kayıtlı olmayan şirketlere yatırılan meblağın tamamen veya kısmen silinmesi riskiyle de birleşir. Şirket, operasyonel başarısızlık veya gelecekte finansman bulunmaması nedeniyle gelecekte iflas edebilir ve halka arz öncesi yatırılan sermayede bir kayba yol açabilir.
# 2 - Likidite Eksikliği
Borsa dışı bir şirkete yatırım yaptığımızda, şirketin piyasada olumlu bir nabız oluşturmaması durumunda ilgilenen alıcı eksikliği olacağından, gelecekte hisseyi satma şansı çok yüksektir. Bu nedenle, hisselerin satılması veya ticaretinin zor olması nedeniyle, bir likidite sıkışıklığı ortaya çıkma eğiliminde olabilir.
# 3 - Temettü Kıtlığı
Halka arz öncesi yerleşimlerden çok az şirket temettü ödemede başarısız olabilir, çünkü çoğunluk hissedarlar elde edilen paranın şirketin kendisine yeniden yatırılmasını tercih edeceklerdir. Bu nedenle, halka arz öncesi sermaye toplayan şirketler, temettü şeklinde getiri vermekte zorlanacaktır.
# 4 - Seyreltme
Şirket, daha sonraki bir aşamada, yeni abone olunan hisseler ihraç ederek ek fonlama yoluyla yeni fonlar biriktirmeyi planlıyorsa, daha önce bu yeni ek sermayeye abone olmayan halka arz öncesi yatırımcıların elinde tuttuğu elde tutmanın değeri sonunda düşecektir.
Avantajlar
- Yatırım yapmak bazen halka arzdan daha karlı bir yatırım olarak kabul edilebilir.
- Harika bir ürün / hizmet hem kendisi hem de ona yatırım yapan tarafından finanse edilebilir ve bu inanılmaz yatırıma başlangıç sermayesi sağlayabilir. Biri, halka açılmadan önce bir şirketin hisselerine erken abone olur.
- Elde edilen pay, indirimli bir oranda satın alınır ve bu da, halka arz öncesi aşamada satın alınan hisse miktarındaki ve şirketin halka arz sırasında teklif edeceği fiyat arasındaki fark modunda hemen kar etmeyi tetikler.
- Hisse fiyatlarının agresif bir şekilde yükseldiği veya düştüğü piyasadaki ticari izdihamdan kaçınmaya yardımcı olur ve ticaret veya yatırımı diğerlerinden önce yaptırma fırsatı sunar.
Dezavantajları
- Yatırımlar öncelikle izahname olmadan yapılır. Ayrıca, bir borsacı veya herhangi bir sigortacının bulunmaması nedeniyle yatırımı uzun vadeli bir perspektif için daha riskli hale getirir.
- İlk halka arz öncesi taahhütte bulunduğumuzda, bunun bir halka arzla sonuçlanacağına veya gelecekteki hisse fiyatının ne olacağına dair hiçbir güvence yoktur. Temel olarak, bir hissenin halka arz öncesi olması ile halka arz seviyesine ulaşılması arasında harcanan zaman yaklaşık 2-3 yıl arasında değişebilir, bu da yatırılan miktarın bu süre boyunca takılıp kalacağı anlamına gelir.
- Çoğu yatırımcı arasında yaygın değildir çünkü yalnızca toptan yatırımcılar veya HNI müşterileri bunları karşılayabilir. Bunlar bile özel sermaye firmaları veya profesyonel yatırımcılar arasında yaygındır. Bu nedenle, böyle bir pozlama elde etmek için doğru insan grubuna bağlanmamız gerekir.
Sonuç
- Halka arz öncesi, halka arz fiyatından indirimli olarak özel yatırımcılara veya toptancı yatırımcılara bir miktar hissenin satışıdır. Temel olarak ilk halka arz için fon biriktirmek için yapılır.
- Şirket, sermayeyi ilk halka arzın umulduğu gibi başarısız olma riskini azaltmak için bir koruma olarak kullanıyor. Pazarın hisse başına beklenen fiyatı ödeyeceğine dair sabit bir güvence olmasa da, alıcı bunu, halka arz sırasında fiili hisse fiyatına karşı indirimli hisseden elde edilen kar olarak kullanır.
- Satın alma, herhangi bir izahname veya halka arz öncesi yerleştirmenin bir halka arzla sonuçlanacağına dair herhangi bir garanti olmaksızın yapılır. Dolayısıyla, indirimli fiyat, alıcının bu riski veya belirsizliği üstlendiği için aldığı tazminat olarak değerlendirilir.
