Stok Opsiyonları Tanımı
Hisse Senedi Opsiyonları, hamiline, mevcut piyasa fiyatlarına bakılmaksızın, önceden belirlenmiş hisse senedi fiyatlarına dayalı olarak herhangi bir hisseyi alma veya satma hakkı sağlayan türev enstrümanlardır.
Genel olarak, aşağıdakiler bileşenleridir -
- # 1 - Kullanım fiyatı - Kullanım Fiyatı, opsiyonların satın alındığı veya yazıldığı fiyattır.
- # 2 - Vade tarihi - Tüm hisse senedi opsiyonlarının, enstrümanın karesinin alınacağı önceden belirlenmiş bir son kullanma tarihi olacaktır.
- # 3 - Premium - Birinin yazabileceği veya satın alabileceği opsiyonların fiyatı premium olarak adlandırılır.
- # 4 - Lot büyüklüğü - Bir hissenin geçerli piyasa fiyatına dayalı hisse senedi opsiyonları, Lot Büyüklüğü olarak adlandırılan sabit sayıda hisseden oluşacaktır.
Stok Opsiyon Türleri
Aşağıdakiler iki türdür -
- 1 - Amerikan Stili - Son kullanma tarihinden önce bile herhangi bir zamanda kullanılabilen Amerikan seçeneği
- 2 - Avrupa Tarzı - Yalnızca sona erme anında kullanılabilen Avrupa seçeneği
Hesaplama ve Örnek
Opsiyonlarda ödeme her zaman vade sonunda dikkate alınacaktır. Başlangıçta, opsiyon yazarken veya satın alırken, prim girişi veya çıkışı gerçekleşecektir. Vade sonunda, Nakit girişi (kar olması durumunda) veya nakit çıkışı (zarar olması durumunda) net kapatma primi olacaktır.
Bu nedenle, aşağıdaki Kazançların formülüdür:
Getiri Formülü = (Vade Fiyatı - Kullanım fiyatı) * Lot Büyüklüğü - Başlangıçta ödenen prim.Örnek 1
Amazon.com'un çağrı seçeneği:
- Güncel piyasa fiyatı - 30 $
- Opsiyonun kullanım fiyatı - 40 $
- Premium - 5 dolar
- Vade sonunda piyasa fiyatı - 1. 20 $, 60 $
- Lot büyüklüğü - 100 hisse
Çözüm
Piyasa fiyatı 20 $ ise, kullanım fiyatının altındadır. Bu nedenle, seçenek geçersiz olacaktır.
Dolayısıyla toplam zarar = 5 $
Piyasa fiyatı 60 dolar ise, kullanım fiyatının üzerindedir. Bu nedenle, seçenek uygulanacaktır.
Ödeme Vadesinin Hesaplanması
Vade sonunda ödeme = (60 $ - 40 $) * 100 - 5 $
= (20 ABD Doları) * 100 - 5 ABD Doları = = 2000 - 5 ABD Doları = 1995 ABD Doları
Örnek 2
Bay A, 30 bitiminden ile Facebook, Inc.'in opsiyonu satın inci 1 Nisan st Nisan. 1 tarihinde st Nisan, Facebook'un piyasa fiyatının, Inc $ 136. 30 bitiminden ile 150 $ bir grev fiyata koyun seçeneğinin prim olduğu inci Nisan lot büyüklüğü 1000 hissedir $ 1000 olduğunu. 30 piyasa fiyatı ise seçeneğin getiriyi hesaplayın inci April
- 110 $ 180 $
Çözüm
Burada Bay A, Satım opsiyonunun alıcısıdır. Dolayısıyla, fiyat kullanım fiyatının altına düşerse hisseyi satın alma hakkına sahiptir. 30 inci Piyasa fiyatı $ 110 ise Nisan, o zaman $ 150.Hence grevi fiyatının altında olduğunu, satım para olduğunu ve seçenekleri icra edilecektir.
30 inci pazar fiyatı 180 $ ise nisan, o zaman darbe fiyatının üzerindedir ve dolayısıyla aramalar hızlandırılmış olacaktır.
Bu nedenle, toplam kayıp = 1000 $
Ödemenin Hesaplanması
Bu nedenle, getiri = (150 $ - 110 $) * 1000 - 1000 $
= 40.000 - 1000 ABD Doları
= 39.000 $
Hisse Senedi Opsiyonlarının Faydaları
- Kaldıraç - Hisse Senedi Alımı, fiziksel olarak başlangıçta ön ödeme gerektirir ve bu da büyük bir nakit çıkışı gerektirir. Bununla birlikte, isteğe bağlı olarak, daha az miktarda başlangıç yatırımı ile, bir yatırımcı, dayanak varlık üzerinde büyük risk alabilir.
- Açığa Çıkma Kolaylığı - Hisselerin açığa satılması, yasal yansımaların yanı sıra büyük miktarda risk getirir. Bununla birlikte, seçeneklerle, sadece spekülasyona dayalı bir prim ödeyerek veya belirli bir içgörüye sahip olarak, kolayca kısa bir pozisyon alabilir.
- Esneklik - Seçenekler, yatırımcıların ihtiyaçlarına göre yapılandırılabilir. Yatırımcının büyük karlar tasarlayıp elde edebileceklerine dayalı olarak straddle, stranded, boğa çağrısı yayılması, boğa güreşi yayılması vb. Gibi çok sayıda strateji vardır.
Stok Opsiyonlarının Dezavantajları
- Risk - Opsiyon alıcısı, ödenen prim tutarı ile sınırlı zarar yaşayacaktır. Bununla birlikte, seçeneklerin yazarı büyük miktarda riskle karşı karşıya kalacaktır. Hatta sınırsız da olabilir. Bu nedenle, Hisse senedi opsiyonları, doğrudan hisse senedi alımına kıyasla çok büyük miktarda risk taşır.
- Hisse Sahibi Ayrıcalıkları Yoktur - Hisse senetleri satın alındıktan sonra yüz yıl sonra bile satılabilir. Yatırımcıların isteği üzerine satılacak. Bununla birlikte, opsiyonlarda, enstrümanın karesinin çıkarılması gereken sabit, önceden belirlenmiş bir son kullanma tarihi olacaktır. Bu nedenle, yatırımcı negatif kar elde edecek durumda olsa bile, yatırımcı zararda bile aracı zorla kareye bağlamak zorunda kalacaktır.
- Prim Getirileri için Piyasa Fiyatlarının Sürekli Gözlemlenmesi - Genel olarak, hisse senetlerine yapılan bir yatırım, yatırımcı satın alma bedelini peşin ödeyecektir. Bundan sonra hiçbir ödeme gerekmez. Bununla birlikte, Opsiyon Satıcısı, o piyasadan pazara bir enstrümanın gün sonunda kapatılacağından dolayı, piyasa fiyatlarını sürekli olarak izlemek zorunda kalacaktır.
Hisse Senedi Opsiyonlarının Göstergeleri
Aşağıdakiler, Hisse senedi opsiyon performansının göstergeleridir:
- Delta - Opsiyon fiyatının piyasa fiyatındaki değişime göre değişeceği derece.
- Gama - Opsiyonun deltanın (1'de tartışıldığı gibi) piyasa fiyatındaki değişime göre değişikliği aldığı derece. Basit bir ifadeyle, deltanın deltası olarak adlandırılır.
- Teta - Opsiyon enstrümanının vade bitimindeki bir değişikliğe göre opsiyon fiyatındaki değişim derecesi
- Rho - Risksiz faiz oranındaki değişime göre opsiyon fiyatındaki değişim derecesi.
- Vega - Volatilitedeki değişime göre opsiyon fiyatındaki değişim derecesi.
Sonuç
Hisse senedi opsiyonları, varlık yönetimi şirketleri, portföy yöneticileri, yabancı kurumsal yatırımcılar, vb. Tarafından tercih edilen bir finansal araçtır. Hisse senedi fiyatının belirli bir yöndeki hareketinin belirli içgörüsüne dayalı olarak büyük riskli bahis yapma avantajı sağlar.
